Vietnam.vn - Nền tảng quảng bá Việt Nam

مؤشر VN خسر ما يقرب من 95 نقطة - هزت صدمة الهامش القاع بأكمله

تم تسجيل جلسة التداول في 20 أكتوبر باعتبارها واحدة من أشد الانخفاضات في تاريخ سوق الأسهم الفيتنامية، عندما تم بيع سلسلة من الأسهم الكبيرة و"تبخر" مؤشر VN بنحو 95 نقطة.

Báo Tin TứcBáo Tin Tức20/10/2025

في عصر يوم 20 أكتوبر، أغلقت سوق الأسهم الفيتنامية جلسة التداول في حالة من الذعر التام. وامتد ضغط البيع إلى البورصات الثلاث، مما أدى إلى انخفاض مؤشر VN بمقدار 94.76 نقطة، أي ما يعادل 5.47%، ليصل إلى 1,636.43 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ بداية الربع الثالث. كما انخفض مؤشر HNX بمقدار 13.09 نقطة (-4.74%) ليصل إلى 263.02 نقطة؛ بينما انخفض مؤشر UPCoM بمقدار 2.36 نقطة (-2.09%) ليصل إلى 110.31 نقطة.

تعليق الصورة
من بين حوالي 690 رمزًا متناقصًا، وصل ما يصل إلى 150 رمزًا إلى الأرض. لقطة شاشة

بلغ إجمالي قيمة التداول في السوق قرابة 58,900 مليار دونج، وتجاوز حجم التداول 1.96 مليار سهم، وهو مستوى مرتفع بشكل غير معتاد، مما يدل على تدفق نقدي هائل من الأسهم. وميل نطاق السوق بشكل كبير نحو البيع، حيث انخفض 150 سهمًا، بينما ارتفع أقل من 20 سهمًا بشكل طفيف.

وفقًا للمحللين، كانت هذه جلسة بيع مكثفة (استسلام)، حيث تم إطلاق نداءات الهامش بشكل جماعي. في آخر 30 دقيقة من جلسة التداول، شهد السوق هبوطًا حادًا لمئات الأسهم، وبيعت العديد من الأسهم القيادية بكثافة بغض النظر عن سعرها.

اضطرت شركات الأوراق المالية إلى تصفية أعمالها لاسترداد قروضها، بينما تسبب ضعف الطلب على الأسهم منخفضة القيمة في انخفاض الأسعار بشكل لا يمكن السيطرة عليه. وخسر مؤشر VN30، الذي يمثل أكبر الأسهم من حيث القيمة السوقية، أكثر من 94 نقطة، مما يُظهر أن ضغط التصفية تركز بشكل رئيسي على الأسهم القيادية، ولم يعد ظاهرة شائعة في أسهم الشركات المتوسطة والصغيرة.

تعليق الصورة
الأسهم الأكثر تأثيرًا في جلسة ما بعد الظهر من يوم 20 أكتوبر. لقطة شاشة

علّق أحد قادة شركة أوراق مالية في مدينة هو تشي منه قائلاً: "عندما تصل نسبة الرافعة المالية في العديد من الحسابات إلى ما بين 50% و60%، سيؤدي الانخفاض الحاد في الأسعار إلى سلسلة من التأثيرات. ستؤدي أوامر التصفية التلقائية إلى انخفاض سريع في أسعار الأسهم، مما يُسبب دوامة من الذعر".

سجلت معظم القطاعات الرئيسية خسائر. وكان قطاعا البنوك والعقارات الأكثر تضررًا، مما أدى إلى انخفاض حاد في المؤشر. وتحديدًا، في قطاع البنوك، تراجعت أسهم SHB (-6.9%)، وVPB (-6.89%)، وMBB (-6.83%)، وCTG (-6.32%)، وTCB (-6.89%). وظل قطاع العقارات في قلب العاصفة، حيث انخفض مؤشر NVL (-6.93%)، وVHM (-4.46%)، وVRE (-6.95%)، مما أدى إلى تراجع مؤشر VN-Index بنحو 15 نقطة.

شهدت قطاعات الأوراق المالية أيضًا عمليات بيع مكثفة، مثل مؤشر SSI (-6.99%)، ومؤشر SHS (-9.85%)، ومؤشر VIX (-6.9%)، مما يعكس المخاطر المباشرة الناجمة عن أنشطة الإقراض بالهامش، ورغبة المستثمرين في تجنب المخاطرة. في الوقت نفسه، كان قطاعا تكنولوجيا المعلومات والسلع الاستهلاكية الأساسية أقل تأثرًا، حيث حافظت بعض المؤشرات، مثل مؤشر FPT (-1.25%)، ومؤشر VTP (+4.55%)، على طلب قوي.

سحب المستثمرون الأجانب صافي ما يقرب من 2000 مليار دونج

وفقًا للإحصاءات، بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب 1,963.7 مليار دونج، وهو أعلى مستوى له منذ بداية العام. وتركز حجم المبيعات في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل SSI وVND وVCI وVRE وHPG، مما ساهم في زيادة ضغط العرض. في الوقت نفسه، تجاوز صافي مبيعات قطاع التداول الذاتي لشركات الأوراق المالية 197 مليار دونج، معظمها في MSN وSTB وFPT وVNM وVIC، مما يُظهر اتجاهًا نحو تقليل مخاطر محافظ الشركات المحلية.

مع ذلك، سُجِّلت قوة شرائية انتقائية من بعض صناديق الاستثمار الأجنبية في رموز أساسية جيدة مثل VHM وVIC وDIG وDXG وMSN. ووفقًا للمحلل لي مينه خوي (أبحاث DNSE): "يعكس هذا تمايز تدفقات رأس المال الأجنبي. سحبت بعض الصناديق رؤوس أموالها للتحوط من المخاطر، بينما انتهز المستثمرون طويلو الأجل فرصة شراء أسهم قيادية عند أدنى مستوياتها عندما كان السوق يشهد انخفاضًا حادًا في الأسعار".

يعتقد المستثمرون أن انهيار 20 أكتوبر لم يكن مفاجئًا تمامًا. ففي السابق، لامس مؤشر VN مرارًا وتكرارًا منطقة المقاومة بين 1780 و1800 نقطة، والتي تُعتبر ذروة قصيرة الأجل بعد اتجاه صعودي طويل الأمد. ازداد ضغط جني الأرباح، في حين لم تكن التدفقات النقدية الجديدة قوية بما يكفي، مما جعل السوق عرضة للصدمات النفسية السلبية.

عندما انخفض المؤشر بشكل حاد وتجاوز مستويات الدعم عند 1700 ثم 1650 نقطة، تم تفعيل سلسلة من أوامر وقف الخسارة التلقائية وطلبات الهامش، مما أدى إلى موجة بيع واسعة النطاق. ارتفعت السيولة فجأةً إلى ما يقارب 59,000 مليار دونج، أي ما يعادل 1.5 ضعف متوسط ​​الجلسات العشر الماضية، مما أثار ذعرًا واسع النطاق.

تعليق الصورة
سجلت الأسهم الأجنبية أعلى معدل شراء وبيع في جلسة ما بعد الظهر من يوم 20 أكتوبر. لقطة شاشة

علق خبير من شركة KBSV للأوراق المالية قائلاً: "يمر السوق بمرحلة "تحرير الهامش". عندما يكون معدل الإقراض بالهامش مرتفعًا جدًا، لا مفر من انخفاض حاد في الأسعار لاستعادة توازن النظام. بعد جلسات كهذه، يحتاج السوق عادةً إلى بضع جلسات تراكم لاستيعاب كامل العرض المثقل."

من الناحية الفنية، أدى فقدان مؤشر VN لمنطقة الدعم القوية عند 1,650 نقطة إلى إبطال اتجاه التعافي قصير المدى المتوقع الأسبوع الماضي. ووفقًا لشركات التحليل، إذا لم يتعافى المؤشر إلى منطقة 1,650-1,670 نقطة في الجلسات القادمة، فإن احتمالية إعادة تكوين قاع جديد حول 1,580-1,600 نقطة مرتفعة جدًا.

قال السيد تران كوك بينه، المحلل الفني في FiLi.vn: "يُمثل هذا تحولًا جذريًا في السعر والحالة النفسية. يُعدّ الانخفاض بأكثر من 5% في جلسة واحدة أمرًا نادرًا في السوق الفيتنامية. ومع ذلك، فإن هذا التعديل الجذري قد يجعل مستوى السعر أكثر جاذبية للتدفقات النقدية طويلة الأجل."

في ظل المخاطر العالية، ينصح الخبراء المستثمرين بالاحتفاظ بنسبة نقدية عالية، وتجنب استخدام الهامش، وانتظار إشارات تأكيد عودة التدفق النقدي المؤسسي. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، قد تكون الفترة الحالية هي الوقت المناسب لإعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية، واختيار الأسهم ذات الأسس المتينة، وانخفاض الديون، والاستفادة من سياسات الاستثمار العامة.

شبّه السيد نجوين دوك نام، خبير السوق المستقل، الاستثمار في الأسهم بالبستنة، إذ يتطلب الصبر والانضباط. فبعد العواصف، تصبح التربة أكثر خصوبة. تكمن المشكلة في من يملك الشجاعة الكافية لعدم الانجراف خارج السوق في لحظة ذعر.

على الرغم من أن الانخفاض الحاد في 20 أكتوبر تسبب في خسائر فادحة للعديد من المستثمرين، إلا أن الخبراء يرون أن هذا كان أيضًا خطوة تطهير ضرورية. فالسوق الذي هبط بشدة يُسهم في تقليل الرافعة المالية، ويُهدئ التدفقات النقدية المضاربة، مما يُرسي أساسًا أكثر استقرارًا لدورة النمو القادمة.

لا تزال المؤشرات الاقتصادية الكلية الإيجابية، مثل التضخم المُتحكم فيه، وانخفاض أسعار الفائدة، واستدامة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، تُشكل عوامل دعم متوسطة الأجل للأسهم الفيتنامية. إذا قلل المستثمرون الأجانب قريبًا من صافي البيع، وعاد المستثمرون المستقلون إلى صافي الشراء، فقد يُشكل السوق قاعًا فنيًا في أكتوبر قبل أن يتعافى قليلاً في أوائل نوفمبر.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/vnindex-mat-gan-95-diem-cu-soc-margin-chan-dong-toan-san-20251020153016326.htm


تعليق (0)

No data
No data

نفس الموضوع

نفس الفئة

لا تزال الزهور "الغنية" التي تكلف مليون دونج لكل منها تحظى بشعبية كبيرة في 20 أكتوبر
الأفلام الفيتنامية والرحلة إلى جوائز الأوسكار
يذهب الشباب إلى الشمال الغربي للتحقق خلال موسم الأرز الأكثر جمالًا في العام
في موسم صيد عشبة القصب في بينه ليو

نفس المؤلف

إرث

شكل

عمل

يجني صيادو كوانج نجاي ملايين الدونغ يوميًا بعد الفوز بالجائزة الكبرى في صيد الروبيان

الأحداث الجارية

النظام السياسي

محلي

منتج