'ঋণ বোমা' এভারগ্রান্ডের দেউলিয়া হওয়ার ফলে কি ভিয়েতনামের বাজারে প্রভাব পড়বে?

[বিজ্ঞাপন_১]

ভিটিসি নিউজের প্রতিক্রিয়ায়, অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞ ক্যান ভ্যান লুক মন্তব্য করেছেন যে এভারগ্রান্ডের দেউলিয়াত্ব ভিয়েতনামী রিয়েল এস্টেট এবং স্টক মার্কেটের উপর খুব বেশি প্রভাব ফেলেনি কারণ "এভারগ্রান্ডের দেউলিয়াত্ব" বিষয়টি কোনও নতুন বিষয় নয়। প্রকৃতপক্ষে, এই উদ্যোগটি ২০২১ সালের শেষের দিক থেকে অসুবিধার মধ্যে রয়েছে। অধিকন্তু, মিঃ লুক মূল্যায়ন করেছেন যে ভিয়েতনামে রিয়েল এস্টেট বন্ড ইস্যুকারী উদ্যোগগুলির শক্তিশালী আর্থিক সম্ভাবনা রয়েছে, ঋণের অনুপাত নিয়ন্ত্রণে রয়েছে, যা একটি নির্দিষ্ট সুরক্ষা সহগ নিশ্চিত করে।

তবে, বিশেষজ্ঞরা সুপারিশ করেন যে নীতিনির্ধারক, রিয়েল এস্টেট বাজারের বিনিয়োগকারী, সিকিউরিটিজ, ব্যাংক, বিনিয়োগ তহবিল... তাদেরও যথাযথ প্রতিক্রিয়া সমাধানের জন্য নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ, বিশ্লেষণ এবং পূর্বাভাস দেওয়া উচিত।

বছরের পর বছর ধরে অসুবিধা এবং ঋণের সাথে লড়াই করার পর এভারগ্রান্ড মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দেউলিয়া হওয়ার জন্য আবেদন করেছিলেন।

এদিকে, অর্থনীতিবিদ নগুয়েন ট্রাই হিউ মূল্যায়ন করেছেন যে এভারগ্র্যান্ডের দেউলিয়া হওয়া এখনও "একটি বড় ঘটনা", যদিও এটি আগে থেকেই ভবিষ্যদ্বাণী করা হয়েছিল কারণ কোম্পানিটি তার "খারাপ" ব্যবসায়িক পরিস্থিতি ঘোষণা করেছিল এবং দীর্ঘদিন ধরে ঋণে ডুবে ছিল। যদিও সরকারও এই অসুবিধা মোকাবেলায় সাহায্য করার জন্য এগিয়ে এসেছিল, তবুও দেউলিয়া হওয়া এড়ানো যায়নি।

" এটি একটি লোকসানি ব্যবসার জন্য একটি অনিবার্য পরিস্থিতি যা দীর্ঘদিন ধরে বিনিয়োগকারীদের বন্ড ঋণ পরিশোধ করতে অক্ষম ," মিঃ হিউ মন্তব্য করেন।

মিঃ হিউ-এর মতে, ভিয়েতনামের রিয়েল এস্টেট বাজারের কঠিন পরিস্থিতির প্রেক্ষাপটে, এভারগ্রান্ডের দেউলিয়া হওয়ার ফলে অনেক বিনিয়োগকারীর মনস্তত্ত্বের উপর কমবেশি নেতিবাচক প্রভাব পড়বে।

" কিছু লোক ভাববে যে এটি একটি অবাস্তব বিষয়, কিন্তু আমি তা মনে করি না। স্পষ্টতই, আমরা সহজেই যে প্রথম প্রভাবটি দেখতে পাচ্ছি তা হল ভিয়েতনামের রিয়েল এস্টেট এবং আর্থিক বাজারে বিনিয়োগকারীদের মনস্তত্ত্ব। কারণ চীন এবং ভিয়েতনামের রিয়েল এস্টেট এবং আর্থিক বাজারের মধ্যে মিল রয়েছে। বর্তমানে, আমাদের বাজারও একটি কঠিন পরিস্থিতির মুখোমুখি হচ্ছে, বন্ড ইস্যুকারী অনেক ব্যবসা এখনও ঋণের মধ্যে রয়েছে কারণ প্রকল্পগুলি বাস্তবায়ন করা সম্ভব হচ্ছে না ," মিঃ হিউ বলেন।

মিঃ হিউ সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে বিনিয়োগকারী এবং গ্রাহকদের উপর পরোক্ষ মানসিক প্রভাব বাজারকে প্রভাবিত করবে। সবচেয়ে উদ্বেগজনক বিষয় হল ভিয়েতনামী বিনিয়োগকারীরা এভারগ্রান্ড বন্ড কিনবেন। যদি তাই হয়, তাহলে তাদের অর্থ হিমায়িত হওয়ার এবং কখন তা "ডিফ্রস্টেড" হবে তা না জানার পরিস্থিতি সহ্য করতে হবে। কাঁচামাল সরবরাহের জন্য এভারগ্রান্ডের সাথে যোগাযোগকারী ভিয়েতনামী ঠিকাদাররা তাদের ঋণ পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হবে না এমনকি ঋণ হারানোর ঝুঁকির মুখোমুখি হবে। এই প্রভাবগুলি সরাসরি হবে এবং বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসার জন্য পরিণতি ডেকে আনবে।

অন্য দৃষ্টিকোণ থেকে, মিঃ হিউ বিশ্বাস করেন যে এভারগ্রান্ডের পতন ভিয়েতনামের রিয়েল এস্টেট ব্যবসার জন্য বন্ড ইস্যু করার ক্ষেত্রে একটি দুর্দান্ত শিক্ষা। চীনের মতো, রিয়েল এস্টেট ব্যবসাগুলিও ভবিষ্যতের প্রকল্প বিক্রি করে মানুষের কাছ থেকে মূলধন সংগ্রহ করতে পারে এবং গ্রাহকরা নির্মাণ অগ্রগতি অনুসারে অর্থ প্রদান করতে পারে।

যদি এন্টারপ্রাইজটি দেউলিয়া হয়ে যায়, তাহলে এর প্রভাব অর্থনীতি, ঋণদাতা এবং প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগকারী গ্রাহকদের উপর পড়বে। অতএব, ডঃ নগুয়েন ট্রাই হিউ বিশ্বাস করেন যে রাষ্ট্রীয় ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলিকেও এই ঘটনা থেকে শিক্ষা নিতে হবে। অর্থ মন্ত্রণালয় , রাজ্য সিকিউরিটিজ কমিশন... এর অবশ্যই পরিদর্শন ব্যবস্থা জোরদার করতে হবে, রিয়েল এস্টেট এন্টারপ্রাইজ দ্বারা জারি করা সমস্ত বন্ড পরীক্ষা করতে হবে, প্রকৃত ক্ষমতাহীন, পর্যাপ্ত আর্থিক ক্ষমতাহীন এন্টারপ্রাইজগুলিকে বন্ড ইস্যু করা থেকে অবিলম্বে বিরত রাখতে হবে। কারণ তার মতে, যদি ভিয়েতনামে কয়েকটি এন্টারপ্রাইজ এভারগ্রান্ডের মতো একই পরিস্থিতিতে পড়ে, তাহলে এটি পুরো বাজারের জন্য একটি অত্যন্ত বিপজ্জনক শৃঙ্খল প্রতিক্রিয়া তৈরি করতে পারে।

'ঋণ বোমা' এভারগ্রান্ডের দেউলিয়াত্ব কি ভিয়েতনামের বাজারে প্রভাব ফেলবে? - ২

একই মতামত ভাগ করে নিয়ে অধ্যাপক ড্যাং হুং ভো বলেন যে এভারগ্রান্ড একটি বৃহৎ কর্পোরেশন, ভিয়েতনাম এবং বিশ্বের অনেক বৃহৎ দেশে বেশ কয়েকটি প্রকল্পে বিনিয়োগ করছে। অতএব, ভিয়েতনামের রিয়েল এস্টেট বাজারে এই উদ্যোগের দেউলিয়া হওয়ার প্রভাব বাস্তব। কোভিড-১৯-এর পরে, ভিয়েতনাম এবং চীন উভয়ই প্রয়োজনের চেয়ে বেশি রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগের ক্ষেত্রে তাদের দুর্বলতা স্পষ্টভাবে প্রকাশ করেছে। সমস্যা সমাধানের জন্য, উভয় সরকারই রিয়েল এস্টেটের অসুবিধা কমাতে সমাধান প্যাকেজ চালু করেছে।

" কিন্তু আমাদের বুঝতে হবে যে রিয়েল এস্টেট একটি বিনিয়োগ প্রক্রিয়া, এবং যে ব্যবসাগুলি বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেয় তাদের অবশ্যই তাদের বিনিয়োগের পরিণতির জন্য দায় নিতে হবে। চীন রিয়েল এস্টেট উদ্ধারের জন্য বেশ কয়েকটি নীতি বাস্তবায়ন করেছে, কিন্তু সেগুলি কার্যকর নয়। কারণ পরিণতিগুলি ঠিক করা কঠিন। জাপান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এটি ঘটেছে। এভারগ্রান্ডের দেউলিয়া হওয়াও একটি অনিবার্য পরিণতি, এবং রিয়েল এস্টেট বাজারের স্থবিরতা কেবল এভারগ্রান্ড নয়, চীনের অন্যান্য অনেক ব্যবসাকে প্রভাবিত করবে, " মিঃ ভো বলেন।

এভারগ্রান্ডের দেউলিয়া হওয়ার বিষয়টি নিয়ে আলোচনা করে অর্থনৈতিক বিশেষজ্ঞ নগুয়েন মিন ফং বলেন যে সামষ্টিক দৃষ্টিকোণ থেকে, এভারগ্রান্ডের মতো একটি বৃহৎ উদ্যোগের দেউলিয়া হওয়ার ফলে বিশ্বব্যাপী প্রভাব পড়বে।

তবে, রিয়েল এস্টেট বাজার ব্যাংকিংয়ের মতো নয়, উদাহরণস্বরূপ, যদি বিশ্বের কোনও বৃহৎ ব্যাংক বা চীন দেউলিয়া হয়ে যায়, তাহলে অর্থনীতিতে সেই সমস্যার প্রভাব ব্যাপক এবং সরাসরি হবে। রিয়েল এস্টেট খাতের ক্ষেত্রে, রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলি সাধারণত একে অপরের থেকে স্বাধীন থাকে, তাই এই ধরণের প্রভাব প্রায় অস্তিত্বহীন, প্রায়শই আরও বেশি মানসিক কারণ থাকে। " ভিয়েতনামের একটি নির্দিষ্ট ব্যবসার পিছনে এভাররান্ডের অবস্থান ছাড়া, যদি তারা দেউলিয়া হয়ে যায়, তাহলে ভিয়েতনামের ব্যবসাগুলি প্রভাবিত হবে। কিন্তু বিপরীতে, যদি এভারগ্রান্ডের পিছনে কোনও না থাকে, তাহলে কোনও প্রভাব পড়বে না, " মিঃ ফং যোগ করেন।

১৮ আগস্ট, ব্লুমবার্গ জানিয়েছে যে এভারগ্রান্ড গ্রুপ নিউ ইয়র্কের ম্যানহাটন আদালতে মার্কিন দেউলিয়া আইনের ১৫ নম্বর অধ্যায়ের জন্য আবেদন করেছে।

এই পদক্ষেপের ফলে মার্কিন দেউলিয়া আদালত অন্য কোনও দেশের সাথে জড়িত দেউলিয়া অবস্থায় হস্তক্ষেপ করতে পারবে। অধ্যায় ১৫ দেউলিয়া বিদেশী ঋণদাতাদের মার্কিন দেউলিয়া মামলায় অংশগ্রহণের অধিকার দেয় এবং সেই বিদেশী ঋণদাতাদের বিরুদ্ধে বৈষম্য নিষিদ্ধ করে।

একসময় চীনের দ্বিতীয় বৃহত্তম সম্পত্তি বিকাশকারী এভারগ্রান্ড বছরের পর বছর ধরে ঋণের জালে জর্জরিত এবং ২০২১ সালে ঋণ খেলাপি হয়ে পড়ে, যা চীনা অর্থনীতিতে সবচেয়ে বড় সম্পত্তি সংকটের সূত্রপাত করে।

২০২২ সালের শেষ নাগাদ, এভারগ্রান্ডের মোট ঋণ ছিল ৩৪০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, যার মধ্যে দুই বছরে (২০২১-২০২২) ৮১ বিলিয়ন মার্কিন ডলার লোকসান হয়েছে। কোম্পানিটি ২০২৩ সালের গোড়ার দিকে একটি পুনর্গঠন পরিকল্পনাও জমা দিয়েছে এবং ঋণদাতাদের কাছ থেকে কিছু চুক্তি এবং প্রতিশ্রুতিতে পৌঁছেছে। সেই অনুযায়ী, এভারগ্রান্ড ৩ বছরের মধ্যে পুনরুদ্ধার এবং স্বাভাবিক কার্যক্রমে ফিরে আসার আশা করছে, তবে প্রায় ৪০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার অতিরিক্ত তহবিলের প্রয়োজন হবে।

প্রকৃতপক্ষে, চীনা রিয়েল এস্টেট কোম্পানিটি বিদেশে ঋণ পুনর্গঠন পরিকল্পনা সম্পন্ন করার জন্য কয়েক মাস ধরে কাজ করছে। এভারগ্রান্ড এভারগ্রান্ড গ্রুপের বৈদ্যুতিক যানবাহন কোম্পানির একটি কৌশলগত অংশীদারিত্ব প্রায় 500 মিলিয়ন ডলারে (বৈদ্যুতিক যানবাহন কোম্পানির ইকুইটির 28%) দুবাই-ভিত্তিক একটি কোম্পানির কাছে বিক্রি করেছে। এভারগ্রান্ড হংকং, কেম্যান দ্বীপপুঞ্জ এবং বুলগেরিয়ার ঋণদাতা এবং বিনিয়োগকারীদের সাথে পুনর্গঠনের জন্য আলোচনাও করছে।

ফাম ডুই - দাও বিচ

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস