মার্কিন ডলার। (ছবি: এএফপি/ভিএনএ)
ডয়চে ব্যাংক, গোল্ডম্যান শ্যাক্স এবং অন্যান্য অনেক বড় ওয়াল স্ট্রিট ব্যাংক ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমানোর পথ বজায় রাখলে আগামী বছর মার্কিন ডলারের মূল্য হ্রাস পেতে থাকবে।
কৌশলবিদরা বিশ্বাস করেন যে ২০২৬ সালে মার্কিন ডলার আরও দুর্বল হবে, কারণ ফেড তার মুদ্রা শিথিলকরণ নীতি অব্যাহত রেখেছে এবং অন্যান্য অনেক কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার বৃদ্ধির চক্র বজায় রেখেছে বা তার কাছাকাছি চলে যাচ্ছে। দুর্বল ডলার অর্থনীতিতে তীব্র প্রভাব ফেলবে: আমদানি মূল্য বৃদ্ধি, ডলারে রূপান্তরিত হলে মার্কিন ব্যবসার জন্য বিদেশী মুনাফা বৃদ্ধি এবং রপ্তানি সমর্থন।
রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের শুরু করা বাণিজ্য যুদ্ধের কারণে এই বছরের প্রথমার্ধে ১৯৭০-এর দশকের গোড়ার দিকের পর থেকে সবচেয়ে তীব্র পতনের পর, গত ছয় মাসে মার্কিন ডলার স্থিতিশীল হয়েছে, যা বিশ্ববাজারকে নাড়া দিয়েছিল।
তবে, বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করছেন যে ফেড এবং বিশ্বের অন্যান্য দেশের মধ্যে সুদের হারের পার্থক্যের কারণে ২০২৬ সালে মার্কিন ডলার আবার দুর্বল হয়ে পড়বে। যখন মার্কিন সুদের হার কমে যাবে এবং অন্যান্য বাজারগুলি সুদের হার বজায় রাখবে বা বাড়াবে, তখন বিনিয়োগকারীরা মার্কিন বন্ড বিক্রি করতে এবং উচ্চ ফলনশীল বাজারে মূলধন স্থানান্তর করতে উৎসাহিত হবে।
ব্লুমবার্গের সংকলিত সর্বসম্মত অনুমান অনুসারে, মার্কিন ডলার সূচক - প্রধান মুদ্রার ঝুড়ির বিপরীতে ডলারের মূল্যের পরিমাপ - ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ প্রায় ৩% হ্রাস পাবে। অনেক প্রধান ব্যাংক ইয়েন, ইউরো এবং ব্রিটিশ পাউন্ডের বিপরীতে ডলার দুর্বল হওয়ার পূর্বাভাস দিয়েছে।
মরগান স্ট্যানলির জি১০ বৈদেশিক মুদ্রা কৌশলের প্রধান ডেভিড অ্যাডামস মন্তব্য করেছেন: "বাজারে এখনও গভীর সুদের হার কমানোর জন্য প্রচুর জায়গা রয়েছে।" ব্যাংকটি পূর্বাভাস দিয়েছে যে আগামী বছরের প্রথমার্ধে মার্কিন ডলারের মূল্য ৫% কমে যেতে পারে।
তবে, ২০২৬ সালে মার্কিন ডলারের পতন এই বছরের তুলনায় কম তীব্র এবং কম ব্যাপক হবে বলে ধারণা করা হচ্ছে, যখন ব্লুমবার্গ ডলার স্পট ইনডেক্স অনুসারে মুদ্রার মূল্য প্রায় ৮% হ্রাস পেয়েছে - যা ২০১৭ সালের পর থেকে এটির সবচেয়ে গভীর পতন। এই দৃষ্টিভঙ্গি মার্কিন শ্রমবাজার পূর্বাভাস অনুসারে দুর্বল কিনা তার উপরও নির্ভর করে - যা মহামারী-পরবর্তী অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতার কারণে অনিশ্চিত রয়ে গেছে।
বাজার আশা করছে যে ফেড ২০২৬ সালে আরও দুইবার সুদের হার কমাবে, প্রতিটি ০.২৫ শতাংশ পয়েন্ট করে। এছাড়াও, নতুন ফেড চেয়ারম্যান - যাকে ২০২৬ সালে জেরোম পাওয়েলের স্থলাভিষিক্ত হিসেবে ট্রাম্প নিযুক্ত করবেন - হোয়াইট হাউসের কাছ থেকে আরও আক্রমণাত্মকভাবে সুদের হার কমানোর চাপের সম্মুখীন হতে পারেন। ইতিমধ্যে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে বলে ধারণা করা হচ্ছে, অন্যদিকে ব্যাংক অফ জাপান (BoJ) সামান্য হার বাড়াতে পারে।
দুর্বল ডলার আমদানি মূল্য বৃদ্ধি করবে, বিদেশে আমেরিকান ব্যবসাগুলি যে মুনাফা অর্জন করে তার মূল্য বৃদ্ধি করবে এবং রপ্তানিকে সমর্থন করবে - এই প্রবণতাটি ট্রাম্প প্রশাসন স্বাগত জানাতে পারে, বিশেষ করে বাণিজ্য ঘাটতি সম্পর্কে তার ক্রমাগত অভিযোগের কারণে। দুর্বল ডলার উচ্চ সুদের হারের কারণে উদীয়মান বাজারগুলিতে মূলধন প্রবাহকেও উৎসাহিত করতে পারে, যা বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় করে তুলতে পারে।
এই উন্নয়ন উদীয়মান বাজারগুলিতে লেনদেন বহন করতে সাহায্য করেছে - যেখানে সুদের হার কম সেখানে ঋণ নিয়ে যেখানে ফলন বেশি সেখানে বিনিয়োগ করা - ২০০৯ সালের পর থেকে তাদের সবচেয়ে শক্তিশালী রিটার্ন রেকর্ড করেছে। JPMorgan এবং Bank of America উভয়ই বিশ্বাস করে যে ক্যারি ট্রেড প্রবণতা বৃদ্ধির আরও সম্ভাবনা রাখে, বিশেষ করে ব্রাজিলিয়ান রিয়েল এবং দক্ষিণ কোরিয়ান ওন এবং চীনা ইউয়ানের মতো কিছু এশিয়ান মুদ্রার ক্ষেত্রে।
বিপরীতে, সিটিগ্রুপ এবং স্ট্যান্ডার্ড চার্টার্ডের মতো ব্যাংকগুলি অন্যান্য বেশ কয়েকটি প্রধান মুদ্রার বিপরীতে মার্কিন ডলারের মূল্য বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিচ্ছে, যুক্তি দিচ্ছে যে মার্কিন অর্থনীতি এখনও খুব শক্তিশালী। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (এআই) উত্থান মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিশাল মূলধন প্রবাহকে আকর্ষণ করছে, যা ডলারের মূল্য বৃদ্ধিতে সহায়তা করছে।
সূত্র: https://vtv.vn/cac-ngan-hang-pho-wall-nhan-dinh-bi-quan-ve-dien-bien-dong-usd-nam-2026-100251213070202167.htm
মন্তব্য (0)