স্টক ১,৫০০ পয়েন্ট ছাড়িয়ে গেছে: বিনিয়োগের সুযোগ এবং কার্যকর ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা

বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে এই সময়কালে বিনিয়োগকারীদের সুযোগ গ্রহণের জন্য সতর্ক থাকতে হবে এবং উপযুক্ত ঝুঁকি হ্রাস কৌশল অবলম্বন করতে হবে।

২৯শে জুলাই ৬৪ পয়েন্টেরও বেশি পতনের পর, ভিএন-সূচক দ্রুত পুনরুদ্ধার করে, ৩০শে জুলাই ট্রেডিং সেশনটি ১৪ পয়েন্টেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়ে ১,৫০৭ পয়েন্টে শেষ করে। বিশ্লেষকদের মতে, বাজারের দীর্ঘ প্রবৃদ্ধির প্রেক্ষাপটে এই উন্নয়ন প্রত্যাশার বাইরে নয়।

শেয়ার বিনিয়োগের সুযোগ ১,৫০০ পয়েন্ট ছাড়িয়ে গেছে

একই দিনে নগুই লাও ডং নিউজপেপার আয়োজিত "শেয়ার বাজার ক্রমাগত নতুন শিখরে পৌঁছেছে: সুযোগ এবং ঝুঁকি?" টক শোতে বক্তৃতা দিতে গিয়ে, রং ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ কোম্পানির (ভিডিএসসি) অনলাইন গ্রাহক বিভাগের পরিচালক মিঃ লে হু থোয়াই বলেন যে ট্যারিফ ফ্যাক্টরের কারণে সমন্বয়ের পর বাজারে একটি চিত্তাকর্ষক প্রবৃদ্ধির ধারা দেখা গেছে।

"ভিএন-সূচক প্রায় ১,০৭৫ পয়েন্ট তলানিতে নেমে আসে, তারপর দৃঢ়ভাবে পুনরুদ্ধার করে এবং এখন প্রায় ৪৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা খুবই চিত্তাকর্ষক একটি পরিসংখ্যান। এই উন্নয়ন ইতিবাচক বাণিজ্য আলোচনা, ঋণ প্রচার নীতি এবং বিশেষ করে ২০২৫ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের তালিকাভুক্ত উদ্যোগগুলির ব্যবসায়িক ফলাফল ধীরে ধীরে উন্নত হওয়ার মতো ইতিবাচক কারণগুলির দ্বারা সমর্থিত" - মিঃ থোয়াই মন্তব্য করেছেন।

শুধু সূচকই নয়, বাজারের তরলতাও বিস্ফোরণ রেকর্ড করেছে। ২-৩ বিলিয়ন মার্কিন ডলার মূল্যের ট্রেডিং সেশনগুলি ধারাবাহিকভাবে দেখা দিয়েছে। ২৯শে জুলাই, সমগ্র বাজারের মোট মিলিত মূল্য ৭৬,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি পৌঁছেছে - যা ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের ইতিহাসে একটি রেকর্ড সংখ্যা। অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারীদের জন্য, এটি একটি সংকেত যে বাজারটি দৃঢ়ভাবে নগদ প্রবাহ আকর্ষণ করছে এবং দীর্ঘমেয়াদে দুর্দান্ত সুযোগগুলি উন্মুক্ত করছে।

তবে, এর অর্থ এই নয় যে বিনিয়োগকারীরা ব্যক্তিগত হতে পারেন। ডিএনএসই সিকিউরিটিজ কোম্পানির সিনিয়র ক্লায়েন্ট বিভাগের প্রধান মিঃ ভো ডিয়েপ থান থোয়াই বলেছেন যে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় সংশোধন সেশন অনিবার্য। "বিনিয়োগকারীদের বাজারে "থাকার" জন্য একটি শক্তিশালী মানসিকতা তৈরি করতে হবে।"

"আমরা অনেক বিস্ফোরক ট্রেডিং সেশন দেখেছি যেখানে ধারাবাহিকভাবে স্টকগুলি সর্বোচ্চ মূল্যের উপরে পৌঁছেছে, যেমন ১০ এপ্রিলের সেশন। কিন্তু বাজারের বৃদ্ধি বা হ্রাসের পূর্বাভাস অনুসরণ করার পরিবর্তে, আসুন স্টক পোর্টফোলিও এবং নির্দিষ্ট বিনিয়োগ কৌশলের উপর মনোনিবেশ করি" - মিঃ থান থোয়াই মন্তব্য করেছেন।

এই বিশেষজ্ঞের মতে, এই সংশোধনগুলি পোর্টফোলিও পুনর্গঠন এবং মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদে মুনাফা অর্জনের জন্য সুবর্ণ সময়। সংশোধনের মাধ্যমে ভালো স্টক বজায় রাখলে বিনিয়োগকারীরা অদূর ভবিষ্যতে বড় তরঙ্গের সুবিধা নিতে পারবেন।

সামষ্টিক দৃষ্টিকোণ থেকে, ব্লু হরাইজন ফাইন্যান্সিয়ালের বিনিয়োগ পরিচালক মিঃ ট্রুং ড্যাক নগুয়েন মূল্যায়ন করেছেন যে বাজারে শক্তিশালী নগদ প্রবাহকে চালিত করার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হল ভিয়েতনামী স্টকগুলিকে সীমান্ত থেকে উদীয়মানে উন্নীত করার সম্ভাবনা।

"এটি এমন একটি বিষয় যা বিদেশী পুঁজির প্রতি বিশাল আকর্ষণ তৈরি করতে পারে, যা দ্রুত এবং সর্বদা প্রবণতার চেয়ে এগিয়ে থাকার জন্য পরিচিত। যদি আপগ্রেড সফল হয়, তাহলে ভিয়েতনাম বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণের আরও সুযোগ পাবে, একই সাথে বিশ্ব আর্থিক মানচিত্রে তার অবস্থান নিশ্চিত করবে," মিঃ নগুয়েন মন্তব্য করেন।

৩০ জুলাই নগুই লাও দং সংবাদপত্রের টক শোতে অংশগ্রহণকারী বক্তা এবং অতিথিরা। ছবি: তান থানহ

বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে শিক্ষা

বিদেশী বিনিয়োগকারীদের সাম্প্রতিক ধারাবাহিক নিট ক্রয় এবং নিট বিক্রয় সম্পর্কে, যার ফলে বাজার দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে এবং তারপর তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে, মিঃ লে হু থোয়াই বলেন যে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় বিনিয়োগকারীদের বিদেশী বিনিয়োগকারীদের গতিবিধির উপর খুব বেশি নির্ভর করা উচিত নয়।

"অনেক বিনিয়োগকারী বিদেশী বিনিয়োগকারীদের একটি অগ্রণী সূচক হিসেবে বিবেচনা করেন, কিন্তু আমাদের একটি বস্তুনিষ্ঠ দৃষ্টিভঙ্গি থাকা দরকার। বছরের প্রথম ৬ মাসে, তারা প্রায় ৪০,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং নেট বিক্রি করেছিল, কিন্তু জুলাইয়ের শুরুতে, তারা ১১,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং নেট কিনেছে। সুতরাং, সামগ্রিকভাবে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা এখনও নিট বিক্রেতা, কিন্তু ভিএন-সূচক এখনও দৃঢ়ভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, ক্রমাগত নতুন শিখরে পৌঁছেছে। এটি দেখায় যে তারা বাজারে বিনিয়োগকারীদের একটি দল এবং তাদের কর্মকাণ্ড কেবল একটি নির্দেশিকা নয় বরং রেফারেন্সের জন্য," মিঃ থোয়াই বিশ্লেষণ করেছেন।

বাজারের উন্নয়নের সম্ভাবনা সম্পর্কে মিঃ থোয়াই বলেন যে এটি এমন একটি বিষয় যা মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদীভাবে খেলাকে বদলে দিতে পারে। "ভিয়েতনাম একটি উদীয়মান বাজারে উন্নীত হওয়ার জন্য অনেক ইতিবাচক সংকেতের মুখোমুখি হচ্ছে। সেই সময়, বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন তাদের কৌশল পুনর্বিবেচনা করতে এবং তাদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও পর্যালোচনা করতে বাধ্য হবে। প্রশ্ন হল তারা তাদের অর্থ কোথায় রাখবে? এবং কোন তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির তাদের আকর্ষণ করার মতো গুণ আছে?" - তিনি জিজ্ঞাসা করেন।

এই প্রেক্ষাপটে, দেশীয় বিনিয়োগকারীরা বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা প্রভাবিত না হয়ে তাদের আচরণ থেকে সক্রিয়ভাবে শিক্ষা নিতে পারেন। "প্রশ্নটি জিজ্ঞাসা করুন: যদি তাদের আপগ্রেড করা হয়, তাহলে তারা কোন স্টক কিনবে? এবং সেই স্টকগুলি কি ইতিমধ্যেই আপনার পোর্টফোলিওতে রয়েছে?" - এই বিশেষজ্ঞ জোর দিয়েছিলেন।

এই দৃষ্টিভঙ্গির সাথে মিঃ ভো ডিয়েপ থান থোয়াই একমত পোষণ করেন। তিনি বলেন যে, বিদেশী অর্থকে অকারণে "স্মার্ট মানি" বলা হয় না। যখন ভিএন-সূচক এখনও ১,২৮০ - ১,৩০০ পয়েন্টের মধ্যে ছিল, তখন বিদেশী বিনিয়োগকারীরা জোরালোভাবে ক্রয় শুরু করে। যখন বাজার ১,৪০০ পয়েন্টে পৌঁছায়, তখন তারা মাত্র ২ সপ্তাহের মধ্যে আরও ১১,০০০ বিলিয়ন ভিএনডি নেট ক্রয় অব্যাহত রাখে, যা অত্যন্ত তীব্রতা এবং দৃঢ়তা প্রদর্শন করে। "সেই সময়, কিছু লোক এমনকি ভেবেছিল যে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা "শীর্ষে ক্রয়" করছে। কিন্তু বাস্তবতা কী? এখন ভিএন-সূচক ১,৫০০ পয়েন্টের সীমা অতিক্রম করেছে এবং এটি প্রমাণ করে যে বিদেশী অর্থ এখনও অত্যন্ত সংবেদনশীল এবং কৌশলগত" - মিঃ থান থোয়াই বলেন।

অতএব, তার মতে, সমস্যাটি কেবল বিদেশী বিনিয়োগকারীরা কী করছেন তা নয়, বরং দেশীয় বিনিয়োগকারীরা কীভাবে প্রতিক্রিয়া দেখান তাও। তিনি বিশ্বাস করেন যে ১,৪০০ বা ১,৫০০ পয়েন্টের মতো মাইলফলকগুলিতে খুব বেশি মনোযোগ দেওয়ার পরিবর্তে, যা সহজেই "উচ্চ বা নিম্ন" অনুভূতি তৈরি করতে পারে, বিনিয়োগকারীদের "বড় চিত্র"-এ ফিরে আসা উচিত।

এখন থেকে বছরের শেষ পর্যন্ত বাজারের সম্ভাবনা কত? সামষ্টিক অর্থনৈতিক নীতি কি অনুকূল? ঋণ প্রবাহ, কর ব্যবস্থাপনা এবং জিডিপি প্রবৃদ্ধি কি বাজারকে সমর্থন করার জন্য যথেষ্ট? "শেয়ার বাজারে সুযোগের কোনও অভাব নেই, গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল বিনিয়োগকারীদের মুনাফা পরিচালনা এবং ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের জন্য একটি স্পষ্ট কৌশল আছে কিনা" - মিঃ থান থোয়াই জোর দিয়েছিলেন।

আগস্ট মাসে বাজারের পূর্বাভাস দিয়ে, যখন উদ্যোগগুলির দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের ব্যবসায়িক ফলাফল রিপোর্টিং মরসুম শেষ হয়ে যাবে; যদিও ১ আগস্ট হল সেই সময় যখন অন্যান্য দেশের সাথে মার্কিন শুল্ক নীতি কার্যকর হবে, মিঃ ভো ডিয়েপ থান থোয়াই বলেছেন যে এপ্রিল মাসে শুল্ক সম্পর্কিত "বেদনাদায়ক স্মৃতি" বিনিয়োগকারীদের সাময়িকভাবে ট্রেডিং বন্ধ করে দিতে পারে। "সংবেদনশীল ম্যাক্রো গল্প, সতর্কতা প্রয়োজন তবে এখনও দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার দিকে নজর দেওয়া প্রয়োজন" - মিঃ থোয়াই বলেন।

মিঃ ট্রুং ডাক নগুয়েন আরেকটি ঝুঁকির কথা উল্লেখ করেছেন যে কোম্পানির দ্বিতীয় প্রান্তিকের ব্যবসায়িক ফলাফল প্রত্যাশার মতো ভালো নয়। "সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ হল বছরের শুরু থেকে USD/VND বিনিময় হার প্রায় 3.5% বৃদ্ধি পেয়েছে। যদি এখন থেকে বছরের শেষ পর্যন্ত বিনিময় হার ঠান্ডা হয়, তাহলে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা নেট বিক্রয় বন্ধ করে দিতে পারে, আরও বেশি FDI মূলধন আকর্ষণ করতে পারে," মিঃ নগুয়েন বলেন।

আপগ্রেডিং সমাধান প্রচার করুন

একই দিনে লাও ডং সংবাদপত্রের সমন্বয়ে স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন আয়োজিত "অর্থনীতির জন্য মূলধন সংগ্রহের চ্যানেল সম্প্রসারণের জন্য শেয়ার বাজারের উন্নয়ন" শীর্ষক সেমিনারে, স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশনের ভাইস চেয়ারম্যান মিঃ বুই হোয়াং হাই বলেন যে, অর্থ মন্ত্রণালয় এবং কমিশন জরুরি ভিত্তিতে অনেক আইনি নথি পর্যালোচনা করছে এবং সংশোধনের প্রস্তাব দিচ্ছে যাতে বাধা দূর করা যায়, আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলির মানদণ্ড পূরণ করা যায় এবং ২০২৫ সালের মধ্যে ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারকে সীমান্ত থেকে উদীয়মান বাজারে উন্নীত করার লক্ষ্য রাখা যায়।

বর্তমানে, ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে ১ কোটিরও বেশি বিনিয়োগকারী রয়েছে, যার মধ্যে তরলতা এই অঞ্চলের মধ্যে সর্বোচ্চ, যা কয়েক দশক ধরে উন্নত অনেক বাজারকে ছাড়িয়ে গেছে। স্টক মার্কেট ডেভেলপমেন্ট ডিপার্টমেন্টের (স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন) প্রধান মিসেস ফাম থি থুই লিনের মতে, অর্থ মন্ত্রণালয় FTSE রাসেল রেটিং সংস্থার দ্বারা নির্ধারিত ৯টি মানদণ্ড পূরণ করেছে। তবে, উন্নত হওয়ার জন্য, ভিয়েতনামের বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে আরও ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া প্রয়োজন। অতএব, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের বাজারে প্রবেশ এবং অংশগ্রহণের জন্য অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি করার জন্য স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন সমাধানগুলি প্রচার করছে।

এছাড়াও, KRX ট্রেডিং সিস্টেমের কার্যক্রম আধুনিক প্রক্রিয়া যেমন সেন্ট্রাল ক্লিয়ারিং কাউন্টারপার্টি (CCP), ইন্ট্রাডে ট্রেডিং, নতুন ডেরিভেটিভ পণ্য এবং মুলতুবি সিকিউরিটিজ ট্রেডিং স্থাপনে সহায়তা করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা ভিয়েতনামী স্টক মার্কেটকে আন্তর্জাতিক মানের সাথে মানিয়ে নিতে সাহায্য করার জন্য গুরুত্বপূর্ণ বিষয়।

তার আশাবাদ সত্ত্বেও, এসএসআই সিকিউরিটিজ কোম্পানির সেন্টার ফর অ্যানালাইসিস অ্যান্ড ইনভেস্টমেন্ট কনসাল্টিং-এর প্রধান অর্থনীতিবিদ এবং পরিচালক মিঃ ফাম লু হুং উল্লেখ করেছেন যে আপগ্রেডের সাথে অনেক চ্যালেঞ্জও আসে। তিনি পাকিস্তান, সংযুক্ত আরব আমিরাত বা গ্রিসের মতো কিছু দেশের কথা উল্লেখ করেছেন যারা আপগ্রেডের পরে প্রত্যাশা পূরণ করতে পারেনি। অতএব, আপগ্রেডের আগে এবং পরে ভিয়েতনামের পুঁজিবাজারে সংস্কার অব্যাহত রাখা উচিত। মিঃ হুং স্টার্টআপ এবং প্রযুক্তি উদ্যোগগুলিকে বাজারে প্রবেশের সুযোগ তৈরি করতে তালিকাভুক্তির শর্ত শিথিল করার বিষয়ে অধ্যয়ন করার প্রস্তাব করেছিলেন, যার ফলে শেয়ার বাজারের গভীরতা এবং গুণমান বৃদ্ধি পাবে।

মিঃ চিয়েন

সূত্র: https://nld.com.vn/chung-khoan-vuot-1500-diem-tinh-tao-nam-bat-co-hoi-196250730212651663.htm