ব্লু-চিপ স্টক - বিদেশী পুঁজির গন্তব্য।

VN30 সূচক ক্রমাগত নতুন উচ্চতায় পৌঁছাচ্ছে যা দেখায় যে মূলধন ক্রমবর্ধমানভাবে লার্জ-ক্যাপ, শীর্ষস্থানীয় স্টকগুলিতে (ব্লুচিপস) প্রবাহিত হচ্ছে।

১৭ জুলাই, VN30 সূচক ১,৬৩৪.৭ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে, যা ২০ পয়েন্টেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ১.২৬% এর সমান, যেখানে VN-সূচক ১,৪৯০ পয়েন্টে পৌঁছেছে, যা ০.৯৯% বৃদ্ধি পেয়েছে। এটি VN30 এর ইতিহাসে সর্বোচ্চ পয়েন্ট।

এই বাজারের শীর্ষ ৩০টি স্টক ধারাবাহিকভাবে দেশীয় এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে ক্রয়ের আগ্রহ আকর্ষণ করে।  

১৭ জুলাই ট্রেডিং সেশনে VN30 সূচক একটি নতুন শীর্ষে পৌঁছেছে।

পূর্বে, ২০২৫ সালের প্রথম ছয় মাসে, ভিএন-সূচকের বৃদ্ধি বেশ কয়েকটি লার্জ-ক্যাপ স্টক দ্বারা সমর্থিত হয়েছিল।  

এমবি সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (এমবিএস) জানিয়েছে যে, ৪ জুলাই, ২০২৫ তারিখে, যদিও ২রা এপ্রিলের ঘটনার পর থেকে ভিএন-সূচক ৩০০ পয়েন্টেরও বেশি শক্তিশালীভাবে পুনরুদ্ধার করেছে, তবুও ঊর্ধ্বমুখী গতি সমস্ত স্টক শ্রেণীতে ছড়িয়ে পড়েনি। মিড-ক্যাপ এবং স্মল-ক্যাপ স্টকগুলি ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাচ্ছে, এমনকি মূল সূচকের বৃদ্ধির তুলনায় দামও হ্রাস পাচ্ছে।

লার্জ-ক্যাপ স্টক গ্রুপে, সবচেয়ে বড় অবদান মূলত ভিনগ্রুপ গ্রুপের স্টক থেকে আসে। ৩১শে মার্চ, ২০২৫ সাল থেকে ৫০টি বৃহত্তম বাজার মূলধন স্টকের মধ্যে মাত্র ১২টি ভিএন-সূচকের চেয়ে বেশি শক্তিশালীভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে প্রায় ৯টি স্টক ভিএন-সূচকের চেয়ে কম বৃদ্ধি পেয়েছে। এমনকি শীর্ষ ৫০টি স্টকের প্রায় অর্ধেক এখনও তাদের প্রাক-শুল্ক স্তরে পুনরুদ্ধার করতে পারেনি।

৩১শে মার্চ (ট্যারিফ শকের আগে) থেকে ৪ঠা জুলাই, ২০২৫ পর্যন্ত শীর্ষ ৫০টি লার্জ-ক্যাপ স্টকের দামের ওঠানামা।

এমবিএসের মূল্যায়ন অনুসারে, প্রতিযোগী দেশগুলির তুলনায় ভিয়েতনামের জন্য ঘোষিত মার্কিন শুল্ক নীতি বেশি অনুকূল হওয়ার প্রেক্ষাপটে এবং ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের উন্নতির সম্ভাবনা স্পষ্ট হওয়ার সাথে সাথে, ২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নেট বিক্রয় প্রবণতা তীব্রভাবে বিপরীত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। বিদেশী মূলধনের গন্তব্য মূলত পর্যাপ্ত বিদেশী মালিকানা সীমা সহ লার্জ-ক্যাপ স্টক হবে।  

৪ জুলাই, ২০২৫ তারিখে, ভিএন-সূচক ১৪ গুণের পি/ই অনুপাতে লেনদেন করছে, যা গত ৩ বছরের গড় (১৩.৫ গুণ) থেকে বেশি, কিন্তু এখনও ৩ বছরের সর্বোচ্চ (২০২১ সালের চতুর্থ প্রান্তিকে ১৬.৯ গুণ) থেকে ১৭% কম।

VN30 গ্রুপের মূল্যায়ন (যার বাজার মূলধনের বেশিরভাগই ব্যাংকিং খাতে) ১২.৭ গুণ P/E, যা ৩ বছরের গড় ১২.৩ গুণের চেয়ে প্রায় ৩% বেশি, কিন্তু ২০২১ সালের চতুর্থ প্রান্তিকে সর্বোচ্চ ১৫ গুণের চেয়েও কম। এটি ইঙ্গিত দেয় যে সাধারণভাবে বাজারের মূল্যায়ন, বিশেষ করে লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলির মূল্যায়ন, মুনাফা বৃদ্ধি এবং বাজার আপগ্রেডের প্রত্যাশার তুলনায় আকর্ষণীয় রয়ে গেছে।  

২০২৫ সালের দ্বিতীয়ার্ধে, এমবিএস বিশ্বাস করে যে আকর্ষণীয় মূল্যায়ন এবং মুনাফা বৃদ্ধির সম্ভাবনার কারণে, সম্প্রতি উল্লেখযোগ্য মূল্য বৃদ্ধি না পাওয়া লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলিতে মূলধন প্রবাহিত হবে।  

মূল পরিস্থিতিতে, তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির মুনাফা ১৭% বৃদ্ধি এবং ১৩.৫-১৩.৮ গুণ পি/ই অনুপাত সহ, এই সিকিউরিটিজ ফার্মটি আশা করছে যে বছরের শেষ মাসগুলিতে ভিএন-সূচক ১,৫০০-১,৫৪০ পয়েন্টে পৌঁছাবে।

আরও আশাবাদী পরিস্থিতিতে, মার্কিন শুল্ক নীতির প্রভাব প্রত্যাশার চেয়ে কম, আপগ্রেডের সম্ভাবনার কারণে বিদেশী পুঁজি ভিয়েতনামের বাজারে প্রবলভাবে প্রবাহিত হচ্ছে, বাজারের মুনাফা বৃদ্ধি ১৯% এ পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে, প্রত্যাশিত P/E অনুপাত ১৩.৫-১৪ গুণ, এবং বছরের শেষ নাগাদ VN-সূচক ১,৫৮০ পয়েন্টের পরিসরে উন্নীত হতে পারে।

সূত্র: https://baodautu.vn/co-phieu-bluechips---dich-den-cua-dong-tien-ngoai-d334260.html