থিয়েন লং 'নিজেকে বিক্রি করে': ভিয়েতনামী ব্র্যান্ডের জন্য অনুশোচনা নাকি বিশ্বের কাছে পৌঁছানোর সুযোগের জন্য?

থিয়েন লং গ্রুপের কোকুয়োর কাছে 'নিজেকে বিক্রি' করার চুক্তিটি শেয়ার বাজারে একটি উল্লেখযোগ্য গল্প, যখন ৪৫ বছরেরও বেশি সময় ধরে চলা স্টেশনারি ব্র্যান্ডটি জাপানি অংশীদারের সহযোগী প্রতিষ্ঠান হওয়ার জন্য তার ঐতিহ্যবাহী মালিকানা মডেল ত্যাগ করতে রাজি হয়।

থিয়েন লং পণ্যগুলি বহু প্রজন্মের শিক্ষার্থীদের সাথে যুক্ত - ছবি: টিএলজি

কোকুয়ো গ্রুপ (জাপান) সম্প্রতি প্রকাশ করেছে যে তারা থিয়েন লং গ্রুপের (টিএলজি) ৬৫% এরও বেশি শেয়ার ফেরত কিনতে ২৭.৬ বিলিয়ন ইয়েন (প্রায় ৪,৭০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এর সমতুল্য) ব্যয় করবে।

থিয়েন লং, এটাকে দা ল্যান টুথপেস্টের মতো "অদৃশ্য" হতে দিও না।

টুই ট্রে অনলাইনের সাথে মন্তব্য করতে গিয়ে, যোগাযোগ বিশেষজ্ঞ নগুয়েন দিন থান - এলিট পিআর স্কুলের সহ-প্রতিষ্ঠাতা - বলেছেন যে "জাতীয় ব্র্যান্ড" কেবল কর্মসংস্থান সৃষ্টি করে না বরং জাতির স্মৃতি এবং জাতীয় গর্বের অংশও।

তিনি হুয়াওয়ে, আলিবাবা, ডুয়িন (টিকটক) নিয়ে চীনের গর্ব বা কাকাওটক, নাভারের নিয়ে কোরিয়ানদের গর্বের গল্পটি উদ্ধৃত করেছেন...

থিয়েন লং-এর আগে, কয়েক ডজন বিখ্যাত ভিয়েতনামী ব্র্যান্ড বিক্রি হয়েছিল। তবে, এমন কিছু ব্র্যান্ডও ছিল যেগুলি কেনার পরে "অদৃশ্য" হয়ে গিয়েছিল, যেমন দা ল্যান টুথপেস্ট।

অন্যদিকে, অনেক ব্যবসা এখনও বাজারের অংশীদারিত্ব অর্জনের চেষ্টা করছে যেমন খোয়া হুই হোয়াং, তান হিয়েপ ফাট, ভিনামিল্ক , ভিয়েতনামী কফি চেইন বা অনেক ঐতিহ্যবাহী ফিশ সস ব্র্যান্ড... বিদেশী প্রতিযোগীদের চাপের মুখে।

"থিয়েন লং একটি ভালো এবং দীর্ঘস্থায়ী ব্র্যান্ড। যদি এই এমএন্ডএ চুক্তি থিয়েন লংকে ভিয়েতনামী এবং আন্তর্জাতিক উভয় বাজারেই আরও উন্নত করতে সাহায্য করে, তাহলে এটি একটি ভালো লক্ষণ," মিঃ থান বলেন।

তবে, তিনি আরও উল্লেখ করেছেন যে যদি ব্যবসাগুলি তাদের প্রভাবশালী অবস্থান হারায়, তাহলে তারা আর উন্নয়ন কৌশল নির্ধারণ, বৃদ্ধির হার নিয়ন্ত্রণ এবং ব্যবসায়িক সুবিধা বিতরণে উদ্যোগ নিতে পারবে না।

থিয়েন লং বর্তমানে HoSE-তে TLG কোড সহ তালিকাভুক্ত, যার বাজার মূল্য VND৬৭,৪০০/শেয়ার। কাফি সিকিউরিটিজের শিল্প বিশ্লেষণ পরিচালক মিঃ হুইন আন হুই, CFA বলেছেন যে COVID-19-এর কারণে সৃষ্ট পতনের পরে TLG-এর ব্যবসায়িক পরিস্থিতি এবং আর্থিক স্বাস্থ্য ইতিবাচকভাবে পুনরুদ্ধারের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।

প্রথম ১০ মাসের রাজস্ব গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৮.৬% বৃদ্ধি পেয়েছে। যার মধ্যে রপ্তানি খাত ৯.১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা দেশীয় হার ৮.৫% এর চেয়ে বেশি। মিঃ হুই মূল্যায়ন করেছেন যে এটি দেখায় যে রপ্তানি ধীরে ধীরে TLG-এর জন্য একটি নতুন প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তি হয়ে উঠছে।

ব্যবসায়িক পারফরম্যান্সের দিক থেকে, উৎপাদন খরচ অনুকূল করার কারণে TLG ৪৫% এর চিত্তাকর্ষক মোট মুনাফা মার্জিন বজায় রেখেছে। ROE (ইক্যুইটির উপর রিটার্ন)ও উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়েছে, ২০২৩ সালে ১৮% থেকে আজ প্রায় ২১%।

থিয়েন লং কোন চাপের মধ্যে আছে?

সামগ্রিকভাবে, কাফি বিশেষজ্ঞরা মূল্যায়ন করেন যে দেশীয় স্টেশনারি বাজার ধীর প্রবৃদ্ধির একটি সময়ের মধ্যে প্রবেশ করছে। টিএলজি শীর্ষস্থানীয় বাজার দখল করেছে, তাই দেশীয় সম্প্রসারণের জন্য খুব বেশি জায়গা নেই। অতএব, দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধি বজায় রাখার জন্য আন্তর্জাতিক বাজারে সম্প্রসারণ একটি কৌশলগত পদক্ষেপ হয়ে উঠেছে।

"২০৩০ সালের মধ্যে এশিয়ার শীর্ষস্থানীয় স্টেশনারি ব্র্যান্ড হওয়ার পথে কোকুয়োর জন্য এই চুক্তিটি বেশ গুরুত্বপূর্ণ," মিঃ হুই বলেন। টিএলজির ক্ষেত্রে, এম অ্যান্ড এ-কে আন্তর্জাতিকভাবে সম্প্রসারণের দ্রুততম উপায় হিসেবে বিবেচনা করা হয়, নিজস্ব বিতরণ ব্যবস্থা তৈরি করার পরিবর্তে, যা অনেক সময় নেয়।

সাম্প্রতিক এক ঘোষণায়, থিয়েন লং-এর প্রতিনিধিও স্বীকার করেছেন যে তারা "এই বিশ্বাস এবং প্রত্যাশার সাথে যে জাপানের একজন স্বনামধন্য অংশীদারের অংশগ্রহণ TLG-কে গবেষণা, নকশা এবং দেশীয় ও বিদেশী পণ্য উন্নত করতে সহযোগিতা সম্প্রসারণ করতে সাহায্য করবে, যা 'গ্লোকালাইজেশন'-এর বৈশ্বিক কৌশলগত অভিমুখের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ"।

যদিও টিএলজি নিশ্চিত করেছে যে শেয়ার হস্তান্তরের ফলে তাদের ব্যবসায়িক কার্যক্রম তাৎক্ষণিকভাবে প্রভাবিত হয়নি, বাস্তবতা দেখায় যে একটি সহায়ক প্রতিষ্ঠান হওয়ার সময়, তাদের মূল কর্পোরেশনের কৌশল মেনে চলতে হবে।

মিঃ হুইয়ের মতে, এটি ভিয়েতনাম এবং আসিয়ানের দ্রুত পরিবর্তনশীল রুচির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ব্যবসায়িক সিদ্ধান্ত এবং পণ্য উন্নয়নে নমনীয়তার মাত্রা হ্রাস করতে পারে।

এছাড়াও, পারিবারিক ব্যবসায়িক মডেল থেকে বহুজাতিক কর্পোরেশনে রূপান্তরের সময় সংস্কৃতিকে একীভূত করা এবং মূল ব্যবস্থাপনা দলগুলিকে ধরে রাখার চ্যালেঞ্জও একটি উল্লেখযোগ্য বিষয়।

FIDT ইনভেস্টমেন্ট কনসাল্টিং অ্যান্ড অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট JSC-এর সদস্য, হাব ডং হান-এর আর্থিক উপদেষ্টা মিসেস হা ভো বিচ ভ্যান মন্তব্য করেছেন যে থিয়েন লং-এর গল্পটি কোনও সাধারণ "অধিগ্রহণ" কার্যকলাপ নয়।

অনেক ভিয়েতনামী উদ্যোগের জন্য, দেশীয় বাজারে তাদের শক্তিশালী ব্র্যান্ড থাকা সত্ত্বেও, অঞ্চল এবং বিশ্বে সম্প্রসারণ চ্যালেঞ্জমুক্ত নয়, যার জন্য উদ্যোগগুলিকে আন্তর্জাতিকভাবে মানসম্পন্ন সরবরাহ শৃঙ্খল, বহুজাতিক ব্যবস্থাপনার অভিজ্ঞতা, একটি বিশ্বব্যাপী বিতরণ ব্যবস্থা এবং বৃহৎ পরিসরে পণ্য উদ্ভাবনের ক্ষমতা থাকা প্রয়োজন। এই বিষয়গুলি প্রায়শই কেবল তখনই উপলব্ধ যখন উদ্যোগগুলি বিদেশী কর্পোরেশনগুলির সাথে সহযোগিতা করে যাদের ইতিমধ্যেই বিশ্বব্যাপী প্রযুক্তি, ব্যবস্থাপনা এবং সম্পদ সমন্বিত রয়েছে।

"ভিয়েতনামী ব্র্যান্ডগুলি দুর্বল নয়। কিন্তু আন্তর্জাতিক বাজারে প্রবেশের জন্য, অনেক ব্যবসার সেই 'সিঁড়ি'র অভাব রয়েছে যা কেবল বহুজাতিক কর্পোরেশনগুলিই সরবরাহ করতে পারে," মিসেস ভ্যান জোর দিয়ে বলেন।

উল্লেখ করার মতো বিষয় নয়, সম্প্রতি টিএলজি পণ্যগুলি সস্তা চীনা পণ্যের সাথে প্রতিযোগিতামূলক চাপের সম্মুখীন হয়েছে।

TLG স্টকের উপর নোট

অনুমান অনুসারে, এই চুক্তিতে কোকুয়ো যে মূল্য প্রস্তাব করেছে, তার সাথে স্থানান্তরিত প্রতিটি TLG শেয়ারের গড় মূল্য প্রায় 82,000 VND, যা 5 ডিসেম্বরের বাজার মূল্যের চেয়ে 21% বেশি।

তবে, বিশেষজ্ঞ কাফি উল্লেখ করেছেন যে দীর্ঘমেয়াদে, বিনিয়োগকারীদের কার্যক্রমের স্থিতিশীলতা এবং M&A-এর পরে ব্যবসাগুলিকে একীভূত করার ক্ষমতা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করতে হবে।

SAB বা BMP-এর মতো বৃহৎ চুক্তির বাস্তবতা দেখায় যে ব্যবসাগুলি প্রায়শই একটি অস্থির পুনর্গঠন সময়ের মধ্য দিয়ে যায়। তবে, যদি মূল ভিত্তি দৃঢ় হয়, তাহলে পরবর্তী চক্রগুলিতে ব্যবসায়িক কার্যক্রম এবং স্টক মূল্য এখনও দৃঢ়ভাবে বৃদ্ধি পেতে পারে।

বিন খান

সূত্র: https://tuoitre.vn/thien-long-ban-minh-noi-tiec-nuoi-thuong-hieu-viet-hay-co-hoi-vuon-ra-the-gioi-20251207161151624.htm