Velké varování poté, co stříbro v býčím závodě v roce 2025 překonalo zlato

Ceny stříbra prudce vzrostly na několikaletá maxima a překonaly 54 dolarů za unci, což představuje téměř 80% nárůst od začátku roku a výrazně překonává zhruba 60% nárůst zlata. Je však tento růst udržitelný? Bylo vydáno závažné varování.

Stříbrná slitka o hmotnosti 1 kg v Budapešti v Maďarsku. Foto: Getty Images

Finančně-ekonomický poradenský web Trading Economics 17. října uvedl, že cena stříbra zůstala ve stejný den na historickém maximu přes 54 USD za unci díky nízké globální nabídce a silné poptávce po bezpečných investicích.

Trhy otřásly poté, co dvě regionální americké banky, Zions Bancorp a Western Alliance, oznámily problémy s úvěry související s obviněními z podvodů, což podle Trading Economics vyvolalo obavy z rozsáhlých rizik na úvěrovém trhu.

Poptávku po drahých kovech podpořilo také eskalující obchodní napětí mezi USA a Čínou, prodloužené uzavření americké vlády a rostoucí očekávání dalšího snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému (Fed).

Geopolitická rizika a obavy z prudce rostoucích vládních výdajů a rostoucího veřejného dluhu dále podnítily toky do bezpečných investičních zón.

Stříbro také posílilo v důsledku historického poklesu v Londýně, kde nedostatek likvidity vyvolal globální honbu za stříbrem.

Poptávka z Indie dále zhoršila nedostatek nabídky a donutila některé podílové fondy pozastavit příliv peněz do burzovně obchodovaných fondů (ETF) se stříbrem.

Historicky se ceny stříbra a zlata vyvíjely souběžně. Stříbro však letos zaznamenalo lepší výsledky. Od začátku roku zlato vzrostlo o přibližně 60 %, zatímco stříbro o 80 %, což z něj činí druhý nejvyšší růst mezi drahými kovy (po platině, která vzrostla o přibližně 84 %).

Rychlý růst cen stříbra spustil „short pressure“, protože obchodníci sázející na klesající cenu stříbra byli nuceni nakupovat za vyšší ceny nebo platit drahé poplatky za pronájem stříbra, což ceny tlačilo nahoru. Tento shon podnítil růst a zvýšil náklady na půjčování fyzického stříbra, uvedly indické noviny The Economic Times.

Analytici společnosti Goldman Sachs varují, že ačkoliv je růst ceny stříbra silný, je vysoce volatilní a s sebou nese větší riziko poklesu než zlato, které na rozdíl od zlata nemá podporu centrální banky.

Zlato je mezitím ve velkém množství drženo centrálními bankami, což vytváří stabilní základnu poptávky. Stříbro tuto institucionální podporu postrádá a je více ovlivněno průmyslovou poptávkou, jako je výroba solárních článků.

Zlato vystavené v Deutsche Bundesbank ve Frankfurtu nad Mohanem v Německu. Foto: AFP/TTXVN

Zlato je asi 10krát vzácnější a 80krát cennější za unci než stříbro, takže je praktičtější pro účely rezerv. Banky se při správě rezerv zaměřují spíše na hodnotu než na objem, a proto dávají přednost zlatu.

Trh se zlatem je také asi devětkrát větší než trh se stříbrem. Jeho menší velikost znamená, že ceny stříbra mnohem silněji reagují na investiční toky a změny zásob.

Banky zůstávají ve střednědobém horizontu optimistické. Bank of America předpovídá, že cena stříbra by do roku 2026 mohla dosáhnout 65 dolarů za unci, zatímco Goldman Sachs se domnívá, že ceny budou nadále růst, pokud snížení sazeb Federálního rezervního systému přiláká k drahému kovu více investorů.

Investoři bedlivě sledují vývoj ceny stříbra. Krátkodobá volatilita je nevyhnutelná, ale dlouhodobá poptávka ze strany bezpečných i průmyslových uživatelů bude ceny i nadále podporovat.

Stříbro se chová jako „zrychlená“ verze zlata. Když se ekonomická rizika zvýší, stříbro často dosahuje lepších výsledků, protože investoři hledají bezpečí.

Vzhledem k absenci podpory centrální banky by však mohlo dojít k prudké korekci stříbra, pokud se změní nálada na trhu. I malý odliv investic by mohl způsobit rychlý pokles cen a zmírnit současný nedostatek nabídky v Londýně.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/canh-bao-lon-sau-khi-bac-vuot-vang-trong-cuoc-dua-tang-gia-nam-2025-20251017145342853.htm