Index MXV klesl na nejnižší úroveň za téměř měsíc.

Ceny kakaa klesly pod hranici 6 000 dolarů za tunu.

Na konci obchodování první den v týdnu zaznamenala skupina průmyslových surovin rozsáhlý pokles u většiny klíčových komodit. Zejména ceny kakaa klesly o více než 6,4 % na 5 876 dolarů za tunu.

Podle Vietnamské komoditní burzy (MXV) ceny kakaa včera prudce klesly, zejména kvůli obnoveným obavám o nabídku, zatímco poptávka stále nevykazuje žádné známky zlepšení.

V týdnu končícím 14. prosincem dosáhly dodávky kakaa do Pobřeží slonoviny 91 000 tun, což je nárůst oproti 85 000 tunám v předchozím týdnu a překročení 75 000 tun za stejné období loňského roku. Tento vývoj poněkud zmírnil dřívější obavy ohledně obtíží s hlavní sklizní v západní Africe, zejména po týdnu, kdy došlo k poklesu dodávek o 15 000 tun.

Celkový objem zboží doručeného do přístavů od začátku sklizňového roku 2025–2026 dosáhl 894 000 tun, což se blíží 895 000 tunám ze stejného období loňského roku, ale stále je to méně než pětiletý průměr 991 000 tun. Objemy nákladu v tomto období obvykle výrazně kolísají a vrcholu dosahují zpravidla začátkem listopadu, proto stejně důležitou roli hrají i povětrnostní podmínky.

Podle společnosti World Weather Inc. jsou srážky na Pobřeží slonoviny a v Ghaně v současné době nad víceletým průměrem, což ztěžuje sušení a zpomaluje sklizeň. Zvýšené srážky jsou však považovány za faktor podporující produktivitu v pozdějších fázích sezóny. Předpověď počasí předpovídá sušší podmínky od konce tohoto týdne a do příštího týdne, což vytvoří příznivější podmínky pro sklizeň.

Kromě nabídky zůstává klíčovým faktorem, který dlouhodobě tlačí na pokles cen kakaa, slábnoucí globální poptávka. Generální ředitel společnosti Hershey's 30. října označil halloweenské tržby – které tvoří 18 % ročního prodeje sladkostí v USA – za „zklamání“. Data společnosti Circana ukázala, že objem maloobchodního prodeje čokolády v Severní Americe klesl za 13 týdnů končících 7. zářím o více než 21 % ve srovnání se stejným obdobím.

Údaje o mletí kakaa za třetí čtvrtletí také odrážejí neradostnou situaci v poptávce. Asijská asociace pro kakao oznámila 17% pokles mlecí produkce na 183 413 tun – nejnižší hodnotu za devět let – zatímco v Evropě klesla mlecí produkce o 4,8 % na 337 353 tun – nejnižší hodnotu za deset let. V Severní Americe, ačkoli zprávy ukazovaly 3,2% nárůst mlecí produkce na 112 784 tun, byl tento nárůst způsoben především přidáním nových zpravodajských jednotek a neodráží skutečné zlepšení poptávky.

V obavách z cel měna COMEX obrátila svůj rostoucí trend.

Naopak, včerejší skupina kovů zaznamenala smíšené pohyby mezi svými složkami. Měděná mince na burze COMEX přitahovala značnou pozornost trhu a rychle se zotavila z prudkého poklesu na konci minulého týdne. Konkrétně na konci včerejší obchodní seance cena mědi na burze COMEX vzrostla o téměř 1 % na 11 931 dolarů za tunu.

Včerejší seance zaznamenala oslabení amerického dolaru, kdy index amerického dolaru klesl o 0,11 % na 98,29 bodu, což zvýšilo atraktivitu mnoha komodit denominovaných v dolarech, jako je měď, pro mezinárodní investory a stimulovalo tak nákupní aktivitu během seance.

Klíčovým faktorem podporujícím oživení cen mědi jsou navíc obavy z rizika, že Washington v příštím roce uvalí dovozní cla na rafinovanou měď. Podle oznámení Bílého domu z července do 30. června 2026 dokončí ministr obchodu USA zprávu o domácí rafinérské kapacitě a trhu s rafinovanou mědí, kterou předloží prezidentovi k posouzení možnosti uvalení dovozních cel na tuto komoditu.

Americká geologická služba (USGS) mezitím uvádí, že dovážená rafinovaná měď v současnosti pokrývá přibližně 45 % domácí poptávky v USA a uvalení cel na ni vyvolává obavy, že by mohla způsobit lokální nedostatek dodávek v zemi.

V reakci na toto riziko fyzický trh silně zareagoval velkým přílivem mědi do USA. Od začátku roku zásoby mědi v depozitářích LME (UK) prudce klesly o téměř 40 % na pouhých přibližně 166 000 tun. Mezitím do depozitářů COMEX (US) nadále proudí velké množství mědi v očekávání celních rizik, které vzrostlo z přibližně 84 700 tun na začátku roku na více než 410 000 tun.

Oživení cen mědi však poněkud brzdily nově zveřejněné ekonomické údaje z Číny, které ukázaly méně pozitivní obraz spotřeby na největším spotřebitelském trhu s mědí na světě.
Konkrétně podle čínského Národního statistického úřadu (NBS) se průmyslová produkce země v listopadu meziročně zvýšila pouze o 4,8 %, což je zpomalení z říjnových 4,9 % a nejpomalejší růst od srpna 2024. Ve stejném období se maloobchodní tržby meziročně zvýšily pouze o 1,3 %, což je nejnižší úroveň za poslední tři roky.

Tyto signály odrážejí zpomalení jak produkce, tak spotřeby, což oslabuje krátkodobý výhled poptávky po mědi a omezuje růstový potenciál tohoto kovu.

Pokud jde o domácí trh, nedávné oživení cen mědi vedlo ke zvýšení dovozních nákladů, což přispělo ke snížení poptávky po dovozu. Podle předběžných údajů vietnamského celního úřadu činil dovoz mědi v listopadu pouze kolem 38 000 tun, což představuje pokles o více než 14 % ve srovnání s říjnem.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chi-so-mxvindex-xuong-muc-thap-nhat-trong-vong-gan-mot-thang-20251216095230054.htm