Fed pod tlakem pana Trumpa: Snížení úrokových sazeb, nebo zrušení počtu křesel?

(Dan Tri) - Trump chce, aby Fed byl „dobrý“, aby si udržel své křeslo, a požaduje hluboké snížení úrokových sazeb. Mocenský boj mezi Bílým domem a centrální bankou se vyostřuje a vyvolává velké otázky ohledně nezávislé role Fedu.

V rozhodném prohlášení z 27. června v Bílém domě prezident Donald Trump potvrdil, že nejmenuje nikoho předsedou Fedu, pokud se tato osoba nezaváže ke snížení úrokových sazeb. „Zachovat úrokové sazby? Váhat? Odložím to stranou. Vybírám si pouze lidi, kteří jsou ochotni výrazně snížit sazby, a vím, že existuje mnoho lidí, kteří jsou ochotni to udělat,“ prohlásil prezident Trump bez okolků.

Pan Trump se tím ale nezastavil a dokonce prohlásil, že „by byl rád, kdyby Powell rezignoval“.

Není to poprvé, co pan Trump vyvíjí tlak na Fed, ale tentokrát stanovil jasnou „červenou čáru“: kdo nesníží úrokové sazby, nebude mít křeslo.

Pro pana Trumpa jsou nízké úrokové sazby klíčem k podpoře růstu, urychlení spotřeby, oživení akciového trhu a získání bodů u voličů v střednědobých volbách. Vyzval ke snížení úrokových sazeb ze současných 4,25–4,5 % na 1 %, a to navzdory obavám Fedu a expertů, že by to mohlo znovu roznítit vlnu inflace, která šokovala po pandemii covidu-19.

Powell a další politici Fedu mezitím zůstávají opatrní a tvrdí, že Trumpova tvrdá obchodní a celní politika by mohla zvýšit dovozní náklady a spotřebitelské ceny, což by je znemožnilo agresivně snižovat úrokové sazby.

Očekává se, že Fed letos sníží úrokové sazby pouze o zhruba 0,5 procentního bodu, což je číslo výrazně pod Trumpovými očekáváními. Tento klíčový bod vytvořil stále ostřejší konflikt mezi Bílým domem a centrální bankou.

Prezident Donald Trump veřejně vyhlásil válku Fedu, požaduje razantní snížení úrokových sazeb a varuje, že nového předsedu Fedu jmenuje pouze tehdy, pokud bude tato osoba „poslušná“ jeho navrhované měnové politiky (Foto: Shutterstock).

Powellovo „horké křeslo“ se začíná otřást?

Navzdory opakovaným hrozbám odvolání Powella se zdá, že Trump změnil taktiku. Poté, co Nejvyšší soud USA rozhodl, že prezident nemůže odvolat předsedu Fedu kvůli politickým neshodám, se Bílý dům přesunul na novou frontu: formování jeho nástupce.

Powellovo funkční období ve funkci předsedy však nemá v úmyslu čekat. Tím, že nyní veřejně hledá a zvažuje tři nebo čtyři náhradní kandidáty, vytváří efekt „stínového předsedy“.

Nominovaný kandidát by se brzy, možná koncem tohoto roku, stal hlasem měnové politiky, kterou Trump chce, a tím by oslabil Powellovu moc a důvěryhodnost na více než rok jeho funkčního období.

Ministr financí Scott Bessent, jeden z potenciálních kandidátů na předsedu Fedu, tyto zvěsti bagatelizoval. „Nemyslím si, že by to někdo bral vážně,“ řekl CNBC. Nabídl však jasný scénář: „Je velmi pravděpodobné, že nástupce bude jmenován do ledna 2026, což znamená, že nominační proces by mohl začít již v říjnu nebo listopadu.“

To naznačuje, že navzdory veřejnému popírání se zvažuje plán brzkého přechodu. Seznam potenciálních kandidátů zahrnuje také ekonomického poradce Bílého domu Kevina Hassett, bývalého guvernéra Fedu Kevina Warshe a současného guvernéra Christophera Wallera.

Je pozoruhodné, že pan Waller – kterého jmenoval pan Trump v jeho prvním funkčním období – nedávno na červencovém zasedání signalizoval svou připravenost podpořit snížení úrokových sazeb, což naznačuje, že pan Trump už možná má spojence ve Fedu.

Ekonomický paradox: Cla brání snům o nízkých úrokových sazbách

Je ironií, že jednou z největších překážek, které brání Fedu ve snížení sazeb, je Trumpova hospodářská politika. Tvůrci politik Fedu, včetně předsedy Powella, se obávají, že cla zavedená Trumpovou administrativou by mohla inflaci opět vytlačit nahoru.

Pan Powell zákonodárcům řekl, že bez nejistoty kolem dovozních cel by Fed mohl začít snižovat úrokové sazby.

Květnová data ukázala, že inflace zůstala nízká, ale ekonomové očekávají, že ceny v nadcházejících měsících porostou, protože firmy přenesou náklady na cla na spotřebitele. Fed se nachází v dilematu: potřebuje ještě několik měsíců dat, aby se ujistil, že je inflace pod kontrolou, ale Bílý dům požaduje okamžitá opatření.

Nezávislost Fedu je již dlouho základem stability a důvěryhodnosti americké ekonomiky, zejména v očích globálních investorů. Vzhledem k veřejným prohlášením a přímému tlaku ze strany pana Trumpa však vyvolává ve finančním světě obavy vyhlídka na „měkký“ Fedu pod jeho vedením.

„Trump nechce jen lidi s podobným smýšlením, chce lidi, kteří mu naslouchají,“ řekl bývalý úředník Fedu. „To je v rozporu se samotnou podstatou nezávislosti centrální banky.“

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-truoc-suc-ep-tu-ong-trump-cat-lai-suat-hay-cat-ghe-20250628081309335.htm