Cena USD prudce roste, akcie „klesají“ nejvíce za 5 měsíců, jaký bude nový týden?

Minulý víkend klesl index VN o více než 15 bodů, což je nejvíce od začátku srpna, a to uprostřed rostoucího tlaku na směnný kurz. Jaký tedy bude trh v nadcházejícím období?

Akciový trh čeká na dynamiku růstu cen - Foto: QUANG DINH

Akciový trh potřebuje k proražení hybnou sílu.

* Pan Tran Thang Long, ředitel analýzy, BIDV Securities (BSC):

- Prudký nárůst indexu USD (DXY) vystavil tlaku na domácí směnné kurzy. Spolu s kurzovými riziky zahraniční investoři pokračují v čistých prodejích, což ovlivňuje náladu na trhu a index VN.

Prudká korekce v poslední seanci týdne nebyla příliš překvapivá. Když trhu chyběly podpůrné makroekonomické informace nebo jasnější změny v oživení podnikání, obecný trend byl boční a když se objevily špatné zprávy, okamžitě se to silně projevilo. Tento vývoj byl zcela rozumný a svědčil o opatrnosti investorů.

Pan Tran Thang Long

Výkonnost akciového trhu však nelze posuzovat z týdne na týden, ale vyžaduje dlouhodobější perspektivu. Skutečnost, že index nepřekonal krátkodobé maximum, nemůže potvrdit negativní trend.

Rok 2025 však bude i nadále obtížným rokem s mnoha neznámými, jejichž vyřešení bude nějakou dobu trvat. Stejně jako v případě problému rostoucích směnných kurzů v době, kdy USD dosáhne vrcholu, je třeba tento vývoj pečlivě sledovat. Zároveň je nutné sledovat i politiky řízení a reakce měnového úřadu v této otázce.

Při opatrném obchodování a čekání na odstranění neznámých se trh jen těžko prorazí. Průlom musí mít hybnost. V nadcházejícím období se očekává výrazný růst obchodních výsledků za celý rok 2024, spolu s procesem modernizace trhu, což budou i nadále faktory zajímavé pro trh.

Bankovní akcie pod velkým tlakem

* Pan Doan Minh Tuan - vedoucí oddělení výzkumu a investic, FIDT:

- Během uplynulého týdne se globální tlaky související s úrokovými sazbami v USD, jako je výnos 10letých amerických státních dluhopisů a index DXY, zkomplikovaly. Oba ukazatele krátkodobého rizika dosáhly svých nejvyšších úrovní v tomto roce.

Globální investiční kapitál má tendenci snižovat zadlužení a odliv do USA kvůli obavám před inaugurací prezidenta Donalda Trumpa. Nálada na globálním trhu jasně ukazuje opatrnost, jelikož mnoho potenciálně rizikových politik nové administrativy je nejasných.

V tuzemsku směnný kurz nadále roste až k horní hranici limitu. Státní banka prodala za pouhý měsíc miliardy dolarů, aby ochránila horní hranici kurzu 25 500 VND. Rychlý prodej USD však oslabuje devizové rezervy, což může v budoucnu ovlivnit schopnost zajištění. Jedná se pouze o dočasné a neudržitelné opatření.

Pan Doan Minh Tuan

V kontextu zvýšených tržních rizik v důsledku tlaku na směnný kurz a kolísání toků investičního kapitálu se zahraniční investoři vrátili k silným čistým prodejům a zaměřili se na pilířová odvětví a klíčové akcie, jako jsou informační technologie (FPT ), banky (VCB, TCB, BID, EIB) a cenné papíry (VND, HCM, VIX).

Bankovní akcie byly pod největším tlakem s vysokou čistou prodejní hodnotou jak od zahraničních, tak i od samoobchodujících investorů.

Toto je třetí týden za čtyři po sobě jdoucí týdny, kdy se zahraniční investoři obrátili k čistému prodeji. Tento trend je považován za hlavní důvod, proč se index VN nedokázal akumulovat v pásmu 1 270 – 1 280 bodů, což index donutilo k rychlému poklesu a nalezení nové rovnovážné zóny.

Očekávané faktory v roce 2025

* Paní Nguyen Thi My Lien - vedoucí analytického oddělení, Phu Hung Securities (PHS):

- Příběh modernizace trhu bude pro vietnamský akciový trh v roce 2025 významným vrcholem, spolu s vyhlídkou na pozitivní obchodní výsledky. Ačkoli oběžník 68 vstoupil v platnost, je to pouze nezbytná podmínka.

Oficiální provoz modelu centrální protistrany (CCP) je považován za udržitelné řešení pro splnění kritérií FTSE pro upgrade.

Paní Nguyen Thi My Lien

Podle prognózy PHS oznámí index FTSE výsledky zvýšení ratingu pro vietnamský akciový trh v březnu 2025 v rámci průběžného přezkumného období. Očekává se, že oficiální zvýšení ratingu proběhne v rámci ročního přezkumného období v září 2025.

Co se týče ocenění, vietnamský akciový trh se obchoduje s poměrem P/E kolem 13,3krát, což je ve srovnání s jinými rozvíjejícími se trhy v ASEAN a některými dalšími rozvinutými trhy světa poměrně atraktivní.

Vzhledem k příznivému makroekonomickému výhledu předpovídáme, že celkové tržní zisky by mohly v roce 2025 vzrůst o 18 % po růstu o 16 % v roce 2024.

Proto se v základním scénáři předpokládá, že poměr ceny a zisku (P/E) pro rok 2025 bude okolo 11,3x, což investorům dává příležitost začít v roce 2025 dosahovat zisku.

Zdroj: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm