Světová rada pro zlato předpovídá cenu zlata do konce roku 2025

(NLDO) – Ve druhé polovině roku 2025 budou ceny zlata pravděpodobně kolísat v relativně úzkém rozmezí, ale makroekonomické prostředí zůstává velmi nepředvídatelné.

Podle zprávy Světové rady pro zlato o trendech poptávky po zlatě za druhé čtvrtletí roku 2025 dosáhla celková globální poptávka po zlatě v posledním čtvrtletí 1 249 tun, což představuje nárůst o 3 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024. Tento nárůst byl způsoben především silným přílivem investičního kapitálu na trh se zlatem v kontextu neustálých vrcholů cen drahých kovů a stále nestabilnějšího geopolitického prostředí.

V první polovině roku 2025 zaznamenaly ceny zlata silný nárůst až o 26 % v USD, čímž překonaly mnoho dalších významných aktiv (ilustrační foto).

Hlavním přílivem zlata byly burzovně obchodované fondy (ETF), které dosáhly 170 tun – což je obrat oproti mírnému odlivu ve druhém čtvrtletí loňského roku. ETF v Asii a USA přispěly téměř rovnoměrně, přičemž každý z nich představoval přibližně 70 tun. Celková poptávka po ETF v prvních dvou čtvrtletích roku dosáhla 397 tun, což je nejvyšší úroveň za první pololetí od roku 2020 – doby, kdy byly globální trhy kvůli pandemii COVID-19 volatilní.

Nákupy centrálními bankami nadále podporují ceny zlata. Jejich zásoby se ve druhém čtvrtletí zvýšily o 166 tun, ačkoli tempo nákupů se ve srovnání s předchozími čtvrtletími poněkud zpomalilo. Výroční průzkum Světové rady pro zlato však zjistil, že 95 % správců rezerv centrálních bank se domnívá, že trend růstu zlatých rezerv bude v příštích 12 měsících pokračovat, což odráží obavy ohledně globálního ekonomického výhledu.

Pan Shaokai Fan, ředitel pro Asii a Tichomoří (bez Číny) a vedoucí globálních centrálních bank ve Světové radě pro zlato, k tomu uvedl: „Investice do zlata zůstávají vysoké díky poptávce po bezpečných investičních zónách a rostoucímu přílivu kapitálu, zatímco se očekává, že maloobchodní investice zůstanou stabilní nebo mírně poklesnou. Investice do zlatých slitků a mincí také zaznamenaly dobrý růst, zejména díky výraznému meziročnímu nárůstu v Číně a Evropě. Poptávka po zlatých špercích bude pravděpodobně i nadále klesat kvůli vysokým cenám zlata a pomalému hospodářskému růstu.“

V maloobchodním prodeji se celkové investice do zlatých slitků a mincí meziročně zvýšily o 11 % na 307 tun. Čína vedla s poptávkou 115 tun, zatímco Indie dosáhla 46 tun. V Evropě se fyzická poptávka zdvojnásobila na 28 tun, na rozdíl od USA, kde se nákupy snížily na polovinu na 9 tun.

Region ASEAN zaznamenal s výjimkou Vietnamu výrazný nárůst investiční poptávky po zlatě. Devalvace místní měny spolu s rostoucím kurzem amerického dolaru způsobila prudký nárůst domácích cen zlata na rekordní úroveň. To vytvořilo bariéru dostupnosti, která způsobila, že poptávka po zlatě ve druhém čtvrtletí meziročně klesla o 20 % na 9 tun. Z dlouhodobého hlediska však poptávka zůstává vysoká a celková hodnota zlata investovaného ve Vietnamu se meziročně zvýšila o 12 % v amerických dolarech na 997 milionů dolarů.

Naproti tomu celosvětová poptávka po zlatých špercích klesla o 14 % v důsledku vysokých cen a pomalého hospodářského růstu. Čína a Indie zaznamenaly pokles o 20 %, respektive 17 %. Ve Vietnamu činil meziroční pokles 20 % a ve srovnání s prvním čtvrtletím 29 %. Z hlediska hodnoty však trh se šperky celosvětově stále dosáhl 36 miliard dolarů, což ukazuje, že kupní síla je soustředěna v segmentu luxusního zboží.

Celková nabídka zlata ve druhém čtvrtletí vzrostla o 3 % na 1 249 tun. Těžba mírně vzrostla na rekordní úroveň, zatímco recyklace se meziročně zvýšila o 4 %, ale vzhledem k vysoké ceně zlata zůstala relativně nízká.

Komentáře Světové rady pro zlato k trendům ceny zlata

Paní Louise Streetová, hlavní analytička trhu ve Světové radě pro zlato, k tomu uvedla:

„Globální trhy měly volatilní začátek roku kvůli obchodnímu napětí, nepředvídatelným změnám v politice USA a neustálým geopolitickým výkyvům. Silná investiční aktivita v první polovině roku 2025 zdůraznila roli zlata jako ochrany před ekonomickými a geopolitickými riziky. Pokračující volatilita trhu spolu s působivým vývojem ceny zlata v posledních měsících poskytla významný impuls a přilákala kapitálové toky od investorů z celého světa.“

„Ceny zlata již v první polovině roku 2025 zaznamenaly silný nárůst o 26 % v amerických dolarech, čímž překonaly mnoho dalších hlavních tříd aktiv. Vzhledem k tak silnému začátku se ceny zlata pravděpodobně budou ve druhé polovině roku 2025 pohybovat v relativně úzkém rozmezí. Makroekonomické prostředí však zůstává velmi nepředvídatelné, což by mohlo i nadále podporovat růst ceny zlata. Jakékoli významné zhoršení globální ekonomické nebo geopolitické situace by mohlo zvýšit atraktivitu zlata jako bezpečného aktiva, a tím by ceny zlata mohly být vyšší.“

Zdroj: https://nld.com.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-noi-ve-bien-do-tang-gia-vang-cuoi-nam-2025-196250731145046107.htm