Světová rada pro zlato předpovídá ceny zlata na konci roku 2025.

(NLĐO) - Ve druhé polovině roku 2025 budou ceny zlata pravděpodobně kolísat v relativně úzkém rozmezí, ale makroekonomické prostředí zůstává velmi nepředvídatelné.

Podle zprávy Světové rady pro zlato o trendech v poptávce po zlatě za 2. čtvrtletí 2025 dosáhla celková globální poptávka po zlatě v uplynulém čtvrtletí 1 249 tun, což představuje 3% nárůst ve srovnání se stejným obdobím roku 2024. Tento nárůst je způsoben především silným přílivem investic do trhu se zlatem uprostřed trvale rekordně vysokých cen drahých kovů a stále nestabilnějšího geopolitického prostředí.

V první polovině roku 2025 zaznamenala cena zlata prudký nárůst až o 26 % v USD, čímž překonala mnoho dalších hlavních tříd aktiv (ilustrační obrázek).

Klíčovou roli sehrál příliv do fondů obchodovaných na burze zlata (ETF), který dosáhl 170 tun – což je v ostrém kontrastu s mírným odlivem ve druhém čtvrtletí loňského roku. Fondy ETF v Asii a USA přispěly téměř rovnoměrně, přičemž každý region se na ně podílel přibližně 70 tunami. Kumulativně za první dva čtvrtletí dosáhla celková poptávka po zlatě ze strany fondů ETF 397 tun, což je nejvyšší úroveň za první pololetí od roku 2020 – období značné volatility globálního trhu v důsledku pandemie COVID-19.

Nákupy centrálními bankami nadále podporují ceny zlata. Ve druhém čtvrtletí se jejich zásoby zlata zvýšily o 166 tun, ačkoli tempo nákupů se ve srovnání s předchozími čtvrtletími poněkud zpomalilo. Nicméně každoroční průzkum Světové rady pro zlato ukazuje, že 95 % správců rezerv centrálních bank se domnívá, že rostoucí trend zlatých rezerv bude v příštích 12 měsících pokračovat, což odráží obavy ohledně globálního ekonomického výhledu.

Shaokai Fan, regionální ředitel pro Asii a Tichomoří (bez Číny) a globální ředitel centrálního bankovnictví ve Světové radě pro zlato, k tomu uvedl: „Investice do zlata zůstávají silné díky poptávce po bezpečných aktivech a rostoucímu trendu přílivu kapitálu, zatímco se očekává, že maloobchodní investice zůstanou stabilní nebo mírně poklesnou. Významný růst zaznamenaly i investice do zlatých slitků a mincí, a to především díky výraznému meziročnímu nárůstu v Číně a Evropě. Poptávka po zlatých špercích bude pravděpodobně i nadále klesat kvůli vysokým cenám zlata a pomalému hospodářskému růstu.“

Na straně individuálních investorů se celkové investice do zlatých slitků a mincí meziročně zvýšily o 11 % a dosáhly 307 tun. Čína vedla s poptávkou 115 tun, zatímco Indie se na ní podílela 46 tunami. V Evropě se poptávka po fyzickém zlatě zdvojnásobila na 28 tun, na rozdíl od USA, kde se nákupy snížily na polovinu na 9 tun.

Region ASEAN zaznamenal s výjimkou Vietnamu výrazný nárůst poptávky po investicích do zlata. Oslabení místní měny spolu s posilujícím americkým dolarem způsobilo prudký nárůst cen zlata na domácí úrovni na rekordní úroveň. To vytvořilo bariéru dostupnosti, což vedlo k meziročnímu poklesu poptávky po zlatě ve druhém čtvrtletí o 20 % na 9 tun. Z dlouhodobého hlediska však poptávka zůstává vysoká a celková hodnota investic do zlata ve Vietnamu se ve srovnání se stejným obdobím loňského roku ve skutečnosti zvýšila o 12 % v amerických dolarech a dosáhla 997 milionů USD.

Naopak globální poptávka po zlatých špercích klesla o 14 % v důsledku vysokých cen a pomalého hospodářského růstu. Čína a Indie zaznamenaly pokles o 20 %, respektive 17 %. Ve Vietnamu činil meziroční pokles 20 % a ve srovnání s prvním čtvrtletím 29 %. Nicméně z hlediska hodnoty dosáhl globální trh se šperky stále 36 miliard dolarů, což naznačuje, že kupní síla byla soustředěna v segmentu luxusního zboží.

Celková nabídka zlata se ve druhém čtvrtletí zvýšila o 3 % a dosáhla 1 249 tun. Těžba mírně vzrostla na rekordní úroveň, zatímco recyklační aktivita se meziročně zvýšila o 4 %, ale vzhledem k vysokým cenám zlata zůstala relativně nízká.

Světová rada pro zlato hodnotí trendy ceny zlata.

Louise Streetová, hlavní analytička trhu ve Světové radě pro zlato, k tomu uvedla:

„Letošní globální trh zažil volatilní začátek kvůli obchodnímu napětí, nepředvídatelným změnám v politice USA a přetrvávajícím geopolitickým ohniskovým bodům. Silná investiční aktivita v první polovině roku 2025 zdůraznila roli zlata jako ochrany proti ekonomickým a geopolitickým rizikům. Neustálá volatilita trhu spolu s působivými pohyby ceny zlata v posledních měsících vytvořila významný impuls a přilákala kapitálové toky od investorů z celého světa.“

„V první polovině roku 2025 zaznamenaly ceny zlata prudký nárůst v amerických dolarech až o 26 %, čímž překonaly mnoho dalších hlavních tříd aktiv. Vzhledem k tak silnému začátku se ceny zlata pravděpodobně budou ve druhé polovině roku 2025 pohybovat v relativně úzkém rozmezí. Makroekonomické prostředí však zůstává velmi nepředvídatelné, což by mohlo i nadále podporovat rostoucí trend cen zlata. Jakékoli významné zhoršení globální ekonomické nebo geopolitické situace by mohlo zvýšit atraktivitu zlata jako bezpečného aktiva, a tím by ceny zlata ještě více vytlačilo nahoru.“

Zdroj: https://nld.com.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-noi-ve-bien-do-tang-gia-vang-cuoi-nam-2025-196250731145046107.htm