HSBC: Vietnam je stále cílem přímých zahraničních investic

Dne 8. srpna zveřejnilo oddělení globálního výzkumu banky HSBC zprávu „Vietnam v kostce – FDI“, v níž se uvádí, že Vietnam je stále oblíbenou destinací pro podniky s přímými zahraničními investicemi (FDI).

Mnoho konkurenčních výhod

Odborníci HSBC uvádějí, že se Vietnam za posledních 20 let stal významnou výrobní základnou a hluboce integroval do globálního dodavatelského řetězce. Export se od roku 2007 v průměru zvyšuje o více než 13 % ročně, přičemž dominují v něm podniky se zahraničními investicemi.

Doposud pocházely přímé zahraniční investice do Vietnamu převážně z Jižní Koreje, zejména ze společnosti Samsung. V roce 2023 zvýšily investice i čínské výrobní společnosti, přičemž téměř 20 % nově registrovaného kapitálu z přímých zahraničních investic tvořilo. Kapitál z přímých zahraničních investic realizovaný ve Vietnamu v prvních 6 měsících roku se odhaduje na 10,84 miliardy USD, což je o více než 8 % více než ve stejném období loňského roku a nejvyšší úroveň za posledních 5 let.

Od začátku roku se nově registrované podniky s přímými zahraničními investicemi zvýšily o 36 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a jsou vyšší než v některých předchozích letech. Provincie Bac Ninh přilákala v červnu a červenci více než 30 % celkového registrovaného kapitálu, jelikož skupina Amkor zvýšila investice do polovodičových projektů v provincii o dalších 1,07 miliardy USD.

Podle HSBC se zájem nadnárodních korporací o Vietnam prudce zvýšil díky mnoha faktorům, včetně konkurenceschopných nákladů a politiky podpory přímých zahraničních investic.

Ve srovnání s náklady na pracovní sílu v asijském regionu jsou mzdy výrobních pracovníků ve Vietnamu nižší, a to i přesto, že lidé mají solidní všeobecné vzdělání .

Další náklady, jako je energie potřebná k provozu zařízení a nafta, která se v průmyslu široce používá, vykazují konkurenční výhodu v ceně.

Vietnam navíc dosáhl významného pokroku při uzavírání různých hospodářských dohod se svými obchodními partnery, jako je dohoda o volném obchodu mezi EU a Vietnamem (EVFTA) a komplexní a progresivní dohoda o transpacifickém partnerství (CPTPP). Tento vývoj podpořil a usnadnil zahraniční investory.

*Příliv přímých zahraničních investic do Vietnamu od roku 2007 prudce vzrostl.*

Část důvodu příznivého investičního prostředí lze připsat aktivní podpoře ze strany vlády prostřednictvím daňového systému. Vietnam je ve srovnání s ostatními zeměmi konkurenceschopný díky zákonné sazbě daně z příjmu právnických osob ve výši 20 %. Některé podniky mohou využít prodloužených daňových osvobození a slev k dalšímu snížení své efektivní daňové sazby.

Faktory atraktivity dosud hrály důležitou roli v přilákání investic a pomáhaly Vietnamu hluboce se integrovat do globálního hodnotového řetězce. Vietnamská účast v globálním hodnotovém řetězci se ve skutečnosti v průběhu let prudce zvýšila a v současnosti je srovnatelná se Singapurem. K nárůstu integrace však došlo především prostřednictvím zpětnějších vazeb. Vietnam v současnosti zaujímá pozici centra pro dovoz komplexních mezivstupů pro finální montáž, o čemž svědčí nízká míra lokalizace v elektronickém průmyslu.

Udržovat silné kapitálové toky

Odborníci HSBC uvedli, že pro udržení silných investičních toků je pro Vietnam důležité posunout se v hodnotovém řetězci výroby a zvýšit domácí přidanou hodnotu u tohoto zboží.

Ve srovnání se silným růstem vývozu spotřební elektroniky rostl podíl Vietnamu na globálním vývozu integrovaných obvodů (IC) pomalejším tempem. Nedostatek kvalifikovaných technických pracovníků vedl k obtížím s rozvojem výrobních kapacit polovodičů. To vedlo vládu k hledání způsobů, jak v nadcházejících letech rozšířit lidské zdroje v polovodičovém průmyslu.

Nedostatek kvalifikovaných pracovníků navíc ovlivňuje i další odvětví, jako je logistika a námořní doprava. Kromě rozšiřování a zlepšování odborného vzdělávání na národní úrovni může více iniciativ na podporu a povzbuzení účasti zahraničních společností v domácí ekonomice pomoci zvýšit přínosy stále sofistikovanějších toků přímých zahraničních investic.

Na druhou stranu je třeba aktivně řešit i faktory kromě daňových úvah, jako je kvalita infrastruktury.

Opatření, jako je využití digitalizace k zefektivnění obchodních procesů, zajištění stabilní a „zelené“ energie a usnadnění pohybu zboží prostřednictvím vylepšené infrastruktury, pravděpodobně ovlivní investiční rozhodnutí nadnárodních korporací v nadcházejících letech.

„Povzbudivé je, že existují náznaky, že do Vietnamu pronikají sofistikovanější výrobní procesy a know-how. V roce 2022 společnost Samsung založila v Hanoji výzkumné a vývojové centrum s cílem dále rozvíjet svou výrobní kapacitu a začala vyrábět některé polovodičové součástky. Mezitím společnost Apple také zvýšila svůj vliv ve Vietnamu a vyčlenila zdroje na vývoj produktů pro iPad,“ zdůraznil expert HSBC.

*HSBC očekává, že nepříznivý efekt srovnávací základny se brzy zmírní a inflaci sníží na přibližně 3,6 % za celý rok 2024. (Foto: Vietnam+)*

Pokud jde o některá další odvětví, HSBC vyhodnotila, že v červenci se vietnamský obchod nadále zotavoval, přičemž vývoz se ve srovnání se stejným obdobím loňského roku zvýšil o 19 %, čímž snadno překonal očekávání trhu.

Inflace se mezitím nadále blížila stropu Státní banky ve výši 4,5 %. Celková inflace se meziměsíčně zvýšila o 0,5 % v důsledku stále vysokých cen komodit a dalších volatilních faktorů, jako jsou vyšší pojistné na zdravotní pojištění. Meziroční inflace tak dosáhla 4,4 %, což je zhruba v souladu s očekáváním trhu. HSBC však očekává, že nepříznivý efekt základní srovnávací základny se brzy zmírní a inflaci za celý rok 2024 stlačí na přibližně 3,6 %.

Stručně řečeno, vzhledem k relativně nízkým cenovým tlakům a potřebě delšího času ke stabilizaci domácího sektoru HSBC očekává, že Státní banka zachová svou akomodativní politiku a udrží úrokové sazby stabilní po celé prognózované období na úrovni 4,50 %. To pravděpodobně pomůže Vietnamu dosáhnout jeho cíle růstu ve výši 6,5 % pro rok 2024.

(Vietnam+)

Zdroj: https://www.vietnamplus.vn/hsbc-viet-nam-la-van-la-diem-den-cua-dong-von-dau-tu-truc-tiep-nuoc-ngoai-post969466.vnp