V roce 2024 zahraniční investoři prodali celkem více než 93 000 miliard VND vietnamských akcií, což je téměř čtyřikrát více než v předchozím roce. Jedná se o nejsilnější úroveň čistého prodeje v historii vietnamského akciového trhu.
Zahraniční investoři byli čistými prodejci a loni vydělali 3,7 miliardy USD - Foto: QUANG DINH
Rok 2024 skončil růstem VN-Indexu – indexu reprezentujícího vietnamský akciový trh – o více než 12 %.
Na rozdíl od očekávání návratu zahraničního kapitálu byl rok 2024 rokem rekordních čistých prodejů vietnamských akcií zahraničními investory.
K tomuto kroku dochází v době, kdy se pohraniční a rozvíjející se trhy (včetně Vietnamu) stávají méně atraktivními než rozvinuté trhy.
Poměr zahraničního vlastnictví klesl na desetileté minimum
Konkrétně podle údajů z platformy Fiintrade – platformy pro analýzu obchodování s akciemi společnosti Fiingroup – zahraniční investoři v roce 2024 prodali celkem více než 93 000 miliard VND (3,7 miliardy USD) vietnamských akcií, z čehož čisté tržby na HoSE činily přibližně 90 000 miliard VND, což je téměř čtyřikrát více než v roce 2023.
Za 5 let od vypuknutí pandemie Covid-19 tedy zahraniční země prodaly zboží v celkové hodnotě 167 200 miliard VND, což je téměř dvojnásobek hodnoty jejich čistých nákupů za předchozích 13 let (2007–2019).
Společnost Fiintrade poznamenala, že tato čistá hodnota nákupu zahrnuje pouze sekundární transakce (bez započítání primárních transakcí prostřednictvím soukromých umístění akcií nebo emisí akcií kótovaných podniků).
K 31. prosinci 2024 proto poměr vlastnictví zahraničních investorů v domácích akciích klesl na nejnižší úroveň za posledních 10 let, a to na 12,8 % na 3 burzách a 16,8 % pouze na HoSE.
Poměr vlastnictví zahraničních investorů na HoSE dosáhl svého nejvyššího bodu 21 % začátkem února 2020.
Ředitel analýzy jedné cenné papírové společnosti v rozhovoru pro Tuoi Tre Online uvedl, že zahraniční investoři dávají přednost akciím společností s velkou tržní kapitalizací. Vzhledem k silnému „propadu“ akcií a výběru peněz v loňském roce budou akcie společností s velkou tržní kapitalizací a předních společností i nadále pod tlakem, který bude intenzivnější než v roce 2023.
„Vietnam je stále pohraničním trhem a musí vynaložit úsilí, aby se posunul na nově vznikající trh a přilákal více velkých, nových zahraničních investorů. Jinak bude obtížné vytvořit si přitažlivost,“ zdůraznil ředitel.
Nákupní a prodejní zájem zahraničních investorů podle odvětví v roce 2024 - Data: Fiintrade
Podle odvětví byli největšími čistými prodejci zahraničních investorů v roce 2024 nemovitosti, bankovnictví, potravinářství, ocel, cenné papíry a informační technologie. Na straně čistých nákupů zahraniční investoři zpětně odkoupili maloobchod, logistiku a sklady, vodní dopravu, papír a vodu.
Kterou skupinu akcií budou zahraniční investoři v roce 2024 prodávat nejvíce?
Pokud jde o akcie, jejich portfolio čistých nákupů je nejvýznamnější u MWG společnosti Mobile World a STB společnosti Sacombank po obratu ze silného stavu čistých prodejů v roce 2023, zbytek tvoří převážně akcie společností s malou a střední kapitalizací.
Kromě toho mnoho akcií, které zahraniční investory silně prodávaly, stále zaznamenalo mimořádný růst cen díky silné poptávce ze strany domácích investorů (FPT , HDB, LPB...), ale většina z nich byla podle expertů Fiintrade „zasažena“ prodejním tlakem ze strany zahraničních investorů.
Rozsah čistého prodeje v zahraničí se v posledních měsících zmenšuje, ale trend čistého prodeje v zahraničí nevykazuje žádné známky „obrácení“, jelikož kapitálové toky stále směřují na americký trh – kde se očekává, že ekonomika a aktiva budou i nadále růst lépe než na hraničních a rozvíjejících se trzích díky nové dynamice Trumpa 2.0.
V prvních seancích roku 2025 zahraniční investoři nadále prodávali v čistém objemu. Mnoho společností zabývajících se cennými papíry však předpovídá, že se toky zahraničního kapitálu nepřímo investovaného na vietnamském trhu zlepší, zejména ve druhé polovině roku 2025.
Podle ABS se index VN v současnosti obchoduje s poměrem cena/zisk (P/E) v porovnání se zeměmi jihovýchodní Asie za nižší než průměrnou hodnotu. To odráží skutečnost, že index VN má vysokou návratnost vlastního kapitálu (ROE), zatímco vyhlídky na růst zisku indexu VN zůstávají pozitivní.
Kromě toho budou USA a EU v roce 2025 pokračovat v uvolňování měnové politiky. Rozdíl v úrokových sazbách mezi USD a VND se bude postupně zmenšovat. Zároveň jsou faktory, které v krátkodobém horizontu přitahují rychlý cash flow z ETF fondů, řešení pro modernizaci vietnamského akciového trhu a provozování obchodního systému KRX.
Zdroj: https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm
![[Foto] Generální tajemník To Lam předává Vietnamské národní skupině pro energetiku a průmysl Medaili práce první třídy](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/21/0ad2d50e1c274a55a3736500c5f262e5)
![[Fotografie] Generální tajemník To Lam se zúčastnil 50. výročí založení Vietnamské národní průmyslové a energetické skupiny](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/21/bb0920727d8f437887016d196b350dbf)
Komentář (0)