Neustálý čistý výběr miliard USD, poměr zahraničního vlastnictví na nejnižší úrovni od roku 2015

Statistiky od roku 2023 do současnosti ukazují, že čistá prodejní hodnota zahraničních investorů na vietnamském akciovém trhu dosáhla téměř 128 400 miliard VND, což je přibližně 5 miliard USD.

Statistiky od roku 2023 do současnosti ukazují, že čistá prodejní hodnota zahraničních investorů na vietnamském akciovém trhu dosáhla téměř 128 400 miliard VND, což je přibližně 5 miliard USD.

ETF si v prvním měsíci roku 2025 udržely čistý objem výběrů v celkové hodnotě 616 miliard VND. Jedná se o 15. měsíc po sobě, kdy ETF z Vietnamu čistě vybraly prostředky.

Tlak na odchod kapitálu pochází především ze zahraničních ETF, zejména VanEck (-423 miliard VND), Xtrackers FTSE Vietnam (-88 miliard VND) a Fubon (-58 miliard VND).

Domácí fondy se liší, přičemž DCVFM (-122 miliard VND) byl čistě vybrán po dobu 3 po sobě jdoucích měsíců, zatímco DCVFM VNDiamond (+54 miliard VND) a MAFM VN30 (+56 miliard VND) nadále zaznamenávají kladné čisté nákupní toky.

Pokud jde o aktivní peněžní tok, všechny investiční fondy zaznamenaly v lednu čisté výběry, přičemž aktivní fondy investující pouze ve Vietnamu vybraly silný čistý objem 804 miliard VND.

Burza cenných papírů v Ho Či Minově Městě (HoSE) vydala indexová pravidla HOSE verze 4.0, která nahrazují verzi 3.1. Toto rozhodnutí nabývá účinnosti od března 2025. Mezi hlavní změny patří: (1) Zvýšení objemu obchodování a hodnoty spárovaných transakcí s cílem zvýšit likviditu akcií vybraných do koše. (2) Přidání finančního kritéria nezáporného zisku po zdanění s cílem zlepšit kvalitu prověřovaných akcií. (3) Přidání limitu kapitalizačního poměru stejné odvětvové skupiny v indexovém koši VN30 na 40 %, což přispívá ke stabilizaci struktury odvětví a omezuje skutečnost, že jedno odvětví zabírá příliš velkou část indexového koše.

Statistiky od roku 2023 do současnosti ukazují, že čistá prodejní hodnota zahraničních investorů na vietnamském trhu dosáhla téměř 128 400 miliard VND. Směnný kurz je jedním z faktorů, které významně ovlivňují toky zahraničního kapitálu na trhy, jako je Vietnam. Devalvace VND vůči USD ovlivňuje výkonnost zahraničních fondů a omezuje schopnost přilákat kapitál.

Zároveň chybí atraktivní dlouhodobé investiční příležitosti kvůli nedostatku nových, kvalitních produktů. Počet nově kótovaných podniků je velmi malý a velké podniky jsou ještě vzácnější.

Podle společnosti SSI Research budou kapitálové toky z investičních fondů na vietnamský trh v roce 2025 stále ovlivňovány mnoha protichůdnými faktory. Kapitálové toky budou omezeny očekáváním pomalého snižování sazeb Fedem a tlakem na směnný kurz, nepředvídatelnou politikou za mandátu prezidenta Trumpa nebo potenciální ekonomickou recesí, případně i poměrně omezeným počtem akcií v odvětvích, která přitahují peněžní toky, jako jsou technologie.

Pozitivní je, že podíl zahraničních investorů na vietnamském trhu klesl na nejnižší úroveň od roku 2015, což by mohlo omezit čistý odliv kapitálu.

Společnost SSI Research očekává, že se zahraniční investoři v roce 2025 vrátí na vietnamský trh díky upgradu indexu FTSE Russell na rozvíjející se trhy. Postupné kroky, jako je zavedení obchodního systému KRX, uplatňování novelizovaného zákona o cenných papírech a novelizovaný dekret 155/2020, vytvoří předpoklady pro rozvoj kapitálového trhu ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.

Zdroj: https://baodautu.vn/lien-tiep-rut-rong-hang-ty-usd-ty-le-so-huu-khoi-ngoai-ve-muc-thap-nhat-tu-nam-2015-d245353.html