Prodejní tlak nadále dominuje, ceny kakaa a ropy jsou pod velkým tlakem

Index MXV na konci obchodování dále klesal o 0,86 % na 2 259 bodů. Zejména na trhu s průmyslovými surovinami se ceny kakaa vrátily na nejnižší úroveň za posledních 11 měsíců. Obavy z možnosti, že OPEC+ bude příští měsíc pokračovat ve zvyšování produkce, mezitím vedly k prodloužení poklesu cen ropy i do včerejší seance.

Světový trh s kakaem nadále dominuje tlak nabídky a poptávky.

Trh s průmyslovými surovinami zaznamenal po uzávěrce včerejší obchodní seance relativně smíšený vývoj. Zejména kakao zaznamenalo pokles o 3,65 % na 6 749 USD/tunu – nejnižší úroveň za posledních 11 měsíců.

Podle MXV tlak vychází především z očekávání zlepšení nabídky na Pobřeží slonoviny – největším světovém vývozci kakaa. Nadprůměrné srážky v uplynulém týdnu vyvolávají naděje na delší sklizeň s bohatou a kvalitnější úrodou začátkem příštího roku. Tato vyhlídka stačí k tomu, aby se trh odklonil od scénáře vážného nedostatku, který trh pronásledoval po celý rok 2024.

Tlak na ceny kakaa však nepřichází pouze ze strany nabídky. Po sedmi týdnech tlaku způsobují vysoké ceny a vysoká cla prudký pokles globální kupní síly, což staví čokoládový průmysl do obtížného období. Dvě velké skupiny, Lindt & Sprüngli a Barry Callebaut, snížily své prognózy zisku poté, co tržby v prvním pololetí klesly více, než se očekávalo. Je pozoruhodné, že Barry Callebaut, největší světový výrobce čokolády, právě zaznamenal 9,5% pokles tržeb ve druhém čtvrtletí, což je nejnižší čtvrtletní pokles za posledních deset let.

Kromě toho budou 16. října zveřejněny údaje o mletí kakaa za třetí čtvrtletí v Evropě, Severní Americe a Asii. Dříve data za druhé čtvrtletí ukázala, že evropská mlecí produkce meziročně klesla o 7,2 %, v Asii o 16,3 % a Severní Amerika zaznamenala pokles o 2,8 %.

Dodávky kakaa v Pobřeží slonoviny však zatím nadále klesají, což pomáhá omezit nedávný pokles cen kakaa. V týdnu končícím 28. září dosáhl objem dovezeného kakaa pouze 600 tun, což je prudký pokles z 5 000 tun v předchozím týdnu a 17 000 tun ve stejném období loňského roku. Kumulativně od začátku sklizňového roku 2024–2025 dosáhl celkový objem dovezeného kakaa 1,691 milionu tun, což je o 3,5 % méně než 1,75 milionu tun v loňském roce a o 19 % méně než pětiletý průměr 2,1 milionu tun. Nová sklizeň se nyní začíná zrychlovat a očekává se, že vrchol dosáhne mezi říjnem a prosincem.

Energetické trhy čelí spekulacím ohledně produkce OPEC+

Kromě obecného trendu celého trhu zaznamenala i energetická skupina drtivý prodejní tlak na většinu klíčových komodit ve skupině. Ceny obou ropných produktů klesly na nejnižší úroveň za zhruba 3 týdny. Konkrétně se cena ropy Brent zastavila na 67,02 USD/barel, což odpovídá poklesu o přibližně 1,4 %; cena ropy WTI mezitím zaznamenala také pokles o přibližně 1,7 % a klesla na 62,37 USD/barel.

V současné době se investoři stále zaměřují na rozhodnutí OPEC+ ohledně zvýšení produkce ropy v listopadu, přičemž na trhu se spekuluje o možnosti zvýšení produkce v rozmezí 137 000–411 000 barelů denně. Agentura Bloomberg kdysi informovala o scénáři, že by OPEC+ mohla vzrůst až na 500 000 barelů denně. OPEC však informaci o nárůstu o 500 000 barelů denně později oficiálně popřel v příspěvku na sociálních sítích. Vyhlídka na zvýšení produkce za účelem opětovného získání podílu na globálním trhu je však stále hlavní brzdou cen ropy, zejména když je nabídka ovlivněna také obnovením vývozu ropy ze severního regionu Iráku.

Vyhlídky na globální přebytek nabídky ropy mezitím nadále posiluje měsíční zpráva amerického Úřadu pro energetické informace (EIA). Produkce ropy v USA se v červenci zvýšila o 109 000 barelů denně na 13,64 milionu barelů denně, což je více než rekordní úroveň v červnu. Mezinárodní energetická agentura (IEA) a společnost TotalEnergies současně předpovídají dlouhodobý stav nadměrné nabídky v letech 2025 i 2026.

Kromě toho obavy z politické nestability v USA nadále vyvíjejí tlak na snižování cen ropy. Republikánská administrativa prezidenta Donalda Trumpa v současné době dosud nedosáhla dohody s demokratickými zákonodárci o plánu prodloužení rozpočtu, a to vzhledem k tomu, že konečný termín pro schválení rozpočtu Kongresem je dnes ráno, 1. října. Pokud Kongres rozpočet včas neschválí a vláda bude nucena částečně ukončit činnost, bude přerušena i řada veřejných služeb, což povede ke zpoždění zveřejňování důležitých ekonomických zpráv.

Podle analýzy banky ANZ toto riziko vyvíjí tlak na pokles cen ropy, protože investoři se obávají, že politická a sociální nestabilita v blízké budoucnosti sníží poptávku po energii v USA.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/luc-ban-tiep-tuc-chiem-uu-the-gia-ca-cao-va-dau-tho-chiu-suc-ep-lon-20251001082755031.htm