Náhlý nárůst a pokles, zlato se dostává do rizikové zóny

Zvýšení a snížení o miliony dongů za jeden den

Včerejší den, 30. listopadu, byl dalším dnem silných výkyvů v cenách zlatých slitků SJC, s nárůstem nebo poklesem o 200 000 až 300 000 VND/tael. Do konce dne cena každého zlatého slitku SJC klesla zpět na 72,4 milionu VND při nákupu a 73,6 milionu VND při prodeji. Ve srovnání s nejvyšší cenou předchozího dne klesla cena každého zlatého slitku SJC o 1 milion VND, zatímco světová cena zlata zůstala nezměněna. To je v naprostém rozporu s vertikálním nárůstem ceny vietnamského zlata ve srovnání s pomalým vývojem světové ceny. Konkrétně na konci včerejšího dne byla mezinárodní cena zlata na 2 045 USD/unci, což představuje nárůst o 65 USD/unci v listopadu. Světová cena zlata se v listopadu zvýšila přibližně o 1,9 milionu VND/tael, což je méně než nárůst o 3,5 milionu VND u zlatých slitků SJC. Listopadový nárůst zvýšil cenu zlatých slitků SJC od začátku roku celkem o přibližně 7,5 milionu VND/tael, což odpovídá nárůstu o téměř 11 %.

Zároveň se rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou domácího zlata v době vysokých cen zvýšil na 1,2 milionu VND za tael namísto pouhých 700 000 - 800 000 VND jako na začátku listopadu... Podobně se v listopadu prudce zvýšila cena čtyřmístných 9 zlatých prstenů SJC o téměř 3 miliony VND/tael, což odpovídá nárůstu o téměř 5 %. Zlaté prsteny vytvořily rekord, když SJC nakoupila za 61,3 milionu VND a prodala za 62,4 milionu VND/tael.

Domácí cena zlata je o 13–15 milionů VND/tael vyšší než světová cena zlata.

Pan Nguyen Ngoc Trong, ředitel společnosti New Partner Gold Company, tváří v tvář nepravidelným výkyvům cen zlata analyzoval: „Po dlouhém období obchodování pod 2 000 USD/unci prolomilo světové zlato hranici 2 000 USD/unci díky prognózám mnoha odborníků a organizací o vzestupném trendu. Kupní síla na domácím trhu se zlatem se tak také zvýšila.“ Zlaté společnosti se navíc obávají růstu cen, a proto vždy uvádějí vysoké ceny a zároveň rozšiřují rozdíl mezi nákupem a prodejem, aby předvídaly trend nákupu zlata lidmi. Dalším důvodem je, že nabídka a poptávka po zlatě na trhu nejsou velké, takže když je kupní nebo prodejní síla, cena se bude zvyšovat nebo snižovat náhle.“

Otázka manipulace s cenou zlata se objevila, když mezinárodní cena zlata vzrostla o několik desítek USD, což odpovídá pouze několika stovkám tisíc VND/tael, zatímco domácí cena zlata vzrostla a klesla o miliony VND. S tím však nesouhlasil pan Huynh Trung Khanh, viceprezident Vietnamské asociace pro obchodování se zlatem, protože obvykle, když je na trhu kupní síla, jsou kupující odhodláni nakupovat bez ohledu na cenu, i když cena roste. Pokud nejsou žádní prodejci, společnosti musí zvýšit nákupní cenu, aby přilákaly lidi, kteří drží zlato. Když se zdá, že nabídka porovnává poptávku a má tendenci převyšovat kupní sílu, cena se obrátí. Jako důkaz pan Khanh uvedl, že 29. listopadu cena zlata prudce vzrostla na rekordní úroveň, mnoho lidí vybralo zisky, což vedlo k následnému prudkému poklesu ceny. Objem obchodování na trhu není velký, takže cena také poměrně náhle rostla a klesala. V posledních 10 letech, kdy byl uplatňován dekret č. 24 o řízení trhu se zlatem, byla cena zlata na trhu určována nabídkou a poptávkou. V uplynulém roce se však nabídka zlatých slitků SJC stala vzácnou a suroviny pro výrobu zlatých prstenů nejsou dostatečné, takže domácí cena zlata roste rychleji než mezinárodní cena. Vietnamská asociace zlatého průmyslu nedávno navrhla, aby Vietnamská státní banka (SBV) povolila některým obchodním jednotkám dovážet surové zlato na výrobu zlatých šperků k uspokojení domácí poptávky.

Ceny zlata na domácím trhu rostou a klesají šokujícím způsobem než ve světě, kupující zlata čelí mnoha rizikům

Dolar klesá, což podporuje cenu zlata

Hlavním důvodem tohoto prudkého nárůstu světových cen zlata, který uvádějí domácí i zahraniční ekonomičtí experti a analytici, je propad amerického dolaru. Pokud na začátku října dosáhl index USD 107 bodů, což je nejvíce za poslední rok, jen v listopadu se tento index prudce propadl na nejnižší úroveň přibližně 102,6 bodu. Pokud počítáme pouze uplynulý měsíc, index klesl o téměř 4 %. Vývoj na trhu obvykle ukazuje, že když dolar prudce oslabuje, cena zlata poroste. Změna očekávání globálních investorů, když silně prodávají americký dolar a přesouvají svou pozornost k mnoha dalším aktivům, se mění, protože se domnívají, že americký Federální rezervní systém (Fed) ukončil proces zvyšování úrokových sazeb a v první polovině příštího roku by mohl začít snižovat úrokové sazby.

Podle ekonoma Dr. Dinha The Hiena prudký pokles amerického dolaru na světovém trhu také vytvořil u mnoha investorů představu, že se americká ekonomika a svět zejména znovu stabilizují, což přispělo k rychlému oživení amerického akciového trhu v listopadu. Zároveň má příběh konfliktu na Blízkém východě nebo mezi Ruskem a Ukrajinou stále psychologický dopad. Zlato proto i nadále přitahuje pozornost globálních investorů. Dr. Hien se však domnívá, že dynamika růstu cen drahých kovů tentokrát není udržitelná. Americká ekonomika zejména ani svět obecně totiž nemají mnoho důvodů k prudkému poklesu. Oživení akcií na mnoha místech zároveň ukazuje, že investiční kapitál se nezaměřuje pouze na bezpečná aktiva, jako je zlato. Možnost korekce tedy brzy nastane.

Domácí cena zlata je o 13–15 milionů VND/tael vyšší než světová cena zlata.

Stejný názor sdílí i finanční expert Dr. Nguyen Tri Hieu, který uvedl, že domácí cena zlata částečně kopíruje světový rostoucí trend. Nízká hodnota amerického dolaru je výsledkem toho, že Fed ponechal otevřenou možnost zvýšení úrokových sazeb po dvou obdobích, kdy je držel beze změny. Současná čísla však ukazují, že USA lépe kontrolují inflaci. Pro mnoho investorů je to znamení, že úrokové sazby by se mohly ochladit, a tím podpořit zlato. V tuzemsku klesají i další investiční kanály, jako jsou akcie, trh s nemovitostmi je stále klidný, úrokové sazby z úspor jsou nízké... a k tomu přispívají i další investiční kanály, jako jsou akcie, trh s nemovitostmi je stále v klidu, úrokové sazby z úspor jsou nízké... „Zlato je v současné době stále považováno za bezpečný a atraktivní přístav. Investoři však musí být také velmi opatrní, protože ceny zlata mohou v krátkém čase rychle kolísat,“ varoval pan Hieu.

Existuje nějaká příležitost pro kupující?

Na otázku, zda v této době nakupovat nebo prodávat, pan Huynh Trung Khanh odpověděl, že při „vrcholové“ ceně zlata je rozhodnutí o koupi či prodeji poměrně obtížné. Nákup za cenu kolem 70 milionů VND/tael je přijatelný, ale pokud cena stoupne na 74 milionů VND/tael, bude nákup docela vzrušující. Samozřejmě, ti, kteří v této době drží zlato, dosáhli zisku, ale nikdo neví, zda prodali za vrcholnou cenu, či nikoli. Otázka nákupu nebo prodeje v této době závisí na rozhodnutí každého jednotlivce. „V investičních portfoliích mnoha lidí však podíl zlata tvoří asi 10–20 %, protože cena zlata má v průběhu let tendenci se zvyšovat. Ještě před několika dny byla cena 2 000 USD/unce úrovní odporu, ale nyní se stala úrovní technické podpory pro zlato. Odteď až do konce roku je nepravděpodobné, že zlato klesne pod tuto úroveň a cenový trend bude spíše růst než klesat,“ předpověděl pan Khanh.

Držení zlatých slitků nebo prstenů je podle pana Khanha také faktorem, který je třeba zvážit. Aktuální cena zlatých slitků je neobvykle vysoká, o 13 milionů VND/tael vyšší než cena mezinárodního drahého kovu, což z nich činí jedinečný faktor na trhu se zlatem. Pro kupující zlata je to extrémně rizikový faktor. V případě, že trh zaznamená prodejní sílu zlata, zejména pokud Státní banka zasáhne, může nastat i možnost poklesu ceny o desítky milionů VND/tael. Zejména poté, co oficiálně vstoupí v platnost Oběžník č. 12 Státní banky, kterým se mění a doplňuje řada článků právních dokumentů upravujících provádění úkolu správy státních devizových rezerv, čímž se otevře právní koridor pro dovoz a vývoz a také intervence na trhu se zlatem. Pokud jde o zlaté prsteny, cena v současné době kolísá ve stejném směru jako světová cena, přičemž cena je o přibližně 10 milionů VND/tael nižší než u zlatých slitků, takže úroveň držení bude bezpečnější.

Finanční expert Phan Dung Khanh dále analyzoval, že současná poptávka po zlatě není tak vysoká, jako když cena zlata dosáhla vrcholu 2 075 USD/unci v srpnu 2020. Proto odteď až do konce roku nemůže drahý kov tento vrchol zopakovat. Z dlouhodobého hlediska stále existuje příležitost k růstu ceny zlata, ale je také velmi obtížné dosáhnout zisku 10 % ze současné ceny, což odpovídá přibližně 200 USD. Pro vietnamský trh v současné době ostatní investiční kanály, jako jsou akcie a nemovitosti, slábnou, a to na nízké úrovni, ale z hlediska příležitostí je to potenciál pro oživení. Nemluvě o míře zisku těch, kteří mají zkušenosti na akciovém trhu, i ti mohou dosáhnout zisku 10 % během 1–2 týdnů. „Ačkoli obecný index VN od začátku roku klesl, stále existuje mnoho akcií, které vzrostly 2–3krát. Pro tyto lidi není zisk ze zlata dostatečně atraktivní. Zejména ti, kteří jsou zvyklí na hromadění zlata nebo si zlato zvolili jako investiční kanál, by ho měli držet alespoň 6 měsíců nebo déle. Kupující však musí zvážit vysoký rizikový faktor v důsledku velkého cenového rozdílu mezi zlatými slitky SJC a světem,“ uvedl pan Phan Dung Khanh.

„Obecným trendem je, že domácí zlato bude také následovat svět. Ti, kteří nechtějí podstupovat vysoká rizika, se mohou rozhodnout pro nákup zlatých slitků SJC a musí je držet střednědobě nebo dlouhodobě, aby dosáhli zisku. Pokud se však z nějakého důvodu zkrátí rozdíl mezi cenou zlatých slitků SJC a světovou cenou, kupující utrpí velké ztráty. Nemluvě o tom, že se změní i rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Ti, kteří si vyberou zlaté prsteny, budou mít nižší cenu, čím menší je rozdíl mezi domácími a zahraničními cenami, tím nižší je riziko. Zlaté prsteny ale obvykle sledují světovou cenu, takže budou více kolísat,“ dodal pan Phan Dung Khanh.

Investování za špičkové ceny je pro domácí kupce nevýhodné

Současná cena zlata je již vysoká a podle mého názoru neexistuje velká motivace k jejímu dalšímu zvyšování. Současní kupující zlata proto budou čelit mnoha rizikům, zejména ve Vietnamu. Rozdíl mezi cenou zlata SJC a světovou cenou je příliš vysoký a možnost, že by se tento rozdíl jako v poslední době zvýšil, již neexistuje. Tento rozdíl může pouze zůstat stejný nebo se snižovat. Pokud rozdíl mezi domácími a zahraničními cenami zůstane stejný jako nyní, pak když světová cena zlata vzroste, kupující dosáhnou zisku. Za předpokladu, že se rozdíl zkrátí, i když světová cena vzroste, kupující stále utrpí ztrátu. Zároveň sečtení rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou ztrátu ještě zvyšuje. V současné době poptávka po nákupu fyzického zlata v zemi klesá, protože skupina mladých lidí, zejména pracujících, již nemá tendenci hromadit a kupovat 1 nebo 2 taely zlata na úsporu, jako to dříve dělali jejich rodiče. Pokud jde o mladé kancelářské pracovníky, utrácení více než 74 milionů VND za nákup 1 taelu zlata a nevědí, kdy dosáhnou zisku 5 nebo 10 milionů VND, je to více nakloní spořit nebo investovat do akcií.

Ekonom, Dr. Dinh The Hien

Zlato si můžete koupit, ale nedávejte všechna vejce do jednoho košíku.

Ostatní investiční kanály jsou ponuré a trh se zlatem zažívá boom, což přiláká kupce. Rostoucí trend drahých kovů v nadcházejícím období stále přetrvává. Vzhledem k výše uvedeným pozitivním signálům je vhodné zlato nakupovat. Nikdo však neví, jak se cena zlata bude vyvíjet, zvláště když domácí zlato dosáhlo 74 milionů VND/tael, jak se předpokládalo. Proto je nutné být před rozhodnutím o koupi zlata opatrnější. Investoři mohou zlato nakupovat, ale musí mít k dispozici peníze a kupovat pouze 1/3 množství, které mají. Nevkládejte všechna vejce do jednoho košíku a je nutné denně a každou hodinu sledovat trh, abyste se vyhnuli rizikům.

Dále byste neměli obchodovat se zlatem jako s akciemi, protože nákup a prodej za rozdílnou cenu může snadno vést ke ztrátám. Při nákupu zlata se musíte rozhodnout, že zlato budete držet alespoň 6 měsíců až 1 rok. V žádném případě si nepůjčujte peníze na nákup zlata za účelem investice, protože budete čelit velkým rizikům, až se cena zlata obrátí a klesne.

Finanční expert Nguyen Tri Hieu

Předpokládá se, že ceny zlata budou v roce 2024 nadále růst

Podle mnoha prognóz na Kitco a od významných světových společností zabývajících se cennými papíry vstupuje zlato v roce 2023 do období růstu ceny a v roce 2024 bude pokračovat v růstu. Některé názory uvádějí, že cena zlata by mohla do konce roku 2023 překročit 2 100 USD/unci a v roce 2024 dosáhnout dokonce 3 000 USD/unci. V přepočtu se cena zlata blíží 90 milionům VND/tael. Pokud současný rozdíl přetrvá, každý tael zlaté slitky SJC může dosáhnout 100 milionů VND.

Odborníci z Goldman Sachs Bank v televizi CNBC uvedli, že výhled pro zlato v roce 2024 je velmi slibný.

Zdrojový odkaz: https://thanhnien.vn/tang-giam-dot-bien-vang-roi-vao-vung-rui-ro-185231130235546168.htm