Sníží se provozní úrokové sazby dále s větším prostorem pro uvolňování měnové politiky?

ANTD.VN - Vedoucí představitelé Státní banky uvedli, že „ponechávají otevřenou“ možnost zvážit pokračování v zachování současné úrokové politiky nebo snížení úrokových sazeb za příznivých makroekonomických podmínek.

Směnný kurz a inflace už nejsou velkými problémy.

Podle Vietnamské státní banky (SBV) budou mít prvních 9 měsíců roku 2024 domácí i světová ekonomika smíšené výhody i nevýhody. Inflace v mnoha zemích světa se nadále ochlazuje, i když je stále nepředvídatelná, což posiluje trend snižování úrokových sazeb centrálními bankami. Vyhlídka na snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem (Fed) způsobila prudký pokles mezinárodního indexu USD.

Na domácím trhu, ačkoli stále přetrvává mnoho obtíží a výzev, zejména škody způsobené bouří č. 3 v severních lokalitách, si hospodářský růst v prvních 9 měsících roku 2024, a to díky drastickým a důsledným opatřením vlády a premiéra , udržel pozitivní trend, přičemž každé čtvrtletí bylo vyšší než v předchozím čtvrtletí. Inflace byla přiměřeně kontrolována a aktivně podporovala hospodářský růst.

Zlepšila se i obchodní situace podniků, většina podniků vyřešila základní potíže z období Covid-19, mnoho zakázek podniků obnovilo činnost a rozšířily se obchodní aktivity.

V této souvislosti je řízení měnové politiky poněkud „jednodušší“. Pokud jde o úrokové sazby, Státní banka nadále udržuje provozní úrokové sazby a úroveň úrokových sazeb z úvěrů ve srovnání s koncem roku 2023 nadále klesá.

Směnný kurz flexibilně kolísá v obou směrech, roste/klesá, v souladu s tržními podmínkami. „Dříve byla doba, kdy dong ztrácel vůči dolaru 5–6 %, ale nyní ztratil pouze asi 1–2 %, což je velmi nízké kolísání. To vytvořilo důvěru na trhu i u zahraničních investorů,“ uvedl náměstek guvernéra Dao Minh Tu.

Tlak na řízení měnové politiky se výrazně snížil.

Pokud jde o nabídku kapitálu pro ekonomiku, podle lídra SBV dosáhl růst úvěrů v celé ekonomice do konce září přibližně 9 %, což je díky řadě velkých projektů vyplacených v závěrečném období třetího čtvrtletí mnohem více než na konci srpna. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 se růst úvěrů v celé ekonomice zvýšil o více než 16 % na přibližně 14,7 milionu miliard VND.

Přestože růst úvěrů je vyšší než mobilizace kapitálu (mobilizace kapitálu se zvýšila o 5,28 %, což odpovídá 14,5 miliardám VND), vedoucí představitel SBV uvedl, že likvidita bankovního systému je stále dostatečná a připravená uspokojit kapitálové potřeby ekonomiky.

Ponechání otevřené možnosti dalšího snížení provozních úrokových sazeb

Mnoho expertů se domnívá, že za příznivějších podmínek bude mít Státní banka více prostoru k uvolnění měnové politiky, nicméně možnost snížení provozních úrokových sazeb experti zmiňují jen zřídka.

Podle expertů banky UOB se očekává, že s uvolňováním inflace dojde k dalšímu oslabení amerického dolaru v návaznosti na uvolňující politiku Fedu. Vzhledem k šíření negativních dopadů po tajfunu Yagi bude více než dříve zvažována možnost přechodu SBV k uvolňování měnové politiky.

UOB se však domnívá, že SBV pravděpodobně zvolí cílenější přístup k podpoře jednotlivců a podniků postižených bouří č. 3 namísto nasazení širokého celostátního nástroje, jako je snižování úrokových sazeb.

„Proto předpovídáme, že SBV udrží refinanční sazbu na současné úrovni 4,5 % a zároveň se zaměří na podporu růstu úvěrů a další podpůrná opatření,“ komentovali tito bankovní experti.

Někteří odborníci se také domnívají, že v tuto chvíli není nutné měnit provozní úrokovou sazbu. Podle docenta Dr. Phama The Anha, vedoucího Ekonomické fakulty (Národní ekonomické univerzity), je současná úroková sazba vhodná pro celkovou situaci a Státní banka by v blízké budoucnosti neměla úrokové sazby snižovat. Domácí úrokové sazby závisí nejen na politice Fedu, ale také na mnoha dalších faktorech, včetně míry inflace.

Dr. Can Van Luc, ekonomický expert, rovněž uznal, že Státní banka v roce 2023 průběžně snižovala provozní úrokové sazby v kontextu zvyšování úrokových sazeb v mnoha zemích, což znamená, že se ujala vedení. To je podle experta v souladu s výrobním a obchodním kontextem naší země v roce 2023, zejména v prvních 9 měsících roku, kdy ekonomika čelila mnoha nevýhodám.

Současná provozní úroková sazba je podle Dr. Cana Van Luca vhodná pro domácí produkci a obchodní situaci. „Proto není nutné provozní úrokovou sazbu měnit, protože ve skutečnosti je provozní úroková sazba na nejnižší úrovni za mnoho let,“ uvedl expert.

Pokud jde o management, podle zástupce guvernéra Vietnamské státní banky Dao Minh Tua bude Vietnamská státní banka od nynějška do konce roku nadále uplatňovat stabilní úrokovou a kurzovou politiku, aby zajistila soulad politik.

„Názor Státní banky je provozovat otevřenou měnovou politiku na podporu většího přílivu kapitálu do ekonomiky. Státní banka bude průběžně podporovat kapitál a zajišťovat likviditu bank.“

„V kontextu makroekonomických podmínek, které zajišťují inflaci, podporují růst a zajišťují kurzové relace, „ponecháme otevřenou“ možnost revize provozní úrokové sazby ve směru jejího zachování v současné podobě nebo snížení úrokových sazeb v kontextu zajištění makroekonomických ukazatelů, jako je inflace, směnný kurz a podpora růstu,“ uvedl viceguvernér Dao Minh Tu.

Zdroj: https://www.anninhthudo.vn/them-du-dia-noi-long-tien-te-lai-suat-dieu-hanh-lieu-co-giam-them-post592961.antd