Přetahovaná na komoditních trzích: Ceny kávy klesají, stříbro dosahuje rekordní ceny a blíží se 54 dolarům za unci

Po dvou seancích zlepšení se index MXV obrátil a klesl o 0,4 % na 2 365 bodů, jelikož na konci seance převládal prodejní tlak. Pozornost se soustředila na kávu, jejíž ceny prudce klesly po prohlášení amerického prezidenta Donalda Trumpa o snížení dovozních cel, což skupinu průmyslových surovin zatlačilo hlouběji do červených čísel a vedlo k oslabení celého trhu.

Červená označuje skupinu průmyslových surovin, káva má největší pokles

Včerejší seance byla svědkem ohromného prodejního tlaku na trhu s průmyslovými surovinami, přičemž hlavním bodem se stala káva. Konkrétně ceny kávy Arabica klesly o více než 4,5 % a uzavřely na 8 898 USD/tunu, zatímco káva Robusta klesla na 4 366 USD/tunu poté, co ztratila téměř 5,5 % své hodnoty.

Podle MXV zaznamenal trh s kávou prudký pokles poté, co se objevila řada pozitivních informací týkajících se celní politiky a dodávek USA. V rozhovoru pro Fox News prezident Trump uvedl, že USA sníží dovozní cla na kávu pro některé země, ačkoli konkrétně neuvedl případ Brazílie. Dříve se také zmínil o osvobození od daně pro kávu dováženou z Vietnamu – největšího světového zdroje robusty, hlavní ingredience pro výrobu instantní kávy v USA.

Nejenže se zaměřujeme na celní faktor, ale také na ceny vyvíjí větší tlak prognóza výzkumné jednotky StoneX ohledně produkce kávy v příští sklizni v Brazílii. Podle odhadů dosáhne brazilský sklizenní rok 2026-2027 70,7 milionu pytlů, což představuje prudký nárůst o 13,5 % ve srovnání s předchozí sklizní. Z toho produkce Arabicy zaznamenala impozantní nárůst a dosáhla 47,2 milionu pytlů, což představuje nárůst o 29,3 % ve srovnání s loňským rokem, zatímco produkce Robusty by se měla snížit o 8,9 % na 23,5 milionu pytlů.

MXV se však domnívá, že tato prognóza stále s sebou nese značná rizika. Přestože se podle dvouletého biologického cyklu kávy Arabica očekává, že sklizňový rok 2026–2027 bude dobrý, globální výkyvy počasí a neobvyklé klimatické podmínky v Brazílii v posledních měsících ztěžují přesnost prognóz produkce kávy.

To se částečně odráží v pokračujícím výrazném poklesu dodávek z Brazílie, který byl v posledním období hlavním podpůrným faktorem pro ceny kávy. Export kávy z Brazílie v říjnu dosáhl pouze 4,14 milionu pytlů o hmotnosti 60 kg, což je o 20 % méně než 5,2 milionu pytlů ve stejném období roku 2024. Při pohledu na širší souvislosti Brazílie od ledna do konce října vyvezla přibližně 33,28 milionu pytlů kávy, což je o 20,3 % méně než téměř 41,8 milionu pytlů v loňském roce.

Na vietnamském trhu zůstává situace stabilní s pravidelnými transakcemi z nových zdrojů plodin. Sklizeň v klíčových oblastech se zrychluje. Včerejší ceny zelené kávy se obecně pohybovaly kolem 118 000 až 119 000 VND/kg, což je v podstatě nezměněno oproti předchozímu obchodování.

Ve vývozních skladech se nákupní cena pohybovala mezi 118 000 a 119 000 VND/kg se stabilním objemem nákupů a dodací lhůtou do 7 dnů. Dlouhodobé smlouvy (prosinec) zůstaly omezené, protože prodejci požadovali finalizaci cen před podpisem nových smluv, a hlavní složkou byly spotové transakce. Některé sklady v klíčových regionech udržely nákupní cenu na 117 500–118 500 VND/kg v závislosti na kvalitě zboží a okamžité poptávce.

Mezinárodní trh se stříbrem je i nadále podporován

Na rozdíl od vývoje na trhu s průmyslovými surovinami se ceny kovových komodit včera vrátily k silnému vzestupnému trendu. Zařazení stříbra do seznamu základních minerálů v USA nadále podporovalo růst ceny této komodity již čtvrtýkrát v řadě. Cena stříbra konkrétně uzavřela včerejší seanci prudkým růstem o více než 5,35 % a dosáhla nového rekordního maxima 53,46 USD/unci.

USA jsou v současnosti největším světovým trhem pro investiční poptávku po fyzickém stříbře (s 35 %) a zároveň druhým největším světovým spotřebitelem průmyslového stříbra (19 %) po Číně (40 %). Přibližně 65 % domácí poptávky však závisí na dovozu. Možnost uvalení dovozních cel na tuto komoditu vyvolala obavy z vážného nedostatku dodávek, což v nedávné obchodní seanci podpořilo růst cen.

Podle amerického geologického průzkumu (USGS) se poptávka po stříbře v USA soustředí hlavně ve dvou oblastech: elektřina – elektronika a fyzické investice, přičemž každá skupina představuje přibližně 30 % celkové spotřeby. Kromě toho hraje významnou roli také průmysl výroby solárních článků – klíčový článek v globální transformaci na zelenou energii – s přibližně 12 % poptávky po stříbře v zemi.

Americký trh práce navíc nadále vysílá znepokojivé signály a posiluje očekávání, že americký Federální rezervní systém (Fed) bude do konce roku pokračovat v uvolňování měnové politiky na podporu trhu práce. Zpráva ADP ukazuje, že soukromé podniky během čtyř týdnů končících 25. října v průměru propouštěly o 11 250 pracovních míst týdně, což je nejprudší pokles od konce srpna.

Pokud Fed sníží úrokové sazby potřetí v tomto roce, mohlo by to ovlivnit sílu amerického dolaru, což by aktiva denominovaná v dolarech, včetně stříbra, učinilo atraktivnějšími pro investory držící jiné měny. Zároveň nižší úrokové sazby usnadní investice, rozšíří průmyslovou produkci a podpoří spotřebu stříbra.

Podle průzkumu Londýnské asociace trhu s drahými kovy (LBMA) z konce října se navíc očekává, že ceny stříbra dosáhnou v příštích 12 měsících 59 dolarů za unci. Od začátku roku zaznamenal tento kov nárůst o 80 %, čímž výrazně překonal zlato i platinu. Odborníci však také varují, že tento silný nárůst hrozí snížením poptávky po stříbře ve fotovoltaickém průmyslu, protože výrobci jsou nuceni přejít na alternativní materiály, aby kontrolovali výrobní náklady. V současné době tvoří stříbro asi 15 % celkových nákladů na výrobu solárních panelů.

Zpět na domácí trh: dnes (13. listopadu) cena vietnamského stříbra pokračovala v rostoucím trendu již třetí den po sobě a v obou směrech se zvýšila o téměř 2 %. V Hanoji se kótovaná cena pohybovala na úrovni 1 692 – 1 722 milionů VND/tael (nákup – prodej), zatímco v Ho Či Minově Městě se cena stříbra pohybovala kolem 1 694 – 1 728 milionů VND/tael.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-giang-co-gia-ca-phe-roi-bac-lap-ky-luc-tien-sat-54-usdounce-20251113084206410.htm