Obchodní vyhlídky VPBank s ohledem na makroekonomický růst

Podpora hospodářského růstu Vietnamu: Pilíř měnové politiky

Očekává se, že růst HDP Vietnamu klesne z 8 % v roce 2022 na pouhých 3,3 % v prvním čtvrtletí roku 2023. Vláda proto k dosažení plánu navrhla řadu podpůrných opatření, pokud jde o administrativu (pro trh s nemovitostmi), plán na snížení DPH a zejména uvolnění měnové politiky.

Úrokové sazby z vkladů se do konce roku 2022 zvýšily o více než 200 bazických bodů na více než 8 % pro 12měsíční splatnost do konce roku 2022. Podle zprávy VinaCapital se fond domnívá, že průměrná 12měsíční úroková sazba z vkladů se ve srovnání se začátkem roku sníží o 200 bazických bodů (na přibližně 6 %), aby se podpořilo hospodářské oživení a podnikání.

Pro další snížení úrokových sazeb z vkladů je třeba výrazně zlepšit likviditu v bankovním systému a nejdůležitějším způsobem je nákup USD za účelem zvýšení devizových rezerv. VinaCapital očekává, že SBV nakoupí devizové rezervy v hodnotě přibližně 25 miliard USD a vlije likviditu do bankovního systému, čímž letos zvýší vklady v celém systému o 4 %. Snížení úrokových sazeb a nákup devizových rezerv na podporu likvidity v bankovním systému jsou důležitými opatřeními k uvolnění měnové politiky, která operátor zavede na podporu hospodářského růstu.

Obchodní vyhlídky VPBank s modelem hybnosti ekonomického růstu 1 — VPBank mění fasádu pobočky podle nového umístění

Obchodní výsledky za 1. čtvrtletí s mnoha pozitivními momenty, VPBank je přesvědčena o dosažení růstového cíle pro rok 2023

Na konci roku 2022 mnoho prognóz uvádělo, že bankovní sektor bude v roce 2023 čelit mnoha výzvám, které mohou vést k negativnímu dopadu na růst zisku. Mnoho bank si pro rok 2023 stanovilo opatrné obchodní plány, ale stále existuje několik bank, které „jdou proti proudu“ s ambiciózními plány růstu, jako například VPBank, která si klade za cíl zvýšit zisk po vyloučení mimořádných výnosů o více než 50 % v roce 2023. VPBank je opatrná, ale stále je optimistická ohledně makroekonomických vyhlídek v roce 2023 na základě zvýšeného kapitálu a stabilního finančního zdraví.

Realita podporuje optimismus VPBank, když v prvním čtvrtletí roku, s pozitivním trendem v domácí spotřebě, dosáhl konsolidovaný úvěrový zůstatek banky více než 503 bilionů VND, přičemž jednotlivé banky dosáhly tempa růstu více než 7 %. Hlavními tahouny růstu byly dva strategické segmenty individuálních zákazníků (KHCN) a malých a středních podniků, kdy úvěrový zůstatek samotného segmentu KHCN dosáhl více než 200 bilionů VND.

Spolu s tím se mobilizace od klientů a cenných papírů zvýšila o téměř 12 % ve srovnání s koncem roku 2022, což přispělo k zajištění likvidity a vytvořilo hybnou sílu pro vysoký cíl banky v oblasti růstu úvěrů (přes 30 %). S kladným ziskem za první čtvrtletí (mateřská banka dosáhla zisku před zdaněním přes 4 100 miliard VND) se sice stále vyskytují problémy, ale tato úroveň se nezdá být tak závažná jako v předchozích prognózách, zejména v kontextu toho, že tvůrci politik zavedou řadu opatření na podporu hospodářského růstu se zaměřením na měnovou politiku, jak je analyzováno výše.

Podle hodnocení společnosti VinaCapital dosáhly krátkodobé úrokové sazby z vkladů ve Vietnamu vrcholu na konci roku 2022 a snížení úrokové sazby v březnu vytvoří další impuls pro snižování úrokových sazeb z vkladů. Ve druhém a třetím čtvrtletí proto mnoho bankovních vkladů splatí a střadatelé se budou muset rozhodnout pro obnovení svých vkladů za nižší úrokové sazby (většina vkladů ve Vietnamu má 3měsíční a 6měsíční splatnost), což pomůže bankám opět klesnout.

Toto je považováno za jeden z faktorů, které mají nejpozitivnější dopad na fungování bank, protože nejen snižuje tlak na riziko zužování čistých úrokových marží (NIM), ale také nižší úrokové sazby z vkladů vedou k postupnému snižování úrokových sazeb z úvěrů, což pomáhá snižovat riziko nárůstu špatných úvěrů a zároveň podporuje rychlejší růst úvěrů stimulací poptávky po úvěrech k opětovnému zvýšení.

Pro VPBank se jedná o „dvojnásobný přínos“, protože banka má základ pro udržení své vedoucí čisté úrokové míry (ČIM), zatímco její silný rizikový polštář s 55% nárůstem konsolidovaných nákladů na tvorbu opravných položek v prvním čtvrtletí bude kompenzován zisky v následujících čtvrtletích, kdy se ekonomika pozitivně zotaví, což zlepší schopnost klientů splácet dluhy, zejména v segmentu spotřebitelského financování.

Díky solidnímu obchodnímu základu a tržnímu podílu, spolu s široce otevřeným potenciálem trhu s téměř 100 miliony lidí, má VPBank důvody věřit v oživení FE Credit v nadcházejících čtvrtletích roku 2023 a v následujících letech.

Vzhledem k očekávání pozitivního vývoje ekonomiky díky státní politice na podporu podniků se očekává, že se obchodní vyhlídky bank v následujících čtvrtletích, jakmile se problémy postupně zmírní, zlepší. VPBank s neustále se rozšiřující klientskou základnou a velkou kapitálovou základnou po soukromém umístění akcií by měla v nadcházejících čtvrtletích zaznamenat pozitivní růst a dosáhnout stanovených cílů.

Zdroj