Nachdem Do Minh Phus Firma DOJI mit dem Verkauf von Gold Milliarden Gewinn erzielt, sich die Schulden aber fast verdoppelt hatten, verlagerte sie ihren Fokus auf den Immobilienhandel.

DOJI verkauft Gold mit einem Gewinn von mehreren Milliarden, doch die Verschuldung verdoppelt sich dennoch fast im Vergleich zum Eigenkapital.

Die Doji Gold and Gemstone Group Joint Stock Company (DOJI) hat ihre periodischen Finanzinformationen für 2022 veröffentlicht. Der Nachsteuergewinn erreichte 2022 1.017 Milliarden VND, ein Anstieg um 334 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2021. Die Eigenkapitalrendite (ROE) erreichte 17,39 % und lag damit deutlich über dem Wert von 5,02 % zu Jahresbeginn.

Du besitzt Gold im Wert von einer Milliarde, aber das verdoppelt sein Kapital immer noch fast. Ich werde ins Immobiliengeschäft einsteigen. — Im Jahr 2022 verkaufte DOJI Gold und erzielte damit einen Gewinn in Milliardenhöhe, doch die Verschuldung stieg auf über 12.400 Milliarden VND, ein Anstieg um 25 % gegenüber dem Jahresbeginn und fast eine Verdopplung des Eigenkapitals.

In den letzten Jahren hat sich der Umfang von DOJI kontinuierlich vergrößert, wobei die Gesamtaktiva Ende 2022 fast 18.800 Milliarden VND erreichten, ein Anstieg von 23 % gegenüber dem Jahresbeginn und mehr als eine Verdopplung gegenüber Ende 2020.

Ende 2022 erreichte das Eigenkapital von DOJI 6.361 Milliarden VND, ein Anstieg um mehr als eine Milliarde VND gegenüber Jahresbeginn. In den vergangenen Jahren ist das Eigenkapital von DOJI dank Kapitalerhöhungen und der Ansammlung nicht ausgeschütteter Nachsteuergewinne kontinuierlich gestiegen.

Das Eigenkapitalwachstum liegt jedoch weiterhin deutlich hinter dem Verbindlichkeitswachstum zurück. Bis Ende 2022 werden die Gesamtverbindlichkeiten von DOJI über 12,4 Billionen VND erreichen, ein Anstieg um 25 % gegenüber Jahresbeginn und nahezu eine Verdopplung des Eigenkapitals. Ende letzten Jahres lag dieser Wert beim 1,86-Fachen.

Bemerkenswert ist, dass die Schuldenstruktur von DOJI keine Anleihen umfasst. Die ausstehenden Anleihen des Unternehmens sind Ende 2022 von fast 3.900 Milliarden VND zu Jahresbeginn auf 636 Milliarden VND deutlich gesunken.

Du besitzt Gold im Wert von einer Milliarde Dollar, aber das verdoppelt sein Kapital immer noch fast. Ich werde ins Immobiliengeschäft einsteigen.

DOJI, ehemals bekannt als TTD Technology and Trade Development Company, wurde 1994 von Herrn Do Minh Phu (geb. 1953) gegründet. Das Unternehmen zählt zu den Pionieren im Bereich des Abbaus, Schleifens und Exports von Edelsteinen auf den internationalen Markt.

Der Name DOJI ist seit 2007 mit dem Unternehmen verbunden, nachdem Herr Phu in Hanoi das erste auf Gold, Silber und Edelsteine spezialisierte Einkaufszentrum, die DOJI Plaza, errichtet hatte. In den Jahren 2007 und 2008 wurde DOJI umbenannt, restrukturiert und in sechs Tochtergesellschaften aufgeteilt. Dabei wurden Unternehmen wie SJC Hanoi, SJC Da Nang und die Yen Bai Gold and Gemstone Joint Stock Company übernommen. Der Geschäftsmann erklärte: „DOJIs langfristige Strategie besteht nicht im Handel mit Goldbarren, sondern in der Entwicklung des Schmuckgeschäfts.“

DOJI investierte viel Geld in Immobiliengeschäfte, erzielte aber nur geringe Gewinne.

Seit 2009 expandiert DOJI in den Immobiliensektor und anschließend in den Banken- und Finanzsektor. Die Gründung der DOJI Land Real Estate Investment Company Limited im Jahr 2014 markierte einen wichtigen Schritt für die Gruppe im Immobiliensektor.

Bislang hat DOJI Land eine Reihe von Großprojekten von Nord nach Süd entwickelt, darunter das Stadtviertel Nam Vinh Yen, das gemischt genutzte Dienstleistungsgebiet im gehobenen Dienstleistungsviertel Ben Doan, die Sapphire Residence, das Best Western Premier Sapphire Ha Long, die Sapphire Mansions, das Ruby Tower-Gebäude in Ho-Chi-Minh-Stadt, das Ruby Plaza-Gebäude und das Handels- und Dienstleistungszentrum Nr. 5 Le Duan – DOJI Tower in Hanoi .

DOJI Land ist im Vergleich zu anderen Unternehmen der Branche nicht besonders groß. Das Gesamtvermögen des Unternehmens erreichte Ende 2021 mehr als 4,3 Billionen VND, ein Anstieg von fast 40 % gegenüber Jahresbeginn.

Die Finanzierung des Großteils der Vermögenswerte des Unternehmens erfolgt über Verbindlichkeiten. Die Verschuldungsquote (Verbindlichkeiten/Gesamtvermögen) ist jedoch von 80 % zu Jahresbeginn deutlich auf 60 % gesunken. Gleichzeitig ist das Eigenkapital von DOJI Land bis Ende 2021 sprunghaft auf über 1.700 Milliarden VND angestiegen und hat sich damit seit Jahresbeginn fast verdreifacht.

Parallel zur Expansion stieg der Umsatz von DOJI Land im Jahr 2021 sprunghaft auf über 2 Billionen VND. Der Gewinn dieses Geschäftsbereichs ist jedoch mit nur gut 100 Milliarden VND, was einer Nettogewinnmarge von etwa 5 % entspricht, recht gering. Dieses Gewinnniveau liegt deutlich unter dem des Gold-, Silber- und Edelsteinhandels und steht in keinem Verhältnis zu dem Billionen-VND-Kapital, das DOJI in den Immobiliensektor investiert hat.

Erwähnenswert ist, dass 2021 für viele Immobilienunternehmen dank des weit verbreiteten Grundstücksbooms ein besonders erfolgreiches Jahr war. Seit Mitte 2022 stagniert der Immobilienmarkt jedoch und zeigt noch keine deutlichen Anzeichen einer Erholung. Viele Bauträger haben nach den Turbulenzen am Anleihemarkt mit Schwierigkeiten zu kämpfen. Zahlreiche Projekte sind im Verzug oder können aufgrund von Kapitalmangel oder rechtlichen Problemen gar nicht realisiert werden. Vor diesem Hintergrund dürfte es auch für DOJI Land schwierig werden, nicht in Schwierigkeiten zu geraten.

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