In einer Stellungnahme gegenüber VTC News erklärte der Wirtschaftsexperte Can Van Luc, dass die Insolvenz von Evergrande keine großen Auswirkungen auf den vietnamesischen Immobilien- und Aktienmarkt hatte, da das Thema „Evergrande-Insolvenz“ nicht neu sei. Tatsächlich befand sich das Unternehmen bereits seit Ende 2021 in Schwierigkeiten. Darüber hinaus stufte Herr Van Luc Unternehmen, die in Vietnam Immobilienanleihen emittieren, als finanziell stark und mit einer kontrollierbaren Verschuldung ein, was ein gewisses Maß an Sicherheit gewährleiste.
Experten empfehlen jedoch, dass auch politische Entscheidungsträger, Investoren im Immobilienmarkt, Wertpapierhändler, Banken, Investmentfonds usw. die Entwicklungen genau beobachten, analysieren und prognostizieren müssen, um geeignete Gegenmaßnahmen ergreifen zu können.
Evergrande meldete nach jahrelangen Schwierigkeiten und Schulden in den USA Insolvenz an.
Der Wirtschaftswissenschaftler Nguyen Tri Hieu bewertete die Insolvenz von Evergrans unterdessen als „ein bedeutendes Ereignis“, obwohl sie aufgrund der zuvor eingeräumten „schlechten“ Geschäftslage und der langjährigen Verschuldung des Unternehmens absehbar gewesen sei. Trotz staatlicher Unterstützung konnte die Insolvenz letztendlich nicht verhindert werden.
„ Für ein verlustbringendes Unternehmen, das seine Anleiheschulden gegenüber den Investoren über einen längeren Zeitraum nicht zurückzahlen kann, ist dies eine unvermeidbare Situation “, kommentierte Herr Hieu.
Laut Herrn Hieu wird die Insolvenz von Evergrande angesichts der schwierigen Lage auf dem vietnamesischen Immobilienmarkt mehr oder weniger negative Auswirkungen auf die Psyche vieler Investoren haben.
„ Manche mögen das für abwegig halten, aber ich sehe das anders. Der erste und offensichtlichste Effekt ist die veränderte Anlegerpsychologie auf den vietnamesischen Immobilien- und Finanzmärkten. Denn die Immobilien- und Finanzmärkte in China und Vietnam weisen Ähnlichkeiten auf. Auch unser Markt befindet sich derzeit in einer schwierigen Lage; viele Unternehmen, die Anleihen emittiert haben, sind weiterhin verschuldet, weil die Projekte nicht weitergeführt werden können “, sagte Herr Hieu.
Herr Hieu warnte, dass die indirekten psychologischen Auswirkungen auf Investoren und Kunden den Markt belasten werden. Besonders besorgniserregend sei, dass vietnamesische Investoren Evergrande-Anleihen erwerben könnten. In diesem Fall müssten sie damit leben, dass ihr Kapital eingefroren werde und sie nicht wüssten, wann es wieder freigegeben werde. Vietnamesische Bauunternehmen, die Rohstoffe von Evergrande beziehen, könnten ihre Forderungen nicht eintreiben und riskierten sogar deren Verlust. Diese Auswirkungen wären unmittelbar und hätten Konsequenzen für Investoren und Unternehmen.
Aus einer anderen Perspektive betrachtet Herr Hieu den Zusammenbruch von Evergrande als wichtige Lehre für vietnamesische Immobilienunternehmen im Hinblick auf die Emission von Anleihen. Ähnlich wie in China können Immobilienunternehmen auch Kapital von Privatpersonen mobilisieren, indem sie zukünftige Projekte verkaufen, wobei die Kunden entsprechend dem Baufortschritt zahlen.
Sollte das Unternehmen in Konkurs gehen, hätte dies erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft, die Gläubiger und die in die Projekte investierten Kunden. Daher ist Dr. Nguyen Tri Hieu der Ansicht, dass auch die staatlichen Verwaltungsbehörden aus diesem Vorfall Lehren ziehen müssen. Das Finanzministerium und die Wertpapieraufsichtsbehörde müssen ihre Kontrollmaßnahmen verstärken, alle von Immobilienunternehmen ausgegebenen Anleihen prüfen und Unternehmen ohne ausreichende finanzielle Leistungsfähigkeit umgehend von der Anleiheemission abhalten. Denn laut Dr. Tri Hieu könnte ein ähnlicher Fall wie der von Evergrande in Vietnam eine gefährliche Kettenreaktion für den gesamten Markt auslösen.
Professor Dang Hung Vo teilte diese Ansicht und erklärte, Evergrande sei ein Großkonzern, der in zahlreiche Projekte in Vietnam und vielen anderen Ländern investiere. Daher seien die Auswirkungen der Insolvenz dieses Unternehmens auf den vietnamesischen Immobilienmarkt spürbar. Nach der COVID-19-Pandemie hätten sowohl Vietnam als auch China ihre Schwächen im Bereich der Immobilieninvestitionen deutlich offenbart, da sie über das Notwendige hinaus investiert hätten. Um dieses Problem zu lösen, hätten beide Regierungen Hilfspakete zur Linderung der Schwierigkeiten im Immobiliensektor aufgelegt.
„ Wir müssen jedoch verstehen, dass Immobilieninvestitionen ein Prozess sind und Unternehmen, die sich für eine Investition entscheiden, die Verantwortung für die Folgen ihrer Investition tragen müssen. China hat zwar eine Reihe von Maßnahmen zur Rettung des Immobilienmarktes ergriffen, diese sind jedoch nicht wirksam, da die Folgen schwer zu beheben sind. Dies hat sich in Japan und den USA gezeigt. Die Insolvenz von Evergrande ist eine unvermeidliche Folge, und die Stagnation des Immobilienmarktes wird viele andere Unternehmen in China betreffen, nicht nur Evergrande “, sagte Herr Vo.
Der Wirtschaftsexperte Nguyen Minh Phong ging ebenfalls auf die Frage der Insolvenz von Evergrande ein und sagte, dass die Insolvenz eines großen Unternehmens wie Evergrande aus makroökonomischer Sicht globale Auswirkungen haben werde.
Der Immobilienmarkt unterscheidet sich jedoch vom Bankwesen. Geht beispielsweise eine große Bank weltweit oder in China in Konkurs, sind die Auswirkungen auf die Wirtschaft gravierend und unmittelbar. Im Immobiliensektor hingegen agieren Immobilienunternehmen in der Regel unabhängig voneinander, sodass solche Auswirkungen kaum spürbar sind und oft eher psychologische Faktoren eine Rolle spielen. „ Außer in dem Fall, dass Evergrande ein bestimmtes Unternehmen in Vietnam betreibt, wären im Falle einer Insolvenz von Evergrande auch andere Unternehmen in Vietnam betroffen. Besteht hingegen keine Beteiligung von Evergrande, gäbe es keine Auswirkungen“, fügte Herr Phong hinzu.
Am 18. August berichtete Bloomberg , dass die Evergrande Group beim Gericht in Manhattan, New York, einen Antrag auf Gläubigerschutz nach Kapitel 15 des US-amerikanischen Insolvenzrechts gestellt hat.
Dieser Schritt ermöglicht es US-amerikanischen Insolvenzgerichten, bei Insolvenzverfahren mit Beteiligung eines anderen Landes einzugreifen. Das Insolvenzrecht nach Kapitel 15 gibt ausländischen Gläubigern das Recht, an US-amerikanischen Insolvenzverfahren teilzunehmen und verbietet die Diskriminierung dieser Gläubiger.
Evergrande, einst Chinas zweitgrößter Immobilienentwickler, steckte jahrelang in Schulden und geriet 2021 in Zahlungsverzug, was die größte Immobilienkrise in der Geschichte der chinesischen Wirtschaft auslöste.
Ende 2022 beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten von Evergrande auf 340 Milliarden US-Dollar, bei einem Verlust von 81 Milliarden US-Dollar in den zwei Jahren 2021 und 2022. Das Unternehmen legte Anfang 2023 einen Restrukturierungsplan vor und erzielte mit Gläubigern bestimmte Vereinbarungen und Zusagen. Evergrande rechnet daher damit, sich innerhalb von drei Jahren zu erholen und den Normalbetrieb wieder aufzunehmen, benötigt dafür aber zusätzliche Finanzmittel in Höhe von rund 40 Milliarden US-Dollar.
Tatsächlich arbeitet das chinesische Immobilienunternehmen bereits seit Monaten an einem Schuldenrestrukturierungsplan im Ausland. Evergrande hat eine strategische Beteiligung an der Elektrofahrzeugsparte der Evergrande Group für rund 500 Millionen US-Dollar (28 % des Eigenkapitals) an ein Unternehmen mit Sitz in Dubai verkauft. Evergrande verhandelt außerdem mit Gläubigern und Investoren in Hongkong, auf den Kaimaninseln und in Bulgarien über eine Restrukturierung.
Pham Duy - Dao Bich
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