Wichtige Trends im globalen Finanzmanagement

Die Dynamik der Globalisierung, des Finanzhandelsumfelds und der Kapitalströme im Kontext einer volatilen internationalen Beziehungslandschaft schafft neue Chancen und Herausforderungen, die eine kontinuierliche Anpassung und Veränderung des globalen Finanzgovernance-Systems erfordern.

Das globale Finanzsystem steht unter enormem Reformdruck und muss seine Mängel beheben. (Quelle: Indiamart)

Das globale Finanzgovernance-System ist ein weltweiter Rahmen aus Rechtsabkommen, Institutionen und formellen und informellen Wirtschaftsakteuren , die gemeinsam Vorschriften und Praktiken für den internationalen Finanzkapitalverkehr zwischen Ländern zu Investitions-, Handels- oder anderen Entwicklungszwecken festlegen.

Aus geopolitischer Sicht hat der Einfluss von fünf Schlüsselfaktoren auf das globale Governance-System – nämlich Veränderungen des Machtgleichgewichts in der Weltwirtschaft, die Lage und Politik der wichtigsten Volkswirtschaften, der Trend zur digitalen Transformation, der Trend zum grünen Wachstum sowie die internationale wirtschaftliche Integration und Verflechtungen – vier wichtige Governance-Trends in der Weltwirtschaft hervorgebracht.

Die „Stimme“ der Entwicklungsländer stärken.

Die jüngsten Diskussionen in internationalen Foren wie den Vereinten Nationen (UN), der Gruppe der Entwicklungsländer (G77), der Gruppe der Zwanzig (G20), dem Internationalen Währungsfonds (IWF) und der Weltbank (WB) haben die Grenzen der gegenwärtigen internationalen Struktur in Bezug auf Entwicklungsfinanzierung hervorgehoben, und zwar im Kontext eng miteinander verknüpfter Krisen, die vom Klimawandel über die Lebenshaltungskosten bis hin zur Schuldenkrise der Entwicklungsländer reichen.

In diesem Zusammenhang fordern Entwicklungsländer immer wieder Reformen des globalen Finanzsystems mit dem Ziel einer größeren Inklusivität und Umfassendheit sowie eine Stärkung der Rolle und Stimme der Entwicklungsländer in den Entscheidungsprozessen der bestehenden Finanzinstitutionen.

Bei den Vereinten Nationen bezeichnete Generalsekretär António Guterres die gegenwärtige internationale Finanzstruktur als ungerecht und betonte die Notwendigkeit, Entwicklungsländern den Zugang zu Finanzmitteln zu sichern und die Mobilisierung inländischer Ressourcen zu fördern. Er rief zu verstärkter internationaler Zusammenarbeit und öffentlich-privaten Partnerschaften auf, um dem deutlichen Rückgang des globalen Wirtschaftswachstums, der steigenden Inflation, der drohenden Schuldenkrise und ihren gravierenden Auswirkungen auf diese Volkswirtschaften entgegenzuwirken.

Das globale Finanzsystem steht unter erheblichem Reformdruck, da es seine Mängel und Beschränkungen überwinden und sich insbesondere an die neue Wirtschafts- und Finanzordnung sowie den Trend der Globalisierung anpassen muss. Daher muss die Stimme der Entwicklungsländer weiter gestärkt werden. Dies umfasst die Erhöhung der Quoten für Entwicklungsländer in den Bretton-Woods-Systemen (Weltbank, IWF usw.), die Diversifizierung der Kredit- und Auszahlungsbedingungen, um sie besser an die Bedürfnisse der Entwicklungsländer anzupassen, und die Forderung nach faireren Kreditratingsystemen für Entwicklungsländer, die deren spezifische Gegebenheiten bei der Anwendung der Bewertungskriterien berücksichtigen.

Stärkung der Rolle der entwickelten Länder

Im Rahmen der globalen Finanzgovernance-Rahmenbedingungen fordern die Länder die entwickelten Nationen außerdem auf, ihre Rolle und Verantwortung bei der Bewältigung neuer globaler Herausforderungen und Trends, wie etwa grünes Wachstum und digitale Transformation, zu stärken und diese als neue Triebkräfte des globalen Wirtschaftswachstums zu fördern.

Insbesondere werden die Industrieländer aufgefordert, mehr zu Klimaschutzprogrammen beizutragen, um die durch frühere Entwicklungen verursachten Umweltschäden auszugleichen; und weniger entwickelten Ländern und Entwicklungsländern finanzielle Unterstützung zu gewähren, um die digitale und technologische Kluft zu überbrücken.

Einführung eines globalen Mindeststeuersatzes und Zusammenarbeit zur Bekämpfung des Steuerausfalls.

Die globale Steuerkooperation hat in jüngster Zeit durch die Einführung einer globalen Mindeststeuer und die Förderung der Zusammenarbeit zur Bekämpfung des Steuerausfalls an Aktivität gewonnen.

Im Jahr 2021 verabschiedeten die G20-Finanzminister und Zentralbankgouverneure eine Erklärung zu Lösungen, die aus zwei Säulen besteht, um die steuerlichen Herausforderungen zu bewältigen, die sich aus der Digitalisierung der Wirtschaft ergeben.

Gemäß Säule 1 wird es den Staaten gestattet sein, neue Steuern auf einen Teil der Gewinne multinationaler Konzerne zu erheben, deren weltweiter Jahresumsatz 20 Milliarden Euro und deren Gewinnmarge 10 % übersteigt und die in dem jeweiligen Land geschäftlich tätig sind. Gemäß Säule 2 wird ein Mindestkörperschaftsteuersatz von 15 % auf die Auslandsgewinne multinationaler Konzerne mit einem Umsatz von 750 Millionen Euro oder mehr angewendet.

Die globale Mindeststeuer (GMT) wird derzeit von 136 Ländern, darunter Vietnam, angewendet, und ihre Einführung wird beschleunigt. Die Volkswirtschaften der Europäischen Union (EU), der Schweiz, Großbritanniens, Südkoreas, Japans, Singapurs, Indonesiens, Hongkongs (China) und Australiens werden die GMT ab 2024 einführen. Länder der ASEAN-Region, die Investitionen unter ähnlichen Bedingungen wie Vietnam erhalten (Malaysia, Indonesien, Thailand), planen ebenfalls die Einführung der GMT ab 2024.

Um rechtliche Schlupflöcher zu schließen und Steuerhinterziehung durch internationale Unternehmen einzudämmen, fördern viele Länder/Ländergruppen die Schaffung globaler Regelungen zur Bekämpfung von Einnahmenverlusten und Steuervermeidung, insbesondere zwei Initiativen der G20/OECD und der afrikanischen Ländergruppe.

Die Initiative zur Bekämpfung von Gewinnverkürzung und Gewinnverlagerung (BEPS) der G20/OECD umfasst 15 Maßnahmen zur Verringerung der Steuerausfälle, zur Behebung von Mängeln und Schwächen in den jeweiligen nationalen Steuersystemen und zur Gewährleistung einer einheitlichen und transparenten Anwendung gemäß internationaler Standards und Praktiken. BEPS wurde im November 2015 von den G20-Staats- und Regierungschefs offiziell verabschiedet und hat derzeit 141 Mitglieder (Vietnam ist das 100. Mitglied) im Rahmen des umfassenden Kooperationsrahmens zwischen OECD und G20.

Die zweite Initiative ist die „Resolution zur Förderung einer umfassenden und effektiven internationalen Steuerkooperation“, die von einer Gruppe afrikanischer Länder bei den Vereinten Nationen eingebracht wurde. Sie fordert eine verstärkte und inklusivere Steuerkooperation unter Berücksichtigung der Rolle der Entwicklungsländer im Entscheidungsprozess. Die Initiative schlägt die Zusammenarbeit zur Bekämpfung illegaler Finanzströme, Steuervermeidung und Steuerhinterziehung sowie die Einrichtung einer Steuerkooperationsplattform unter Einbeziehung von UN-Organisationen vor.

Förderung der Zusammenarbeit bei der Bewältigung der öffentlichen Verschuldung und der Verhinderung von Schuldenkrisen.

Die Covid-19-Pandemie, die Nahrungsmittel- und Energiekrise sowie beispiellose Herausforderungen haben sich vor dem Hintergrund einer Verschärfung der globalen Finanzbedingungen und steigender Kreditkosten entwickelt, wodurch das Risiko der öffentlichen Verschuldung in gefährdeten Ländern zugenommen hat.

Statistiken zufolge ist die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP in über 100 Entwicklungsländern gestiegen. Die zunehmende öffentliche Verschuldung dieser Länder wirft Fragen nach der Rolle multilateraler Entwicklungsfinanzierung in Krisenzeiten auf.

Um die Ziele für nachhaltige Entwicklung in naher Zukunft zu erreichen, fordern die Vereinten Nationen und die Staaten verstärkte multilaterale Lösungen zur Bewältigung der Staatsverschuldungskrise in Entwicklungsländern. Derzeit konzentrieren sich die Diskussionen über Staatsverschuldung im Rahmen multilateraler Abkommen auf zwei Hauptbereiche: die Lösung der Staatsverschuldungsprobleme armer, risikoreicher Länder und die Zusammenarbeit bei der Prävention von Staatsverschuldungskrisen.

Um das Problem der öffentlichen Verschuldung armer und risikoreicher Länder anzugehen, entscheiden sich globale Finanzinstitutionen (MDBs) dafür, den Nationen neue Finanzierungsquellen bereitzustellen, indem sie Ressourcen sichern und Teile ihrer bestehenden Anlageportfolios umwidmen, beispielsweise durch Refinanzierung oder Kapitalzuführung.

Tatsächlich haben die G20-Staaten die Schuldenmoratoriumsinitiative (DSSI) vorangetrieben. Im Rahmen dieser Initiative haben die G20-Staaten den Schuldenbereinigungsprozess für Tschad abgeschlossen und arbeiten weiterhin an der Lösung der Schuldenprobleme von Sambia, Äthiopien, Ghana und Sri Lanka.

Die Länder sind sich jedoch im Allgemeinen einig, dass das Problem der öffentlichen Verschuldung langfristig eher präventiv als reaktiv angegangen werden sollte, und sie fordern die Länder auf, Lösungen zur Verhinderung von Schuldenkrisen in Hochrisikoländern umzusetzen.

Die Staats- und Regierungschefs mehrerer Entwicklungsländer haben die G20 aufgefordert, sich auf eine ehrgeizigere Initiative zur Aussetzung von Schulden zu einigen, die auch Kredite der multilateralen Entwicklungsbanken für einkommensschwache Länder umfasst.

Die Länder riefen die Industrienationen – die als Hauptverursacher der Umweltschäden gelten – dazu auf, finanzielle Spielräume für Schuldner im globalen Süden zu schaffen. Dies könnte Schuldenerlass, Umschuldung, die Ersetzung von Klimakrediten durch Zuschüsse und Entschädigungen für entstandene Schäden umfassen.

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(*) Dieser Artikel ist eine Zusammenstellung der Forschungsergebnisse aus der Studie „Einige wichtige Trends in der globalen Finanzgovernance bei multilateralen Foren“ der Autoren Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh, Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh und Nguyen Phuong Hoa.

Quelle: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html