Schlüssel zur Förderung grüner Finanzierungen und Innovationen

Herr Nguyen Kim Hung, Vizepräsident der Vietnamesischen Vereinigung kleiner und mittlerer Unternehmen (Foto: Hoang Giap)

Können Sie uns erklären, warum wir die Anerkennung digitaler Vermögenswerte und Emissionszertifikate als Sicherheiten in Betracht ziehen müssen?

Herr Nguyen Kim Hung : Vietnam kann sich dem Gesetz der technologischen Entwicklung und dem Trend der globalen Wirtschaftsintegration , bei dem digitale Vermögenswerte und Emissionszertifikate zu wichtigen Faktoren werden, nicht entziehen.

Digitale Vermögenswerte sollten nicht zu ernst genommen werden. Alles, was digitalisiert werden kann, wie Daten, Eigentumsrechte oder andere Formen digitaler Vermögenswerte, kann als digitaler Vermögenswert betrachtet werden. Um sie jedoch als Sicherheiten zu erkennen und zu verwenden, müssen wir zwei Hauptfragen klären. Der erste ist die Rechtsordnung, also ob digitale Vermögenswerte anerkannt werden sollten oder nicht. Die zweite besteht in der technischen Lösung zur Digitalisierung und Verwaltung dieser Vermögenswerte.

Die Frage, ob digitale Vermögenswerte anerkannt werden sollten, hängt von vielen Faktoren ab, von denen die Marktnachfrage der wichtigste ist. Ob der Markt die Digitalisierung von Vermögenswerten wirklich braucht, wird über ihre Anerkennung entscheiden. Beispielsweise ist Bitcoin bereits seit Jahrzehnten auf der Welt im Umlauf, in Vietnam gibt es jedoch noch immer keinen rechtlichen Rahmen für seine Anerkennung. Dies zeigt, dass nicht jeder digitale Vermögenswert sofort legalisiert werden muss. Wir müssen digitale Asset-Kategorien priorisieren, die dringend und realitätsrelevant sind. Die Regierung arbeitet derzeit an der Ausarbeitung von Gesetzen und Verordnungen, um in Kürze Regelungen zu digitalen Vermögenswerten zu erlassen, und ich denke, jetzt ist der richtige Zeitpunkt, damit zu beginnen.

Was technische Lösungen angeht, gibt es heute weltweit viele Ansätze für das digitale Asset-Management, aber kein Land hat einen gemeinsamen Standard etabliert. Sogar in den USA oder Europa wendet jedes Land seine eigene Lösung an, was dazu führen kann, dass ein in einem Land anerkannter digitaler Vermögenswert aufgrund fehlender einheitlicher Standards in einem anderen Land möglicherweise nicht akzeptiert wird. Damit digitale Vermögenswerte im Kreditsystem der Banken tatsächlich als Sicherheiten dienen können, müssen zwei Faktoren gleichzeitig berücksichtigt werden: ein klarer Rechtsrahmen und synchrone technische Lösungen. Sobald diese beiden Faktoren gewährleistet sind, wird der Markt für digitale Vermögenswerte groß und transparent genug sein, um für Kredittransaktionen eingesetzt zu werden.

Wie schätzen Sie das Potenzial von Emissionszertifikaten ein, wenn diese als Sicherheiten anerkannt werden, und welche Chancen ergeben sich daraus für Unternehmen auf ihrem Weg zur grünen Transformation?

Herr Nguyen Kim Hung: Emissionszertifikate sind für Unternehmen mittlerweile fast eine unabdingbare Voraussetzung, insbesondere vor dem Hintergrund, dass die Länder immer strengere Auflagen hinsichtlich grüner Produktion und grüner Wirtschaft einhalten.

Laut in Foren diskutierten Statistiken hat Vietnam mehr als 10 Millionen Emissionszertifikate im Wert zwischen 300 und 500 Millionen US-Dollar ausgegeben. Wenn Emissionszertifikate als Sicherheit anerkannt werden, ergeben sich für Unternehmen, die eine Strategie für den Übergang zu einer grünen Wirtschaft verfolgen, große Chancen.

Die jüngsten Zollerhöhungen von Präsident Donald Trump zeigen, dass die Länder die Lücken in den Handelsverhandlungen ausnutzen müssen. Emissionszertifikate sind ein Instrument, das Unternehmen dabei hilft, die Anforderungen an eine umweltfreundliche Produktion zu erfüllen. Sowohl Europa als auch die USA verlangen für importierte Produkte eine grüne Rückverfolgbarkeit, und Emissionszertifikate sind ein gültiger Nachweis für diesen Prozess. Daher sind Emissionszertifikate nicht nur heute wichtig, sondern werden in Zukunft für Länder und Unternehmen zunehmend zu einem Wettbewerbsvorteil.

Allerdings geht es nicht nur um den Wert der Emissionszertifikate, sondern auch um ihren Lebenszyklus und Anwendungsbereich. Um beispielsweise in der Energiebranche eine Kilowattstunde Ökostrom zu gewinnen, ist es notwendig, die gesamte Lieferkette vom Rohstoffimport über den Transport und die Verarbeitung bis hin zur Produktion zu kontrollieren. Dieser Prozess ist komplex und erfordert ein System zur Bewertung, Herkunftskontrolle und Authentifizierung des wahren Werts der Emissionszertifikate. Nur wenn diese Anforderungen erfüllt sind, werden Emissionszertifikate zu wertvollen Sicherheiten, die für Banken und Finanzinstitute akzeptabel sind.

Derzeit sind die Banken noch immer verwirrt, wenn sie Emissionszertifikate als Sicherheiten in Betracht ziehen. Wenn sie dem zustimmen, werden sie Schwierigkeiten haben, mit den uneinbringlichen Forderungen umzugehen, da immaterielle Vermögenswerte wie Emissionszertifikate nicht so leicht zu bewerten oder zu liquidieren sind wie materielle Vermögenswerte. Der Umgang mit uneinbringlichen Forderungen im Zusammenhang mit Immobilien ist bereits sehr kompliziert, ganz zu schweigen von immateriellen Vermögenswerten. Könnte man jedoch die gesamte Wertschöpfungskette von Emissionszertifikaten, beispielsweise für Ökostrom, nachvollziehen, wäre deren Liquidität auf dem Weltmarkt enorm. Internationale Banken, Finanzinstitute und sogar Privatpersonen, die in grüne Vermögenswerte investieren, haben alle eine große Nachfrage nach dieser Art von Vermögenswerten. Daher sollte die Verarbeitung von Emissionszertifikaten nicht auf den nationalen Rahmen beschränkt bleiben, sondern auf eine globale Ebene ausgeweitet werden, wobei der Investitionstrend in die grüne Wirtschaft genutzt werden sollte.

Welcher Mechanismus ist Ihrer Meinung nach erforderlich, damit Banken immaterielle Vermögenswerte wie Emissionszertifikate als Sicherheit akzeptieren?

Herr Nguyen Kim Hung: Damit Banken immaterielle Vermögenswerte wie Emissionszertifikate akzeptieren, bedarf es eines klaren Rechtsrahmens und wirksamer Kontrolllösungen. Anstatt administrative Maßnahmen zu ergreifen, sollte der Staat klare institutionelle Definitionen für digitale Vermögenswerte und Emissionszertifikate herausgeben, einschließlich der Art und Weise, wie diese verwaltet, kontrolliert und mit Risiken umgegangen werden soll. Die Entscheidung, dieses Vermögen anzunehmen oder nicht, sollte den Banken auf der Grundlage ihrer Geschäftsstrategie überlassen bleiben. Risiken sind unvermeidlich, aber wenn die Banken den Wert einschätzen und das Risiko akzeptieren können, werden sie teilnehmen.

Bei der Bewertung hat jede Bank ihre eigene Vorgehensweise, ähnlich wie bei der Immobilienbewertung. Beispielsweise kann ein Grundstück über dem Marktwert bewertet werden, wenn es für den Käufer einen strategischen Wert hat. Bei digitalen Vermögenswerten schwanken die Werte stark und können sich im Tagesverlauf ändern, sodass die Festlegung einer allgemeinen Preisformel nicht praktikabel ist. Die Regierung muss lediglich grundlegende Definitionen und Verwaltungsvorschriften bereitstellen und den Markt über den Wert entscheiden lassen. Um hier eine Vorreiterrolle einzunehmen, müssen Banken in Technologie und Kontrollprozesse investieren, wie es die Schweiz und Singapur erfolgreich getan haben.

Sir, kann die Anerkennung digitaler Vermögenswerte als Sicherheit Innovationen fördern, insbesondere wenn die Regierung plant, 500.000 Milliarden VND für Startups bereitzustellen?

Herr Nguyen Kim Hung: Die Anerkennung digitaler Vermögenswerte als Sicherheiten schafft sicherlich Möglichkeiten für Innovationen, muss jedoch aus mehreren Perspektiven betrachtet werden. Startups verfügen häufig nicht über materielles Anlagevermögen und haben Schwierigkeiten, einen Cashflow oder stabile Finanzberichte nachzuweisen, insbesondere in der Anfangsphase, wenn es 3 bis 5 Jahre dauert, bis Umsatz generiert wird. Banken mit ihrer Strategie, sich auf kurzfristige Kredite und Zahlungsdienste zu konzentrieren, sind für die Finanzierung von Startups nicht geeignet. Stattdessen müssen andere Finanzinstitute, beispielsweise Risikokapitalfonds, einbezogen werden.

Um Startups zu unterstützen, sollte der Staat eine separate Börse einrichten, die es Unternehmen ermöglicht, unter strenger Kontrolle Wandelanleihen in Aktien umzuwandeln. Dies ermutigt Einzelpersonen und Organisationen, in Startups zu investieren und vom Mut der Vietnamesen beim Erwerb neuer Vermögenswerte zu profitieren. Das Finanzministerium strebt diese Lösung an, es bedarf jedoch klarerer Regelungen, um die Durchführbarkeit zu erhöhen.

Die Anerkennung von Emissionszertifikaten als Sicherheit wird die grünen Finanzmärkte ankurbeln

Die Anerkennung von Emissionszertifikaten als Sicherheit ist im Kontext der globalen Wirtschaftsintegration der richtige Schritt, da die Länder zunehmend eine umweltfreundliche Produktion fordern. Emissionszertifikate sind ein Nachweisinstrument für eine umweltfreundliche Produktion und helfen Unternehmen, internationale Standards zu erfüllen und ihren Wettbewerbsvorteil zu steigern. Mit der Unterstützung rechtlicher Institutionen sowie Kontroll- und Bewertungsinstrumenten werden Emissionszertifikate zu wertvollen Sicherheiten, die Banken und Finanzinstitute zur Beteiligung anregen.

Die wirtschaftlichen Vorteile für Unternehmen liegen auf der Hand. Emissionszertifikate ermöglichen nicht nur den Zugang zu Kapital zu Vorzugszinsen, sondern eröffnen auch Investitionsmöglichkeiten in zukunftsträchtige Vermögenswerte. So wird beispielsweise eine Produktionsanlage nicht nur auf der Grundlage ihres Anlagevermögens bewertet, sondern auch anhand der von ihr generierten CO2-Zertifikate, etwa wie viele Hektar Wald sie anpflanzt oder wie stark sie ihre Emissionen reduziert. Dies steigert den Vermögenswert und zieht Investitionen vom grünen Finanzmarkt an, was eine nachhaltige Geschäftsentwicklung fördert.

Herr Nguyen Kim Hung

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/chia-khoa-thuc-day-tai-chinh-xanh-va-doi-moi-sang-tao-163474.html