Milliardenschwerer Schuldenhandelsmarkt: Ausländische Investoren mischen mit

Es wird erwartet, dass der Milliarden-Dollar-Markt für den Handel mit uneinbringlichen Forderungen dank der Beteiligung ausländischer Investoren an Dynamik gewinnen wird.

Derzeit werden Informationen über uneinbringliche Forderungen von Kreditinstituten und VAMC klar und transparent bereitgestellt. Foto: Duc Thanh

Warum stagniert der Milliardenmarkt?

In der kürzlich veröffentlichten offiziellen Mitteilung Nr. 22/CD-TTg forderte der Premierminister dazu auf, ausländische Banken zu ermutigen, sich am Prozess der Bearbeitung uneinbringlicher Forderungen, der Umstrukturierung schwacher Kreditinstitute und der Förderung von Investitionen in Vietnam zu beteiligen.

Tatsächlich ist der vietnamesische Markt für uneinbringliche Forderungen in den Augen ausländischer Investoren recht attraktiv (laut Angaben der vietnamesischen Staatsbank belaufen sich die gesamten ausstehenden uneinbringlichen Forderungen der gesamten Branche auf über 227.000 Milliarden VND bzw. fast 9 Milliarden USD). In letzter Zeit haben viele ausländische Investoren wie OK Debt Trading Company Limited, Welcome Debt Trading Company Limited und Korea Asset Management Company (KAMCO) … Interesse an Investitionsmöglichkeiten im vietnamesischen Schuldenhandelsmarkt gezeigt.

Derzeit findet jedoch weiterhin ein Schuldenhandel zwischen der Vietnam Asset Management Company (VAMC), der Vietnam Debt Trading Company Limited (DATC) und den Schuldenhandelsgesellschaften der inländischen Geschäftsbanken (AMC) statt. Die Anwerbung ausländischer Investoren für den „Markt“ notleidender Kredite wurde schon früh vorgeschlagen, jedoch nicht effektiv umgesetzt.

Dr. Nguyen Quoc Hung, Generalsekretär der Vietnam Banking Association, sagte, es gebe viele Gründe, warum sich der Markt für den Handel mit Schuldtiteln noch nicht entwickelt habe. So gebe es beispielsweise nicht viele Marktteilnehmer (Kreditinstitute verkaufen Schuldtitel noch immer hauptsächlich an VAMC und DATC).

Darüber hinaus fällt es Kreditinstituten schwer zu beurteilen, ob die Schulden, die sie von Organisationen/Einzelpersonen mit der Funktion des Schuldenhandels und -kaufs (nicht von Kreditinstituten) kaufen, gemäß der Resolution 42/2017/QH14 zur Handhabung von Schulden und besicherten Vermögenswerten verarbeitet werden können. Tools und Dienstleistungen zur Unterstützung des Schuldenhandelsmarktes sind nach wie vor unzureichend und unzureichend. Die Registrierung von Änderungen des Sicherungsgebers nach dem Verkauf uneinbringlicher Forderungen durch Kreditinstitute ist mit zahlreichen Schwierigkeiten verbunden, was Risiken für Anleger birgt.

Der Leiter einer Schuldenhandelsgesellschaft einer Bank erklärte, dass die Informationen über uneinbringliche Forderungen derzeit grundsätzlich transparent und vollständig seien. Der Hauptgrund für die mangelnde Entwicklung des „Marktes“ liege darin, dass der Rechtskorridor keine Sicherheit für Anleger gewährleiste und für ausländische Investoren unattraktiv sei.

Ausländische Investoren beginnen, sich am Markt für uneinbringliche Kredite zu beteiligen

Dr. Nguyen Tri Hieu erklärte, die Erfahrung im erfolgreichen Umgang mit uneinbringlichen Forderungen in anderen Ländern liege darin, einen geeigneten Markt für den Schuldenhandel zu schaffen und ausländisches Kapital für die Teilnahme an diesem Markt zu gewinnen. Derzeit sei das Ausmaß der uneinbringlichen Forderungen in Vietnam groß genug, um einen attraktiven Markt für den Schuldenhandel für internationale Investoren zu schaffen. Leider sei es dem Rechtsweg nicht gelungen, Investoren anzuziehen.

Vietnam muss einen günstigen Rechtsrahmen schaffen, um ausländische Investoren für den Schuldenhandel zu gewinnen. Dies erhöht nicht nur die Liquidität, sondern verringert auch den Druck auf die Banken, Schulden zu bewältigen. Transparente Informationen über Sicherheiten und uneinbringliche Forderungen tragen zu einem effektiven Marktbetrieb bei und stärken das Vertrauen der Anleger.

- Herr Nguyen Quang Huy, CEO der Fakultät für Finanzen – Bankwesen, Nguyen Trai University

Die VAMC Debt Exchange verfügt mittlerweile über eine relativ vielfältige Datenbank, ist mit zahlreichen Investoren vernetzt und bietet Beratungsleistungen für Investoren, auch ausländische, an. Vu Ngoc Minh, Direktor der VAMC Debt Exchange, erklärte, dass die Börse seit ihrer Gründung ausländische Investoren zur Teilnahme eingeladen habe. Investoren erhalten optimale Bedingungen, um sich über die Herkunft von Waren zu informieren.

„Koreanische und chinesische Investoren haben in letzter Zeit großes Interesse am vietnamesischen Anleihenmarkt gezeigt. Wir haben koreanischen Investoren ein sehr umfangreiches Portfolio vorgestellt. Sie haben den Kauf mehrerer großer Anleihen in Erwägung gezogen und führen diese Transaktionen durch“, sagte Herr Minh.

Über KAMCO haben in letzter Zeit zahlreiche koreanische Investoren ihr Interesse am vietnamesischen Markt für notleidende Kredite bekundet. Zuvor hatte KAMCO VAMC um die Bereitstellung einer Liste von Kreditnehmern und Sicherheiten gebeten, damit koreanische Investoren diese im Rahmen des vietnamesischen Rechts prüfen und nutzen können.

Es ist bekannt, dass koreanische Investoren besonders an unvollendeten Immobilienprojekten und Unternehmensketten mit potenziellen Produktions- und Geschäftsaktivitäten interessiert sind, die jedoch vorübergehend mit Schwierigkeiten beim Kapitalfluss konfrontiert sind. Durch den Kauf von Forderungen können koreanische Investoren ihre Präsenz auf dem Immobilienmarkt und in einigen anderen Branchen in Vietnam erhöhen.

Neben koreanischen Investoren interessieren sich auch chinesische und ASEAN-Investoren besonders für den vietnamesischen Markt für notleidende Forderungen. Die Collectius Group – ein Partner, der in Asien Restrukturierungs- und Forderungshandelsdienstleistungen anbietet und in vielen Ländern, darunter auch Vietnam, ansässig ist – treibt seine Aktivitäten in Vietnam aktiv voran. Ein Vertreter der Gruppe erklärte, dass Collectius in Vietnam bereits über 195.000 Kunden bei zahlreichen Notschuldhandelstransaktionen betreut habe und mit zahlreichen Finanzinstituten über die Diversifizierung seines Anlageportfolios verhandele.

Laut dem Leiter eines Schuldenhandelsunternehmens sind ausländische Investoren zwar sehr am vietnamesischen Markt für uneinbringliche Forderungen interessiert, die Informationen der Kreditinstitute und der VAMC über uneinbringliche Forderungen sind jedoch klar und transparent. Erfolgreiche Transaktionen hängen jedoch von vielen Faktoren ab, insbesondere vom rechtlichen Rahmen. Daher wird die Legalisierung der Resolution Nr. 42/2017/QH14 der Nationalversammlung zur Pilotierung des Umgangs mit uneinbringlichen Forderungen von Kreditinstituten die Entwicklung des Schuldenmarktes erheblich fördern und ausländische Investoren anziehen.

Quelle: https://baodautu.vn/cho-mua-ban-no-ty-usd-nha-dau-tu-ngoai-bat-dau-nhap-cuoc-d252284.html