Die Aktienkurse haben ihren Aufwärtstrend beendet – wie wird die neue Woche mit der neuen Steuerpolitik verlaufen?

Nach sechs aufeinanderfolgenden Wochen mit Anstiegen drehte der VN-Index in der 31. Handelswoche des Jahres 2025 offiziell nach unten. Wie lautet die Aktienmarktprognose für die neue Woche?

Der Aktienmarkt beendete letzte Woche seinen kontinuierlichen Aufwärtstrend – Foto: HA QUAN

Am Ende der Wochenendsitzung schloss der Index bei 1.495,21 Punkten, ein Minus von 35,92 Punkten (entspricht -2,35 %) gegenüber der Vorwoche. Dies markiert die erste Anpassungswoche seit Mitte Juni.

Die durchschnittliche Aktienliquidität erreicht ein Rekordhoch

Trotz der Marktkorrektur stieg die Liquidität weiterhin explosionsartig an. Der durchschnittliche Wert der abgeschlossenen Transaktionen an der HoSE erreichte 46,322 Milliarden VND pro Tag, ein Plus von 36,5 % gegenüber der Vorwoche und ein neuer Höchststand.

Bemerkenswert ist, dass ausländische Investoren ihren Netto-Verkaufstrend umgekehrt und den stärksten der letzten 17 Wochen verzeichnet haben. Ihr Fokus liegt dabei auf Branchengruppen, die einen großen Einfluss auf den VN-Index haben, wie beispielsweise Informationstechnologie, Stahl, Wertpapiere, Einzelhandel und Bankwesen.

Die Tatsache, dass der Index nur eine Woche nach Überschreiten der 1.500-Punkte-Marke schnell wieder unterschritten wurde, spiegelt zum Teil die vorsichtige Stimmung der Anleger wider, insbesondere angesichts fehlender klarer unterstützender Informationen aus makroökonomischen Quellen und der Tatsache, dass die Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals branchenspezifisch ausfallen.

Frau Nguyen Phuong Nga, Analystin bei Vietcombank Securities (VCBS), kommentierte, dass der Markt gerade eine Woche starker Schwankungen erlebt habe und sich nun in einem Prozess der Stabilisierung und des Aufbaus von Dynamik befinde.

„Positiv ist, dass der Cashflow weiterhin Anzeichen für Auszahlungen zeigt, auch wenn es Unterschiede zwischen einzelnen Branchengruppen/Aktien mit ihren eigenen Geschichten oder positiven Geschäftsergebnissen im zweiten Quartal gibt“, sagte Frau Nga.

Allerdings herrscht bei Aktien großer Unternehmen kein Konsens, sodass das Risiko von Schwankungen und Anpassungen weiterhin besteht.

Angesichts der aktuellen Lage empfehlen die Experten von VCBS den Anlegern, die Margin-Quote auf einem sicheren Niveau zu halten, Aktien, die Anzeichen einer Erholung aus der Unterstützungszone zeigen, weiterhin zu halten und bei Marktschwankungen eine Erhöhung des Anteils in Betracht zu ziehen.

Darüber hinaus können Anleger mit einer hohen Liquiditätsquote spekulativen Cashflows folgen und einen Teil ihres Kapitals in Aktien investieren, die eine hohe Nachfrage aufweisen und im Vergleich zu den nächsten Widerstandszonen noch Aufwärtspotenzial haben.

Der Markt wartet auf die tatsächlichen Auswirkungen der neuen Steuerpolitik, die gerade in Kraft getreten ist.

Unterdessen kommentierte Herr Phan Tan Nhat, Leiter der Analyseabteilung bei Saigon - Hanoi Securities (SHS), dass der kurzfristige Trend des VN-Index weiterhin seine Aufwärtsdynamik über der Unterstützungszone von 1.480 Punkten beibehält, wobei das psychologische Widerstandsniveau bei 1.500 Punkten liegt.

„Der VN-Index wird seinen Aufwärtstrend beenden, wenn er die Unterstützungszone um 1480 Punkte nicht halten kann“, prognostizierte Herr Nhat.

Bezüglich des VN30-Index sagte Herr Nhat, dass diese Gruppe unter Druck stehe, den historischen Höchststand im Jahr 2021 erneut zu testen und dabei zwischen 1.540 und 1.590 Punkten zu schwanken.

Er geht außerdem davon aus, dass der Markt die Phase der Geschäftsergebnisse im zweiten Quartal 2025 abgeschlossen hat und nach einer Phase starker Kursanstiege in einen Akkumulations- oder Anpassungszyklus eintreten könnte. Kurzfristig nähert sich der Markt allmählich dem Ende eines langfristigen Aufwärtstrends.

Anfang August 2025 geriet der Markt nach der Bekanntgabe der Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals in eine Phase der Informationsleere.

Markt- und Geschäftseinschätzungen werden in der zweiten Jahreshälfte stärker von den Wachstumsaussichten sowie den tatsächlichen Auswirkungen der neuen Steuerpolitiken abhängen, die bereits in Kraft getreten sind, so die Experten von SHS.

Daher wird erwartet, dass der Markt weiterhin stark differenziert sein wird und Zeit benötigt, um sich nach einer Phase der Überhitzung aufgrund der die Erwartungen übertreffenden Geschäftsergebnisse des zweiten Quartals und der Zeit für die vorübergehende Aussetzung der Zollpolitik wieder einzupendeln.

SHS empfiehlt Anlegern, eine angemessene Portfoliogewichtung beizubehalten und Aktien mit guten Fundamentaldaten, führenden Positionen in strategischen Sektoren und einem langfristigen Wirtschaftswachstum Priorität einzuräumen.

Laut dem Ministerium für Industrie und Handel veröffentlichte das Weiße Haus am frühen Morgen des 1. August (vietnamesischer Zeit) das Dekret von Präsident Donald Trump zur Anpassung des Gegenseitigkeitssteuersatzes. Demnach beschloss die USA, den Gegenseitigkeitssteuersatz für 69 in Anhang I aufgeführte Länder und Gebiete anzupassen. Laut diesem Anhang sank der Gegenseitigkeitssteuersatz für Vietnam von 46 % auf 20 %.

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BINH KHANH

Quelle: https://tuoitre.vn/chung-khoan-cham-dut-chuoi-tang-tuan-moi-ra-sao-khi-co-chinh-sach-thue-moi-20250803115305602.htm