Vietnams Wertpapiermarkt offiziell aufgewertet

Am frühen Morgen des 8. Oktober (vietnamesischer Zeit), direkt nachdem die US-Börsen am 7. Oktober ihre Handelssitzung beendet hatten, veröffentlichte FTSE Russell den National Stock Classification Report für September 2025.

Vietnam wurde nach über einem Jahrzehnt umfassender Reformen offiziell vom Frontier Market zum sekundären Schwellenmarkt hochgestuft. FTSE Russell geht davon aus, dass die Hochstufung nach einer Halbzeitüberprüfung im März 2026 am 21. September 2026 in Kraft treten wird.

Vietnam erfüllt alle Kriterien für ein Markt-Upgrade in ein Schwellenland.

In dem Bericht erklärte FTSE Russell, dass sich diese Überprüfung auf die Fortschritte Vietnams beim Ausbau der Handelskapazitäten über globale Wertpapierfirmen konzentrierte – ein wichtiger Faktor für internationale Investmentfonds bei der Simulation des Index.

Zuvor erfüllte Vietnam zwei technische Kriterien nicht: den Zahlungszyklus (DvP) und die Kosten für die Bearbeitung von Transaktionsfehlern. Seit November 2024 nutzt Vietnam jedoch das Transaktionsmodell „Non-Pre-funding Solution“ (NPS), das es ausländischen institutionellen Anlegern ermöglicht, Aktien zu erwerben, ohne im Voraus ausreichend Kapital einzahlen zu müssen. Gleichzeitig wurde ein Verfahren zur Bearbeitung von Zahlungsfehlern eingeführt, wodurch das System transparenter wird.

„Das FTSE Russell Index Management Board (IGB) würdigt Vietnams Fortschritte bei der Verbesserung seines Marktes und bestätigt, dass Vietnam alle Kriterien für den Status eines sekundären Schwellenlandes erfüllt“, hieß es in der Mitteilung.

FTSE Russell würdigte die Bemühungen der vietnamesischen Regulierungsbehörden um die Modernisierung der Handelsinfrastruktur, die es ausländischen institutionellen Anlegern ermöglicht, direkt mit globalen Wertpapierfirmen zu handeln, wodurch Kontrahentenrisiken reduziert und die Marktzuverlässigkeit erhöht werden.

Die Organisation merkte jedoch auch an, dass der Zugang zu internationalen Brokern in Vietnam weiterhin eingeschränkt ist. Obwohl dies keine zwingende Voraussetzung für eine Aufwertung darstellt, ist FTSE der Ansicht, dass es ein wichtiger Faktor für die vollständige Integration ist und dazu beiträgt, dass sich der vietnamesische Markt hinsichtlich Offenheit und Liquidität internationalen Standards annähert.

Dem Plan zufolge wird das Upgrade von FTSE Russell in mehreren Schritten umgesetzt, abhängig von den Fortschritten Vietnams. FTSE wird in der kommenden Zeit weiterhin die internationale Investorengemeinschaft konsultieren und die Funktionsweise des neuen Mechanismus vor der Überprüfung im März 2026 überwachen, um das offizielle Upgrade im September 2026 sicherzustellen.

Dies wird als historischer Meilenstein für den vietnamesischen Aktienmarkt angesehen und würdigt die über zehnjährigen Reformbemühungen in den Bereichen Recht, Technologie und Handelsstandards, die Vietnam näher an die Gruppe der echten Schwellenländer heranführen.

Laut Wertpapierfirmen könnte die Aufwertung Vietnam helfen, netto 6 bis 8 Milliarden US-Dollar, in einem positiven Szenario sogar bis zu 10 Milliarden US-Dollar an Kapital anzuziehen, einschließlich aktiver und passiver Kapitalflüsse.

Viele Experten gehen davon aus, dass Immobilienaktien zu den Sektoren gehören könnten, die am meisten von der Hochstufung Vietnams durch FTSE Russell profitieren. Mit dem starken Anstieg ausländischer Kapitalzuflüsse werden Unternehmen mit großen Landreserven, hoher finanzieller Transparenz und der Fähigkeit, umfangreiche Projekte umzusetzen, ausländische Investoren anziehen.

Der Immobiliensektor führt die Rallye oft an, dank der Erwartung verbesserter Liquidität und Neubewertung von Vermögenswerten. In Vietnam wird erwartet, dass Large-Cap-Aktien wie VIC, VHM, NVL, KDH, DXG usw. in den FTSE Emerging Markets Index aufgenommen werden und dadurch direkt von passiven Kapitalzuflüssen profitieren.

Analysten warnen jedoch auch davor, dass kurzfristige Kursanstiege starke Schwankungen hervorrufen können, insbesondere bei Aktien mit hohem Spekulationsrisiko. Anlegern wird daher empfohlen, Unternehmen mit solider Finanzlage und realistischen Projekten zu wählen, um Risiken bei einer Marktkorrektur nach der Euphoriephase zu vermeiden.

Die Anerkennung Vietnams als sekundärer Schwellenmarkt durch FTSE Russell bestätigt nicht nur seine Position und Reife, sondern öffnet auch die Tür für globale Kapitalströme. Dies ist das Ergebnis von mehr als einem Jahrzehnt Reformen, die die Grundlage dafür gelegt haben, dass der vietnamesische Markt regionale Bedeutung erlangt und seine Attraktivität für internationale Investoren steigert.

FTSE Russell zählt neben MSCI und S&P Dow Jones zu den drei weltweit führenden und renommiertesten Organisationen im Bereich der Indexentwicklung und -verwaltung. Die von FTSE Russell entwickelten Indizes sind global weit verbreitet und erfüllen die Bedürfnisse von Investmentfonds, Finanzinstituten, Banken und großen Vermögensverwaltern. FTSE Russell unterteilt den globalen Aktienmarkt in vier Kategorien: entwickelte Märkte (Developed), fortgeschrittene Schwellenländer (Advanced Emerging), Schwellenländer in der zweiten Phase (Secondary Emerging) und Frontier-Märkte (Frontier). Aktuell ordnet die Organisation 13 Länder der Gruppe der Schwellenländer in der zweiten Phase zu, darunter zahlreiche asiatische Volkswirtschaften wie China, Indien, Indonesien, die Philippinen und Katar.

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