Die Konferenz zog Experten von Wertpapierfirmen, Banken und Investmentfonds an – Foto: BONG MAI
„Um das von der Nationalversammlung gesetzte Ziel zu erreichen, Vietnam in ein entwickeltes Industrieland zu verwandeln, die Mitteleinkommensfalle zu überwinden und in die Gruppe der Länder mit hohem Einkommen aufzusteigen, ist es notwendig, die Wachstumsstruktur, insbesondere den privaten Sektor, neu zu gestalten“, erklärte Herr Trinh Duy Viet, Direktor von Kafi Securities Analysis, auf der Konferenz.
Die Knoten und psychologischen Fesseln der Privatwirtschaft lösen
Laut Herrn Viet hat sich die Privatwirtschaft zu einer wichtigen Triebkraft entwickelt, die etwa 51 Prozent zum BIP beiträgt und über 40 Millionen Arbeitsplätze schafft, was mehr als 80 Prozent der gesamten Erwerbsbevölkerung des Landes entspricht.
Zählt man nur die börsennotierten Unternehmen hinzu, steigen die Gesamtgewinne privater Konzerne tendenziell schneller als die der staatlichen Unternehmen.
Aufgrund zahlreicher politischer Mechanismen erlebten private Unternehmen im Vergleich zu ihrer internen Stärke einst eine Phase der Stagnation.
Durch vier kürzlich verabschiedete Resolutionen (57, 59, 66 und 68) wird die Privatwirtschaft jedoch neben den Bereichen Wissenschaft – Technologie – digitale Transformation, internationale Integration sowie Gesetzgebung und -durchsetzung als eine der „vier Säulen“ betrachtet.
Insbesondere große Privatunternehmen profitieren kurzfristig von der Ausrichtung auf die Entwicklung nationaler Unternehmen. Staat und Regierung stärken und fördern die Unternehmen bei der Durchführung wichtiger Projekte.
Typischerweise entwickelt die FPT Group digitale Infrastrukturen, nationale Rechenzentren usw. oder eröffnet Möglichkeiten zur Teilnahme an Projekten im Rahmen des PPP-Modells (öffentlich-private Partnerschaft) in den Bereichen öffentliche Investitionen, Industrie, Stadtentwicklung usw. und hilft Vingroup, Hoa Phat, Thaco usw. bei der Teilnahme an Investitionen.
„Die Beseitigung von Engpässen und der Ausbau der Infrastruktur haben für Vietnam oberste Priorität“, so Duy Viet. Es werden Großprojekte wie der Ausbau von Flug- und Seehäfen (20 Milliarden US-Dollar), Stadtbahnen (60 Milliarden US-Dollar), Staatsbahnen (80 Milliarden US-Dollar), die Beseitigung von 2.981 festgefahrenen Projekten (235 Milliarden US-Dollar) und Investitionen in die Energieinfrastruktur (250 Milliarden US-Dollar) erwartet.
Vietnam wird zu einem Ziel für ausländisches Kapital
Der VN-Index erreichte an diesem Wochenende offiziell 1.531 Punkte, den höchsten Stand seit der Gründung der vietnamesischen Börse vor 25 Jahren, ein Anstieg von fast 21 % im Vergleich zum Jahresbeginn.
Angesichts der positiven Entwicklungen erklärte Herr Le Duy, Senior Investment Director des VOF-Fonds unter VinaCapital, die vietnamesische Wirtschaft habe viele Vorteile und sei optimistisch. Das diesjährige BIP-Wachstum werde voraussichtlich 7,5 bis 8 Prozent erreichen, was zu einem erwarteten Gewinnanstieg der börsennotierten Unternehmen um etwa 15 Prozent führen werde – wobei private Unternehmen eine Schlüsselrolle spielen.
Laut Nguyen Quoc Van, einem leitenden Experten von Kafi, verfügt Vietnams Makroökonomie über viele unterstützende Faktoren. Insbesondere der reziproke Steuersatz gehört zu den wettbewerbsfähigsten und zieht ausländische Direktinvestitionen an. Darüber hinaus bieten nichttarifäre Faktoren wie geopolitische Stabilität und eine konsistente Wirtschaftspolitik Vorteile bei der Anziehung langfristiger Investitionskapitalströme.
Herr Nguyen Viet Nam, Direktor der Abteilung Investor Relations bei VIB, sagte, dass die Geschäftsbanken in den vergangenen zwei Jahren einen Mechanismus eingeführt hätten, bei dem Kreditlimits (Spielraum) auf der Grundlage persönlicher Bewertungen gewährt würden, anstatt danach zu fragen. Sie würden also wie zuvor geben und auf der Grundlage der finanziellen Leistungsfähigkeit und des Risikos schneller und effektiver an die richtige Stelle verteilen.
In der kommenden Zeit wird ein neuer Mechanismus eingeführt, der den Banken dabei helfen soll, gesund zu wachsen und die soziale Sicherheit zu gewährleisten.
Dank der Entschlossenheit der Regierung und vieler Parteien wird das Kreditwachstum im ersten Halbjahr dieses Jahres voraussichtlich rund 10 % erreichen. Dies ist ein beeindruckender Anstieg im Vergleich zu den Vorjahren und spiegelt die Erholung in vielen Wirtschaftssektoren wider. Bis Jahresende dürfte dieser Wert 17 bis 20 % erreichen.
Angesichts der vielen günstigen Makrobedingungen sind Experten der Ansicht, dass Anleger an Aktien aus Sektoren interessiert sein könnten, die in der kommenden Zeit profitieren werden, darunter Immobilien, Baumaterialien, Banken, Wertpapiere, Einzelhandel usw.
VinaCapital-Experte Le Duy merkte allerdings auch an: „Selbst wenn der VN-Index auf 1.700 Punkte steigt, wird es immer noch Anleger geben, die Verluste erleiden.“ Daher sollte man sich bei Investitionen nicht zu sehr auf die Prognose des VN-Index konzentrieren, sondern auch die Branche auswählen und geeignete Aktien finden, die auf einer angemessenen Bewertung sowie einem guten Wachstumspotenzial basieren und nach hervorragenden Gelegenheiten suchen.
Kann der VN-Index 1.600 Punkte erreichen?
Laut VinaCapital sind die vietnamesischen Aktienbewertungen weiterhin angemessen. Das KGV (Aktienkurs-Gewinn-Verhältnis) für 2025 wird auf etwa 13 prognostiziert und liegt damit deutlich unter dem 19- bis 23-Fachen während der COVID-19-Pandemie und deutlich unter dem vieler Märkte in Südostasien.
Darüber hinaus prüft FTSE aktiv die Möglichkeit, den vietnamesischen Markt vom Grenzmarkt zum Schwellenmarkt aufzuwerten. Das neue IT-System, das in Betrieb genommen wurde, schafft zudem Möglichkeiten für die Entwicklung weiterer Produkte an der Börse.
Zu den Branchen, die in der kommenden Zeit davon profitieren könnten, zählen: Immobilien, Baumaterialien, Bankwesen, Wertpapiere, Einzelhandel ...
Was das Prognoseszenario des VN-Index angeht, gehen Kafi-Experten davon aus, dass er bis Ende 2025 in die Plus-Minus-Zone von 1.550 Punkten fallen wird. Gleichzeitig prognostizieren VIB-Experten, dass der VN-Index in eine schlechte Situation geraten und unter die 1.400-Punkte-Zone fallen könnte (die US-Notenbank senkt die Zinsen nicht, vietnamesische Aktien werden nicht hochgestuft), aber in günstigen Fällen könnte er 1.600 Punkte erreichen.
Quelle: https://tuoitre.vn/chuyen-giavinacapital-vib-kafi-ban-gi-ve-thi-truong-khi-vn-index-vuot-1-500-diem-20250726160854666.htm
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