Gute Kaufgelegenheit im Erholungsbereich des VN-Index bei 1.265 Punkten.

Letzte Woche sendete der Aktienmarkt viele negative Signale, der VN-Index fiel deutlich um 33 Punkte; Meldungen von Wertpapierhandelsunternehmen zeigten, dass die Branchengewinne zurückgingen… Was sagen Experten zur Entwicklung des Aktienmarktes in dieser Woche?

Letzte Woche sank der VN-Index um fast 33 Punkte.

Nach einer Woche mit negativen Kursen setzte der VN-Index seinen Abwärtstrend fort und verlor fast 33 Punkte, wodurch er unter die Marke von 1.252,7 Punkten fiel. Der Verkaufsdruck dominierte, und die Verluste breiteten sich am Markt aus, während der Kapitalzufluss weiterhin gering blieb.

Die gesamte Marktliquidität erreichte lediglich 14.800 Milliarden VND, wovon allein 13.784 Milliarden VND auf den HOSE-Floor entfielen.

Die mittelständische Immobiliengruppe sticht mit PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),… hervor, die um 1-2% zulegten.

Banken, Stahlkonzerne und Einzelhandelsgruppen gerieten plötzlich unter Druck und passten den Markt leicht an.

Zu den Aktien mit den größten Kursverlusten der letzten Woche zähltenACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...

Gruppe von Aktien, die den VN-Index beeinflussen

Die Verkäuferseite dominierte, der VN-Index fiel letzte Woche kontinuierlich (Foto: SSI iBoard).

Die Gruppe der aktiven Aktien, deren Beitrag zur Widerstandsfähigkeit gegen den Kursrückgang nicht ausreicht, wird angeführt von EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...

Ausländische Investoren setzten den Markt elf Handelstage in Folge unter Verkaufsdruck, wobei das Gesamtvolumen der Verkäufe 400 Milliarden VND überstieg. MSN verzeichnete mit 242 Milliarden VND den stärksten Verkaufsdruck, gefolgt von DGC, TCB (Techcombank, HOSE) und HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) mit einem Verkaufsvolumen zwischen 50 und 100 Milliarden VND. Im Gegensatz dazu wurde VPB (VPBank, HOSE) mit 6,8 Millionen gehandelten Anteilen aktiv gekauft, was zum Wochenschluss einen Anstieg des Index um 0,2 Punkte bewirkte.

Die Gewinne der Wertpapierbranche sind im zweiten Quartal in Folge gesunken.

Nach einem positiven ersten Quartal hat sich die Geschäftslage im Wertpapiersektor in den letzten zwei Quartalen abgeschwächt und rückläufig entwickelt. Im dritten Quartal erreichte der Gesamtgewinn vor Steuern (EBT) der Wertpapiergruppe (CTCK) rund 6,9 Billionen VND, was dem Wert des Vorjahresquartals entspricht, aber fast 7 % unter dem Wert des vorangegangenen zweiten Quartals liegt.

Dies ist auch eine Phase ungünstiger Aktienmarktschwankungen. Der VN-Index schwankt stark um die 1.300-Punkte-Marke und beeinträchtigt die Anlegerstimmung. Die Transaktionen im dritten Quartal verliefen schleppend; der durchschnittliche Wert an der HOSE lag bei unter 15 Billionen VND pro Handelstag, etwa 25 % niedriger als im gleichen Zeitraum 2023 sowie im ersten Halbjahr dieses Jahres.

Diese Faktoren haben erhebliche Auswirkungen auf die Eigenhandelsaktivitäten von Wertpapierfirmen. Sowohl Broker als auch Eigenhandel stehen vor Herausforderungen, und die Wertpapierleihe hat sich für Wertpapierfirmen zu einer gewinnbringenden Maßnahme entwickelt.

Im dritten Quartal beliefen sich die Zinserträge aus Krediten und Forderungen von Wertpapierfirmen auf schätzungsweise 5.800 Milliarden VND, ein Anstieg um 20 % gegenüber dem Vorjahresquartal und um fast 4 % gegenüber dem Vorquartal. Dies ist das dritte Quartal in Folge, in dem diese Einnahmequelle im Vergleich zum Vorquartal gewachsen ist und stellt einen historischen Rekordwert dar.

Die Gewinne der Wertpapierbranche im dritten Quartal wiesen deutliche Unterschiede auf. Viele Wertpapierfirmen verzeichneten einen Rückgang des Vorsteuergewinns um mehr als 100 Milliarden im Vergleich zum zweiten Quartal, darunter: SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities und insbesondere SHS Securities (SHS, HNX).

Im Gegenteil, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) und ACBS Securities verzeichneten im Vergleich zum vorangegangenen Quartal einen starken Anstieg des Vorsteuergewinns.

Die zehn profitabelsten Wertpapierfirmen der Branche erzielten im dritten Quartal 2024 allesamt Vorsteuergewinne von über 200 Milliarden VND. Lediglich TCBS Securities übertraf mit einem Vorsteuergewinn von fast 1,1 Billionen VND die Billionen-VND-Marke. Allerdings sanken die Vorsteuergewinne im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal und zum zweiten Quartal des Vorjahres.

Die Verluste trafen hauptsächlich kleinere Wertpapierfirmen, wobei der schwerwiegendste Fall APG mit einem negativen Gewinn nach Steuern von fast 150 Milliarden VND war.

Im Allgemeinen war das dritte Quartal für Wertpapierfirmen kein besonders günstiges Quartal. Alle Erwartungen basierten auf den Bemühungen der Regierung, die Wirtschaftswachstumsziele zu erreichen, und dem Inkrafttreten des Rundschreibens 68, das ausländischen Investoren den Handel ohne 100%ige Sicherheitsleistung ermöglichte…

„Der Bruder, der tausend Hindernisse überwand“ verhalf Yeah1 zu einer Verdreifachung des Umsatzes

Dem jüngsten Finanzbericht zufolge erzielte die Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) im dritten Quartal 2024 einen Umsatz von mehr als 345 Milliarden VND, das Dreifache des Umsatzes im gleichen Zeitraum. Dies ist der höchste Umsatz seit dem vierten Quartal 2020 des Unternehmens.

Es ist bekannt, dass Yeah1 in das Programm "Anh trai vu ngan cong gai" investiert hat – die vietnamesische Version des berühmten chinesischen Programms "Call me by fire" für Stars über 30 Jahre, das ab Ende Juni ausgestrahlt wird.

„Der Bruder, der tausend Hindernisse überwand“ verhalf Yeah1 zu den höchsten Einnahmen der letzten vier Jahre (Foto: Internet).

Dank der Millionen von Aufrufen, der Platzierungen vieler Auftritte in den YouTube-Trends und der breiten Diskussion in sozialen Netzwerken und Medien konnte das Programm Dutzende von Sponsoren gewinnen, darunter die Techcombank als größten.

Seitdem haben Werbe- und Medienberatungsaktivitäten über 89 % zum Gesamtumsatz des Unternehmens beigetragen und dessen Umsatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um das 4,5-Fache gesteigert. Yeah1 erzielte einen Bruttogewinn von über 79 Milliarden VND, was einer Steigerung um das 3,6-Fache entspricht. Dies ist der höchste Bruttogewinn des Unternehmens seit dem vierten Quartal 2018.

Obwohl die Kosten für die Geschäftsführung aufgrund der Geschäftserholung um das 2,5-Fache gestiegen sind, erzielte Yeah1 dennoch einen Nachsteuergewinn von fast 34,3 Milliarden VND, das 10,7-Fache des Wertes im dritten Quartal 2023. Dies ist der höchste Gewinn seit 2022.

In den ersten neun Monaten des Jahres erzielte Yeah1 einen Umsatz von über 629 Milliarden VND, was einem Anstieg um das 2,5-Fache gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, und einen Gewinn von fast 55,8 Milliarden VND, ein Plus um das 4,5-Fache. Damit hat das Unternehmen bereits fast 79 % des für dieses Jahr geplanten Umsatzes und 86 % des geplanten Gewinns erreicht.

Stahlaktien profitieren von der Antidumpingpolitik

Die vietnamesische Stahlindustrie stand in den letzten Jahren vor großen Herausforderungen: starken Schwankungen der Rohstoffpreise und dem Druck durch billigen Importstahl, insbesondere aus China. Ein Wendepunkt war jedoch die Entscheidung des Ministeriums für Industrie und Handel, Antidumpingzölle (CBPG) auf Stahlprodukte aus China und Südkorea einzuführen.

MB Securities (MBS) erklärte, dass diese Maßnahmen nicht nur dazu beitragen, den unfairen Wettbewerb durch billigen Stahl zu verringern, sondern auch Möglichkeiten für inländische Stahlunternehmen schaffen, sich zu restrukturieren, zu erholen und weiterzuentwickeln.

Die Einführung von Antidumpingzöllen auf warmgewalzte Stahlcoils aus China eröffnet vietnamesischen Unternehmen große Chancen. Der Marktanteil vietnamesischer Firmen dürfte deutlich steigen, da das Angebot an billigem Stahl aus China begrenzt ist. Dies hilft vietnamesischen Unternehmen nicht nur, ihre Produktion zu steigern, sondern auch ihre Gewinnmargen zu verbessern.

Shinhan Securities betonte jedoch, dass die Branche neben vielen positiven Aussichten auch vor einigen großen Herausforderungen stehe, wie etwa Schwankungen bei den Rohstoffpreisen und dem Risiko einer globalen Wirtschaftskrise.

Insgesamt sind und bleiben Antidumpingmaßnahmen ein wichtiger Faktor für die Umstrukturierung der vietnamesischen Stahlindustrie. Stahlunternehmen müssen weiterhin ihre Kosten optimieren, ihre Produktionskapazitäten verbessern und ihre Exportmärkte ausbauen, um neue Chancen zu nutzen.

Kommentare und Empfehlungen

Laut TPS Securities wird empfohlen, Aktien der Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) (MBBank, HOSE) mit einem Kursziel von 29.000 VND pro Aktie zu kaufen. Es wird erwartet, dass dies einem Anstieg von 18 % gegenüber dem Schlusskurs vom 25. Oktober entspricht.

Aktuelle Entwicklungen an der MBB-Aktie (Foto: SSI iBoard)

Laut TPS konzentriert sich die Geschäftsstrategie der MB Bank in den letzten fünf Jahren auf Privatkunden. Konkret erreichten die sonstigen nicht-termingebundenen Einlagen der MBB-Kunden Ende Juni 2024 230,21 Billionen VND und lagen damit an zweiter Stelle hinter den vier größten Banken.

Die langfristigen Einlagen (CASA) der MBB erreichten 2019 lediglich 92,352 Milliarden VND, was den Einlagen der TCB entsprach und etwas höher lag als bei anderen Geschäftsbanken. Dieser signifikante Rückgang ist größtenteils auf die Mitte 2019 von der MBB eingeleitete digitale Transformation zurückzuführen.

Dank einer großen Anzahl von Einzelkunden führt MB mit einer Marge von über 37 % die Branche an, gefolgt von TCB und VPB, die ebenfalls sehr stark in der digitalen Transformation sind und bis Ende Juni 2024 36 % bzw. 33 % erreichen werden.

Man kann sagen, dass die auf Einzelkunden ausgerichtete Geschäftsstrategie der MB Bank nicht nur zu einem hohen Einlagenvolumen verhilft, sondern ihr auch zu einer guten CASA-Quote verhilft, wodurch der Druck auf die Nettozinsmarge verringert wird und somit mehr Preisgestaltungsmöglichkeiten und bessere Kreditprodukte zur Verfügung stehen.

Herr Vu Manh Minh, Investmentberater bei Mirae Asset Securities , schätzte ein, dass der Markt kurzfristig mit erheblichen Herausforderungen konfrontiert ist: Der USD/VND-Wechselkurs steigt, was die Staatsbank veranlasst, USD zu verkaufen, um den Wechselkurs zu stabilisieren und VND vom Markt abzuziehen; gleichzeitig kauft das Finanzministerium VND, was den kurzfristigen Druck auf die VND-Liquidität erhöht.

Auch ausländische Faktoren geben Anlass zur Sorge, wenn kein klarer Trend erkennbar ist, in kurzer Zeit kontinuierlich gekauft und verkauft wird und eine sehr deutliche Differenzierung stattfindet; dies führt zu Instabilität in der Anlegerpsychologie.

Der VN-Index durchläuft zwar eine schwierige Phase, aber es gibt immer noch viele positive fundamentale Faktoren.

Dies ist eine herausfordernde Zeit für Anleger, da sich die Weltwirtschaft und die vietnamesische Wirtschaft unterschiedlich entwickeln und vielen unvorhersehbaren Schwankungen unterliegen. Am wichtigsten ist jedoch, dass Anleger Ruhe bewahren, Risiken gut managen und die Marktentwicklungen stets aufmerksam verfolgen.

Kurzfristig sollten Anleger Investitionen in wechselkursanfällige Aktien, insbesondere solche mit einem hohen Anteil an Fremdwährungsschulden, begrenzen. Gleichzeitig sollten sie Aktien mit einem positiven Jahresend-Ergebnis, wie beispielsweise aus dem Immobiliensektor und dem öffentlichen Investitionssektor, priorisieren, da diese Branchen direkt von den für 2025 beschlossenen öffentlichen Investitionspaketen profitieren werden.

Auch wenn kurzfristig starke Korrekturen möglich sind, bleiben die Fundamentaldaten des Marktes mittelfristig sehr positiv. Anleger sollten sich daher auf die Strategie konzentrieren, Aktien mit langfristigem Wachstumspotenzial zu akkumulieren, sobald deren Kurse in attraktive Preisbereiche fallen, beispielsweise in den Bereichen Banken, Immobilien und Industrieparks. Sie sollten nicht kaufen, wenn der Markt überhitzt ist, sondern geduldig eine Position aufbauen, indem sie bei einer angemessenen Kurskorrektur durch wiederholte Käufe nachkaufen.

KB Securities geht davon aus, dass die Verkaufsseite weiterhin dominiert. Positiv ist jedoch, dass der Angebotsdruck im Niedrigpreissegment besser kontrolliert werden konnte und Panikverkäufe nicht mehr auftreten, was Chancen für eine frühzeitige Erholung eröffnet. Dennoch bleibt der Seitwärtstrend vorherrschend. Erholungsreaktionen an schwachen Unterstützungszonen sind oft nur von kurzer Dauer, und das Risiko eines Rückgangs auf stärkere Unterstützungszonen besteht weiterhin.

Vietcap Securities kommentierte, dass die mangelnde Kaufkraft den Rückgang des VN-Index in der vergangenen Woche verstärkt habe. Die wichtigste Unterstützungszone liegt diese Woche bei 1.240–1.250 Punkten. Die Marke von 1.265 Punkten fungiert als Widerstand, da hier der hohe Verkaufsdruck der Vorwoche wieder einsetzen dürfte. Derzeit gibt es jedoch keine Anzeichen für eine Abschwächung des Verkaufsdrucks oder eine Verbesserung der Kauflage. Anleger sollten daher vor einem Kauf ein deutlicheres Nachfragesignal abwarten.

Dividendenzahlungsplan diese Woche

Laut Statistik gibt es 9 Unternehmen, die vom 21. bis 25. Oktober Anspruch auf Dividenden haben, und alle 9 Unternehmen zahlen in bar aus.

Der höchste Satz beträgt 4 %, der niedrigste 20 %.

Auszahlungsplan für Bardividenden

*Ex-Dividenden-Tag: Dies ist der Transaktionstag, an dem der Käufer nach Erwerb des Aktienbesitzes keine damit verbundenen Rechte mehr hat, wie beispielsweise das Recht auf Dividendenzahlungen oder das Recht zum Kauf weiterer ausgegebener Aktien. Er hat jedoch weiterhin das Recht, an der Hauptversammlung teilzunehmen.

Code	Boden	Tag der Bildung	Tag TH	Anteil
GHC	SCHLAUCH	1. November	22. November	20 %
TFC	HNX	1. November	20. November	12%
CLW	SCHLAUCH	31. Oktober	25. November	4%
PCC	UPCOM	31. Oktober	14. November	15%
BHA	UPCOM	31. Oktober	12. November	6%
ABR	SCHLAUCH	30. Oktober	21. November	20 %
DHT	HNX	30. Oktober	29. November	5%
BDW	UPCOM	30. Oktober	20. November	12%
XDH	UPCOM	29. Oktober	8. November	8%

* Die im Artikel enthaltenen Kommentare und Empfehlungen dienen lediglich als Referenz.

Quelle: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm