Sollten die Nullpunkte schwacher Währungen abgeschafft werden?

Die Debatte über die Streichung von Nullen bei schwachen Währungen ist wieder aufgeflammt, nachdem das iranische Parlament einen Beschluss zur Streichung von vier Nullen vom Rial gebilligt hat, wodurch jeder „neue Rial“ 10.000 alten Rial wert ist.

Iran soll schon lange darüber nachdenken, die Nullen von seiner Währung zu entfernen, indem man verschwommene Nullen auf Banknoten mit hohem Nennwert druckt – Foto: AFP

Die am 5. Oktober getroffene Entscheidung zielt darauf ab, „Transaktionen zu vereinfachen“ und „die Kosten des Gelddruckens zu senken“, da der Rial zu den schwächsten Währungen der Welt zählt. In der modernen Weltgeschichte haben viele Länder ähnliche Währungsreformen mit sehr unterschiedlichem Erfolg durchgeführt.

Erfolgsgeschichten

Die Türkei gilt als Paradebeispiel für die erfolgreiche Abschaffung von Nullen auf ihrer Währung. Ankaras Bemühungen begannen nach dem „verlorenen Jahrzehnt“ (1991–2001), in dem die Inflation durchschnittlich 75,9 % pro Jahr betrug. Der Weg dorthin führte jedoch nicht über die Abschaffung von Papiergeld, sondern über ein umfassendes Reformprogramm.

Die Türkei hat drei zentrale Säulen der Reform vorgeschlagen, von denen die erste die Umsetzung einer strikten Haushaltsdisziplin ist.

Ankara hat sich verpflichtet, den Gürtel enger zu schnallen, um einen durchschnittlichen jährlichen Primärhaushaltsüberschuss von knapp 6 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) zu erreichen.

Die Einsparungen sollen dazu verwendet werden, die Staatsverschuldung innerhalb von sieben Jahren von fast 80 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) auf unter 40 % zu senken.

Parallel dazu führte die Regierung des damaligen Premierministers Tayyip Erdogan eine umfassende Reform des Bankensystems durch und gründete eine neue Bankenaufsichtsbehörde (BRSA).

Ankara ging insbesondere so vor, der Zentralbank volle Unabhängigkeit zu verleihen und ihr ein klares Mandat zur Stabilisierung der Preise zu geben, anstatt sich wie zuvor dem Willen der Exekutive zu unterwerfen.

Erst nachdem sich die Lage stabilisiert hatte, strich die Türkei im Jahr 2005 sechs Nullen von der Lira. Dieser Schritt wurde als „letzter Schritt“ einer umfassenden Reform und als symbolische Bestätigung des erreichten Erfolgs angesehen.

Dank des oben beschriebenen methodischen Reformprozesses erreichte das durchschnittliche BIP-Wachstum der Türkei im Zeitraum 2002 - 2007 6,75 %, während die Inflation auf einen einstelligen Wert sank.

Ein weiteres, vergleichsweise erfolgreiches Beispiel ist Ghana. Im Jahr 2007 ergriff Accra die Initiative, vier Nullen von seiner Währung zu streichen, obwohl keine systemische Krise bestand.

Ghana hat sich auf diesen Plan sehr sorgfältig vorbereitet, indem es seit Mai 2007 die „Inflationszielpolitik“ anwendet und damit einen konkreten Fahrplan zur Aufrechterhaltung einer niedrigen Inflation unmittelbar vor der Währungsreform festlegt. Zudem wurden eine Reihe von Gesetzesänderungen vorgenommen, darunter die Anpassung des Bankengesetzes und des Kreditauskunftsgesetzes.

Am wichtigsten war jedoch, dass die ghanaische Regierung eine breit angelegte Propagandakampagne unter dem Motto „Wert unverändert“ startete, um klarzustellen, dass die Neubewertung keine Abwertung darstellte und so einen Vertrauensverlust in den Cedi zu verhindern.

Dank der oben genannten Reformen verzeichneten die ghanaischen Geschäftsbanken eine deutliche Reduzierung der Transaktionszeiten und -kosten und sendeten damit gleichzeitig ein positives Signal wirtschaftlicher Stabilität an internationale Investoren.

Analysten sagen, dass in den beiden oben genannten Fällen die Abschaffung der Null als symbolische „technische Maßnahme“ und nicht als „Wunderwaffe“ zur Änderung des Schicksals der krisengeschüttelten Wirtschaft eingesetzt wurde.

Der Erfolg der Türkei und Ghanas beruhte nicht auf stärkeren Währungen, sondern auf systematischen, umfassenden und wirksamen Reformen.

Lehren aus dem Scheitern

Ohne die genannten Voraussetzungen wird das Streichen von Nullen nicht nur keine Verbesserung bringen, sondern die Wirtschaft in eine tiefere Krisenspirale stürzen. Simbabwe ist das extremste Beispiel: Dort wurden innerhalb von nur vier Jahren (2006, 2008, 2009) in drei Anpassungsschritten insgesamt 25 Nullen gestrichen.

Bemerkenswerterweise konnten diese Anpassungen die Inflation nicht nur nicht eindämmen, sondern verschärften die Lage sogar. Im November 2008 erreichte die Hyperinflation in diesem südafrikanischen Land 79,6 Milliarden Prozent pro Monat.

Die Währungssituation hier verbesserte sich erst, nachdem die Regierung 2009 beschloss, die Landeswährung aufzugeben und stattdessen den US-Dollar und den südafrikanischen Rand einzuführen.

Im Jahr 2019, als die Devisenreserven erschöpft waren, belebte Harare den Simbabwe-Dollar wieder, was erneut Chaos verursachte.

Auch Venezuela geriet in einen ähnlichen Teufelskreis mit mehreren Null-Kürzungen (2008, 2018, 2021), doch die umstrittene Finanzpolitik wurde fortgesetzt.

Der Regierung des Landes wird vorgeworfen, die Zentralbank weiterhin als „Gelddruckmaschine“ zu missbrauchen, um enorme Ausgaben zu finanzieren, was zu einem Rückgang des realen BIP um mehr als 75 % zwischen 2013 und 2021 geführt hat.

Der Grund für das Scheitern der Reformen in den beiden Ländern lag darin, dass die Regierungen beider Länder die Abschaffung der Zahl 0 als „verzweifelte reaktionäre Maßnahme“ ansahen.

Wenn man die Wirtschaft mit dem menschlichen Körper vergleicht, dann haben die Regierungen von Simbabwe und Venezuela lediglich versucht, Schmerzmittel einzunehmen, während sie die immer ernster werdenden, infizierten „Wunden“ ignorierten.

Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob der Iran diesem Schicksal entgehen kann. Teheran hat vorsichtig agiert und einen Fünfjahresplan vorgelegt: Die ersten zwei Jahre dienen der institutionellen Vorbereitung, gefolgt von einer dreijährigen Übergangsphase, in der der alte und der neue Rial parallel im Umlauf bleiben.

Einige Analysten bleiben jedoch pessimistisch. Die Zeitung Al-Estiklal zitierte den Ökonomen Mohammad Taghi Fayyazi mit den Worten: „Es gibt keine wissenschaftlichen Beweise dafür, dass eine Zinssenkung die Inflation eindämmt. Diese Maßnahme ist nutzlos, wenn die Inflation 30 % übersteigt, und sollte erst in Betracht gezogen werden, wenn die Inflation auf einen einstelligen Wert gesunken ist.“

Nach offiziellen iranischen Angaben liegt die Inflationsrate des Landes derzeit zwischen 40 und 50 Prozent.

Wenige Nullen bedeuten nicht automatisch eine starke Wirtschaft

Tatsächlich spiegelt die Stärke einer Währung nicht unbedingt die Stärke einer Volkswirtschaft wider. Obwohl Korea zu den führenden Volkswirtschaften Asiens zählt, ist der Wechselkurs des Won gegenüber dem US-Dollar relativ schwach: Er schwankt um 1.300 bis 1.400 Won pro US-Dollar. Ähnlich verhält es sich mit Japan, der fünftgrößten Volkswirtschaft der Welt, dessen Yen-Wechselkurs jedoch nur bei etwa 150 Yen pro US-Dollar liegt.

Dies ist auf zahlreiche historische Faktoren oder proaktive Maßnahmen einzelner Länder zurückzuführen. Einige Länder halten ihre Landeswährungen bewusst schwach, um Exporte zu fördern. Sich daher nur auf die „Ästhetik“ der Währung zu konzentrieren, ohne die zugrunde liegenden makroökonomischen Probleme anzugehen, ist ein strategischer Fehler.

Der iranische Gelehrte Safdari Mehdi behauptete ebenfalls, dass das Weglassen von Nullen weder die Kaufkraft des Geldes beeinträchtigt noch das allgemeine Preisniveau in der Wirtschaft verändert. Auch psychologisch gesehen hat es keinen positiven Effekt auf die Kaufkraft.

NGOC DUC

Quelle: https://tuoitre.vn/co-nen-cat-cac-so-0-cua-dong-tien-yeu-20251012011127018.htm