Sollten Sie Gold kaufen, wenn der Preis stark fällt?

Experten gehen davon aus, dass der jüngste starke Rückgang des Goldpreises auf die Verschiebung der Investitionskapitalströme, die Erwartungen hinsichtlich des US- Wirtschaftswachstums und den Anpassungstrend nach starken Preisanstiegen zurückzuführen ist.

Die weltweiten Goldpreise befinden sich in jüngster Zeit in einem starken Abwärtstrend. Foto: Bloomberg.

In den beiden Handelssitzungen vom 25. bis 26. November verzeichnete der Inlandspreis für SJC-Goldbarren und -Goldringe einen Rückgang von fast 3 Millionen VND/Tael, ebenfalls der stärkste Rückgang im vergangenen Monat. Obwohl er sich in der Sitzung vom 27. November erholte, konnte dieser leichte Anstieg den vorherigen Rückgang nicht wettmachen.

Auf dem internationalen Markt ist der Weltmarktpreis für Gold in der vorangegangenen Sitzung ebenfalls gesunken.

Frau Nguyen Thi Thanh Hoa, Goldanalystin und persönliche Finanzplanerin bei der FIDT Investment Consulting and Asset Management Company, bewertete diese Schwankung und sagte, dass es viele Gründe für den starken Rückgang der Goldpreise auf dem Weltmarkt und im Inland gebe.

Gründe für den starken Rückgang des Goldpreises

Frau Hoa wies darauf hin, dass die inländischen Goldpreise immer noch in die gleiche Richtung schwanken wie die weltweiten Goldpreise. Der Rückgang des inländischen Goldpreises ist daher größtenteils auf die Auswirkungen des starken Rückgangs des Goldpreises auf dem Weltmarkt zurückzuführen.

Seit Anfang November ist der Weltmarktpreis für Gold um mehr als 250 USD /Unze, ein Nettorückgang von fast 10 %. Dies ist zugleich der stärkste Nettoverlust bei Edelmetallen in den letzten drei Jahren.

Der Rückgang des weltweiten Goldpreises hat fünf Hauptgründe.

Eine davon ist die Umleitung des Investitions-Cashflows. Zu Beginn der durch Thanksgiving verkürzten Handelswoche war auf den US-Finanzmärkten mehr Aktivität zu verzeichnen. Dank positiver Signale aus der US-Wirtschaft wenden sich Anleger allmählich von sicheren Anlagen wie Gold ab und investieren in risikoreichere Anlagen wie Aktien.

Die Ernennung von Scott Bessent zum US-Finanzminister durch den designierten Präsidenten Donald Trump hat Vertrauen in die Finanzstabilität der größten Volkswirtschaft der Welt geschaffen. Dies mindert die Attraktivität von Gold als Risikoabsicherung.

Der zweite Grund besteht darin, dass die Anleger hinsichtlich der globalengeopolitischen Lage allmählich optimistischer werden. Berichten zufolge stehen Israel und die Hisbollah kurz vor einem Waffenstillstandsabkommen, wodurch die Spannungen im Nahen Osten nachlassen würden. Die Nachfrage nach Gold, traditionell ein sicherer Hafen in unsicheren Zeiten, ist aufgrund der Aussicht auf Frieden zurückgegangen.

Der dritte Grund sind die Wahlergebnisse und die Aussichten für das US-Wirtschaftswachstum. Insbesondere der überwältigende Sieg der Republikanischen Partei hat die relative Stabilität auf dem US-Markt gefestigt. Dies erhöht das Vertrauen der Anleger in risikoreiche Anlagen und verringert die Abhängigkeit von Gold.

Auch die Geldpolitik der US-Notenbank (Fed) ist ein wichtiger Faktor für die Abschwächung des Goldpreises. Das kürzlich veröffentlichte Protokoll der Novembersitzung der Fed und die Wirtschaftsdaten lassen darauf schließen, dass die Fed die aktuellen Zinssätze auf absehbare Zeit beibehalten könnte. Dies erhöht die Opportunitätskosten des Goldbesitzes und macht ihn weniger attraktiv.

Schließlich ist der Rückgang des Goldpreises dieses Mal auch auf die Korrektur nach jedem starken Anstieg zurückzuführen. In der vergangenen Woche stiegen die Goldpreise weltweit um fast 6 %, da die Spannungen zwischen Russland und der Ukraine eskalierten. Dies ist zugleich der höchste Anstieg seit März 2023.

Frau Hoa sagte, dass es neben den Auswirkungen der weltweiten Goldpreise auch zwei weitere Faktoren gebe, die den jüngsten Rückgang der inländischen Goldpreise verursacht hätten.

Erstens hat sich die Lücke zwischen dem internationalen und dem inländischen Goldpreis nach den Interventionsmaßnahmen der Staatsbank von Vietnam (SBV) deutlich verringert, von über 20 Millionen VND/Tael im Juni auf aktuell 2-4 Millionen VND/Tael.

Der zweite zu berücksichtigende Faktor sind die Angebots- und Regulierungsrichtlinien der Regulierungsbehörde. Derzeit ist der inländische Goldmarkt noch streng kontrolliert und das Angebot begrenzt. Allerdings hat die Staatsbank eine Reihe flexiblerer Maßnahmen zur Unterstützung der Marktregulierung umgesetzt, wodurch die Goldpreise den weltweiten Entwicklungen besser folgen können.

Soll ich Gold kaufen oder verkaufen?

Laut Frau Nguyen Thi Thanh Hoa könnte es kurzfristig (von jetzt bis zum Jahresende) bei den weltweiten Goldpreisen zu leichten Schwankungen kommen, die auf den Einfluss von Faktoren wie der Geldpolitik der Fed und der traditionellen Goldnachfrage in Indien und China während des neuen Jahres zurückzuführen sind.

In Vietnam herrscht Hochzeitssaison, die Nachfrage nach Gold steigt, was sich auch auf den Preis dieses Artikels auswirkt.

Auf dem vietnamesischen Goldmarkt beginnt Ende des Jahres die Hochsaison für Hochzeiten. Foto: Khuong Nguyen.

Langfristig (bis zum zweiten Quartal 2025) wird für den Goldpreis ein Aufwärtstrend prognostiziert, allerdings besteht nicht so viel Wachstumsspielraum wie bei anderen Vermögenswerten.

„Wenn Sie langfristig planen, Gold zu lagern, um Ihr Vermögen vor Inflation und wirtschaftlicher Instabilität zu schützen, können Anleger regelmäßig und über Monate verteilt kaufen, wenn sie über zusätzliches Geld verfügen. Wenn Sie Gold nur zu Spekulations- und Gewinnzwecken kaufen möchten, ist dies keine geeignete Anlage“, empfahl der Experte.

Der Grund hierfür liegt darin, dass makroökonomische Faktoren schwanken und die Lücke zwischen den inländischen An- und Verkaufspreisen weiterhin groß ist.

Zwischen SJC-Goldbarren und Goldringen sollten Anleger in der aktuellen Zeit vorrangig Goldringe wählen.

Goldexperte und persönlicher Finanzplaner Nguyen Thi Thanh Hoa

Im Gegenteil: Anleger können über Gewinnmitnahmen aus Gold nachdenken, wenn die wirtschaftliche Lage im zweiten Halbjahr 2025 Anzeichen einer Verbesserung zeigt.

In Bezug auf den Goldanteil im persönlichen Vermögensportfolio empfiehlt Frau Hoa, dass dieser Vermögenswert nur 5–10 % des Gesamtvermögens ausmachen sollte, um zu diversifizieren und Risiken zu minimieren.

„Zwischen Goldbarren und Goldringen sollten Anleger derzeit Goldringe bevorzugen, da deren Preis stärker vom Weltgoldpreis abhängt. SJC-Goldbarren werden zwar auch vom Weltgoldpreis beeinflusst, aber auch von der Managementpolitik der Staatsbank“, empfahl der Goldexperte des FIDT.

Beim Ziel der Langzeitlagerung ist der Zeitpunkt für den Goldkauf laut Frau Hoa nicht so wichtig. Sie können die Methode des regelmäßigen und periodischen (monatlichen) Kaufs anwenden, anstatt auf den niedrigsten Preis zu warten, um der FOMO-Mentalität zu entgehen. Allerdings müssen Anleger beim Goldkauf den Zweck klar definieren.

„Da Gold ein sicherer Hafen ist, schützt es den Wert des Geldes langfristig und ist kein Anlageinstrument für schnelle Gewinne. Wird dieser Zweck falsch verstanden, kann es leicht zu unüberlegten Kauf- und Verkaufsentscheidungen kommen, insbesondere bei volatilen Märkten“, betonte der Experte.

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