Die US-Notenbank senkt die Zinsen:

Experten gehen davon aus, dass die US-Notenbank die Zinssätze in diesem Jahr um weitere 0,5 % senken wird – ein Hinweis darauf, dass der Weg für die weltgrößte Volkswirtschaft noch immer mit vielen Schwierigkeiten gepflastert ist.

Jerome Powell, Vorsitzender der US-Notenbank. Foto: Anadolu

Mit elf Ja- und einer Nein-Stimme beschloss der Offenmarktausschuss der US-Notenbank (FOMC), den Leitzins um weitere 25 Basispunkte (entspricht 0,25 %) zu senken und ihn damit auf eine Spanne von 4 bis 4,25 % zu bringen. Der neue Gouverneur Stephen Miran war der Einzige, der dagegen stimmte und eine stärkere Senkung um 0,5 % forderte. Dies ist die erste Anpassung der Geldpolitik durch die Fed in diesem Jahr. Im Jahr 2024 hatte die Fed die Zinsen dreimal in Folge gesenkt und dann ausgesetzt, um die Inflations- und Beschäftigungsentwicklung in den USA besser beurteilen zu können, insbesondere nach der Ankündigung mehrerer Importzölle durch Präsident Donald Trump.

Das US-Wirtschaftswachstum hat sich verlangsamt, die Inflation ist leicht angestiegen und bleibt relativ hoch. Von Juni bis Ende August 2025 verzeichnete der US-Arbeitsmarkt durchschnittlich nur 29.000 neue Stellen pro Monat – ein besorgniserregend niedriges Niveau. Analysten zufolge haben die hohen Zölle der US-Regierung das Inflationsrisiko und die Abschwächung des Arbeitsmarktes erhöht. Die „Doppelmission“ der FED besteht darin, die Beschäftigung zu maximieren und die Preise zu stabilisieren, doch diese beiden Ziele stehen im Widerspruch zueinander. Die Inflation beschleunigt sich, während sich der Arbeitsmarkt abkühlt. Daher steht die FED vor einem Dilemma: Eine zu starke Zinssenkung könnte die Inflation wieder ankurbeln, eine zu langsame Senkung hingegen würde den Arbeitsmarkt nicht effektiv stützen.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erklärte, die US-Wirtschaft habe sich deutlich verlangsamt und benötige Unterstützung. Er prognostizierte für 2025 ein Wachstum von 1,6 Prozent, verglichen mit 2,8 Prozent im Vorjahr. Zudem erreichte die Arbeitslosenquote im August mit 4,3 Prozent den höchsten Stand seit vier Jahren. „Die Risiken für den Arbeitsmarkt stehen im Mittelpunkt dieser Entscheidung. Das Beschäftigungswachstum hat sich verlangsamt und die Arbeitslosigkeit ist gestiegen“, sagte Powell auf einer Pressekonferenz im Anschluss an die Zinssenkung der Fed.

Der Vorsitzende der US-Notenbank Fed erklärte, die von Präsident Donald Trump verhängten Gegenzölle hätten zu einer „vorübergehenden Preisänderung“ geführt. Diese Maßnahme könne jedoch zu anhaltender Inflation führen. Dieses Risiko müsse bewertet und gesteuert werden. Daher sei es die Pflicht der Fed, sicherzustellen, dass ein einmaliger Preisanstieg keine anhaltende Inflation auslöse. Tatsächlich hätten die Zölle zu einem langsamen, aber stetigen Preisanstieg geführt. Die Inflation sei im August auf 2,9 % gestiegen, nachdem sie im April auf 2,3 % gesunken war. Das Budgetlabor der Yale University schätzt, dass die neuen Zölle amerikanische Haushalte durchschnittlich 2.400 US-Dollar mehr pro Jahr kosten. Die größte Sorge der Ökonomen sei die Möglichkeit anhaltender Arbeitslosigkeit und steigender Preise, was zu einer Stagflation führen könnte.

Eine der besorgniserregenden Folgen einer Zinssenkung ist ihr Einfluss auf den US-Dollar. Niedrigere Zinsen schwächen tendenziell die Währung. Darüber hinaus könnte die Entscheidung der Fed eine Welle konkurrierender Zinssenkungen anderer Zentralbanken auslösen, da die Länder versuchen, ihre Exportwettbewerbsfähigkeit zu erhalten. Dies könnte weltweit zu einem Niedrigzinsumfeld führen, das Vermögensblasen befeuert und die Finanzmarktinstabilität erhöht. Eine weitere Sorge betrifft die Auswirkungen auf die globalen Kapitalströme. Niedrigere US-Zinsen könnten Investoren dazu anregen, höhere Renditen in Schwellenländern zu suchen. Dies könnte zwar das Wirtschaftswachstum ankurbeln, birgt aber auch das Risiko einer Überhitzung und erhöhter Volatilität an den Finanzmärkten.

Die erste Zinssenkung in diesem Jahr zeigt, dass die Fed den Arbeitsmarkt schützen will, selbst wenn dies eine Inflation leicht über ihrem 2%-Zielwert bedeutet. Anders ausgedrückt: Die Fed behauptet nicht, die Inflation unter Kontrolle zu haben, sondern reagiert auf einen sich abschwächenden Arbeitsmarkt. Experten gehen davon aus, dass die inflationären Auswirkungen der von Präsident Donald Trump verhängten Zölle nur vorübergehend sind. Andernfalls besteht die Gefahr, dass die Zinssenkung die Inflation in der größten Volkswirtschaft der Welt langfristig ansteigen lässt und die Stagflation angesichts der anhaltenden Abschwächung des Arbeitsmarktes begünstigt.

Quelle: https://hanoimoi.vn/cuc-du-tru-lien-bang-my-cat-giam-lai-suat-dau-dau-voi-tinh-the-luong-nan-716673.html