Die Aktien der größten Namen der US-Abfallwirtschaft, wie Waste Management (WM) und Republic Services, notieren seit der Verabschiedung des Klima-, Steuer- und Gesundheitsgesetzes durch Präsident Biden im vergangenen August auf Rekordhöhen. Trotz des jüngsten Rückgangs sind diese Aktien an der Wall Street beliebte Kandidaten für einen nachhaltigeren Boom.
„Sie befinden sich in einer außergewöhnlichen Lage“, sagte Michael Hoffman, Analyst bei der Investmentbank Stifel. „Abfall wird ganz oben stehen.“
Durch die Bemühungen, die Treibhausgasemissionen zu reduzieren und Materialien wiederzuverwenden, wird es rentabler, Mülldeponien zur Energiegewinnung zu nutzen und Abfälle für die grüne Wirtschaft , wie etwa Waschmittelflaschen und Kartons, zu sortieren.
WM und Republic bauen Anlagen, um das aus verrottendem Müll austretende Methangas aufzufangen und in das Erdgasnetz für Kraftwerke, Öfen und Küchen einzuspeisen. Darüber hinaus statten sie Recyclinganlagen mit modernster Automatisierungstechnik aus, um Materialien für Konsumgüterunternehmen, die ihre Verpackungen vor Mülldeponien und Meeren schützen wollen, besser sortieren und verarbeiten zu können.
Deponiebesitzer rechnen mit zusätzlichen Gewinnen in Höhe von Hunderten Millionen Dollar aufgrund der steigenden Nachfrage nach Recyclingmaterialien und steuerlichen Anreizen für die Energieerzeugung aus Abgasen.
„Wir haben das Glück, mitten in einem großen Trend zu stecken“, sagte Jon Vander Ark, CEO von Republic. „Früher gingen wir von einem Umsatzwachstum von 5 % pro Jahr aus; jetzt verzeichnen wir ein zweistelliges Umsatzwachstum.“
Republic, Eigentümer von 206 aktiven Deponien, ist eine Partnerschaft mit einer BP-Tochter eingegangen, um auf 43 seiner Deponien Deponiegasanlagen zu installieren. Phoenix verfügt über 65 Deponiegasanlagen. Einige liefern Gas an Versorgungsleitungen, andere speisen Strom ins Netz ein.
Republic investiert außerdem rund 275 Millionen US-Dollar in den Bau von vier Polymerverarbeitungsanlagen, in denen der am Straßenrand gesammelte Kunststoff sortiert und in Rohstoffe für Flaschen umgewandelt wird.
Vander Ark sagte, dass Konsumgüterunternehmen in Kalifornien, Washington und anderen Bundesstaaten neben ihren eigenen Nachhaltigkeitszielen auch Mindestanforderungen an die Abfallentsorgung erfüllen müssen. Republics erste Kunststofffabrik soll noch in diesem Jahr in Las Vegas eröffnet werden. Und die Kunden stehen bereits Schlange.
„Recycling bleibt eine unserer Investitionen mit der höchsten Kapitalrendite“, sagte Tara Hemmer, Nachhaltigkeitsdirektorin von WM.
WM betreibt mehr als 250 Mülldeponien und befindet sich im zweiten Jahr eines Vierjahresplans, der 1,2 Milliarden Dollar in den Bau von 20 Abfallgasanlagen sowie eine Milliarde Dollar in den Ausbau und die Automatisierung seines Recyclinggeschäfts investiert.
Das Unternehmen aus Houston geht davon aus, dass neue und modernisierte Anlagen die Rückgewinnungskapazität wiederverwendbarer Materialien bis 2025 um 25 Prozent steigern werden, so die Geschäftsführung. Der Einsatz von Maschinen für die schmutzige Arbeit trägt zudem zur Senkung der Arbeitskosten bei.
Ein Großteil der Arbeit wird durch optische Sortierer übernommen, die mithilfe von Infrarotkameras wertvolle Materialien in dem Durcheinander erkennen und die gewünschten Teile mit präzisen Luftstößen in separate Behälter blasen, so Hemmer.
Laut WM ist der Warenwert aus seinen automatisierten Materialrückgewinnungsanlagen pro Tonne um etwa 15 % höher. Das Unternehmen erwartet, die Deponiegasproduktion bis 2026 um das Achtfache zu steigern und einen zusätzlichen Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von über 500 Millionen US-Dollar zu erwirtschaften.
Das US-Klimagesetz von 2022 hat der Abgaswirtschaft bereits Auftrieb gegeben. Ein Bundesvorschlag, zusätzliche Fördermittel für Biogasprojekte zur Stromerzeugung für Elektrofahrzeuge bereitzustellen, könnte die Anreize noch verstärken.
„Deponiegas ist im Grunde der einzige Biokraftstoff, der sich ohne den Kompromiss „Nahrungsmittel gegen Kraftstoff“ skalieren lässt“, sagte Goldman Sachs-Analyst Jerry Revich. „Diese Projekte benötigen keine Subventionen, werden aber problemlos Geld anziehen.“
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