Grüne Investitionen: Ein globaler Trend und seine politischen Implikationen für Vietnam.

Grüne Investitionen erweisen sich angesichts des globalen Klimawandels und der steigenden Nachfrage nach emissionsarmer Entwicklung als entscheidender Motor für nachhaltiges Wachstum. Die starke Verlagerung internationalen Kapitals hin zu erneuerbaren Energien, umweltfreundlichem Verkehr und sauberen Technologien bietet Vietnam bedeutende Chancen, stellt es aber auch vor erhebliche Herausforderungen bei der Verbesserung seiner Institutionen, der Standardisierung von Standards und der Stärkung seiner Kapazität zur Aufnahme grünen Kapitals.

Grüne Investitionen haben sich in den letzten Jahrzehnten zu einer entscheidenden Säule nachhaltigen Wachstums entwickelt und verbinden wirtschaftliche Vorteile mit ökologischer und sozialer Verantwortung. Dieser Trend wird immer deutlicher, da die Welt unter dem Druck des Klimawandels, der Ressourcenknappheit und der Notwendigkeit steht, Entwicklungsmodelle hin zu grünen, zirkulären und emissionsarmen Praktiken zu verändern.

In vielen Regionen wie der Europäischen Union, APEC und ASEAN hat sich grünes Investieren zu einem zentralen Trend entwickelt, der Entwicklungsstrategien, unternehmerisches Handeln und Finanzentscheidungen grundlegend verändert. Grünes Investieren ist nicht nur eine objektive Anforderung, sondern eröffnet auch neue Entwicklungsperspektiven und zieht hochwertiges Kapital an, um den grünen Wandel zu unterstützen und das Ziel der Klimaneutralität zu erreichen.

Aus verschiedenen Perspektiven umfasst grünes Investieren direkte und indirekte Investitionen in Projekte, Branchen und Technologien, die dem Schutz der Umwelt, der effizienten Ressourcennutzung, dem Erhalt der Biodiversität, der Reduzierung von Treibhausgasemissionen und der Anpassung an den Klimawandel dienen. Im weiteren Sinne ist grünes Investieren mit grüner Finanzierung, Kohlenstoffmärkten, Klimainfrastruktur und der Entwicklung grüner Technologien verknüpft – Bereiche, die im globalen Finanzsektor zunehmend an Bedeutung gewinnen.

Angesichts des enormen Ressourcenbedarfs zur Umsetzung des Pariser Abkommens wächst die Finanzierungslücke zur Begrenzung des Temperaturanstiegs auf maximal 1,5 °C. Ein Bericht der Climate Policy Initiative aus dem Jahr 2023 zeigt, dass die Welt bis 2030 jährlich rund 4,3 Billionen US-Dollar benötigt, während die bestehenden Kapitalflüsse lediglich etwa 1,3 Billionen US-Dollar betragen. Dies unterstreicht die entscheidende Rolle grüner Investitionen für den Ausgleich von Entwicklungs- und Klimazielen und verdeutlicht die dringende Notwendigkeit für jedes Land, seine Mechanismen zur effektiven Mobilisierung und Allokation grüner Ressourcen zu verbessern.

Parallel zu globalen Bemühungen haben viele Länder Rahmenbedingungen, Standards und Instrumente für eine grüne Finanzpolitik entwickelt, um Kapitalströme in prioritäre Sektoren zu lenken. Die Europäische Union zeichnet sich durch ihre EU-Taxonomie aus, China hat ein Portfolio von Projekten aufgebaut, die durch grüne Anleihen finanziert werden, und die ASEAN hat im Einklang mit internationalen Standards eine Reihe von Richtlinien für grüne Anleihen herausgegeben. Dies sind entscheidende Grundlagen für die Förderung eines robusten, transparenten und einheitlichen Marktes für grünes Kapital.

In Vietnam gelten grüne Investitionen als unerlässlicher Weg zur Erreichung von Netto-Null-Emissionen bis 2050. Die Veröffentlichung der Liste grüner Unternehmen gemäß Beschluss 21/2025/QD-TTg stellt einen wichtigen Schritt zur Optimierung des Rechtsrahmens und zur Standardisierung grüner Investitionstätigkeiten dar und trägt gleichzeitig dazu bei, dass sich Vietnam stärker an internationalen Standards orientiert. Angesichts des steigenden Kapitalbedarfs für die grüne Transformation ist die Analyse internationaler Trends und Erfahrungen entscheidend für die Politikentwicklung, die Entwicklung eines Marktes für grüne Finanzen und die Gewinnung hochwertiger Ressourcen für eine nachhaltige Entwicklung.

Der globale Markt für grüne Finanzierungen hat sich im letzten Jahrzehnt hinsichtlich Größe, Struktur und Produktdiversifizierung rasant entwickelt. Laut der Climate Bonds Initiative hat der Gesamtwert der emittierten grünen und nachhaltigen Schuldtitel 3,5 Billionen US-Dollar überschritten, wobei grüne Anleihen den größten Anteil ausmachen. Allein im Jahr 2023 erreichten die Emissionen grüner Anleihen fast 520 Milliarden US-Dollar, und bis Ende 2024 wird das gesamte Handelsvolumen von Klimaanleihen voraussichtlich 1,05 Billionen US-Dollar übersteigen – ein Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr. Dies spiegelt die wachsende Nachfrage sowohl des öffentlichen als auch des privaten Sektors nach Investitionen in Projekte zur Emissionsreduzierung und Klimaanpassung wider.

Parallel zum Wachstum des globalen Marktes für grüne Finanzen hat sich auch die Emittentenstruktur deutlich verändert. Banken emittieren den größten Anteil grüner Anleihen, gefolgt von Unternehmen, Regierungen , Kommunen und Entwicklungsbanken. Dies deutet darauf hin, dass der Markt für grüne Finanzen zunehmend ein breiteres Spektrum an Akteuren umfasst und so die Diversität und Stabilität der grünen Kapitalströme erhöht.

Hinsichtlich der Sektorallokation bleibt erneuerbare Energie der größte Zielbereich für grüne Kapitalflüsse, gefolgt von nachhaltigem Verkehr, klimaresistenter städtischer Infrastruktur und nachhaltiger Landwirtschaft. Investitionen in saubere Energie und die Elektrifizierung des Verkehrs gelten als Schlüsselfaktoren für das Erreichen von Netto-Null-Emissionen bis 2050.

Große Volkswirtschaften, darunter China, haben gut strukturierte Strategien für grüne Finanzierungen entwickelt, die auf standardisierten Systemen, bevorzugten Kreditmechanismen und nach internationalen Best Practices aktualisierten Portfolios grüner Investitionen basieren. In China wurden seit 2015 eine Reihe von Maßnahmen im Bereich grüner Finanzierungen umgesetzt, die das Land rasch zu einem der weltweit größten Märkte für grüne Anleihen gemacht haben. Grüner Verkehr, erneuerbare Energien, neue Industrien und Energieeffizienz machen einen bedeutenden Teil des chinesischen Portfolios grüner Kredite aus.

Parallel zum starken Wachstum grüner Anleihen sind zahlreiche neue Finanzinstrumente entstanden, um den vielfältigen Bedürfnissen der Anleger gerecht zu werden. Produkte wie grüne Wandelanleihen, nachhaltig orientierte Anleihen, CO₂-Zertifikate und hybride Finanzmodelle finden zunehmend breite Anwendung.

Malaysia ist ein Paradebeispiel für ein Land, das ein umfassendes grünes Finanzökosystem entwickelt hat, das auf einem Fünf-Säulen-Modell basiert, welches Finanzinstrumente, Investoren, Emittenten, interne Governance und Informationsinfrastruktur umfasst. Besonders hervorzuheben ist, dass Malaysia als Vorreiter bei der Emission von SRI Sukuk – einer Form grüner islamischer Anleihen – die Bedeutung grüner Finanzen in Südostasien unterstrich.

Die rasante Entwicklung des Marktes für grüne Finanzen erfordert Standardisierung und Transparenz. Angesichts des zunehmenden Risikos von „Greenwashing“ sind zahlreiche internationale Aufsichtsmechanismen und Standards entstanden, um die Integrität des Marktes zu gewährleisten. Die Green Bond Principles der International Capital Markets Association (ICMA) sind ein weit verbreiteter Standard, der Grundsätze für Kapitalverwendung, Offenlegung, Sorgfaltsprüfungen und Wirkungsberichte definiert. Die Einhaltung dieser Standards gilt als entscheidend für die Stärkung des Anlegervertrauens, insbesondere bei großen Fonds, die ESG-Strategien verfolgen.

Aus der Betrachtung internationaler Erfahrungen lassen sich für Vietnam mehrere wichtige Lehren ziehen.

Zunächst muss das System der Standards und Vorschriften für grüne Finanzierungen zügig finalisiert und an internationale Rahmenwerke wie die EU-Taxonomie oder das ASEAN-BPA angeglichen werden. Dies schafft eine Grundlage für die Steuerung von Kapitalströmen, stärkt das Vertrauen der Investoren und verringert das Risiko von Greenwashing.

Zweitens erfordert die Entwicklung eines grünen Finanzökosystems die abgestimmte Beteiligung von Staat, Unternehmen und Finanzinstituten. Neben steuerlichen, kreditvergünstigenden und garantierten Maßnahmen muss Vietnam transparente grüne Daten entwickeln, die Kapazitäten von Kreditinstituten zur Bewertung von Umweltrisiken stärken und die Offenlegung von ESG-Informationen durch Unternehmen fördern.

Drittens ist die Diversifizierung grüner Finanzinstrumente ein entscheidender Weg zur Erweiterung der Kapitalmobilisierungskapazitäten, insbesondere durch hybride Finanzierungsmodelle, die öffentliche und private Ressourcen kombinieren.

Der neue Kontext erfordert von Vietnam, weiterhin proaktiv auf internationale Erfahrungen zurückzugreifen, diese flexibel an die nationalen Gegebenheiten anzupassen und einen grünen Finanzmarkt nach hohen Standards aufzubauen. Sobald diese grundlegenden Elemente gestärkt sind, werden grüne Investitionen zu einem entscheidenden Motor für grünes Wachstum, stärken die Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft und tragen zu Vietnams starkem Engagement in der internationalen Gemeinschaft für nachhaltige Entwicklung und Klimaanpassung bei.

Zentrum für Wissenschafts- und Technologiekommunikation

Quelle: https://mst.gov.vn/dau-tu-xanh-xu-the-toan-cau-va-nhung-goi-mo-chinh-sach-cho-viet-nam-197251210170439759.htm