Vorschlag für ausländische Investoren zum Handel mit Wertpapieren ohne Margin.

Am 20. März gab die staatliche Wertpapierkommission (SSC) bekannt, dass sie Rückmeldungen von Einheiten, Organisationen und Einzelpersonen zu dem Entwurf eines Rundschreibens einholt, mit dem mehrere Artikel der Rundschreiben zur Regelung des Wertpapierhandels im Wertpapierhandelssystem geändert und ergänzt werden sollen.

Dementsprechend möchte das Finanzministerium Artikel 9 des Rundschreibens 120/2020 ändern, um ausländischen institutionellen Anlegern den Handel mit 100% Bargeld ohne die Notwendigkeit einer Sicherheitsleistung zu ermöglichen.

Ausländische institutionelle Anleger müssen vor der Bestätigung der Transaktionsergebnisse durch das Depotmitglied gegenüber der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) über ausreichend Guthaben auf ihren Konten verfügen, um ihre Wertpapierkäufe zu bezahlen. Clearing und Abwicklung von Wertpapiertransaktionen erfolgen gemäß den gesetzlichen Bestimmungen und den VSDC-Vorschriften.

Ausländische Investoren, die mit Wertpapieren handeln, müssen unter Umständen keine Sicherheitsleistung hinterlegen (Abbildung beispielhaft).

Verfügt ein ausländischer institutioneller Anleger innerhalb der festgelegten Frist nicht über ausreichende Mittel, so wird seine Verpflichtung zur Zahlung des Kaufpreises der Wertpapiere mit unzureichenden Mitteln zur Verrechnung auf das Wertpapierunternehmen übertragen, bei dem der Anleger den Auftrag erteilt hat.

Wertpapierfirmen, bei denen ausländische institutionelle Anleger Kaufaufträge erteilen, sind gemäß den geltenden Vorschriften verpflichtet, Zahlungen für Wertpapierkäufe zu leisten, wenn den ausländischen institutionellen Anlegern die nötigen Mittel fehlen. Die Wertpapierfirmen müssen sicherstellen, dass sie über ausreichend Kapital zur Erfüllung dieser Zahlungen verfügen; im Falle einer Insolvenz drohen ihnen Strafen gemäß den gesetzlichen Bestimmungen und den Vorschriften der VSDC.

Das Finanzministerium legt außerdem fest, dass die Depotbank, bei der ausländische institutionelle Anleger Wertpapierdepots eröffnen, für die Begleichung etwaiger Fehlbeträge verantwortlich ist, wenn sie den Einlagenbestand des Kunden gegenüber dem Wertpapierunternehmen falsch bestätigt und dadurch ein Mangel an Mitteln für die Abwicklung von Wertpapiertransaktionen entsteht.

„ In Fällen, in denen eine Stabilisierung des Marktes erforderlich ist, hat die staatliche Wertpapierkommission das Recht, den Handel mit 100 % der von ausländischen institutionellen Anlegern ohne Sicherheitsleistung hinterlegten Gelder vorübergehend auszusetzen “, heißt es in dem Entwurf.

Gemäß den geltenden Bestimmungen müssen ausländische Investoren 100 % des Transaktionswerts hinterlegen. Dies stellt ein Hindernis dar, das im Rahmen der Marktentwicklung beseitigt werden muss. Das Finanzministerium arbeitet daher intensiv mit Ratingagenturen wie FTSE Russell und MSCI zusammen, um die Kriterien für die Marktklassifizierung zu verstehen und Informationen über die Bemühungen der vietnamesischen Regulierungsbehörden auszutauschen.

Das Finanzministerium hat die staatliche Wertpapierkommission außerdem direkt angewiesen, verschiedene Lösungen umzusetzen, um Hindernisse im Prozess der Prüfung von Marktaufwertungen zu beseitigen.

Chau Anh

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