Steigende Kreditzinsen im Rahmen von Offenmarktgeschäften haben starke Auswirkungen auf den Aktienmarkt.

Dies ist die Meinung von Herrn Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Makro- und Marktstrategie, Analyseabteilung, VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT).

Viele Auswirkungen auf den Aktienmarkt

Laut Herrn Dinh Quang Hinh haben in den Sitzungen vom 22. und 23. Mai zahlreiche Geschäftsbanken Liquiditätshilfe von der vietnamesischen Staatsbank (SBV) angefordert, wobei das Volumen der gewonnenen Gebote im Rahmen des OMO-Kreditkanals kontinuierlich auf einem hohen Niveau lag.

„Darüber hinaus erhöhte die Staatsbank den OMO-Zinssatz auf 4,5 % pro Jahr, eine Steigerung um 25 Basispunkte gegenüber zuvor. Dies wird sich unmittelbar auf den Aktienmarkt auswirken“, kommentierte Herr Hinh.

Herr Hinh sagte außerdem, dass die kurzfristigen Risiken zunehmen, da der Markt sowohl im Inland als auch international unerwartete Informationen erhält.

Konkret zeigen die in der vergangenen Woche veröffentlichten US-Makrodaten, darunter der Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Dienstleistungssektor, der PMI für das verarbeitende Gewerbe und die höher als erwartet ausgefallenen Anträge auf Arbeitslosenhilfe, dass die Wachstumsaussichten für die US -Wirtschaft weiterhin stark sind.

Dies hat die Befürchtung verstärkt, dass die US-Notenbank (Fed) eine Zinssenkung weiterhin hinauszögern wird. Die Erwartungen, dass die Fed ihren Leitzins bei ihrer September-Sitzung senken wird, sind auf 51 % gesunken, verglichen mit 68 % in der Vorwoche. Diese Entwicklung führte am Donnerstag zu einer deutlichen Korrektur der US-Aktienindizes.

„Trotz der Interventionsmaßnahmen der vietnamesischen Zentralbank (SBV) hat sich der Wechselkursdruck im Inland nicht gelegt. Laut einigen Quellen musste die SBV 3,5 Milliarden US-Dollar verkaufen, um den Markt zu stabilisieren. Zudem hat die Goldbarrenauktion dem Markt erhebliche Liquidität entzogen. Dadurch ist die Liquidität im System nicht mehr so ​​hoch wie zuvor, und der Interbanken-Tagesgeldsatz hat die Schwelle von 5 % überschritten“, sagte Herr Hinh.

Die obigen Informationen haben sich unmittelbar auf den Aktienmarkt ausgewirkt, da dieser sehr zinssensibel reagiert. Angesichts der sich abzeichnenden Risiken müssen Anleger den aktuellen Status ihres Anlageportfolios überprüfen und dem Risikomanagement Priorität einräumen.

Für Händler (kurzfristige Händler), die mit Hebelwirkung (Margin) arbeiten oder einen hohen Aktienanteil halten, ist es daher notwendig, technische Erholungsphasen zu nutzen, um ihre Positionen zu reduzieren und den Aktienanteil auf ein sicheres Niveau zu senken, um die Portfoliorisiken zu managen.

Für langfristig orientierte Anleger besteht die Möglichkeit, Aktien, die ihr Kursziel noch nicht erreicht haben, weiterhin zu halten. Sie sollten jedoch nicht überstürzt kaufen, sondern Angebot und Nachfrage sowie die Marktentwicklung in den kommenden Handelssitzungen geduldig beobachten und auf attraktivere Kaufgelegenheiten warten. Die nächste Unterstützung des VN-INDEX liegt bei etwa 1.250 Punkten, die nächste bei rund 1.220 Punkten.

Die Börse erhielt unerwartete Nachrichten. (Illustrationsfoto).

Laut Herrn Hinh geriet der VN-Index letzte Woche am alten Höchststand unter starken Verkaufsdruck und fiel nach vier Wochen mit steigenden Punkten erneut. Zum Wochenschluss sank der Leitindex um mehr als 19 Punkte, nachdem der Tagesgeldsatz sprunghaft angestiegen und die 5%-Marke überschritten hatte. Dies deutet darauf hin, dass die Liquidität im System nicht mehr so ​​hoch ist wie zuvor.

Volatiler Markt

Herr Dinh Quang Hinh kommentierte, dass der vietnamesische Aktienmarkt in der ersten Sitzung der Woche (20. Mai) relativ positiv gehandelt wurde, als der VN-Index um fast 5 Punkte zulegte, wobei BCM und NTP den Höchstkurs erreichten, nachdem die State Capital Investment Corporation (SCIC) angekündigt hatte, Kapital von diesen beiden Unternehmen zu veräußern.

Laut Herrn Hinh kämpfte der VN-Index am 21. Mai den Großteil des Handelstages mit Kursschwankungen, bevor er schließlich mit einem leichten Minus von 0,4 Punkten schloss. Die verhaltene Stimmung der Anleger war auf Maßnahmen der vietnamesischen Staatsbank (SBV) zur Stützung des Wechselkurses zurückzuführen. Diese hatte den offiziellen Wechselkurs auf 24.251 VND/USD festgelegt, ein Anstieg um 4 VND gegenüber Wochenbeginn, und gleichzeitig eine Auktion von SJC-Goldbarren organisiert, um die Differenz zwischen inländischen und internationalen Goldpreisen zu verringern.

Gewinnmitnahmen führten dazu, dass der VN-Index am 22. Mai um mehr als 10 Punkte fiel, wobei der Bankensektor um 1,3 % nachgab, da die Staatsbank die Zinssätze für Offenmarktgeschäfte und Schatzwechsel erhöhte, um den Wechselkurs zu stützen.

Der VN-Index stieg in der Sitzung am 23. Mai um 14 Punkte, was vor allem auf die Nachfrage im Versicherungssektor zurückzuführen war, da die Anleger erwarteten, dass die Aussicht auf Zinserhöhungen diesem Sektor zugutekommen würde.

Allerdings drückte die negative Stimmung den Markt in der letzten Sitzung der Woche (24. Mai) um mehr als 19 Punkte nach unten, als der Interbankenzinssatz für Tagesgelder in die Höhe schnellte und die Marke von 5,0 % überschritt. Dies spiegelte wider, dass die Liquidität im System nicht mehr so ​​reichlich vorhanden war wie in der vorangegangenen Periode und einige Geschäftsbanken den Liquiditätsunterstützungskanal der Staatsbank in Anspruch nahmen, wobei das Volumen der erfolgreichen Gebote im OMO-Kreditkanal anhaltend hoch blieb.

Darüber hinaus hat die Tatsache, dass die USA einen höher als erwartet ausgefallenen PMI-Index verzeichneten, bei den Anlegern die Sorge geweckt, dass die Fed die Zinssätze in diesem Jahr senken könnte, was zu einem Anstieg des Dollar-Index (DXY) und damit zu Druck auf den VND-Wechselkurs geführt hat.

Zum Wochenschluss sank der VN-Index um 0,9 % auf 1.261,9 Punkte. Der HNX-Index blieb mit 241,7 Punkten nahezu unverändert, während der UPCOM-Index um 1,4 % auf 94,4 Punkte zulegte.

Diese Woche stützten GAS (+4,4 %), HVN (+12,6 %) und PLX (+8,0 %) den Markt maßgeblich. VCB (-1,7 %), VIC (-4,1 %) und TCB (-3,8 %) belasteten hingegen den Gesamtindex. Die Liquidität stieg weiter an, wobei das Handelsvolumen auf den drei Etagen 27,67 Billionen VND pro Sitzung erreichte (+37,6 % gegenüber der Vorwoche). Ausländische Investoren verkauften im Wochenverlauf netto fast 6 Billionen VND.

PHAM DUY

Quelle: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html