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| Von jetzt bis zum Jahresende wird der Druck auf die Wechselkurse nicht allzu groß sein. (Foto MH – Ngoc Thang). |
(PLVN) – Wenn Wechselkurse wie Darmerkrankungen und Zinssätze wie hochdosierte Antibiotika sind, dann sollten laut Dr. Truong Van Phuoc, dem ehemaligen amtierenden Vorsitzenden des Nationalen Finanzaufsichtsausschusses, „hochdosierte Antibiotika nicht zur Behandlung von Darmerkrankungen eingesetzt werden“ …
In einem kürzlich von der Rong Viet Securities Company (VSC) veröffentlichten makroökonomischen Bericht vom Juni 2024 wurde der Trend zu steigenden Zinssätzen auf beiden Märkten erwähnt, nämlich auf dem Interbankenmarkt und auf dem Markt der Finanzinstitute, die Kredite an Unternehmen und Privatpersonen vergeben.
Demnach lag der durchschnittliche Tagesgeldzinssatz im Mai 2024 bei rund 4,3 %/Jahr, ein Anstieg um 28 Basispunkte gegenüber dem Vormonat. Auch die Zinssätze für ein- und zweiwöchige Laufzeiten stiegen um 24 bis 39 Basispunkte auf 4,52 %/Jahr bzw. 4,63 %/Jahr. Die Zinssätze für längere Laufzeiten von 1 bis 3 Monaten verzeichneten hingegen höhere Anstiege um 54 bzw. 70 Basispunkte auf 4,68 %/Jahr bzw. 5,08 %/Jahr.
Seit dem 24. April hat die Staatsbank zudem die Kreditzinsen für Hypothekendarlehen und Schatzwechsel um 50 Basispunkte auf 4,5 %/Jahr bzw. 4,25 %/Jahr angepasst, was dem Refinanzierungszinssatz entspricht.
Im Bankenmarkt für Unternehmens- und Wohnungsbaukredite stiegen die Mobilisierungszinssätze der privaten Geschäftsbanken der Gruppe 1 leicht an, und zwar um durchschnittlich 15 bis 33 Basispunkte über alle Laufzeiten hinweg, wobei sich die kurzfristigen Laufzeiten von 1 bis 3 Monaten stärker veränderten als die langfristigen.
In ihrem Kommentar zur Entwicklung der VND/USD-Wechselkursschwankungen sagten Experten der Rong Viet Securities Company, dass es in Zukunft maßgeblich vom Fahrplan der Fed zur Zinssenkung und der USD-Entwicklung abhängen werde, ob der Wechselkurs angespannt bleibe oder nicht.
„Die externen Entwicklungen begünstigen derzeit die Wechselkurssteuerung, sodass wir davon ausgehen, dass der VND/USD-Wechselkurs im Basisszenario bei 25.500 VND gehalten werden kann. Inländische Faktoren berücksichtigend, liegt die Spitzenzeit der Devisennachfrage üblicherweise am Ende des dritten und zu Beginn des vierten Quartals. Zu diesem Zeitpunkt muss die Staatsbank möglicherweise weiterhin Devisen verkaufen, um den Wechselkurs zu stabilisieren…“, kommentierten Experten der Rong Viet Securities Company.
Auf dem Vietnam Financial Advisory Summit 2024, der am vergangenen Wochenende stattfand, stellte Dr. Can Van Luc, Chefökonom des BIDV und Mitglied des Nationalen Finanz- und Geldpolitikbeirats, fest, dass der Anstieg von Zinssätzen, Wechselkursen und uneinbringlichen Forderungen bisher unter Kontrolle gehalten wurde. Laut dem Experten steige das Kreditvolumen derzeit um 2,41 %, was zwar niedriger ausfällt als im Vorjahreszeitraum, aber der Nachfrage der Wirtschaft entspreche.
Dr. Truong Van Phuoc, ehemaliger amtierender Vorsitzender der Nationalen Finanzaufsichtsbehörde, sagte, der VND/USD-Wechselkurs werde 26.000 VND nicht überschreiten, da die Fed den Leitzins voraussichtlich im Juli 2024 senken werde. „Unabhängig davon, ob die Zinssenkung im Juli oder September erfolgt, wird der USD weiterhin fallen. Wenn die Fed den Leitzins senkt, wird der USD-Index auf 100 Punkte fallen. Daher ist es für Vietnam nicht notwendig, den Leitzins zu erhöhen, um den Wechselkurs zu stabilisieren“, riet der Experte.
Dr. Truong Van Phuoc zog eine Analogie zwischen Wechselkurs und Zinssatz und sagte: Betrachtet man den Wechselkurs als Darm, dann ist der Zinssatz eine hochdosierte Antibiotika-Therapie. „Wenn wir den Zinssatz erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, ist der Wechselkurs zu einfach, aber der Preis dafür ist, dass die Wirtschaft niedrige Kapitalkosten benötigt. Was ich sagen möchte: Verwenden Sie keine hochdosierten Antibiotika zur Behandlung von Darmerkrankungen…“, verglich er.
Angesichts der fast 5%igen Abwertung des Wechselkurses seit Jahresbeginn sind Experten der Ansicht, dass der VND aus Bilanzsicht (Zahlungsbilanz, Inflation usw.) innerhalb eines Quartals nicht um 5% hätte abwerten dürfen. Gleichzeitig schlagen sie vor, die Nullzinspolitik zu überdenken, da dies einer der Gründe dafür ist, dass Vietnams Wechselkurs ständig unter Druck steht.
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Quelle: https://baophapluat.vn/dieu-hanh-ty-gia-khong-nen-dung-khang-sinh-lieu-cao-de-chua-benh-duong-ruot-post515299.html
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