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| Erfüllen die BRICS-Staaten gegenüber den USA die notwendigen Kriterien für den Aufbau einer globalen Währung? |
Ein neues Finanzabkommen, das möglicherweise zu einer gemeinsamen, durch Gold gedeckten BRICS-Währung führen könnte, könnte bereits im August nächsten Jahres auf dem BRICS-Gipfel in Südafrika angekündigt werden.
BRICS-Gemeinschaftswährung?
Analysten meinen, Anleger sollten nicht erwarten, dass China oder eine andere Großmacht den US-Dollar im internationalen Handel sofort aufgibt, da es bislang keinen potenziellen „Rivalen“ gibt, der sich für einen sofortigen Ersatz des US-Dollars „qualifizieren“ könnte.
„Es wird sehr lange dauern, eine tragfähige Alternativwährung zu entwickeln, vielleicht mittelfristig, langfristig oder noch länger“, sagte Leslie Maasdorp, Vizepräsidentin der Neuen Entwicklungsbank BIRCS.
Dennoch ist der Trend zur De-Dollarisierung keine abwegige Fantasie. Er findet bereits statt, wie die US-Notenbank (Fed) feststellt, da ihre Devisenreserven seit Jahren stetig abnehmen.
In jüngster Zeit ist der Ruf nach Transaktionen in anderen Währungen als dem US-Dollar lauter geworden. Grund dafür sind die wirtschaftlichen Verwerfungen durch die US-amerikanischen und westlichen Sanktionen gegen Russland. Um Sanktionen zu vermeiden, hat Russland keine andere Wahl, als das vom US-Dollar dominierte Finanzsystem herauszufordern, nachdem es vom internationalen Zahlungssystem ausgeschlossen – also aus dem SWIFT-System „ausgeschlossen“ – wurde.
Einige andere Länder schalten in den Verteidigungsmodus, indem sie verstärkt auf „Vergeltungs-Schwarze Listen“ setzen – etwas, das die USA während des Kalten Krieges nicht nutzten. China – der größte Konkurrent der USA – hat unterdessen nie seinen Ehrgeiz aufgegeben, einen Renminbi (NDT) zu schaffen, der den US-Dollar ersetzen kann.
In einem Kommentar mit dem Titel „BRICS-Währung: Ist die Idee umsetzbar?“ auf der ORF-Website kommentierte der leitende Experte Kanishk Shetty die Möglichkeit, dass BRICS eine neue globale Währung entwickelt, die mit dem US-Dollar konkurrieren könnte. Er erklärte, dass BRICS interne Transaktionen in lokalen Währungen aktiv fördert, da dies vorteilhaft sei. Eine gemeinsame Währung fördere nicht nur den Handel innerhalb der BRICS-Staaten, sondern eliminiere auch die hohen Kosten für die Umrechnung von US-Dollar bei internationalen Transaktionen.
In einem ersten Schrittprüfen die Mitgliedsstaaten, angeführt von Indien und China, bilaterale Handelsabkommen in nationalen Währungen. Sobald der Übergang zum nationalen Währungshandel erfolgt ist, erwägt BRICS aktiv die Einführung und Verbreitung einer digitalen Währung oder einer alternativen Währung.
Allerdings unterstützt jedes BRICS-Land diese neue Initiative aus unterschiedlichen Gründen. Russland und China sind auspolitischen Gründen führend. Auch Indien, Südafrika und Brasilien haben ihre eigenen Gründe, da sie mit einem Mangel an US-Dollar zu kämpfen haben und es ihnen leichter fällt, Schulden bei internationalen Organisationen zurückzuzahlen.
Eine Studie der Global Business Review aus dem Jahr 2019 verglich das Regimewechselverhalten der realen Wechselkurse der fünf BRICS-Staaten vor und nach der Gründung des Bündnisses. Die Studie kam zu dem Schluss, dass eine stärkere politische Interaktion den Weg zu einer starken Währungsunion unter den BRICS-Mitgliedern ebnet.
Gemeinsamer Ehrgeiz, individuelle Schwierigkeiten
Erfüllen die BRICS-Staaten gegenüber den USA die notwendigen Kriterien für den Aufbau einer globalen Währung?
Der US-Dollar spielt im globalen Finanzwesen eine herausragende Rolle. Laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich ist der US-Dollar die meistgehandelte Währung und macht fast 90 % der weltweiten Devisentransaktionen aus. Ein Grund für die Dominanz des US-Dollars ist die Tatsache, dass die USA mit einem BIP von rund 25,46 Billionen US-Dollar oder 24 % des weltweiten BIP die größte Volkswirtschaft der Welt sind. Je höher das Volkseinkommen eines Landes, desto größer die Nachfrage nach seinen Vermögenswerten und damit auch nach seiner Währung.
Der BRICS-Block verfügt über ein BIP von über 32.720 Milliarden US-Dollar, was 31,59 % des weltweiten BIP entspricht. Damit verfügt BRICS über eine deutlich größere Wirtschaftskraft als die USA.
Die Vereinigten Staaten verfügen über ein großes und komplexes Finanzsystem, das aus einem Netzwerk von Banken, Investmentfirmen und anderen Finanzinstituten besteht, die internationale Transaktionen abwickeln können. Anleger weltweit bevorzugen aufgrund der Sicherheit und Liquidität den Kauf von Wertpapieren in US-Dollar.
2014 gründeten die BRICS-Staaten die Neue Entwicklungsbank (NDB) als Alternative zu internationalen Institutionen wie der Weltbank (WB) und dem Internationalen Währungsfonds (IWF). Der Liquiditätsmechanismus der NDB, das sogenannte Contingent Reserve Arrangement (CRA), zog viele Entwicklungsländer an, da diese mit einem Mangel an US-Dollar-Reserven konfrontiert waren und ihre internationalen Schulden nicht zurückzahlen konnten.
Darüber hinaus zwang das Strukturanpassungsprogramm des IWF die Länder, ihre Staatsausgaben zu senken und die Privatisierung und Deregulierung voranzutreiben. Da sie keine eigenständige Politik entwickeln konnten, waren sie gezwungen, sich an die NDB zu wenden, um Kredite und Entwicklungshilfe zu erhalten.
Die NDB emittiert Anleihen in lokalen Währungen. Diese Entwicklungen deuten darauf hin, dass die BRICS-Staaten zunehmend Zugang zu Finanzmitteln haben, um ihre liquiden Mittel einzusetzen.
Dank ihrer militärischen Macht und ihrer Stellung in der Weltpolitik haben die Vereinigten Staaten erheblichen Einfluss auf internationale Angelegenheiten. Dieser globale Einfluss trägt dazu bei, die Position des US-Dollars als unangefochtene Weltwährung zu festigen.
Allerdings ist der BRICS-Block – Russland, China und Indien – laut Global Defense Index die zweitgrößte Militärmacht der Welt, nur die USA sind stärker vertreten. Russland liegt auf Platz zwei, China auf Platz drei und Indien auf Platz vier.
So wie die Möglichkeit der Bildung eines BRICS-Militärbündnisses aufgrund unterschiedlicher Ansichten unwahrscheinlich ist, gilt dies auch für die Szenarien einer Währungsunion: Jedes Land hat seine eigenen Berechnungen und Bereitschaften.
Angesichts der unterschiedlichen Volkswirtschaften der BRICS-Mitgliedsstaaten ist unklar, ob die Vorteile einer gemeinsamen Währung die Kosten überwiegen. Unabhängig vom politischen Willen hinter der De-Dollarisierung könnte die wachsende Abhängigkeit von China auch zu Interessenkonflikten und sogar zu Streitigkeiten innerhalb des Blocks führen.
Eine alternative gemeinsame Währung könnte zwar die Kosten der USD-Konvertierung bei internationalen Zahlungen effektiv eliminieren, doch sollten die BRICS-Mitglieder vorsichtig sein, bevor sie Schritte zur Einführung einer neuen Währung unternehmen, da dieser Schritt angesichts der verschiedenen Gründe für die Unterstützung der Initiative ihren jeweiligen außenpolitischen Interessen zuwiderlaufen könnte.
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