Woher bekommt die HAG von Herrn Duc die Billionen Dollar an Geld, um fast ihre gesamten Anleiheschulden zurückzuzahlen?

Dem Ziel „schuldenfrei“ näher kommen

Laut einer Ankündigung der Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE: HAG) hat das von Herrn Doan Nguyen Duc (Bau Duc) geleitete Unternehmen gerade innerhalb weniger Tage Ende 2024 zwei Anleihentilgungen im Gesamtwert von über 1.000 Milliarden VND an die Bank für Investitionen und Entwicklung Vietnams ( BIDV ) geleistet.

Somit hat Hoang Anh Gia Lai von Herrn Duc bisher den größten Teil der insgesamt 6.596 Milliarden VND an Anleihen mit BIDV als Anleihegläubiger bezahlt, die voraussichtlich am 30. Dezember 2026 fällig werden. Der verbleibende Betrag beträgt nur etwa 766 Milliarden VND.

Es wird erwartet, dass Hoang Anh Gia Lai die verbleibenden Schulden im zweiten Quartal 2025 zurückzahlt und das Ziel erreicht, „alle Schulden“ bei Anleihen einzufrieren, wie Herr Duc zuvor angekündigt hatte.

Dies ist ein positives Signal für die HAG-Aktien von Hoang Anh Gia Lai. Eine Reihe von Unternehmensführern hat in letzter Zeit kontinuierlich Geld in den Kauf von HAG-Aktien gesteckt und so den Aktionären eines einst berühmten Bergstadtunternehmens, das auch ein Jahrzehnt lang Schulden hatte, Vertrauen gegeben.

Woher also nimmt Herr Duc diese große Summe Geld, um seine enormen Schulden zu begleichen, die in den letzten Jahren in die Milliarden US-Dollar angewachsen sind?

Hoang Anh Gia Lai hat den Großteil der insgesamt 6.596 Milliarden VND an Anleihen der BIDV zurückgezahlt. Quelle: HoSE

Bezüglich der über 1.000 Milliarden VND für zwei Tilgungszahlungen von Anleihen, die in den letzten Tagen des Jahres 2024 an BIDV verkauft wurden, teilte Herr Doan Nguyen Duc der Presse mit, dass diese von der Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico – HNG) an HAG überwiesen wurden, um BIDV zu bezahlen.

Zuvor hatten HAGL, HAGL Agrico und BIDV eine Dreiparteienvereinbarung unterzeichnet, in der sie sich zur Zahlung dieses Betrags im Jahr 2024 verpflichteten. HAGL Agrico (HNG) war ursprünglich ein Unternehmen des Hoang Anh Gia Lai-Ökosystems, wurde dann übertragen und gehört heute zum Thaco-Ökosystem des US-Milliardärs Tran Ba ​​Duong. HAG hält hier jedoch weiterhin Anteile. HNG musste aufgrund dreier aufeinanderfolgender Verlustjahre die Notierung aufgeben.

Ende September 2024 gab HAGL eine Verzögerung bei der Rückzahlung von mehr als 4.500 Milliarden VND an Kapital und Zinsen für Anleihen bekannt, da nicht genügend Geld aus den Schulden von HAGL Agrico eingezogen werden konnte und einige unrentable Vermögenswerte nicht liquidiert werden konnten.

Die Situation ist jetzt positiver, da HAGL Geld von HNG erhalten hat, um den Großteil seiner Schulden zu begleichen.

Dies ist Teil der Milliardensumme, auf die sich HAGL und Thaco des Milliardärs Tran Ba ​​Duong im August 2018 geeinigt hatten. Demnach werden Thaco und eine Gruppe von Aktionären Anteile an HAGL Agrico besitzen. Thaco wird das Geld zahlen und sich zudem dazu verpflichten, die Umstrukturierung der Kredite von HNG zu arrangieren.

Positives Signal

Man kann erkennen, dass die Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company von Herrn Duc in den letzten Jahren weniger Schwierigkeiten hatte, als sie ihren Agrarsektor (HAGL Agrico) an Thaco des Milliardärs Tran Ba ​​​​Duong verkaufte und damit eine große Summe Geld verdiente, um ihre Schulden zu begleichen; gleichzeitig erhielt sie Kapital von den LPBank- und Thaiholdings-Gruppen von Herrn Nguyen Duc Thuy.

HAG hat aktiv Schulden abgebaut und von den erweiterten Durian-Gärten und den hohen Durian-Preisen profitiert.

Zum Ende des dritten Quartals 2024 ist die Gesamtverschuldung von HAGL jedoch immer noch recht hoch. Kurzfristige Kredite belaufen sich auf über 4.200 Milliarden VND und langfristige Kredite auf fast 3.100 Milliarden VND. Davon belaufen sich die Anleihen (von BIDV und BIDV Securities JSC) auf über 4.100 Milliarden VND, darunter langfristige Anleihen in Höhe von 2.900 Milliarden VND und kurzfristige Schulden in Höhe von über 1.200 Milliarden VND.

Bis zum 30. Juni 2024 war HAG mit der Rückzahlung von mehr als 4.364 Milliarden VND an Kapital und Zinsen für Anleihen im Rückstand, da die Einnahmen aus den Schulden von HAGL Agrico nicht ausreichten.

Der Ankündigung zufolge schuldet HAGL nach der Tilgung der Schulden in den letzten Tagen des Jahres 2024 nur noch etwa 766 Milliarden VND an BIDV-Anleihen.

Zuvor hatte HAGL eine Reihe von Vermögenswerten liquidiert, darunter das Hoang Anh Gia Lai Hotel und das University of Medicine and Pharmacy Hospital – HAGL. HAGL nutzte dieses Geld für Umstrukturierungen. Darüber hinaus erhielt HAGL von der Eximbank eine Zinsbefreiung für Darlehen, was zu einer deutlichen Gewinnsteigerung beitrug.

Auf der Jahreshauptversammlung der Aktionäre im Jahr 2024 sagte Herr Doan Nguyen Duc, dass es viele Investmentfonds geben werde, wenn Hoang Anh Gia Lai die aufgelaufenen Verluste ausgleichen könne.

HAGL hat seine Geschäftsergebnisse für das vierte Quartal 2024 noch nicht bekannt gegeben. Mit einem Gewinnziel von 1.320 Milliarden VND im Jahr 2024 kann HAGL die aufgelaufenen Verluste jedoch noch nicht kompensieren. Herr Duc erwartet für HAGL in den kommenden Jahren einen Gewinn von 2.000 Milliarden VND pro Jahr.

Tatsächlich ist HAGL noch immer mit zahlreichen Schwierigkeiten konfrontiert, darunter die Verwendung kurzfristigen Kapitals zur Finanzierung langfristiger Vermögenswerte sowie ein negativer Geschäfts-Cashflow und Investitions-Cashflow.

Die HAG-Aktie ist weiterhin recht schwach. In der Sitzung vom 31. Dezember stieg der HAG-Kurs leicht um 50 VND auf 12.050 VND/Aktie. In der Sitzung vom 2. Januar stieg der Kurs um fast 2,1 % auf 12.300 VND/Aktie.

Im Jahr 2024 wird HAG stark vom „2 Bäume, 1 Tier“-Modell profitieren – dem Anbau von Bananen, Durianfrüchten und der Aufzucht von Schweinen, die Bananen essen. Hohe Durianpreise haben HAG das ganze Jahr über zu guten Gewinnen verholfen. Ein starker Anstieg der Schweinefleischpreise zum Jahresende wird Herrn Ducs Unternehmen zu weiteren Gewinnen verhelfen.

Allerdings muss HAG in naher Zukunft seine Bankkredite reduzieren. Zusätzlich zu den Anleiheschulden in Höhe von 788 Milliarden VND belaufen sich die Kreditschulden von HAG bei der LPBank per Ende September 2024 auf über 1.540 Milliarden VND. Darüber hinaus birgt die Geschäftstätigkeit im Agrarsektor aufgrund starker Preisschwankungen, hoher Zinskosten sowie wetter- und epidemiebedingter Risiken viele potenzielle Risiken.

Wette am späten Nachmittag, Herr Duc meldet großen Gewinn: Ist die Marke des Tycoons Nguyen Duc Thuy erreicht? HAGL kann nach einem ziemlich hohen Gewinn im dritten Quartal dank des Erfolgs von „2 Bäume, 1 Tier“ – dem Feld, auf das Herr Duc am späten Nachmittag mit Unterstützung der von Tycoon Nguyen Duc Thuy geführten LPBank wettet – zum dritten Mal in Folge die Billionen-VND-Gewinnmarke erreichen.

Quelle: https://vietnamnet.vn/hag-cua-bau-duc-lay-nguon-tien-nghin-ty-tu-dau-tra-gan-het-no-trai-phieu-2359129.html