Dreizehn Monate nachdem die Glazers eine strategische Überprüfung von Man Utd eingeleitet hatten, wurde ein Deal abgeschlossen, der einen dynamischen Wandel beim Manchester-Club mit sich bringen wird. Das Unternehmen INEOS des Milliardärs Jim Ratcliffe hat einen Anteil von 25 Prozent erworben, um die sportliche Kontrolle zu erlangen, und investiert zudem 300 Millionen Dollar in den Verein.
Es war nicht die vollständige Übernahme, auf die die meisten Fans gehofft hatten. Die Glazers hatten im Rahmen einer strategischen Überprüfung namens „Projekt Ruby“ die Aussicht auf einen „vollständigen Verkauf“ ins Spiel gebracht.
Der Deal würde dem Club jedoch neuen Schwung verleihen und den Glazers erstmals auch externe Investitionen bescheren.
Anwälte arbeiten seit Wochen an den Details, um sicherzustellen, dass ein einheitlicher Deal zwischen INEOs und den Glazers zustande kommt. Ratcliffe bietet an, die an der New Yorker Börse gehandelten Klasse-A-Aktien der Glazers sowie die Klasse-B-Aktien der Glazers, die über das zehnfache Stimmrecht verfügen, zu kaufen, um den Deal abzuschließen.
Ratcliffe mit Radfahrer Chris Froome und Brailsford (Foto: Getty).
Im Rahmen der Vereinbarung erhält INEOS zwei Sitze im Vorstand von Manchester United. Dave Brailsford, ehemaliger Direktor des Radsportteams Team Sky und heutiger Sportdirektor von NICE, und Jean-Claude Blanc, CEO von INEOS Sport, werden damit dem Vorstand von Manchester United beitreten.
Die Mitarbeiter von Manchester United erhielten am ersten Weihnachtsfeiertag (24. Dezember) einen Anruf von Interimsgeschäftsführer Patrick Stewart. In seinem Büro in Old Trafford sprach Stewart mit den Mitarbeitern des Vereins, um die Investition sowie die Neubesetzungen bei Manchester United und im Vorstand zu erläutern.
Im Rahmen der Vereinbarung bleiben alle Geschwister der Glazers im Verein und INEOS hat keine formelle Kontrolle über sportliche Entscheidungen, was bedeutet, dass Erik Ten Hags Job vorerst sicher ist.
Was ist der Deal zwischen INEOS und den Glazers?
Ratcliffes Unternehmen INEOS hat einen 25-prozentigen Anteil an Man Utd erworben und erhält dafür die sportliche Kontrolle. Der Deal im Wert von rund 1,3 Milliarden Pfund (1,6 Milliarden Dollar) bedeutet, dass die Fußballaktivitäten des Vereins nun von INEOS geleitet werden, die Gesamtverantwortung jedoch bei den Glazers liegt, denen das Team seit 2005 gehört. Die Glazers und die Aktionäre der Klasse A erhalten 33 Dollar pro Aktie, wenn sie ihre Anteile an INEOS verkaufen.
Die Finanzspritze in Höhe von 300 Millionen US-Dollar soll für die Verbesserung von Old Trafford und anderen Einrichtungen verwendet werden, während INEOS bei allen fußballbezogenen Entscheidungen, wie etwa der Transferpolitik oder der Zukunft von Ten Hag, eine entscheidende Stimme haben wird.
Man Utd hat seine Aktien in Klasse A und Klasse B aufgeteilt. Die Glazers besitzen alle Aktien der Klasse B, die über das zehnfache Stimmrecht der entsprechenden Aktien der Klasse A verfügen und an der New Yorker Börse (NYSE) öffentlich gehandelt werden.
Wichtig: Wenn die Aktien der Klasse B verkauft werden, werden sie automatisch in Aktien der Klasse A umgewandelt. Zuvor hatten Mitglieder der Familie Glazer ihre Aktien der Klasse B verkauft.
Der Club hat weitere Aktionäre, die keine Mitglieder der Glazers sind. Lindsell Train, eine britische Investmentgesellschaft, hält über 20 % der Aktien der Klasse A. Weitere namhafte Investoren sind Ariel Investments, Eminence Capital und Pentwater Capital Management.
Als der Deal zwischen Man Utd und INEOS bekannt gegeben wurde, bestätigten Quellen, dass Ratcliffe 25 % der Aktien der Klassen A und B erworben hatte. Indem INEOS den Aktionären der Klasse A die gleiche Beteiligung und Anreize wie den Glazers bietet, hofft das Unternehmen, das Risiko von Rechtsstreitigkeiten mit den an seiner Minderheitsbeteiligung beteiligten Parteien zu verringern.
Geht die Glazers-Ära zu Ende?
Die Fans von Man Utd sind immer gegen die Familie Glazer (Foto: Getty).
Nein, definitiv nicht. Die Glazers besitzen rund 69 Prozent des Clubs, die restlichen 31 Prozent gehören Nicht-Glazer-Familienmitgliedern, die meisten davon institutionelle Investoren.
Ratcliffe hatte zunächst die Beteiligung der Glazers im Visier, schlug aber in der dritten Verhandlungsrunde einen Deal vor, der ihm einen Anteil von über 50 % einbringen würde. Damit blieben Joel und Avram Glazer (die beiden Brüder mit dem größten Interesse an Man Utd) als Minderheitsaktionäre übrig.
Das Angebot änderte sich weiter, als das katarische Konsortium von Scheich Jassim im Oktober bekannt gab, dass es sein Übernahmeangebot für Man Utd zurückziehen würde, und INEOS erklärte, dass es einen Anteil von 25 % an dem Verein erwerben wolle.
Die Mehrheit der ManU-Fans ist gegen die Eigentümerschaft der Glazers, seit die Familie den Verein 2005 mit geliehenem Geld kaufte. Über Nacht blieb ManU mit 660 Millionen Pfund Schulden zurück, von denen die Hälfte an die Vorbesitzer zurückgezahlt und die andere Hälfte für den Betrieb des Vereins ausgegeben wurde.
Man Utd muss noch immer jedes Jahr regelmäßig Zinsen zahlen, allein im Jahr 2006 musste der Club 113 Millionen Pfund zahlen, was im Vergleich zu den Jahreseinnahmen von 168 Millionen Pfund ein hoher Betrag ist.
Die Schulden von Man Utd im Laufe der Jahre unter den Glazers (Foto: Athletic).
Was hat INEOS Man Utd versprochen?
Als INEOS im Februar sein Angebot für Man Utd bekannt gab, lautete die Schlagzeile: der Versuch, „Manchester zurück zu Man Utd zu bringen“.
„Wir sehen unsere Rolle als langfristiger Hüter von Man Utd im Namen unserer Fans und der gesamten Gesellschaft“, erklärte das Unternehmen. „Wir sind ehrgeizig, wettbewerbsfähig und wollen in Man Utd investieren, um den Verein wieder zur Nummer eins der Welt zu machen.“
Wir sind uns auch bewusst, dass die Fußballführung in diesem Land an einem Wendepunkt steht. Wir wollen dieses nächste Kapitel anführen und die Kultur des englischen Fußballs vertiefen, indem wir Manchester United zu einem Leuchtturm für modernen, fortschrittlichen und fanzentrierten Fußball machen.“
„Wir wollen ein Man Utd, das seiner stolzen Geschichte und seinen Wurzeln im Nordwesten Englands treu bleibt, Manchester United wieder zu etwas macht und klar darauf fokussiert ist, die Champions League zu gewinnen.“
Das klingt alles großartig, aber was bedeutet das für Ratcliffes Pläne bei Man Utd?
Brailsford (rechts) wird dem Vorstand von Man Utd beitreten (Foto: Getty).
Einer der Kritikpunkte, die INEOS bei Nizza (dem ihnen gehörenden Verein in der französischen Ligue 1) vorgebracht wurden, besteht darin, dass Ratcliffe und sein Stab zu sehr auf die Zahlen vor dem Spiel vertrauten.
INEOS ist davon überzeugt, dass ähnliche Strukturen mit mehr Investitionen die Ergebnisse verbessern würden. Allerdings ist es unwahrscheinlich, dass sie diesen Fehler bei Man Utd wiederholen werden, da das Team eine umfassende Revolution anstrebt.
Ten Hags Position als Trainer ist nach den Niederlagen gegen Man City und Newcastle auf den Prüfstand geraten. Das Ausscheiden von United in der Gruppenphase der Champions League bedeutet, dass die Zukunft des Niederländers unter der neuen Eigentümerstruktur nicht gerade sicher ist.
INEOS wird die Eignung von Ten Hag anhand einer Bewertung der Fußballaktivitäten von Man Utd noch einmal prüfen, obwohl das Unternehmen zuvor seine Bewunderung für die Arbeit von Ten Hag in Old Trafford zum Ausdruck gebracht hatte, als INEOS mit der Bitte um eine Beteiligung antrat.
Im Führungsbereich ist CEO Richard Arnold nicht mehr verantwortlich und wird den Verein zum Jahresende verlassen. Stewart übernimmt die Rolle des CEO, allerdings nur interimistisch.
Jean-Claude Blanc, der frühere CEO von Juventus, der im vergangenen Dezember seine leitende Position bei Paris Saint-Germain aufgab, um das gesamte Portfolio von INEOS Sport zu leiten, wird als Kandidat für den Posten des CEO von Man Utd gehandelt.
Brailsford, der nach den Olympischen und Paralympischen Spielen 2012 in London zum Ritter geschlagen wurde, weil er dem britischen Radsport zu neuen Höhen verholfen hatte, wird bei Man Utd eine Schlüsselrolle spielen und eine Überprüfung der aktuellen Abläufe durchführen, bevor er Änderungen am Verein vornimmt.
Die Zukunft des Fußballdirektors John Murtough ist ungewiss. Es gibt Anzeichen dafür, dass Brailsford die Ernennung eines Sportdirektors zur Überwachung der Abläufe sowie eines Transferspezialisten zur Feinabstimmung der Spielerrekrutierung ins Auge fasst.
Für Murtough ist dies vermutlich das Ende und er wird den Verein verlassen. Einige Quellen behaupten jedoch, dass noch keine Entscheidung gefallen sei.
Quellen aus dem Umfeld von INEOS bestätigten, dass Ratcliffe Verbesserungen der Einrichtungen im Old Trafford und auf dem Trainingsgelände des Vereins in Carrington für unerlässlich hält. Der Vorschlag des britischen Milliardärs beinhaltet auch die Absichtserklärung, in eine Frauenmannschaft bei Man Utd zu investieren.
Ratcliffe möchte die Infrastruktur im Old Trafford verbessern (Foto: Getty).
Bevor der Deal bekannt gegeben wurde, wurde berichtet, dass Ratcliffe bereit sei, 300 Millionen Dollar seines Vermögens für die Modernisierung der Infrastruktur bei Man Utd bereitzustellen.
Die Investition reicht zwar nicht aus, um die unzähligen Probleme in Old Trafford und Carrington vollständig zu beheben, ist aber ein Schritt in die richtige Richtung. Ohne neue Investitionen ist es unwahrscheinlich, dass Man Utd selbst investieren wird.
Laut dem jüngsten Finanzbericht von Man Utd vom 30. Juni hat das Team derzeit Schulden in Höhe von mehr als einer Milliarde Pfund, einschließlich Nettoschulden, revolvierender Kredite und ausstehender kurzfristiger Schulden.
Ratcliffes Angebot enthält keine formelle Stellungnahme zu den Schulden von Man Utd, und es scheint, dass kein Geld zur Tilgung der Vereinsschulden gezahlt wird. INEOS garantiert jedoch auch, dass keine „neuen Schulden“ aufgenommen werden (d. h. keine Kreditaufnahme zum Rückkauf von Man Utd-Aktien).
Müssen Fans mit einer Investition von INEOS rechnen?
Die Investition von INEOS ist sicherlich willkommen, doch der Manchester Club muss sich an bestimmte Regeln halten. Obwohl Ratcliffe teilweise einem der reichsten Männer Großbritanniens gehört, muss er sich weiterhin an die Regeln des Financial Fair Play (FFP) halten.
Die FFP-Regeln der Premier League erlauben Vereinen, über einen Zeitraum von drei Jahren Verluste von 105 Millionen Pfund zu machen, sofern diese durch Finanzspritzen der Eigentümer gedeckt werden. Wird diese Grenze überschritten, können Vereine Punkte abgezogen werden, wie es beispielsweise bei Everton der Fall war. Für Man Utd ist das jedoch kein Problem.
Man Utd schied nach der Gruppenphase der Champions League aus dem Europapokal aus (Foto: Getty).
Man Utd schied diese Saison früh in der Champions League aus, was sich auf die Einnahmen des Vereins auswirkte. Neue Investoren von Man Utd müssen daher besonders aufpassen.
Die Kostenkontrolle wird durch die neue „Kaderkostenregel“ der UEFA sichergestellt. Diese Regel beschränkt die Vereine darauf, mehr als 70 Prozent ihrer Einnahmen für Spieler- und Trainergehälter auszugeben. Die Gehälter anderer Mitarbeiter oder Kosten im Zusammenhang mit Spielertransfers sind davon jedoch nicht erfasst.
Dies sollte man im Hinterkopf behalten, insbesondere bei einem Verein wie Man Utd, der in der Vergangenheit keine guten Spieler mit Gewinn verkauft hat.
Kann INEOS Anteile an mehreren Vereinen besitzen?
Die Antwort lautet: Ja, es ist nicht illegal. INEOS besitzt nur 25 % von Man Utd, und Nizza spielt in dieser Saison nicht in Europa. Daher besteht zwischen den beiden Vereinen kein Interessenkonflikt gemäß den UEFA-Regeln. Ratcliffe kann die heiklen Fragen zu Interessenkonflikten und der Eigentümerschaft mehrerer europäischer Vereine also vorerst weiter aufschieben.
Nach den UEFA-Regeln dürfen zwei Vereine mit gleichem Eigentümer nicht am selben Europapokal-Turnier teilnehmen. Dies könnte zu einem Interessenkonflikt zwischen Man Utd und NICE führen, wenn beide einen Platz in der Champions League, Europa League oder Europa Conference League erhalten.
Wenn beispielsweise zwei Vereine einen Platz in der Champions League erhalten, kann nur eine Mannschaft an der Champions League teilnehmen, die andere Mannschaft muss an der Europa Conference League teilnehmen (da eine Mannschaft aus der Champions League in der Europa League spielen kann und die UEFA dies nicht zulässt).
Für den Fall, dass zwei Teams einen Platz in der Europa League oder der Europa Conference League erhalten, kann ein Team vom europäischen Wettbewerb ausgeschlossen werden.
Nizza schlägt sich in der Ligue 1 gut und belegt nach dem Hinspiel den zweiten Tabellenplatz, fünf Punkte hinter Spitzenreiter Paris Saint-Germain. Die Ligue 1 hat in der nächsten Saison drei Plätze für die Teilnahme an der Champions League. Wenn Nizza seine Form beibehält, wird es in der nächsten Saison einen Platz in der Champions League erringen.
Sollte Man Utd auch ein Ticket für die Champions League haben, ist es wahrscheinlich, dass eines der beiden Teams in der Europa Conference League spielen muss.
Es gibt jedoch Hinweise darauf, dass Ratcliffe den Ligue-1-Verein für 80 Millionen Pfund verkaufen möchte. Voraussetzung hierfür ist allerdings, dass INEOS seinen Anteil an Man Utd erhöht.
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