Was bedeutet Jim Ratcliffes Investition für das Schicksal von Man Utd?

Dreizehn Monate nachdem die Glazers eine „strategische Überprüfung“ von Manchester United eingeleitet hatten, wurde ein Deal abgeschlossen, der einen tiefgreifenden Wandel beim Verein mit sich bringt. Jim Ratcliffes INEOS-Konzern hat mit 25 % der Anteile die sportliche Kontrolle übernommen und investiert zudem 300 Millionen US-Dollar in den Club.

Es handelte sich nicht um die vollständige Übernahme, die sich die meisten Fans erhofft hatten. Stattdessen wurde im Rahmen einer strategischen Überprüfung mit dem Namen „Projekt Ruby“ von den Glazers die Möglichkeit eines „vollständigen Verkaufs“ ins Spiel gebracht.

Der Deal würde dem Verein jedoch neuen Schwung verleihen und ihm erstmals unter der Führung der Glazers externe Investitionen bescheren.

Anwälte arbeiten seit Wochen an den Details, um eine einheitliche Vereinbarung zwischen INEO und den Glazers zu gewährleisten. Ratcliffe bietet an, sowohl die an der New Yorker Börse gehandelten A-Aktien der Glazers als auch deren B-Aktien mit zehnfachem Stimmrecht zu erwerben, um die Transaktion abzuschließen.

Ratcliffe mit dem Radrennfahrer Chris Froome und Brailsford (Foto: Getty).

Im Rahmen der Vereinbarung erhält INEOS zwei Sitze im Vorstand von Manchester United. Dave Brailsford, ehemaliger Direktor des Radsportteams Team Sky und jetziger Sportdirektor von NICE, sowie Jean-Claude Blanc, CEO von INEOS Sport, werden daher dem Vorstand von Manchester United beitreten.

Die Mitarbeiter von Manchester United erhielten am Nachmittag des ersten Weihnachtsfeiertags (24. Dezember) einen Anruf von Interims-CEO Patrick Stewart. In seinem Büro im Old Trafford sprach Stewart mit den Mitarbeitern des Vereins, um ihnen die Investition sowie die neuen Ernennungen bei Manchester United und im Vorstand zu erläutern.

Im Rahmen der Vereinbarung bleiben alle Glazer-Geschwister im Verein, und INEOS wird keine formale Kontrolle über sportliche Entscheidungen haben, was bedeutet, dass Erik Ten Hags Job vorerst sicher ist.

Was ist die Vereinbarung zwischen INEOS und den Glazers?

Ratcliffes Unternehmen INEOS hat 25 % der Anteile an Manchester United erworben und im Gegenzug die sportliche Kontrolle übernommen. Der Deal im Wert von rund 1,3 Milliarden Pfund (1,6 Milliarden US-Dollar) bedeutet, dass die Fußballaktivitäten des Vereins nun von INEOS geleitet werden, die Glazers, die den Verein seit 2005 besitzen, jedoch die Gesamtverantwortung behalten. Die Glazers und die Aktionäre der Klasse A erhalten beim Verkauf ihrer Aktien an INEOS 33 US-Dollar pro Aktie.

Die Finanzspritze von 300 Millionen Dollar wird für die Verbesserung von Old Trafford und anderer Infrastruktur verwendet, während INEOS bei allen fußballbezogenen Entscheidungen, wie etwa der Transferpolitik oder der Zukunft von Ten Hag, ein entscheidendes Stimmrecht haben wird.

Manchester United teilt seine Aktien in Klasse A und Klasse B auf. Die Glazers besitzen alle Aktien der Klasse B, die das Zehnfache der Stimmkraft gleichwertiger Aktien der Klasse A besitzen und an der New Yorker Börse (NYSE) öffentlich gehandelt werden.

Wichtig ist, dass die Aktien der Klasse B beim Verkauf automatisch in Aktien der Klasse A umgewandelt werden. In der Vergangenheit haben Mitglieder der Familie Glazer bereits ihre Aktien der Klasse B verkauft.

Der Club hat neben den Glazers weitere Anteilseigner. So hält die britische Investmentgesellschaft Lindsell Train mehr als 20 % der A-Aktien. Zu den weiteren namhaften Investoren zählen Ariel Investments, Eminence Capital und Pentwater Capital Management.

Nach Bekanntgabe des Deals zwischen Manchester United und INEOS bestätigten Quellen, dass Ratcliffe 25 % der Aktien der Klassen A und B erworben hatte. Indem INEOS den Aktionären der Klasse A die gleichen Beteiligungs- und Anreizmöglichkeiten wie den Glazers einräumt, erhofft sich das Unternehmen, das Risiko von Rechtsstreitigkeiten seitens der Minderheitsaktionäre zu minimieren.

Wird die Ära der Glazers zu Ende gehen?

Die Fans von Manchester United sind der Familie Glazer stets feindlich gesinnt (Foto: Getty).

Nein, definitiv nicht. Die Glazers besitzen rund 69 % des Clubs, die restlichen 31 % befinden sich im Besitz von Nicht-Glazer-Familienmitgliedern, bei denen es sich zumeist um institutionelle Anleger handelt.

Ratcliffe hatte es zunächst auf die Anteile der Glazers abgesehen, doch in der dritten Verhandlungsrunde schlug er einen Deal vor, der ihm einen Anteil von mehr als 50 % sichern würde, wodurch Joel und Avram Glazer (die beiden Brüder, die am meisten an Man Utd interessiert sind) zu Minderheitsaktionären würden.

Das Angebot änderte sich ständig, als das katarische Konsortium von Scheich Jassim im Oktober bekannt gab, sein Angebot zum Kauf von Man Utd aufzugeben, und INEOS erklärte, es wolle eine 25%ige Beteiligung an dem Verein erwerben.

Die meisten Man-United-Fans waren gegen die Glazer-Familie, seit diese den Verein 2005 mit geliehenem Geld kaufte. Über Nacht häufte Man United Schulden in Höhe von 660 Millionen Pfund an, von denen die Hälfte an die vorherigen Besitzer zurückgezahlt und die andere Hälfte für den laufenden Betrieb des Vereins verwendet wurde.

Manchester United muss immer noch jedes Jahr regelmäßig Zinsen zahlen; allein im Jahr 2006 musste der Verein 113 Millionen Pfund zahlen, was im Vergleich zu den jährlichen Einnahmen von 168 Millionen Pfund eine große Summe ist.

Die Schulden von Manchester United im Laufe der Jahre unter den Glazers (Foto: Athletic).

Was hat INEOS Man Utd versprochen?

Als INEOS im Februar sein Angebot für Man Utd bekannt gab, lautete die Schlagzeile: „Manchester zurück zu Man Utd bringen“.

„Wir sehen unsere Rolle als langfristiger Verwalter von Manchester United im Namen unserer Fans und der gesamten Gemeinschaft“, erklärte das Unternehmen. „Wir sind ehrgeizig, äußerst wettbewerbsfähig und wollen in Manchester United investieren, um den Verein wieder zur Nummer eins der Welt zu machen.“

„Wir sind uns auch bewusst, dass die Führung des englischen Fußballs an einem Scheideweg steht. Wir wollen dieses nächste Kapitel anführen und die Kultur des englischen Fußballs vertiefen, indem wir Manchester United zu einem Leuchtfeuer für modernen, fortschrittlichen und fanorientierten Fußball machen.“

„Wir wollen ein Man Utd, das seiner stolzen Geschichte und seinen Wurzeln im Nordwesten Englands treu bleibt, das Manchester wieder zu Man Utd macht und ganz klar auf den Gewinn der Champions League fokussiert ist.“

Das klingt alles sehr gut, aber was bedeutet das für Ratcliffes Pläne bei Man Utd?

Brailsford (rechts) wird dem Vorstand von Man Utd beitreten (Foto: Getty).

Einer der Kritikpunkte an INEOS bei Nizza (dem Verein, der ihnen in der französischen Ligue 1 gehört) ist, dass Ratcliffe und sein Team zu viel Vertrauen in die Zahlen setzen, bevor diese überhaupt eintreffen.

INEOS ist der Ansicht, dass ähnliche Strukturen mit höheren Investitionen die Ergebnisse verbessern würden, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie diesen Fehler bei Man Utd wiederholen werden, da sie eine umfassende Revolution anstreben.

Nach den Niederlagen gegen Man City und Newcastle geriet Ten Hags Position als Trainer in die Kritik, und das Ausscheiden von United in der Gruppenphase der Champions League bedeutet, dass die Zukunft des Niederländers unter der neuen Eigentümerstruktur nicht gerade gesichert ist.

INEOS wird die Eignung von Ten Hag im Rahmen einer Überprüfung der Fußballaktivitäten von Man Utd neu bewerten, obwohl INEOS zuvor seine Bewunderung für die Arbeit, die Ten Hag bei Old Trafford leistete, zum Ausdruck gebracht hatte, als INEOS anfragte, um eine Beteiligung zu erwerben.

Im Bereich der Führungsebene ist CEO Richard Arnold nicht mehr im Amt und wird den Verein zum Jahresende verlassen. Stewart übernimmt die Rolle des CEO vorübergehend.

Jean-Claude Blanc, der ehemalige CEO von Juventus Turin, der im vergangenen Dezember seine leitende Position bei Paris Saint-Germain aufgab, um das gesamte Sportportfolio von INEOS zu leiten, wird als möglicher Nachfolger für den Posten des Geschäftsführers von Manchester United in Betracht gezogen.

Brailsford, der nach den Olympischen und Paralympischen Spielen 2012 in London für seine Verdienste um den britischen Radsport zum Ritter geschlagen wurde, wird bei Man Utd eine Schlüsselrolle spielen und eine Überprüfung der aktuellen Abläufe durchführen, bevor er Änderungen am Verein vornimmt.

Die Zukunft von Fußballdirektor John Murtough ist ungewiss. Anzeichen deuten darauf hin, dass Brailsford einen Sportdirektor zur Überwachung des Spielbetriebs und einen Transferspezialisten zur Feinabstimmung der Kaderplanung im Blick hat.

Es wird angenommen, dass dies das Ende von Murtoughs Karriere ist und er den Verein verlassen wird; einige Quellen behaupten jedoch, dass noch keine Entscheidung gefallen sei.

Quellen aus dem Umfeld von INEOS bestätigten, dass Ratcliffe Verbesserungen der Anlagen in Old Trafford und des Trainingsgeländes in Carrington für unerlässlich hält. Der Vorschlag des britischen Milliardärs beinhaltet zudem eine Absichtserklärung zur Investition in ein Frauenteam bei Manchester United.

Ratcliffe möchte die Infrastruktur in Old Trafford verbessern (Foto: Getty).

Vor Bekanntgabe des Deals hieß es, Ratcliffe sei bereit, 300 Millionen Dollar seines Vermögens für die Modernisierung der Infrastruktur bei Man Utd. einzusetzen.

Die Investition reicht zwar nicht aus, um die zahlreichen Probleme in Old Trafford und Carrington vollständig zu lösen, ist aber ein Schritt in die richtige Richtung. Ohne neue Investitionen ist es unwahrscheinlich, dass Manchester United selbst investieren wird.

Laut dem jüngsten Finanzbericht von Manchester United, der am 30. Juni veröffentlicht wurde, schuldet das Team derzeit mehr als eine Milliarde Pfund, einschließlich Nettoverschuldung, revolvierender Kredite und ausstehender kurzfristiger Schulden.

Ratcliffes Angebot enthält keine formale Aussage zu den Schulden von Manchester United, und es scheint, als würden sie kein Geld zur Tilgung der Vereinsschulden zahlen. INEOS hat jedoch auch garantiert, dass keine „neuen Schulden“ aufgenommen werden (d. h. keine Kredite zum Rückkauf von Manchester-United-Aktien).

Sollten Fans mit einer Investition von INEOS rechnen?

Die Investition von INEOS ist zweifellos zu begrüßen, doch der Manchester-Klub muss sich an bestimmte Regeln halten. Obwohl er sich teilweise im Besitz eines der reichsten Männer Großbritanniens befindet, unterliegt Ratcliffe weiterhin den Financial-Fairplay-Regeln (FFP).

Die FFP-Regeln der Premier League erlauben Vereinen einen Verlust von bis zu 105 Millionen Pfund innerhalb von drei Jahren, sofern dieser durch Finanzspritzen der Eigentümer gedeckt wird. Bei Überschreitung dieser Grenze drohen Punktabzüge, wie im Fall von Everton. Für Manchester United ist das jedoch kein Problem.

Manchester United schied nach der Gruppenphase der Champions League aus dem Europapokal aus (Foto: Getty).

Manchester United schied in dieser Saison frühzeitig aus der Champions League aus, was sich negativ auf die Einnahmen auswirkte, und neue Investoren von Manchester United müssen dies unbedingt beachten.

Die Kostenkontrolle wird durch die neue „Kaderkostenregel“ der UEFA sichergestellt, die den Vereinen untersagt, mehr als 70 % ihrer Einnahmen für Spieler- und Trainergehälter auszugeben; Gehälter für andere Mitarbeiter oder Kosten im Zusammenhang mit Spielertransfers sind davon ausgenommen.

Das sollte man im Hinterkopf behalten, insbesondere bei einem Verein wie Manchester United, der in der Vergangenheit keine gute Erfolgsbilanz beim gewinnbringenden Verkauf von Spielern vorzuweisen hat.

Kann INEOS Anteile an mehreren Vereinen besitzen?

Die Antwort lautet: Ja, es ist nicht illegal. INEOS hält lediglich 25 % der Anteile an Manchester United, und Nizza spielt in dieser Saison nicht international. Daher besteht zwischen den beiden Vereinen kein Interessenkonflikt gemäß den UEFA-Regeln. Ratcliffe kann die heiklen Fragen zu Interessenkonflikten und Eigentumsverhältnissen zahlreicher europäischer Klubs also vorerst weiterhin hinauszögern.

Gemäß den UEFA-Regeln dürfen zwei Vereine mit demselben Eigentümer nicht am selben europäischen Pokalwettbewerb teilnehmen. Dies birgt die Möglichkeit eines Interessenkonflikts für Manchester United und Nizza, sollten beide Vereine einen Platz in der Champions League, der Europa League oder der Europa Conference League erhalten.

Wenn beispielsweise zwei Vereine einen Platz in der Champions League erhalten, kann nur eine Mannschaft an der Champions League teilnehmen, die andere Mannschaft muss in der Europa Conference League antreten (weil eine Mannschaft aus der Champions League in der Europa League spielen kann und die UEFA dies nicht zulässt).

Falls zwei Mannschaften einen Platz in der Europa League oder der Europa Conference League erhalten, kann eine Mannschaft von europäischen Wettbewerben ausgeschlossen werden.

OGC Nizza spielt gut in der Ligue 1 und belegt nach dem Hinspiel den zweiten Tabellenplatz, fünf Punkte hinter Tabellenführer Paris Saint-Germain. In der Ligue 1 werden drei Startplätze für die Champions League der nächsten Saison vergeben. Sollte Nizza seine Form beibehalten, qualifiziert sich das Team für die Champions League.

Falls auch Man Utd ein Ticket für die Champions League hat, ist es wahrscheinlich, dass eines der beiden Teams in der Europa Conference League spielen muss.

Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass Ratcliffe den Ligue-1-Klub für 80 Millionen Pfund verkaufen will, dies hängt aber davon ab, ob INEOS seine Beteiligung an Man Utd erhöht.

Quelle: https://dantri.com.vn/the-thao/khoan-dau-tu-cua-jim-ratcliffe-co-y-nghia-the-nao-den-so-phan-man-utd-20231226120515783.htm