Was tun bei starken Kursrückgängen?

Ein Reporter der Zeitung Nguoi Lao Dong sprach mit Herrn Huynh Anh Tuan, Generaldirektor der Dong A Bank Securities Company, über die ungewöhnlichen Schwankungen des Aktienmarktes in den letzten Tagen und gab Anlegern entsprechende Ratschläge.

* Was ist Ihrer Meinung nach der Hauptgrund für den starken Rückgang der Börse in den letzten Tagen?

Herr HUYNH ANH TUAN: Der starke Rückgang der Aktienmärkte in den letzten Tagen könnte auf Informationen über den Anstieg der Wechselkurse zurückzuführen sein. Die Staatsbank (SBV) hat Zehntausende Milliarden VND über den Kanal der Schatzanweisungen abgezogen, um den Wechselkurs zu stabilisieren. Ich denke jedoch, dass die Banken, obwohl der VND-Zinssatz weiterhin sinkt, überschüssiges Geld haben, das nicht verliehen werden kann, was sich auf den Wechselkurs auswirkt. Daher dient die Regulierung der Geldabhebung durch die SBV lediglich der Gewährleistung der finanziellen Sicherheit und stellt kein Signal für eine geldpolitische Straffung dar. Sie ist daher nicht allzu beunruhigend.

Das Wichtigste dabei ist, dass während die Anleger sich Sorgen über fallende Märkte machen, schlechte Gerüchte auftauchen, die höchstwahrscheinlich vom Market Maker beabsichtigt sind. Diese Gerüchte versetzen diejenigen, die eine hohe finanzielle Hebelwirkung (Marge) nutzen, in Panik und veranlassen sie, um jeden Preis zu verkaufen. Dies führt zu einem Ausverkauf und einem starken Rückgang des Index.

Was Gerüchte betrifft, so tauchen bei starken Marktschwankungen unbestätigte negative Informationen in Aktiengruppen sozialer Netzwerke auf und sorgen so für Verwirrung bei den Anlegern. Wir fordern zwar, den Markt zu bereinigen und zu stabilisieren, doch dies geschieht immer wieder und wird nicht gründlich genug angegangen. Anleger müssen daher selbst nüchtern zwischen wahren Nachrichten und Gerüchten unterscheiden, um zu vermeiden, zu negativ und pessimistisch zu sein und unkontrolliert zu handeln.

* Wie entwickelt sich der Markt Ihrer Erfahrung nach nach starken Kursrückgängen? Wie wirken sich die Eigenhandelsaktivitäten von Wertpapierfirmen und ausländischen Investoren in solchen Sitzungen auf den Markt aus?

- In der Sitzung vom 26. September hat der Druck zur Liquidierung von Wertpapierfirmen nachgelassen, der Ausverkauf ist nicht mehr allzu groß. Sicherlich wird der Markt nach aufeinanderfolgenden starken Rückgängen einige Erholungsphasen erleben, da fallende Aktienkurse auf attraktive Niveaus Anleger zum Bottom Fishing veranlassen werden.

Wir haben beobachtet, dass ausländische Investoren nach einer langen Phase starker Verkäufe während dieser starken Rückgänge wieder zu Nettokäufen zurückgekehrt sind. Auch der Eigenhandelssektor der Wertpapierfirmen kaufte deutlich mehr Aktien als er verkaufte. Sie sehen darin eine Gelegenheit, Aktien zu günstigen Preisen zu erwerben. Der Eigenhandelssektor der Wertpapierfirmen und ausländische Organisationen wissen sehr genau, ob der Grund für den Marktrückgang berechtigt ist oder nicht, da sie sehr professionell arbeiten und über gute Analyseteams verfügen. Wichtig ist, dass sie nicht so pessimistisch sind wie inländische Privatanleger und daher bei der Auszahlung mutig sind.

* Es ist eine Tatsache, dass die meisten Einzelinvestoren auf dem Markt nicht so gründlich und schnell analysieren wie große Unternehmen. Viele Menschen erleiden schwere Verluste und sind sehr verwirrt. Welchen Rat haben Sie jetzt für sie?

- Wie wir gesehen haben, beträgt der aktuelle Sparzinssatz lediglich 5–6 %/Jahr, während es an der Börse viele Aktien von Unternehmen mit gutem Wachstum, stabilen Gewinnen und jährlichen Dividenden von 25 % gibt, der Aktienkurs jedoch nur über 20.000 VND/Aktie liegt.

Ich gehe davon aus, dass sich die Aktienmarktentwicklung auch im kommenden Jahr positiv entwickeln wird. Im kommenden Jahr wird der Markt viele positive Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Betrieb des KRX-Systems, der Marktverbesserung und der zunehmenden Attraktivität ausländischer Investoren aufweisen. Insbesondere Vietnam und die USA werden ihre Beziehungen zu einer umfassenden strategischen Partnerschaft ausbauen und damit zahlreiche Möglichkeiten für Investitionen und Handel eröffnen. Daher ist jetzt der beste Zeitpunkt für Anleger, eine klare Anlagestrategie zu entwickeln und Aktien zu kaufen.

Anleger müssen jedoch bei der Verwendung von Margen vorsichtig sein, da dies ein zweischneidiges Schwert ist. Wenn Anleger eine instabile Mentalität und eine unklare Anlagestrategie haben, die falschen Aktien wählen und dennoch Margen verwenden, wird es schwierig sein, mit fallenden Märkten umzugehen. Zu diesem Zeitpunkt können Anleger nicht rechtzeitig reagieren und überlassen das Konto der Wertpapierfirma, um Schulden einzutreiben, was zu enormen Verlusten führen wird.

Viele Anleger sind besorgt, weil sie in nur wenigen Handelssitzungen hohe Verluste erleiden könnten. Foto: HOANG TRIEU

Falls der Anleger keine Margin nutzt, sein Konto aber hohe Verluste erleidet, sollte er nicht zum Durchschnittspreis kaufen. Stattdessen sollte er in Ruhe abwägen, ob die von ihm gehaltene Aktie stärker fällt als der Markt. Fällt sie zu stark, ist es besser, den Verlust zu begrenzen und die Aktie später zurückzukaufen, als zum Durchschnittspreis zu kaufen und dann den doppelten Verlust zu erleiden.

Tatsächlich ist der Anteil privater Anleger an den großen Aktienmärkten weltweit geringer als in Vietnam. Daher unterliegt der vietnamesische Markt starken Schwankungen, die auf der Psychologie der einzelnen Anleger beruhen. Beispielsweise plant ein Anleger heute möglicherweise nicht, weitere Aktien zu kaufen, doch bei steigenden Kursen stürzt er sich auf den Kauf. Bei fallenden Kursen bekommt er Angst und verkauft seine Aktien. Anleger müssen daher ihre Emotionen kontrollieren, Herdenmentalität vermeiden und insbesondere Disziplin und spezifische Strategien zur Risikobegrenzung einhalten.

Investoren sind besorgt

In der Handelssitzung am 26. September fiel der VN-Index weiter stark um 15,24 Punkte (-1,32 %) auf 1.137,96 Punkte; der HNX-Index verlor weitere 1,75 Punkte (-0,76 %) auf 229,75 Punkte und der UpCom-Index fiel ebenfalls um 0,27 Punkte (-0,3 %) auf 88,43 Punkte. Bemerkenswerterweise erholte sich der Markt in der ersten Hälfte der Nachmittagssitzung recht gut; Hunderte von Aktien legten stark zu und erreichten sogar die Obergrenze. Der VN-Index erholte sich um bis zu 11 Punkte, wurde aber am Ende der Sitzung plötzlich verkauft, wodurch eine Liquidationsorder ausgelöst wurde, die den Markt weiter stark fallen ließ.

Während Privatanleger weiterhin einen Nettoverkaufserlös von 1.138 Milliarden VND erzielten, erwarben inländische Organisationen, ausländische Investoren und selbst handelnde Wertpapierfirmen weiterhin einen Nettoerlös von insgesamt 1.137 Milliarden VND.

In einem Gespräch mit einem Reporter der Zeitung Nguoi Lao Dong erklärte Herr Nguyen The Minh, Leiter für Analyse und Forschung im Bereich der Einzelkundenprodukte bei der Yuanta Vietnam Securities Company, dass Informationen wie etwa die Tatsache, dass die Staatsbank weiterhin Geld über den Kanal für Schatzanweisungen abhebt oder das Rundschreiben 06 bezüglich der Regelung, dass „Banken keine Kredite vergeben dürfen, um Geld wieder bei Banken einzuzahlen“, Wertpapierfirmen betreffen … und Anleger beunruhigen.

Auf dem internationalen Markt legte der US-Dollar weiter zu, und die Renditen von US-Anleihen stiegen nach der Sitzung der US-Notenbank (FED) weiter an. Diese Faktoren übertrafen die Markterwartungen und führten zu Befürchtungen über eine steigende Inflation auf dem internationalen Markt, die sich auf den USD/VND-Wechselkurs und die inländischen Aktien auswirken würde. „Die Anlegerstimmung ist instabil, der Cashflow schwach. Wenn sich der VN-Index erholt, verkaufen sie daher, typischerweise im Bereich der Wertpapiere und Immobilienaktien. Dies geschah in den letzten zwei bis drei Sitzungen, insbesondere in den letzten zehn Minuten der Sitzung am 26. September, was zu einer Umkehr und einem starken Rückgang des VN-Index führte“, sagte Herr Nguyen The Minh.

In Bezug auf die Regelung im Rundschreiben 06 der Staatsbank, wonach Banken kein Geld verleihen dürfen, um es anschließend wieder bei Banken einzuzahlen, was angeblich auch Wertpapierfirmen betrifft, erklärte Herr Nguyen Thanh Lam, Forschungs- und Analyseleiter für Privatkunden der Maybank Securities Company, dass derzeit nicht klar sei, ob der Begriff „Einlage“ hier auch Einlagenzertifikate (CD) einschließt oder nicht. Anleger befürchten jedoch, dass dies die Finanzierungsquellen der Banken für Wertpapierfirmen verringern werde.

Schätzungsweise machen die Zinsen aus Einlagensicherungen nur etwa 10 % der gesamten Zinserträge und etwa 2 bis 4 % des Nachsteuergewinns von Wertpapierfirmen aus, sodass die Auswirkungen, wenn überhaupt, gering sind. Ganz zu schweigen davon, dass Wertpapierfirmen bei einem guten Aktienmarktwachstum und steigender Nachfrage nach Margin-Krediten wahrscheinlich Kapital in diese Aktivitäten verlagern werden.

Thai Phuong

Quelle: https://nld.com.vn/kinh-te/lam-gi-khi-chung-khoan-giam-sau-20230926224147036.htm