Zahlreiche Großunternehmen stehen kurz vor dem Börsengang, der IPO-Markt boomt wieder.

(Dan Tri) - In den letzten Monaten des Jahres kehrt die Welle der Börsengänge und der „Umzüge“ zurück. Viele Unternehmen haben Unterlagen eingereicht und planen, an die Börse zu wechseln, um die Chancen des Kapitalmarktes zu nutzen.

Finanzunternehmen mit einem Wert von Milliarden Dollar

Im Rahmen der Einführungsveranstaltung der VPX-Aktie am Nachmittag des 16. Oktober gab Herr Vu Huu Dien, Generaldirektor der VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), bekannt, dass das Unternehmen 375 Millionen Aktien zu einem Preis von 33.900 VND pro Aktie anbieten wird. VPBankS plant, durch den Börsengang (IPO) fast 12,713 Milliarden VND einzunehmen.

Herr Dien ist überzeugt, dass dieser Börsengang einen neuen Rekord für das Volumen eines Angebots im vietnamesischen Wertpapiersektor aufstellen wird. Das Kapital wird nicht nur das Geschäft mit Wertpapierkrediten erweitern, sondern auch die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens stärken. Nach dem Börsengang wird die Bewertung von VPBankS auf 63,562 Milliarden VND (umgerechnet 2,4 Milliarden USD) geschätzt.

„Bei diesem Angebotspreis wird VPBankS mit einem prognostizierten KGV von 14,3 im Jahr 2025 und einem KBV von 2,4 bewertet, was niedriger ist als der Branchendurchschnitt von 23,1 bzw. 2,7“, erklärte Herr Dien.

Die VPS Securities Joint Stock Company hatte zuvor einen Beschluss zur Anpassung zahlreicher Inhalte des angekündigten Börsengangs gefasst. Konkret wurde der Mindestausgabepreis von 22.457 VND pro Aktie auf 60.000 VND pro Aktie angehoben. Dies gilt für die über 202 Millionen Aktien, die für den Börsengang vorbereitet werden.

Wenn alle 202,31 Millionen Aktien erfolgreich zu einem Mindestpreis von 60.000 VND pro Aktie angeboten werden, rechnet VPS Securities mit Einnahmen von über 12,1 Billionen VND. Demnach würde die Unternehmensbewertung fast 89 Billionen VND erreichen, was etwa 3,4 Milliarden USD entspricht.

Die Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt (HoSE) gab unterdessen bekannt, dass mehr als 2,31 Milliarden TCX-Aktien der Techcom Securities Joint Stock Company ab dem 21. Oktober offiziell notiert werden, mit einem Referenzpreis von 46.800 VND pro Aktie und einer Schwankungsbreite von 20 %.

Zuvor hatte TCX die Ergebnisse der Zeichnungserteilung und den Plan für die Abwicklung von Restaktien im Rahmen des Börsengangs von über 231 Millionen Aktien bekanntgegeben. Diese Transaktion trug dazu bei, dass Techcom Securities ihr Grundkapital von 20.801 Milliarden VND auf 23.133 Milliarden VND erhöhte und gleichzeitig ihre Aktionärsstruktur auf fast 27.000 Investoren erweiterte.

Mit einem Ausgabepreis von 46.800 VND pro Aktie für mehr als 231 Millionen Aktien nahm Techcom Securities rund 10,8 Billionen VND ein und erreichte damit nach dem Börsengang eine Bewertung von rund 4,1 Milliarden USD.

Herr Vu Huu Dien - Generaldirektor von VPBankS - teilte seine Gedanken bei der Veranstaltung mit (Foto: Organisationskomitee).

Eine Reihe hochkarätiger Deals, auf die man sich freuen kann

Ein weiterer bemerkenswerter Börsengang ist der der Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA), einer Tochtergesellschaft der Hoa Phat Group (Börsenkürzel: HPG). Das Unternehmen hat einen Börsengang beantragt und wird voraussichtlich im Dezember dieses Jahres an der Hoa Phat Börse (HoSE) notiert. HPA plant, maximal 30 Millionen Aktien, entsprechend 11,7 % des Grundkapitals, zu einem Preis anzubieten, der nicht unter dem Buchwert von 11.887 VND pro Aktie liegt.

Die Gelex Infrastructure Joint Stock Company bereitet ebenfalls ihren Börsengang vor. Geplant ist die Ausgabe von rund 100 Millionen Aktien, was 12 % des Grundkapitals entspricht. Bei einem erwarteten Preis von 28.000 bis 30.000 VND pro Aktie kann das Unternehmen etwa 3 Billionen VND für Investitionen in Infrastruktur- und Immobilienprojekte mobilisieren.

Gelex Infrastructure wird voraussichtlich im Oktober die Genehmigung für einen Börsengang erhalten, die Auktion findet in den letzten beiden Monaten des Jahres statt. Die Aktien könnten frühestens im Januar 2026 und spätestens im zweiten Quartal 2026 notiert werden.

Im Produktionssektor plant die Ton Dong A Joint Stock Company die Übertragung von 149 Millionen Aktien von UPCoM an die HoSE. Im Konsumgütersektor plant Masan Consumer, bis Ende dieses Jahres oder Anfang nächsten Jahres mehr als eine Milliarde Aktien an der HoSE zu notieren, mit einer geschätzten Marktkapitalisierung von bis zu 5,7 Milliarden US-Dollar.

Viele Unternehmen planen einen Börsengang (Foto: Vietcap).

Was veranlasst Unternehmen dazu, sich so schnell wie möglich an die Börse zu begeben?

Auf die Frage nach den Gründen, warum derzeit viele Unternehmen gleichzeitig einen Börsengang durchführen, sagte Herr Hoang Nam, Forschungs- und Analysedirektor der Vietcap Securities Company, dass die offizielle Bestätigung von FTSE Russell, Vietnam von der Frontier Group zu einem sekundären Schwellenland hochzustufen, ein Faktor mit starker Wirkung sei.

„Das Upgrade sendet nicht nur ein positives Signal an börsennotierte Unternehmen, sondern schafft auch einen Anreiz für Unternehmen, den IPO-Prozess zu beschleunigen“, sagte Herr Nam.

Laut Wertpapierexperten ist ein weiterer grundlegender Faktor die Resolution 68 des Politbüros, die die Privatwirtschaft als wichtigen Wachstumsmotor der Wirtschaft identifiziert. Dies zwingt viele Unternehmen dazu, große Kapitalquellen zu mobilisieren, um ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten.

Die vietnamesische Regierung setzt zudem einen Marktaufwertungsplan um, der darauf abzielt, künftig den Status eines „Emerging Market“ gemäß MSCI und eines „Highly Emerging Market“ gemäß FTSE Russell zu erreichen. Dieser Plan umfasst zahlreiche weitreichende Reformen, insbesondere den zentralen Clearingmechanismus (CCP), der voraussichtlich ab 2027 in Betrieb gehen wird.

Experten prognostizieren außerdem, dass die Aktivitäten im Bereich Börsengänge und Börsennotierungen von jetzt bis 2027 explosionsartig zunehmen werden, mit einem geschätzten Gesamtwert von rund 50 Milliarden US-Dollar.

Ein weiterer wichtiger Grund ist die Vereinfachung der administrativen Verfahren in dem von der Staatsbank verwalteten Bereich, da die Genehmigungszeit für die Börsennotierung von 90 Tagen auf 30 Tage verkürzt wurde.

Diese Änderungen werden einen schnelleren Markteintritt kleiner und mittlerer Banken ermöglichen und so zur Erweiterung des Rohstoffhandelsvolumens des Aktienmarktes beitragen.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-doanh-nghiep-lon-san-sang-len-san-thi-truong-ipo-soi-dong-tro-lai-20251016211013082.htm