Die Loc Troi Group (LTG) meldete Rekordgewinne, während sich die Kreditzinsen im zweiten Quartal verdreifachten.

Woran liegt der Rekordgewinn der Loc Troi Group?

Die Loc Troi Group, ein renommiertes Unternehmen in Vietnam, das Pflanzenschutzmittel herstellt und mit Chemikalien, Saatgut und Papierverpackungen handelt, verzeichnete im ersten Quartal 2023 unerwartet einen Verlust nach Steuern in Höhe von 81,3 Milliarden VND. Das Kerngeschäft des Unternehmens wies einen Verlust von 78,5 Milliarden VND aus.

Zu Beginn des zweiten Quartals reagierten die Anleger positiv auf die Meldung von Loc Troi über einen Umsatz von 3.678 Milliarden VND und einen Rekordgewinn nach Steuern von 424,7 Milliarden VND, während im Vorjahresquartal noch ein Verlust von 44,3 Milliarden VND verbucht worden war. Dadurch blieb der kumulierte Gewinn von Loc Troi für 2023 trotz des Verlustes im ersten Quartal unverändert und stieg auf 357,8 Milliarden VND – ein Plus von 88,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Tatsächlich wuchs der Nettoumsatz von LTG im zweiten Quartal nur geringfügig und erreichte lediglich 3.678 Milliarden VND, was einem leichten Anstieg von 3,7 % entspricht. Die Kosten der verkauften Waren machten mit bis zu 3.151,7 Milliarden VND einen hohen Anteil aus, der Bruttogewinn belief sich auf 526,3 Milliarden VND.

Die Loc Troi Group (LTG) erzielte dank der Neubewertung von Beteiligungen an assoziierten Unternehmen Rekordgewinne (Foto TL).

Die Finanzerträge stiegen im Berichtszeitraum um das Neunfache von 5,9 Milliarden auf 49,4 Milliarden VND. Die Finanzaufwendungen verdoppelten sich jedoch von 114,6 Milliarden auf 231,4 Milliarden VND. Den stärksten Anstieg verzeichneten dabei die Zinsaufwendungen, die von 114,6 Milliarden auf 168,4 Milliarden VND zunahmen. Dies bedeutet, dass sich die Zinsaufwendungen von LTG allein im zweiten Quartal 2023 verdreifachten.

Die Vertriebskosten sanken auf 135,8 Milliarden, während die Kosten für die Geschäftsführung auf 128,4 Milliarden stiegen.

Der eigentliche Wachstumstreiber für den Rekordgewinn der Loc Troi Group war der Gewinn (Verlust) des verbundenen Unternehmens in Höhe von bis zu 326,9 Milliarden VND. Dieser unerwartet im zweiten Quartalsbericht ausgewiesene Gewinn trug maßgeblich zum außergewöhnlich hohen Ergebnis der LTG bei.

Laut Erläuterung im Jahresabschluss von LTG resultiert dieser Gewinn aus der Neubewertung von Beteiligungen an verbundenen Unternehmen, darunter Loc Troi Quang Dong und Loc Nhan. Bezüglich dieser beiden Beteiligungen an verbundenen Unternehmen wies LTG zum 30. Juni 2023 einen Beteiligungswert von 184,9 Milliarden VND an Loc Nhan Food JSC und einen Beteiligungswert von 3,4 Milliarden VND an Loc Troi Quang Dong aus.

Der nach dem Erwerb des assoziierten Unternehmens von der Loc Troi Group verbuchte kumulierte Gewinn (Verlust) beträgt für Loc Nhan bis zu 326,9 Milliarden VND und für Loc Troi Quang Dong -3,4 Milliarden VND. Daher wird der nach dem Erwerb des assoziierten Unternehmens von Loc Troi vorläufig mit 323,5 Milliarden VND verbuchte kumulierte Gewinn vorläufig ausgewiesen.

Die Loc Troi Group erklärte außerdem, dass die anfängliche Bilanzierung der Übertragung von Anteilen an der Loc Nhan Food JSC vorläufig auf Basis des Buchwerts des Nettovermögens dieses Unternehmens zum Kaufdatum erfolgt. Die Gruppe wird gegebenenfalls erforderliche Anpassungen vornehmen, sobald die offizielle Bewertung des beizulegenden Zeitwerts des erworbenen Nettovermögens innerhalb von zwölf Monaten nach dem Kaufdatum abgeschlossen ist.

Dies bedeutet, dass der von Loc Troi aus der Investition in den Aktienkauf bei Loc Nhan verbuchte Gewinn von 326,9 Milliarden VND möglicherweise immer noch eine ungenaue Zahl ist.

Nach einem Verlust im ersten Quartal erzielte Loc Troi einen Rekordgewinn von 424 Milliarden VND, gab Aktien zur Dividendenzahlung aus und erhöhte die kurzfristigen Schulden um mehr als 3,1 Billionen VND.

Nach der Bekanntgabe eines Rekordgewinns von 424,6 Milliarden VND im zweiten Quartal 2023 genehmigte die Loc Troi Group einen Plan zur Ausgabe von fast 20,15 Millionen Aktien, um im Jahr 2022 Dividenden in Höhe von 25 % auszuschütten.

Dieses Verhältnis bedeutet, dass jeder Aktionär, der 100 Aktien hält, zusätzlich 25 ausgegebene Aktien erhält. Das Kapital für die Aktienausgabe stammt aus dem nicht ausgeschütteten Gewinn nach Steuern zum 31. Dezember 2022. Die Dividendenzahlung erfolgt unmittelbar nach Genehmigung des Plans durch die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde.

Was die Kursentwicklung der LTG-Aktie betrifft, so notierte diese am 18. August 2023 bei 37.900 VND/Aktie, was dem Kursniveau vom Ende des Jahres 2022 entspricht.

Wie bereits erwähnt, fielen die Ausgaben der Loc Troi Group im zweiten Quartal besonders auf, da sich die Zinsaufwendungen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verdreifacht haben. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen seine Verschuldung erhöhen muss, was zu einem sprunghaften Anstieg der Zinsaufwendungen und damit zu einer Belastung des Umsatzes führt.

Die zunehmende Verschuldung spiegelt sich erneut in der Kapitalstruktur der Loc Troi Group wider. Das Gesamtkapital der LTG erreichte Ende des zweiten Quartals 12.183,5 Milliarden VND, ein Anstieg von 39,5 % gegenüber Jahresbeginn. Dieser Anstieg resultierte nicht aus Eigenkapital, sondern aus zusätzlichen Krediten.

Davon erhöhten sich die kurzfristigen Schulden und Finanzierungsleasingverbindlichkeiten von 3.747,8 Milliarden VND auf 6.869,8 Milliarden VND, was bedeutet, dass die Loc Troi Group allein im ersten Halbjahr 2023 zusätzliche kurzfristige Schulden in Höhe von fast 3.100 Milliarden VND aufnehmen musste.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass der Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit der Loc Troi Group im Berichtszeitraum mit -3.310,8 Milliarden VND negativ war. Gleichzeitig belief sich der Netto-Cashflow des Unternehmens aus operativer Tätigkeit im selben Zeitraum ebenfalls auf -1.816,7 Milliarden VND, was ein Ungleichgewicht im Cashflow aufzeigt und den Bedarf an erhöhter kurzfristiger Kreditaufnahme zur Deckung dieses Defizits zur Folge hatte.

Quelle: https://www.congluan.vn/lai-vay-quy-2-lap-dinh-tang-gap-3-loc-troi-group-ltg-bao-lai-ky-luc-nho-dau-post260957.html