OECD: Vietnams Wirtschaft setzt Erholungsdynamik im Zeitraum 2026-2027 fort

Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) veröffentlichte am 2. Dezember einen globalen Wirtschaftsausblick, in dem sie ihre BIP-Wachstumsprognose für Vietnam auf 6,2 % für 2026 und 5,8 % für 2027 anpasste.

Fahrzeuge beim Be- und Entladen von Waren im Hafen von Vung Ang. Foto: Huu Quyet/VNA

Dies ist ein positives Signal, das zeigt, dass die vietnamesische Wirtschaft auch in einem unsicheren internationalen Handelsumfeld weiterhin auf einer soliden makroökonomischen Grundlage steht.

Die OECD prognostiziert für 2025 eine starke Erholung der vietnamesischen Wirtschaft. Das BIP soll im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 8,2 % steigen. Haupttreiber sind weiterhin der private Konsum, der Aufbau von Anlagevermögen sowie der Export von Waren und Dienstleistungen. Der Arbeitsmarkt entwickelt sich weiterhin positiv: Die Arbeitslosenquote lag im dritten Quartal 2024 bei lediglich 2,2 % – dem niedrigsten jemals verzeichneten Wert. Gleichzeitig steigt die Erwerbsbeteiligungsquote weiter an, was auf ein stabiles und wachsendes Beschäftigungsumfeld hindeutet.

Die OECD wies jedoch auch darauf hin, dass die Auslandsnachfrage Prognosen zufolge im Jahr 2026 schwächer ausfallen dürfte, was den Export – eine der wichtigsten Wachstumssäulen Vietnams – unter Druck setzen wird. Als stark offene Volkswirtschaft bleibt Vietnam anfällig für globale politische Schwankungen.

Positiv zu vermerken ist, dass der private Konsum dank Reallöhnen und steigender Beschäftigung voraussichtlich eine stabile Kaufkraft beibehalten wird. Die geplante Anpassung der Mehrwertsteuer (MwSt.) im Jahr 2027 könnte jedoch kurzfristig zu einer Verlangsamung des Konsums führen. Auch die Inflation dürfte aufgrund der robusten Binnennachfrage und des einmaligen Effekts der MwSt.-Anpassung steigen.

Die OECD geht im Gegenzug davon aus, dass öffentliche Investitionen – insbesondere nach der vorangegangenen Phase schleppender Mittelverwendung – weiterhin ein wichtiger Faktor für die Stützung der Gesamtnachfrage und die Förderung des Wachstums sein werden. Die Organisation hat ihre Wachstumsprognose für 2026 gegenüber dem im Juni 2025 veröffentlichten Bericht um 0,2 Prozentpunkte angehoben.

Exporte und ausländische Direktinvestitionen bleiben Säulen.

Trotz des volatilen globalen Handelsumfelds verzeichneten Vietnams Waren- und Dienstleistungsexporte ein signifikantes Wachstum. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stieg der Exportumsatz um 15,5 %, nach 14,2 % im ersten Halbjahr dieses Jahres. Die Exporte in die USA – ein Markt, der rund 30 % des Gesamtumsatzes ausmacht – legten angesichts der drohenden US-Einfuhrzölle deutlich um 27,7 % zu.

Die ausländischen Direktinvestitionen (ADI) verzeichnen seit Mitte 2023 ein stetiges Wachstum und festigen damit ihre Rolle als wichtiger Wachstumsmotor. Dieser Kapitalfluss ergänzt nicht nur die Investitionsressourcen, sondern fördert auch den Technologietransfer und steigert die Produktivität der Wirtschaft.

Hinsichtlich der Fiskalpolitik ist die OECD der Ansicht, dass die Steigerung der öffentlichen Investitionen auch in der kommenden Zeit weiterhin stützend wirken und dazu beitragen wird, dass sich die Wirtschaft dem Wachstumsziel von 8 % für 2025 annähert. Die Organisation empfiehlt jedoch, dass die Fiskalpolitik mittelfristig schrittweise zu einem neutralen Zustand zurückkehren sollte, insbesondere wenn der Inflationsdruck zunimmt.

Die Vorzugspolitik der Mehrwertsteuersenkung von 10 % auf 8 % wird voraussichtlich Ende 2026 auslaufen, während die Inflation durch Rentenerhöhungen, Mindestlohnanpassungen und Preisanpassungen im öffentlichen Dienst beeinflusst wird.

Hinsichtlich der Geldpolitik bleibt die vietnamesische Regierung nach den Zinssenkungen ab Juni 2023 weiterhin unterstützend. Die OECD betonte jedoch, dass die Zentralbank die Inflationsentwicklung genau beobachten und bereit sein müsse, flexible Anpassungen vorzunehmen, falls der Preisdruck stärker als erwartet zunehme.

Es entstehen Herausforderungen

Produktionsaktivitäten in der Werkstatt für zentrifugierte Betonpfeiler eines ausländischen Direktinvestitionsunternehmens im Industriepark Phu My 3. Foto: Hong Dat/VNA

Die OECD ist der Ansicht, dass Vietnams Wachstumsaussichten weiterhin einer Reihe von Risiken ausgesetzt sind, insbesondere dem Risiko einer Abschwächung des Welthandels ab 2026. Der private Konsum, obwohl wichtig, könnte durch die Mehrwertsteueranpassung im Jahr 2027 vorübergehend beeinträchtigt werden.

Darüber hinaus könnten externe Risiken – wie etwa Änderungen in der Handelspolitik wichtiger Länder, die Möglichkeit von US-Transitzöllen und ein sich verschärfendes internationales Investitionsumfeld – Exporte und ausländische Direktinvestitionen negativ beeinflussen.

Um das langfristige Wachstum aufrechtzuerhalten, empfiehlt die OECD Vietnam, institutionelle Reformen zu verstärken, insbesondere in Bereichen, die Produktivität und Wachstumsqualität betreffen. Zu den wichtigsten Empfehlungen gehören: die Vervollständigung des geldpolitischen Rahmens hin zu einer marktorientierten Ausrichtung, um die Kapitalallokation zu verbessern und die Widerstandsfähigkeit des Finanzsystems zu erhöhen; die weitere Öffnung des Dienstleistungsmarktes und der Abbau von Marktzutrittsbarrieren für ausländische Investoren; die Stärkung des Wettbewerbs zwischen privaten und staatlichen Unternehmen durch die Verbesserung des Geschäftsumfelds und die Gewährleistung gleicher Wettbewerbsbedingungen; die Schaffung von Anreizen zur Reduzierung des informellen Sektors – der derzeit etwa zwei Drittel der Erwerbstätigen ausmacht –, um die soziale Absicherung auszuweiten und die Gesamtproduktivität der Wirtschaft zu steigern; die Förderung der stärkeren Einbindung von Unternehmen in die Wertschöpfungskette globaler Lieferketten.

Trotz der erwarteten Wachstumsverlangsamung in den nächsten zwei Jahren zählt Vietnam laut OECD weiterhin zu den am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften Asiens. Dies deckt sich mit den jüngsten Prognosen zahlreicher internationaler Organisationen. HSBC hat seine Wachstumsprognose für Vietnam für 2025 und 2026 auf 7,9 % bzw. 6,7 % angehoben – die höchsten Werte innerhalb der ASEAN. Die UOB Bank prognostiziert ein Wachstum von 7,7 % für 2025, während Standard Chartered 7,5 % für 2025 und 7,2 % für 2026 erwartet.

Quelle: https://baotintuc.vn/kinh-te/oecd-kinh-te-viet-nam-tiep-tuc-giu-vung-da-phuc-hoi-trong-giai-doan-20262027-20251203111251847.htm