Die drei Giganten der Bergstadt Gia Lai , darunter Hoang Anh Gia Lai (HAG), Quoc Cuong Gia Lai (QCG) und Duc Long Gia Lai (DLG), haben einst eine Phase brillanter Entwicklung hinter sich und stehen nun vor einer Reihe von Schwierigkeiten und Schulden.
Schlechtes Geschäft
Duc Long Gia Lai ist wohl der Name, der am häufigsten genannt wird, nachdem das Volksgericht der Provinz Gia Lai gerade die Eröffnung eines Insolvenzverfahrens beschlossen hat. Der Vorfall ereignete sich, als die Lilama 45.3 Joint Stock Company beim Gericht einen Antrag auf Eröffnung eines Insolvenzverfahrens gegen DLG wegen Schulden in Höhe von rund 18 Milliarden VND einreichte.
Das Unternehmen erklärte, es habe Beschwerde eingereicht und die Aussetzung der Entscheidung des Volksgerichts der Provinz Gia Lai beantragt. Der Unternehmensleiter fügte hinzu, DLG sei ein börsennotiertes Unternehmen mit fast 50.000 Aktionären und arbeite normal und gesetzeskonform. Das Unternehmen verfüge über ein Vermögen von rund 6 Milliarden VND und ausreichende finanzielle Mittel, um die Schulden gegenüber den Partnern zu begleichen. Die Schulden von Lilama 45.3 machten daher nur etwa 0,3 % des Konzernvermögens aus.
Der Vorgänger von Duc Long Gia Lai war eine 1995 gegründete Holzfabrik, die sich auf die Holzverarbeitung für den Inlandsverbrauch und den Export spezialisierte. Die Fabrik befand sich ursprünglich auf einem 9.700 m2 großen Grundstück und verfügte über eine halbautomatische manuelle Holzverarbeitungslinie.
Nach fast 30 Jahren Betriebsgeschichte hat sich dieser Bergstadt-Tycoon zu einem Konzern mit mehreren Branchen entwickelt, von traditionellen Sektoren wie Holz, Granit, Bergbau, Busbahnhöfen, Hotels … bis hin zu neuen Sektoren wie Immobilien, Energie, elektronische Komponenten, Verkehrsinfrastruktur …
DLG verzeichnete sein Spitzengeschäft im Zeitraum 2015–2018 und begann ab 2019 zu sinken. Das Unternehmen hatte 2018 mit über 2.900 Milliarden VND den höchsten Umsatz und 2015 mit über 81 Milliarden VND den höchsten Gewinn.
In den letzten Jahren stand das Unternehmen jedoch vor zahlreichen Herausforderungen. Die Finanzkennzahlen verschlechterten sich erheblich, beispielsweise der enorme Verlust von 930 Milliarden VND im Jahr 2020 oder der Verlust von fast 1.200 Milliarden VND im letzten Jahr.
Der Konzern hat den Großteil seiner Schulden, darunter Anleihen, Bankdarlehen und sonstige Kredite, nicht fristgerecht beglichen. Dies führt zu einer erheblichen Unsicherheit, die Zweifel an der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens aufkommen lassen kann.
DLG begann im Juni 2010 mit der Notierung seiner Aktien an der Börse mit einem Marktpreis von rund 20.000 VND/Aktie (dividendenbereinigt), während der aktuelle Marktpreis nur bei rund 2.300 VND/Aktie liegt, was einen Verlust von fast 90 % des Kapitalisierungswerts bedeutet.
Ein weiterer Tycoon, Quoc Cuong Gia Lai, ist ebenfalls in einen Rechtsstreit verwickelt. Dieses Immobilienunternehmen hat seit vielen Jahren Liquiditätsprobleme mit seinem Partner Sunny Island in Höhe von 2.882 Milliarden VND, die bis heute andauern.
Quoc Cuong Gia Lai entstand aus dem 1994 gegründeten Privatunternehmen Quoc Cuong. Es ist auf die Nutzung und Verarbeitung von Holz für den Export, den An- und Verkauf sowie den Export von land- und forstwirtschaftlichen Produkten und Kaffee sowie den Im- und Export von Düngemitteln spezialisiert. Seit 2005 ist das Unternehmen auch im Immobiliensektor tätig.
Quoc Cuong Gia Lai ist derzeit eine branchenübergreifende Geschäftseinheit, die von Bodenbelägen und Innenausstattung über den Export von Kaffee und Gummi bis hin zu Investitionen in den Bau von Luxuswohnungen, Grundstücken für Stadthäuser, Villen, komplexen Wohngebieten und dem Bau von Wasserkraftwerken reicht. Die Haupteinnahmequellen der letzten Jahre sind vor allem der Immobilien- und der Wasserkraftsektor.
Das Unternehmen verzeichnete seine besten Ergebnisse im Zeitraum 2017–2018 mit einem Gewinn von mehreren hundert Milliarden VND. Die Geschäftsentwicklung ließ dann allmählich nach, als das Unternehmen in einen Rechtsstreit mit Sunny Island verwickelt war und der Immobilienmarkt in eine Krise geriet.
Im ersten Halbjahr dieses Jahres verzeichnete das von Frau Nguyen Thi Nhu Loan gegründete Unternehmen sogar einen schockierenden Umsatzrückgang von 68 % auf 211 Milliarden VND, was einem Verlust von 13 Milliarden VND entspricht. Dieses Ergebnis führte dazu, dass QCG-Aktien offiziell vom Margin-Handel ausgeschlossen wurden.
Auch Hoang Anh Gia Lai, bekannt unter dem Namen von Herrn Duc, begann in den 1990er Jahren als kleine Werkstatt zur Herstellung von Holzmöbeln. Das Unternehmen entwickelte sich später zu großen Holzfabriken, expandierte ins Ausland, stieg in den Immobilienmarkt ein, pflanzte Industriebäume und betrieb sogar Viehzucht und Ackerbau.
In seiner Hochphase von 2008 bis 2014 erzielte HAG Gewinne von mehreren Milliarden Vietnamesischen Dinar und verhalf Herrn Duc zeitweise zum reichsten Mann Vietnams. Danach begann die Geschäftsentwicklung zu sinken, was darauf hindeutete, dass HAG in eine schwere Krise geriet.
Fehler in der Geschäftsstrategie für Immobilien, die Umstellung auf Kautschukbäume oder die Milchwirtschaft führten zu erheblichen Einbußen für die Unternehmen. Am gravierendsten waren die enormen Verluste in Höhe von mehreren Tausend Milliarden VND im Zeitraum 2016–2020, wodurch HAG zu einem der Unternehmen mit den höchsten kumulierten Verlusten auf dem Markt wurde.
In den letzten Jahren wurde das Unternehmen von Herrn Duc kontinuierlich umstrukturiert, um seinen früheren Glanz wiederzuerlangen. Ein Beweis dafür ist, dass HAGL zwei Jahre in Folge Gewinne erwirtschaftete und im vergangenen Jahr sogar einen Gewinn von 1,125 Milliarden VND erzielte, um den Druck durch Schulden und angehäufte Verluste etwas zu verringern.
Vom Ruhm der Bergstadt zum „Schuldenherrn“
Die drei oben genannten Bergstadt-Tycoons haben gemeinsam, dass sie im Holzhandel begannen, dann schnell aufstiegen und dann in verschiedene Krisen gerieten. Von den glorreichen Unternehmen aus Gia Lai bis hin zu den heutigen Unternehmen denken die Leute bei der Erwähnung sofort an hohe Schulden.
Für Duc Long Gia Lai erreichte das Gesamtvermögen des Unternehmens 2018 einen Höchststand von über 8.700 Milliarden VND, verringerte sich dann aber Ende letzten Jahres deutlich auf rund 5.600 Milliarden VND. Auch die Verschuldung erreichte 2018 mit 5.200 Milliarden VND (entsprechend 60 % der Vermögenswerte) ihren Höchststand, lag aber Ende letzten Jahres immer noch bei 4.500 Milliarden VND (entsprechend 80 % der Vermögenswerte). Davon entfielen 2.946 Milliarden VND auf Finanzschulden.
Der Bericht vom Ende des letzten Jahres zeigte, dass der Konzern den Großteil seiner Kredite und Schulden bei Banken und Partnern noch nicht zurückgezahlt hatte. Die gesamten überfälligen Schulden beliefen sich auf über 2,18 Milliarden VND. Gleichzeitig verlieh der Konzern Privatpersonen und Organisationen 2,257 Milliarden VND ohne Sicherheiten.
Quoc Cuong Gia Lai ist zudem hoch verschuldet. Die Schuldenquote lag in den letzten Jahren bei 50–60 %. So beliefen sich die Gesamtschulden Ende letzten Jahres noch auf 5.610 Milliarden VND, was 56 % der Bilanzsumme entspricht.
Herr Ducs HAGL weist den höchsten Schuldenstand mit Gesamtverbindlichkeiten von bis zu 14.600 Milliarden VND auf, was 74 % der Gesamtaktiva zum Ende des letzten Jahres entspricht. Darin enthalten sind Finanzschulden (Bankkredite, Anleihen, andere Unternehmen) im Wert von über 8.165 Milliarden VND.
Schulden sind einer der Hauptgründe dafür, dass HAGL, ein Unternehmen mit Milliardengewinnen, in den Abgrund gestürzt ist. Obwohl Herr Ducs Unternehmen in den letzten Jahren kontinuierlich umstrukturiert wurde, ist es noch immer dabei, Schulden abzubauen und die angehäuften Verluste schrittweise zu beseitigen. Der Weg zur Wiedererlangung seines früheren Glanzes ist noch immer sehr holprig.
Vor kurzem hat HAGL den Verkauf eines Hotels in bester Lage in Gia Lai fortgesetzt, um die Rückzahlung der Anleiheschulden zu priorisieren, und gleichzeitig geplant, 130 Millionen Einzelaktien anzubieten, um Geld für die Tilgung und die Zinsen der Anleihen aufzubringen.
Herr Duc zeigte auch im Prozess der Umschuldung große Entschlossenheit, als er sagte: „Ich bin entschlossen, alles zu klären, um Gerüchte zu vermeiden. Ich bin ein Mensch, der sehr schuldenbewusst ist und alle Schulden zurückzahlen wird. Man kann sagen, dass niemand so über Schulden denkt wie ich, denn ich hatte früher viele Schulden.“
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