PYN Elite profitiert von CMG- und HDB-Aktien und hält die Erwartung aufrecht, dass der VN-Index 2.500 Punkte erreicht

Der finnische Fondsmanager sagte, das langfristige Ziel des Fonds für den Index liege weiterhin bei 2.500 Punkten, basierend auf den Gewinnwachstumserwartungen für die nächsten zwei bis drei Jahre und einer Marktbewertung von 16 mal dem KGV.

PYN Elite profitiert von CMG- und HDB-Aktien und hält die Erwartung aufrecht, dass der VN-Index 2.500 Punkte erreicht

Der finnische Fondsmanager sagte, das langfristige Ziel des Fonds für den Index liege weiterhin bei 2.500 Punkten, basierend auf den Gewinnwachstumserwartungen für die nächsten zwei bis drei Jahre und einer Marktbewertung von 16 mal dem KGV.

Das KGV könnte auf 10,1x fallen, was die Bewertung auf ein „äußerst attraktives“ Niveau bringen würde

In einem Brief an die Anleger für das vierte Quartal 2024, der kurz vor Ablauf der Registrierungsfrist für Investitionen in den Fonds (31. Dezember) veröffentlicht wurde, behielt Herr Petri Deryng, Leiter des Pyn Elite Fund, seine optimistische Einschätzung der Aussichten des vietnamesischen Aktienmarktes im Jahr 2025 und den folgenden Jahren bei.

Aus Sicht dieses ausländischen Investors wird das Abwärtsrisiko, das die Anleger im letzten Quartal beunruhigte, kein großes Problem mehr darstellen. Stattdessen wird sich der Fokus auf das starke Gewinnwachstum der börsennotierten Unternehmen in Vietnam und die damit verbundenen „äußerst attraktiven“ Marktbewertungen verlagern. Angesichts des anhaltenden starken Gewinnwachstums der börsennotierten Unternehmen in Vietnam wird das KGV des vietnamesischen Aktienmarktes laut Gewinnprognose für 2025 auf 10,1 sinken.

Im Kontext globaler Schwankungen wies der Vertreter des Investmentfonds aus Finnland auf die Risiken hin, die den Markt beeinflussen. Demnach könnte der vietnamesische Aktienmarkt durch globale Ereignisse negativ beeinflusst werden, wenn der vom US-Dollar dominierte Weltfinanzmarkt auch die Steuerung des USD/VND-Wechselkurses und der inländischen Zinssätze beeinflusst. Gleichzeitig birgt die massive Eskalation bewaffneter Konflikte weltweit Risiken für den Welthandel. Die Bewertung von Technologieaktien, Bitcoin, der recht starke Aufwärtstrend des S&P 500 und die stark polarisierten Investitionsströme bergen bei plötzlichen Veränderungen ebenfalls Risiken, die zu Risiken für die globale Aktienanlagetätigkeit führen.

Darüber hinaus gibt die Tatsache, dass Vietnams wichtigste Wachstumsmotoren – Investitionen und Exporte – durch die protektionistische Wirtschaftspolitik der USA potenziell negativ beeinflusst werden könnten, Anlass zur Sorge. Vietnams Exporte in die USA stiegen jedoch während Trumps erster Amtszeit um 132 %. Der finnische Investmentfonds geht davon aus, dass eine zweite Amtszeit Trumps Vietnams Handelsposition nicht wesentlich schwächen wird.

Herr Petri Deryng hält den vietnamesischen Aktienmarkt weiterhin für einen potenziellen Markt. Die gesamte Marktkapitalisierung der vietnamesischen Börsen (HoSE, HNX und UPCoM) im Vergleich zum BIP im Jahr 2025 beträgt 57 %, was als „sehr vernünftig“ gilt. Er merkte jedoch auch an, dass der Aktienmarkt einer schnell wachsenden Volkswirtschaft leicht eine Bewertung von fast 100 % erreichen kann.

„Das Jahr 2025 und die darauffolgenden Jahre sehen im Hinblick auf ein starkes Wirtschaftswachstum in Vietnam sehr vielversprechend aus. Daher ist mit einer guten Entwicklung des vietnamesischen Aktienmarktes zu rechnen, da sich einzelne externe Risikofaktoren manchmal als wichtigere Treiber der Marktstimmung erweisen könnten“, sagte Petri Deryng.

PYN Elite hält an seinem langfristigen VN-Index-Ziel von 2.500 Punkten fest, basierend auf einem starken Gewinnwachstum in den nächsten zwei bis drei Jahren und einer Börsenbewertung von KGV 16.

Bankaktien sind immer noch günstig, Gewinne mitnehmen bei allen CMG- und HDB-Aktien

Im Jahr 2024 wird der Nettoinventarwert des Fonds um 18 % wachsen und damit den VN-Index von 12 % übertreffen. Laut Petri Deryng erwartet der Fonds eine deutlich stärkere Marktentwicklung, insbesondere da sich das Gewinnwachstum gegen Jahresende deutlich beschleunigt hat. Die Handelsspanne des VN-Index von 1.200 bis 1.300 Punkten das ganze Jahr über hat diesen Aufwärtstrend jedoch gebremst.

Zur herausragenden Performance von PYN Elite trug das Wachstum der Luftfahrtaktien bei, darunter die Aktien von Vietnam Airlines (HVN), die kürzlich ab April 2024 in das Portfolio aufgenommen wurden, und die Aktien der Airports Corporation of Vietnam (ACV).

PYN Elite legt einen großen Teil seiner Gewichtung auf Finanzwerte. Im Jahr 2024 erzielten CTG- und MBB-Aktien solide Gewinne. Besonders stark entwickelten sich HDB-Aktien mit einem Kursanstieg von rund 60 %. Obwohl das Thema des Anlegerbriefs im vierten Quartal „Starke Beteiligung“ lautete, hielt dieser ausländische Fonds an Gewinnmitnahmen fest, sobald Gewinne erzielt wurden. Der finnische Investmentfonds verkaufte im letzten Quartal alle seine Long-Positionen in HDB. Herr Petri Deryng betonte jedoch weiterhin, dass Bankaktien immer noch recht günstig seien und deutlich steigen würden, um einen angemesseneren Preis zu erreichen. In den Top 10 der am stärksten gewichteten Aktien der mycj-Liste hält der Fonds weiterhin vier Bankaktien mit einer Gesamtgewichtung von über 45 %.

Gewinnprognose einiger Unternehmen im Investitionsportfolio von PYN

Technologieaktien sind auch die treibende Kraft für das NAV-Wachstum im Jahr 2024. Im Brief an die Investoren erklärte der Leiter von PYN Elite außerdem, dass der Fonds alle Aktien der CMG Technology Company, einer der ausstehenden Investitionen im Portfolio für 2024, geschlossen habe, als der Preis vom Kaufpreis von 17.000 VND/Aktie auf 55.000 VND/Aktie stieg. Somit hat PYN Elite derzeit eine Technologieaktie im Portfolio, FPT, mit einem zuletzt aktualisierten Anteil von 4,2 %.

Quelle: https://baodautu.vn/pyn-elite-chot-loi-co-phieu-cmg-va-hdb-giu-ky-vong-vn-index-len-2500-diem-d234785.html