Nach einer Reihe von Krisen stehen kleine Banken in den USA vor großen Problemen.

Die Aktien von PacWest Bancorp stürzten um 50 Prozent ab, nachdem die Bank angekündigt hatte, einen Verkauf zu erwägen. Auch die in Phoenix ansässige Western Alliance Bank sucht Hilfe, nachdem sie bereits mehrmals den Handel einstellen musste.

Die Aktien von PacWest und Western hatten zuvor um 82 % bzw. 49 % zugelegt, setzten dann aber ihren Rückgang fort.

„Die Einleger der Regionalbanken haben das Vertrauen verloren. Sie entziehen den Banken ihr Kapital und treiben sie in die Insolvenz“, sagte Charles Gasparino, Journalist der New York Post.

Laut Amit Seru, Professor für Finanzen an der Stanford Business School, reicht die Rettung von First Republic durch die größte Bank der USA, JP Morgain, nicht aus, um die Sorgen um das Bankensystem zu zerstreuen.

Zu klein, um erfolgreich zu sein

Die jüngsten Turbulenzen konzentrierten sich auf Banken, die nur wenige Stufen unter den Wall-Street-Giganten stehen, für amerikanische Unternehmen jedoch eine entscheidende Finanzierungsquelle darstellen.

Nach der Krise von 2008 galten die geretteten Finanzgiganten als „too big to fail“, und Politiker und Aufsichtsbehörden konzentrierten sich darauf, die Sicherheit dieser Banken zu erhöhen. Was passiert, wenn manche Banken „too small to grow“ werden, wurde hingegen kaum beachtet.

Der Bankrott der Silicon Valley Bank (SVB) am 10. März löste eine Vertrauenskrise nicht nur in den USA aus, sondern griff auch auf andere Regionen der Welt über. Foto: NPR

„Klein“ ist ein relativer Begriff. Die jüngsten Turbulenzen im US-Bankensektor konzentrierten sich auf Banken mit Vermögenswerten von 10 Milliarden Dollar bis hin zu Banken wie der Silicon Valley Bank (SVB) und First Republic mit rund 200 Milliarden Dollar.

Diese Zahlen reichen aus, um diese Banken in die Top 20 der US-Banken zu bringen, aber sie sind nichts im Vergleich zu den Top 4 Banken in diesem Land mit Vermögenswerten in Höhe von Billionen von Dollar.

Der Betrag, den JPMorgan für den Kauf von First Republic von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ausgegeben hat, ist nichts im Vergleich zu den fast 4 Billionen Dollar an Vermögenswerten der größten Bank der Vereinigten Staaten.

Es besteht Hoffnung, dass sich die düstere Stimmung über den Regionalbanken aufhellt, sobald die Probleme der First Republic gelöst sind. Schließlich haben sowohl die First Republic als auch die SVB spezifische Probleme, vor allem einen hohen Anteil nicht versicherter Einlagen, was Kunden anfällig für Massenabhebungen macht, wenn sie nervös sind.

Doch die Banken konnten die Sorgen ihrer Kunden nicht zerstreuen. Der KBW Regional Bank Index ist seit Jahresbeginn um 30 Prozent gefallen, und seit dem 1. Mai, als JPMorgan die First Republic übernahm, um 9,5 Prozent.

Dies ist nicht nur für Bankaktionäre ein Problem. Regionalbanken sind traditionell die wichtigste Finanzierungsquelle für kleine Unternehmen. Sollten sie schwächeln, wird es für kleine Unternehmen schwieriger, Kredite zu erhalten. Sie könnten gezwungen sein, sich an größere Banken zu wenden oder kleinere Banken zu Fusionen zu zwingen.

Viele Menschen hätten „die Bedeutung dieser Banken für unser Finanzökosystem unterschätzt“, sagte die ehemalige Vorsitzende der FDIC, Jelena McWilliams.

Großer Verlust

Die First Republic Bank hat eine Nische im gehobenen Kundensegment gefunden, während die SVB zu einer bevorzugten Institution für die Finanzierung von Startups geworden ist.

Wenn diese Banken über Geld verfügen, gehen sie oft den sicheren Weg und investieren es in Staatsanleihen oder bieten Kunden mit hoher Kreditwürdigkeit Hypotheken an. Diese Kredite haben jedoch längere Laufzeiten, wodurch die Banken einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt sind.

Bei diesen Schritten setzten die Banken oft darauf, dass die Zinsen nicht zu stark und zu schnell steigen würden. SVB und First Republic lagen jedoch falsch. Im Jahr 2022 lenkte die Federal Reserve ihre Politik in Richtung Inflationsbekämpfung und begann, die Zinsen von nahezu null Prozent aggressiv anzuheben. Bis Mai 2023 hatte die US-Notenbank ihren Leitzins auf 5 Prozent angehoben – den höchsten Stand seit 2007.

Die Zinserhöhungen der Fed haben bei den US-Banken bis Ende 2022 zu Buchverlusten von 620 Milliarden Dollar geführt. Eine Bank ist nicht gefährdet, wenn sie ein Verlustpapier bis zur Fälligkeit halten kann. Ziehen Kunden jedoch massenhaft ihr Geld ab, muss sie die Wertpapiere mit Verlust verkaufen und wird insolvent.

Von März 2022 bis Mai 2023 erhöhte die Fed die Leitzinsen von nahezu null auf 5–5,25 Prozent, um die Inflation unter Kontrolle zu halten. Foto: Korea Times

Die Banken, die in jüngster Zeit pleitegegangen sind, geraten unter Druck, da die Kunden sich der auf sie zukommenden Verluste bewusst werden oder sich bei steigenden Zinsen dazu entschließen, ihr Geld zu anderen Banken zu transferieren, die bessere Renditen bieten.

Es beginnt mit einem Kursrückgang einer Bankaktie, der Verdacht erregt. Die Einlagen bleiben dann relativ stabil, und die Lage beruhigt sich, flammt dann aber erneut auf, weil die Panik anhält.

Während kleinere Banken ins Kreuzfeuer geraten, können größere Banken diesem Problem entgehen, unter anderem weil sie strengeren Regeln und einer strengeren Aufsicht unterliegen. Zudem verfügen sie in der Regel über mehr Kapital und mehr Möglichkeiten, renditeschwache Vermögenswerte durch Verbriefung oder Verkauf aus ihren Bilanzen zu entfernen.

Es wird derzeit darüber diskutiert, ob die Bankenkrise auf zu schnelle Zinserhöhungen der Fed oder auf die Auswirkungen einer strafferen Geldpolitik zurückzuführen ist. Laut Seth Carpenter, dem globalen Chefvolkswirt von Morgan Stanley, können Banken unter Druck auf unvorhersehbare Weise scheitern .

Nguyen Tuyet (Laut The Week, Bloomberg)

Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/sau-loat-khung-hoang-khoi-ngan-hang-nho-o-my-doi-mat-van-de-lon-a607847.html