KBC scheiterte beim Rückkauf von Anleihen
Die Kinh Bac Urban Development Corporation – JSC (KBC), unter dem Vorsitz von Herrn Dang Thanh Tam, hat die Ergebnisse des vorzeitigen Rückkaufs öffentlich begebener Anleihen (Code KBC121020) bekannt gegeben. Das Anleihenlos hat einen Gesamtwert von 1.500 Milliarden VND und eine Laufzeit von zwei Jahren. Ausgabetag und Fälligkeitstag sind der 24. Juni 2021.
Laut KBC kaufte das Unternehmen im Zeitraum vom 11. bis 15. Mai lediglich 3,43 Millionen Anleihen zurück, von insgesamt 7,5 Millionen Anleihen (im Wert von 750 Milliarden VND), die zum vorzeitigen Rückkauf angeboten wurden.
Anfang 2023 beliefen sich die ausstehenden Anleihen der KBC auf insgesamt 3.900 Milliarden VND. Im ersten Quartal 2023 beglich das Unternehmen seine Schulden fristgerecht und kaufte Anleihen im Wert von 2.400 Milliarden VND vorzeitig zurück. Nach dem vorzeitigen Rückkauf von 343 Milliarden VND beträgt der verbleibende Gesamtwert der Unternehmensanleihen der KBC somit mehr als 1.157 Milliarden VND.
Zuvor, Anfang April, hatte KBC angekündigt, Kapital beschafft zu haben und die Anleiheschulden vollständig zurückkaufen zu wollen.
Allerdings dürfte der Wunsch von KBC, seine Anleiheschulden zu „bereinigen“, nicht realisierbar sein, da die Anleihegläubiger einem Weiterverkauf nicht zustimmen.
Dies ist ein negatives Signal am Markt für Unternehmensanleihen, im Gegensatz zu der Situation, in der viele Anleihegläubiger bestrebt sind, ihr Geld zurückzuerhalten, da viele Unternehmen in letzter Zeit weiterhin die Zins- und Tilgungszahlungen für Anleihen nicht oder verzögern.
Einige Unternehmen wie Phat Dat Real Estate (PDR), Novland (NVL), Thai Tuan… verschieben weiterhin die Fälligkeitstermine und erhöhen die Anleihezinsen.
KBC hat eine gute Geschäftsentwicklung beibehalten, der Anleihenmarkt ist nach den Stützungsmaßnahmen stabiler und die Einlagenzinsen im Bankensystem weisen einen rückläufigen Trend auf.
Am 25. Mai senkte die Zentralbank zum dritten Mal in Folge innerhalb von weniger als drei Monaten ihre Leitzinsen. Die Zinsen für Bankeinlagen mit einer Laufzeit von ein bis sechs Monaten sind rapide auf nur noch 5 % pro Jahr gefallen und liegen damit auf dem Niveau während der Covid-19-Pandemie.
Die Zinssätze für Unternehmensanleihen einiger Organisationen sind unterdessen recht attraktiv und liegen meist über 10 %. Die Stabilität der Geschäftstätigkeit und der stetige Cashflow machen die Anleihen dieser Unternehmen attraktiv.
Darüber hinaus wird der Anleihenmarkt weiterhin als wichtiger Kapitalbeschaffungskanal der Wirtschaft betrachtet und dürfte sich auch in der kommenden Zeit stark weiterentwickeln.
Der Markt für Unternehmensanleihen ist weniger düster
Im Online-Seminar zum Thema „Makroökonomische Stabilität und Entwicklung des Unternehmensanleihenmarktes“, das gestern vom Regierungsportal für elektronische Informationen organisiert wurde, wurden Unternehmensanleihen als wichtiger Kanal zur Kapitalbeschaffung für die nationale Entwicklung bewertet.
Associate Professor Dr. Vu Minh Khuong, Dozent an der Lee Kuan Yew School of Public Policy, sagte, dass der Anleihenmarkt in Ländern, die eine wundersame Entwicklung erzielt haben, eine sehr wichtige Rolle spielt und 100 % des BIP ausmacht, wovon etwa 50 % den Unternehmen und 50 % der Regierung gehören.
Laut Dr. Khuong ist die Investition in wertschöpfende Dinge keine Verschwendung. Wenn ein Cent richtig und zielgerichtet investiert wird, generiert er hohe Gewinne und trägt zu einem rasanten, ja geradezu wundersamen Wachstum bei.
Daher muss Vietnam dem Aufbau eines gesunden Anleiheökosystems besondere Aufmerksamkeit widmen.
Laut Dr. Vu Minh Khuong, außerordentlicher Professor, werden Anleihen weltweit in drei Arten ausgegeben. Die erste Art dient dem Erwerb einer Versicherung. Beim Kauf einer solchen Versicherung können sich die Anleger sicher fühlen, da die Versicherungsgesellschaft die Qualität der Anleihe sorgfältig geprüft hat. Die zweite Art sind Anleihen mit Garantien. Die dritte Art von Anleihen bietet keinerlei Garantien oder Versicherungsschutz. Daher müssen mindestens zwei Unternehmen die Erfahrung, Leistungsfähigkeit und Bonität der Anleihen bewerten, um den Anlegern Sicherheit zu geben.
Obwohl es nach den Restrukturierungs- und Schuldenverlängerungsmaßnahmen erste positive Signale gibt, ist der Markt für Unternehmensanleihen weiterhin gedämpft und der Druck, Unternehmensanleihen in den letzten sechs Monaten des Jahres fällig zu stellen, ist nach wie vor groß.
Laut HSC Securities könnte das Volumen überfälliger Anleihen bis Ende des Jahres 77,4 Billionen VND erreichen und im September 2023 seinen Höhepunkt erreichen. Rund 110 Emittenten laufen Gefahr, die Tilgung und die Zinsen ihrer Anleihen nicht fristgerecht leisten zu können.
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