M&A-Perspektiven im Logistiksektor

Beeindruckende Zahlen und vielversprechende Prognosen zeigen, dass die Logistikbranche in Vietnam für Investoren mit Weitblick und großem Potenzial zu einer „Goldgrube“ werden kann.

Der Logistiksektor Vietnams wächst rasant und zieht die Aufmerksamkeit vieler ausländischer Investoren auf sich.

Der „verlängerte Arm“ der weltweiten Fabrik

Laut Cushman & Wakefield ist Vietnam die erste Wahl globaler Investoren in der Logistikbranche im asiatisch- pazifischen Raum.

Die Agentur für Auslandsinvestitionen ( Ministerium für Planung und Investitionen ) gab bekannt, dass das gesamte neu registrierte Kapital, das angepasste Kapital und die Kapitaleinlagen ausländischer Investoren zum Erwerb von Anteilen und Kapitalbeteiligungen zum 30. September 2024 mehr als 24,78 Milliarden US-Dollar betrugen, ein Anstieg von 11,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Das realisierte Kapital ausländischer Investitionsprojekte wird auf rund 17,3 Milliarden US-Dollar geschätzt, ein Anstieg von 8,9 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Dies zeigt, dass Vietnam ein „leuchtender Stern“ ist, der Investitionen in Südostasien anzieht.

Der vietnamesische E-Commerce-Markt zeichnet sich durch ein beachtliches Wachstum aus, insbesondere aufgrund seiner Größe und der rasant steigenden Zahl an Online-Konsumenten. Konkret erreichte der gesamte E-Commerce-Umsatz in Vietnam in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 227,7 Billionen VND.

Frau Trang Bui, Generaldirektorin von Cushman & Wakefield, erklärte, Vietnam entwickle sich zu einem attraktiven Standort für viele Unternehmen aus den Bereichen Fertigung und Logistik. Dies gehe einher mit einer steigenden Nachfrage nach hochwertigen Logistikimmobilien.

In Vietnam gibt es derzeit über 30.000 registrierte Logistikunternehmen. 89 % davon sind inländische Unternehmen, die jedoch nur 30 % Marktanteil halten. 10 % der Unternehmen sind Joint Ventures, und 1 % sind hundertprozentige ausländische Unternehmen, die zusammen 70 % Marktanteil ausmachen.

Vor allem in den letzten Monaten des Jahres, wenn die Nachfrage aus dem Einzelhandel voraussichtlich um ein Vielfaches steigen wird, wird das Auftreten des „Sturms“ der E-Commerce-Plattform Temu und bald auch von Shein den „Durst“ nach Fabrik- und Lagerkapazitäten noch verstärken.

Cushman & Wakefield erklärte, dass das Angebot die Nachfrage nicht decken könne, was den Wettbewerbsdruck auf Einzelhandels- und Transportunternehmen verstärke.

Dank günstiger geographischer Gegebenheiten, einer gut ausgebauten Infrastruktur und einer Reihe von Investitionsförderungsmaßnahmen der Regierung verfügt Vietnam über alle notwendigen Voraussetzungen, um „Adler“ zum Nisten anzulocken.

„Die beeindruckenden Zahlen und vielversprechenden Prognosen, die wir gesehen haben, zeigen, dass das Potenzial der Logistik in Vietnam enorm ist“, sagte Frau Trang Bui.

Infrastruktur ist ein wesentlicher Bestandteil für die Erschließung des vollen Potenzials und die erfolgreiche Entwicklung des Logistikmarktes. Laut PwC ist Vietnam das führende Land in Asien bei Infrastrukturinvestitionen und investiert rund 5,7 % des BIP in diesen Sektor. Die Regierung hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2030 den Bedarf an Import und Export von Waren, den Handel zwischen den Regionen des Landes sowie den Transitverkehr mit Ländern der Region und den nationalen und internationalen Personenverkehr zu decken.

Unter diesen attraktiven Bedingungen kann Vietnam durchaus mit Dubai und Hongkong, ja sogar mit Singapur oder Shanghai konkurrieren. Die Wachstumsrate des Logistiksektors in Vietnam liegt seit jeher im zweistelligen Bereich, während sich einheimische Unternehmen lediglich auf Basisdienstleistungen konzentrieren. Dies hat sich für ausländische Logistikunternehmen als äußerst lukratives Geschäft erwiesen.

Fusionen und Übernahmen im Logistiksektor sind stets gefragt.

Laut Dr. Le Minh Phieu, Gründer und geschäftsführender Anwalt von LMP Lawyers, gibt es auch in diesem Jahr Unternehmen, denen es gut geht, und Fusionen und Übernahmen (M&A) finden wie gewohnt statt. Das zeigt, dass M&A für sie weiterhin attraktiv ist.

Neben Medizintechnik, Gesundheitswesen, Einzelhandel, Gastronomie und Logistik genießt die Logistikbranche stets große Aufmerksamkeit bei ausländischen Investoren.

„Die Logistik gilt als Rückgrat der gesamten Wirtschaft, da die Anzahl der hergestellten Produkte zunimmt. Dies führt zu dem Bedarf an einem optimalen und effizienten Logistiksystem, um die Durchlaufzeit zu verkürzen und die Kosten beim Erreichen des Endkunden zu reduzieren“, sagte Herr Le Minh Phieu.

Anfang 2024 schloss das Vietnam-Singapore Industrial Park Joint Venture Company (VSIP) die Arbeiten an einem Logistikzentrum in Quang Ngai mit einem Investitionskapital von mehr als 17 Millionen US-Dollar ab.

Sembcorp gehörte zu den Branchenriesen, die das Wachstumspotenzial des vietnamesischen Logistikmarktes frühzeitig erkannten und massiv in diesen Bereich investierten. In der Folge suchten auch viele internationale Konzerne aktiv nach Investitionsmöglichkeiten in Vietnam. Dies führte zu einem starken Anstieg der ausländischen Investitionsprojekte im Logistiksektor Vietnams.

Die überwiegende Mehrheit der ausländischen Investoren wählt bei Investitionen im vietnamesischen Logistiksektor Joint Ventures (50,4 % der Projekte) oder 100 % ausländisches Kapital (48,7 % der Projekte). Nur wenige Projekte (0,9 %) basieren auf Kooperationsverträgen; alle diese Projekte wurden vor 2010 genehmigt.

Herr Dinh Hoai Nam, Direktor und Leiter der Geschäftsentwicklungsabteilung von SLP Vietnam, erklärte, dass die Investitionsstrategie des Unternehmens darin bestehe, direkt mit Infrastrukturentwicklungsgesellschaften zusammenzuarbeiten, da man sich nicht am Projektantragsverfahren oder der Grundstücksfreigabe beteiligen wolle. Daher wähle das Unternehmen die Methode der Fusion und Übernahme (M&A) und akquiriere Unternehmen mit Grundstücksfonds.

Herr Le Minh Phieu merkte hingegen an, dass die rege M&A-Aktivität im Logistiksektor teilweise darauf zurückzuführen sei, dass einheimische Unternehmen im Vergleich zu ausländischen „schwächer“ seien. Daher würden ausländische Investoren bei ihrem Markteintritt in Vietnam sofort nach potenziellen einheimischen Unternehmen suchen, die sie übernehmen könnten, was dazu führe, dass „einheimische Unternehmen noch nicht ausreichend entwickelt sind, bevor sie Gegenstand von Fusionen und Übernahmen werden“.

Inländische Unternehmen verfügen kaum über Verhandlungserfahrung. Ihnen fehlt sogar das Fachwissen, um Kapitalbeteiligungsquoten, Stimmrechtsverhältnisse und den Verkauf von Teilen oder des gesamten Produkt- und Dienstleistungsportfolios eines Unternehmens zu analysieren. Dies ist einer der Nachteile von Fusionen und Übernahmen.

Herr Dinh Thanh Son, stellvertretender Generaldirektor der Viettel Post Corporation, räumte ein, dass inländische Logistikunternehmen noch immer mit vielen Schwierigkeiten konfrontiert sind, und sagte, dass dies neben Gründen wie unvollständigen und uneinheitlichen gesetzlichen Bestimmungen und einer nicht synchronisierten Transport- und Logistikinfrastruktur vor allem daran liege, dass inländische Unternehmen noch immer Schwierigkeiten mit Investitionskapital, Personalressourcen und mangelnder Erfahrung hätten, was zu Schwierigkeiten bei der Ausweitung ihrer Geschäftstätigkeit und im Wettbewerb führe.

Der Trend zu Fusionen und Übernahmen ist daher für den vietnamesischen Logistikmarkt unausweichlich. Dies kann als direkter Weg zu mehr Entwicklung betrachtet werden. Die Wachstumsrate der vietnamesischen Logistikbranche lag in den letzten Jahren bei 14–16 % pro Jahr, mit einem geschätzten Umsatz von rund 40–42 Milliarden US-Dollar pro Jahr. Daher ist es für ausländische Direktinvestitionsunternehmen unerlässlich, ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten und sich stärker in die Logistik-Lieferkette einzubringen.

Quelle: https://baodautu.vn/trien-vong-ma-trong-linh-vuc-logistics-d228586.html