Ein kürzlich erschienener Artikel in MoneyWeek (UK) berichtete, dass Chinas BIP-Wachstum seit seinem Beitritt zur Welthandelsorganisation (WTO) im Jahr 2001 konstant 10 % pro Jahr erreicht hat. Ausländische Investitionen flossen kontinuierlich nach China, und die Exporte chinesischer Waren auf den Weltmarkt verzeichneten erstaunliche Zahlen.

„Doch in den letzten Jahren hat sich Vietnam mit seiner dynamischen Wirtschaft, seiner Produktionskapazität und seiner Offenheit gegenüber der internationalen Gemeinschaft zu einem weiteren Namen entwickelt, der an das China der frühen 2000er Jahre erinnert“, schrieb MoneyWeek.

Der Schlüssel zur wirtschaftlichen Entwicklung Vietnams.

Vietnam, das in den 1990er Jahren zu den ärmsten Ländern der Welt zählte und dessen BIP pro Kopf mit dem Äthiopiens vergleichbar war, hat sich mittlerweile zu einem Land mit mittlerem Einkommen entwickelt.

Der Handel ist für Vietnams wirtschaftliche Entwicklung von zentraler Bedeutung und wird durch eine Reihe von Handelsabkommen vorangetrieben. 1995 trat Vietnam dem Verband Südostasiatischer Nationen (ASEAN) bei. Im Jahr 2000 unterzeichneten Vietnam und die Vereinigten Staaten ihr erstes bilaterales Handelsabkommen. Und 2007 trat Vietnam der WTO bei.

Während die Exporte von Waren und Dienstleistungen 1986 weniger als 7 % des vietnamesischen BIP ausmachten, stieg dieser Anteil bis 2021 auf 93 %. Dies belegt, dass sich Vietnam von einem der ärmsten Länder der Welt zu einem Land mit mittlerem Einkommen entwickelt hat, wobei das BIP pro Kopf zwischen 2002 und 2020 um das 3,6-Fache gestiegen ist. In diesem Zeitraum erlebte Vietnam drei deutliche Booms bei ausländischen Investitionen.

Alles begann Mitte der 1990er Jahre, als der japanische Hersteller Honda Motor und internationale Sportbekleidungsmarken begannen, nach Vietnam zu kommen und dort Fabriken zu errichten.

Später, Anfang der 2000er Jahre, begannen auch Technologieunternehmen aus Asien nach Vietnam zu kommen, um Produktionslinien für einfache elektronische Geräte aufzubauen.

Und dann, Mitte der 2010er Jahre, begann Vietnam, ausländische Einzelhandelsunternehmen anzuziehen, wie zum Beispiel den japanischen Riesen Aeon.

Vietnam kann als Exportmacht betrachtet werden, da „mehr als die Hälfte der Nike-Schuhe und 60 % der Samsung-Handys in Vietnam hergestellt werden“.

Vietnams führende Position in der Smartphone-Produktion ist maßgeblich auf die massiven Investitionen des südkoreanischen Konzerns Samsung zurückzuführen. Laut Business Korea beschäftigt das Unternehmen über 100.000 Mitarbeiter in Vietnam. 2022 machten Samsungs Exporte 18 % der gesamten vietnamesischen Exporte aus. Nikkei Asia deutet an, dass dies eine vierte Investitionswelle einläuten könnte.

Wie geht es mit Vietnam weiter?

Vietnam hat sich im Wettlauf um alternative Lieferketten zu China als Sieger erwiesen.

„Der Wettbewerbsvorteil des Landes ist offensichtlich“, sagte Andy Ho, CEO von VinaCapital, gegenüber der Sunday Times.

Konkret sind die Löhne für Arbeitnehmer in Vietnam nur halb so hoch wie in China, während die Qualifikation der Arbeitskräfte in vielen Sektoren vergleichbar ist. Darüber hinaus liegt Vietnam geografisch nahe an wichtigen Technologie-Lieferketten in Südchina.

Vietnam plant, sich von arbeitsintensiven Branchen wie der Textil- und Elektromontage hin zu profitableren Sektoren wie der Halbleiterindustrie zu verlagern. Insbesondere die Aufwertung der Beziehungen zwischen Vietnam und den Vereinigten Staaten zu einer „Umfassenden Strategischen Partnerschaft“ wird zu verstärkten Investitionen amerikanischer Unternehmen beitragen.

Vietnams Handyexporte waren im letzten Jahr sechsmal höher als die Indiens. Typischerweise machen die Materialkosten eines Smartphones etwa 75 % der Gesamtkosten von Komponenten wie Leiterplatten, Kameramodulen, Touchscreens und Glasrückseiten aus.

Um die meisten dieser Komponenten zu beziehen, muss Indien Zölle von bis zu 22 % von den Komponentenlieferanten zahlen, während vietnamesische Hersteller sie dank des Netzes von Freihandelsabkommen, das Vietnam unterzeichnet hat, zollfrei beziehen können.

Für Investoren bleibt Vietnam ein lohnenswerter Markt. Sollte der vietnamesische Aktienmarkt den Status eines Schwellenlandes (EM) erlangen, werden gängige EM-Indexfonds erhebliche Summen in Vietnam investieren und damit den Wert der heimischen Aktien, der auf rund 5–8 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, in die Höhe treiben.

Vietnamesische Aktien stellen den größten Bestandteil des Frontier-Marktes dar, und ausländische Investoren wetten seit vielen Jahren darauf, dass eine Aufwertung nur eine Frage der Zeit ist.

Vietnams Wachstumsgeschichte erinnert an die rasante Entwicklung von Volkswirtschaften wie Südkorea, Taiwan (China), Hongkong (China) und Singapur in der zweiten Hälfte des 20. Jahrhunderts. Das Land wurde als neuer „asiatischer Tiger“ bezeichnet. Investoren hoffen natürlich, dass Vietnam diesen früheren „Tigern“ nacheifern und in die Gruppe der Länder mit hohem Einkommen aufsteigen kann.

(Laut CafeF/Market Life)

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