Risikomanagement priorisieren.

Der Markt erlebte eine negative Handelswoche aufgrund starken Verkaufsdrucks ausländischer Investoren, was zu einem kontinuierlichen Punktverlust des Gesamtindex führte. Obwohl der VN-Index die Woche mit einem guten Plus eröffnete, entzog der anhaltende Verkaufsdruck ausländischer Investoren dem Markt wichtige Unterstützung.

In den vergangenen fünf Handelstagen haben ausländische Investoren netto 3.347 Milliarden VND am gesamten Markt verkauft. Dies ist die sechste Woche in Folge, in der ausländische Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt netto verkauft haben.

Seit Jahresbeginn hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am gesamten Markt 20.000 Milliarden VND überschritten, darunter ein Nettoverkauf von 22.600 Milliarden VND an der HoSE-Börse.

Am Ende der Woche vom 11. bis 15. Dezember sank der VN-Index um 7,83 Punkte bzw. 1,97 % gegenüber der Vorwoche auf 1.102,3 Punkte.

Die Rückkehr einer vorsichtigen Anlegerstimmung führte zu geringer Liquidität; der durchschnittliche tägliche Handelswert der Woche erreichte 15.502,4 Milliarden VND, ein Rückgang von 32 % gegenüber der Vorwoche.

Nach einer starken Erholungswoche gerieten die meisten Large-Cap-Aktien durch ausländische Verkäufe unter starken Abwärtsdruck, beispielsweise fielen die Kurse von MSN um 4,83 %, von BCM um 4,62 %, von VPB um 4,59 %, von MWG um 4,34 %, von SAB um 4,27 %, von STB um 3,90 % usw.

In den letzten Handelswochen des Jahres gaben Herr Nguyen Anh Khoa – Leiter der Analyseabteilung bei Agriseco Securities – und Herr Duong Hoang Linh – Direktor der Analyseabteilung bei SBS Securities – Anlegern Ratschläge und rieten beide vom Einsatz von Margin ab.

Reporter (NĐT): Letzte Woche setzte sich der starke Nettoverkauf durch ausländische Investoren am Markt fort ; der Kapitalzufluss inländischer Privatanleger wirkte jedoch positiv und trug dazu bei, den Marktrückgang zu bremsen . Wie beurteilen Sie diese Entwicklung der ausländischen Investoren , und wird sich dieser Schritt auf die Anlegerstimmung auswirken?

Herr Nguyen Anh Khoa: Ende 2022/Anfang 2023 intensivierte diese Gruppe ihre Kapitalabflüsse, als der Markt eine deutliche Korrektur von 1.200 auf 880 Punkte erfuhr. Die anhaltenden Nettoverkäufe der letzten beiden Quartale dürften auf typische kurzfristige Gewinnmitnahmen aus zuvor eröffneten Positionen zurückzuführen sein.

Darüber hinaus haben inländische Risiken wie der Druck zur Rückzahlung von Anleihen oder externe Faktoren wie die Vereinbarung großer Finanzinstitute, ihre globalen Wirtschaftswachstumsprognosen zu senken, und zunehmende geopolitische Spannungen dazu geführt, dass ausländisches Kapital aus risikoreichen Anlageklassen abgezogen und nach sichereren Anlagekanälen wie US-Staatsanleihen und Gold gesucht hat.

Ich glaube, dass die anhaltenden Nettoverkäufe durch ausländische Investoren sich negativ auf die Stimmung insbesondere der Privatanleger und den Aktienmarkt im Allgemeinen auswirken könnten.

Herr Duong Hoang Linh : Der Verkaufsdruck ausländischer Investoren in letzter Zeit hat die Anlegerstimmung deutlich beeinträchtigt und damit auch die Kapitalzuflüsse in den Markt erheblich gedämpft. Die konzentrierten Nettoverkäufe von Large-Cap-Aktien innerhalb der VN30-Gruppe tragen ebenfalls zu den Auswirkungen auf den VN-Index bei.

Meiner Meinung nach dürfte sich dieser Netto-Verkaufstrend in naher Zukunft fortsetzen, da die Zinssätze in den USA hoch bleiben und die Zinssätze in Vietnam sehr niedrig sind.

Entwicklung des VN-Index in der Woche vom 11. bis 15. Dezember (Quelle: FireAnt).

Investor : Wie wird sich der Markt Ihrer Prognose nach in den letzten beiden Handelswochen des Jahres entwickeln?

Herr Nguyen Anh Khoa: Nach jedem starken Kursrückgang erholt sich der Markt üblicherweise, was die Anlegerstimmung und Kapitalflüsse zum Schnäppchenpreis widerspiegelt. Ich bin jedoch der Ansicht, dass angesichts des mittelfristig vorherrschenden Abwärtstrends aggressive Kapitalanlagen und der Einsatz von Margin-Krediten eingeschränkt und der Aktienanteil im Portfolio auf einem sicheren, der Risikotoleranz entsprechenden Niveau gehalten werden sollte.

Die Priorität sollte derzeit darin bestehen, die Portfolios hin zu mittel- und langfristigen Positionen in Aktien mit starken Fundamentaldaten, solider Finanzlage, niedrigen Verschuldungsgraden und positiven Geschäftsaussichten umzustrukturieren.

Herr Duong Hoang Linh : Der Markt wird in jeder Phase von vielen verschiedenen Faktoren beeinflusst. Daher sollten Anleger meiner Meinung nach die Entwicklungen beobachten, um kurzfristige Trends zu erkennen. Nur wenn sich der Trendkanal verbessert und wieder Kapital in den Markt fließt, ist dies ein verlässlicher Indikator.

Investor : Wie sollten Anleger Ihrer Meinung nach in der jetzigen Situation handeln?

Herr Nguyen Anh Khoa: Im derzeitigen unsicheren Marktumfeld halte ich es für notwendig, aggressive Kapitalerhöhungen und den Einsatz von Margin einzuschränken. Stattdessen sollten wir einen sicheren Aktienanteil in unserem Portfolio beibehalten, der unserer Risikotoleranz entspricht.

Darüber hinaus sollte der Umstrukturierung von Portfolios hin zu mittel- und langfristigen Positionen in Aktien mit starken Fundamentaldaten, solider Finanzlage, niedrigen Verschuldungsgraden und positiven Geschäftsaussichten Priorität eingeräumt werden.

Herr Duong Hoang Linh : Der Markt schwankt derzeit zwischen etwa 1.080 und 1.130 Punkten. Daher ist die derzeit geeignetste Strategie für kurzfristig orientierte Anleger, einen Kauf in Erwägung zu ziehen, wenn sich der Index der unteren Grenze bei 1.080 Punkten nähert, und Gewinne zu realisieren, wenn er sich der oberen Grenze bei 1.130 Punkten nähert.

Darüber hinaus sollte der Aktienanteil im Anlageportfolio 50 % nicht überschreiten, insbesondere angesichts der anhaltenden Marktrisiken. Daher ist der Handel mit Hebelwirkung unbedingt zu vermeiden, und das Risikomanagement sollte Vorrang vor der Gewinnmaximierung haben .

Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-18-12-uu-tien-quan-tri-rui-ro-a641143.html